बैंकों की लिक्विडिटी की कमी घटकर ₹20,000 करोड़ हो गई

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के आंकड़ों के अनुसार, मार्च 4 तक बैंकिंग सिस्टम का लिक्विडिटी घाटा काफी कम होकर ₹20,416.70 करोड़ हो गया, जो मार्च 3 को ₹1.1 लाख करोड़ था. विशेषज्ञों का कहना है कि 4 मार्च को सेटलमेंट के पहले चरण के साथ USD/INR की खरीद/बिक्री स्वैप नीलामी के कारण होने वाले प्रवाह में इस तेज़ सुधार की वजह से हुई है.

“लिक्विडिटी की कमी ₹1.01 लाख करोड़ (मार्च 3 को) से घटकर ₹20,417 करोड़ (मार्च 4 को) हो गई है, जो लगभग ₹89,000 करोड़ की गिरावट को दर्शाता है. एरीट कैपिटल सर्विस के उपाध्यक्ष माताप्रसाद पांडे ने कहा कि यह आंकड़ा 28 फरवरी को आयोजित तीन साल की यूएसडी/आईएनआर स्वैप नीलामी की निपटान तिथि (मार्च 4) पर अपेक्षित नकदी प्रवाह के अनुरूप है.

यह दिसंबर 2024 में पहली बार नकारात्मक हो जाने के बाद से सबसे कम लिक्विडिटी घाटे का स्तर है. अर्थशास्त्रीओं ने बैंकिंग सिस्टम में लगभग ₹85,000-88,000 करोड़ रुपये की नीलामी का अनुमान लगाया था.

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RBI के लिक्विडिटी उपायों का प्रभाव

फरवरी 2025 में, RBI ने तीन साल के लिए $10 बिलियन का बाय/सेल स्वैप किया, जिसमें पहला सेटलमेंट चरण मार्च 3 को निष्पादित किया गया. 31 जनवरी को छह महीने के स्वैप के माध्यम से $5.1 बिलियन के निवेश के बाद यह केंद्रीय बैंक द्वारा इस तरह की दूसरी नीलामी थी.

RBI की USD/INR बाय/सेल स्वैप नीलामी का उद्देश्य बैंकिंग सेक्टर को टिकाऊ लिक्विडिटी प्रदान करना है, जबकि दैनिक वेरिएबल रेपो रेट (VRR) नीलामी होती है, जो मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी आवश्यकताओं को पूरा करती है. VR नीलामी बैंकों को तुरंत लिक्विडिटी दबाव को मैनेज करने के लिए मार्केट-निर्धारित दरों पर फंड उधार लेने की अनुमति देती है, जबकि स्वैप नीलामी लंबी अवधि में लिक्विडिटी का अधिक स्थिर इन्फ्यूजन सुनिश्चित करती है.

बाजार और आर्थिक प्रभाव

मार्च 3 की कोटक महिंद्रा बैंक की एक रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि मार्च 1-7 के सप्ताह में बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी घाटा कम होना जारी रहेगा, जिसमें स्थिर सरकारी खर्च और RBI के $10 बिलियन तीन वर्ष की खरीद/बिक्री स्वैप के प्रभाव का समर्थन किया गया है. विश्लेषकों का यह भी मानना है कि बेहतर लिक्विडिटी स्थितियों से शॉर्ट-टर्म इंटरेस्ट दरों में अस्थिरता कम हो सकती है और व्यापक अर्थव्यवस्था में लेंडिंग गतिविधि का समर्थन हो सकता है.

नवंबर 2024 से, कई कारकों के कारण लिक्विडिटी की बाधाएं बढ़ गई हैं, जिनमें शामिल हैं:

• टैक्स आउटफ्लो, जिसने बैंकिंग सिस्टम से लिक्विडिटी को कम किया है.
• भारतीय इक्विटी में भारी विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टर (FPI) सेल-ऑफ होता है, जिससे कैपिटल आउटफ्लो होता है.
• RBI के विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप, जहां केंद्रीय बैंक ने रुपये को स्थिर करने के लिए डॉलर बेचे.
• Lower-than-expected सरकारी खर्च, जो लिक्विडिटी सर्कुलेशन को सीमित करता है.
   

ये कारक सामूहिक रूप से बैंकिंग सिस्टम के भंडार पर दबाव डालते हैं, जिससे केंद्रीय बैंक के लिए लिक्विडिटी बढ़ाने के उपायों के साथ कदम उठाना आवश्यक हो जाता है.

RBI द्वारा अतिरिक्त लिक्विडिटी उपाय

लिक्विडिटी के तनाव को दूर करने के लिए, RBI ने 2024 के अंत से लगभग ₹3 लाख करोड़ की टिकाऊ लिक्विडिटी दी है:

वेरिएबल रेपो रेट (VRR) नीलामी, जो बैंकों को शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी प्रदान करती है.
USD/INR स्वैप नीलामी, निरंतर लिक्विडिटी प्रवाह सुनिश्चित करता है.
ओपन मार्केट ऑपरेशन (ओएमओ), जिसमें सिस्टम में लिक्विडिटी को इंजेक्ट करने के लिए सरकारी सिक्योरिटीज़ की खरीद शामिल है.

इन हस्तक्षेपों के साथ, RBI ने फाइनेंशियल स्थिरता बनाए रखने में कामयाब रहा है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि बैंकों के पास क्रेडिट ग्रोथ और फाइनेंशियल गतिविधियों को सपोर्ट करने के लिए पर्याप्त भंडार हो.

आगे देखें: लिक्विडिटी ट्रेंड और पॉलिसी आउटलुक

अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि आने वाले महीनों में लिक्विडिटी की स्थिति में और सुधार होगा क्योंकि सरकारी खर्च तेज़ी से बढ़ रहा है और RBI के हालिया उपायों का प्रभाव अधिक स्पष्ट हो जाता है. केंद्रीय बैंक लिक्विडिटी को प्रभावी रूप से मैनेज करने के लिए वीआरआर नीलामी, फॉरेक्स इंटरवेंशन और ओएमओ सहित लिक्विडिटी टूल्स के मिश्रण का उपयोग जारी रखने की संभावना है.

बाजार के प्रतिभागी RBI के आगामी नीतिगत निर्णयों पर बारीकी से नजर रखेंगे, क्योंकि निरंतर तरलता में सुधार के इंटरेस्ट दरों, मुद्रास्फीति और समग्र आर्थिक वृद्धि पर असर पड़ सकता है. केंद्रीय बैंक के सक्रिय रुख के साथ, बैंकिंग सिस्टम को अधिक संतुलित लिक्विडिटी स्थितियों का अनुभव होने की संभावना है, जिससे फाइनेंशियल मार्केट के संचालन को आसान बनाया जा सकता है और फाइनेंशियल विस्तार में मदद मिल सकती है.