डिफेंस, पावर स्टॉक प्रीमियम वैल्यूएशन को नियंत्रित करते हैं जबकि रिटेल सबसे सस्ता बना हुआ है

प्रभुदास लीलाधर रिसर्च द्वारा जारी किए गए सेक्टर वैल्यूएशन स्टडी के अनुसार, रक्षा और बिजली उत्पादन कंपनियां मई 2026 में भारतीय स्टॉक मार्केट के सबसे महंगे सेगमेंट के रूप में उभरीं, जबकि रिटेल स्टॉक सबसे कम मूल्य वाले सेक्टर रहे.

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रिपोर्ट में दिखाया गया है कि कई औद्योगिक और चक्रीय क्षेत्र इस महीने के दौरान मिश्रित बाजार प्रदर्शन के बावजूद अपने दीर्घकालिक मूल्यांकन औसत से ऊपर व्यापार करते रहे. कैपिटल गुड्स, सीमेंट, केमिकल्स, ऑटोमोबाइल, ऑटो कंपोनेंट और टेक्सटाइल अपने ऐतिहासिक मानदंडों की तुलना में मूल्यांकन प्रीमियम का नेतृत्व करने वाले क्षेत्रों में शामिल थे.

डिफेंस और पावर लीड वैल्यूएशन रैंकिंग

अध्ययन में ट्रैक किए गए क्षेत्रों में, डिफेंस स्टॉक 36x के एक वर्ष के फॉरवर्ड price-to-earnings (पीई) मल्टीपल में ट्रेड किए गए, जो उनके लॉन्ग-टर्म औसत 19x से काफी अधिक है. बिजली उत्पादन और वितरण कंपनियों का मूल्य 24x की आय पर था, जबकि ऐतिहासिक औसत 15x था.

अन्य सेक्टर भी अपनी लॉन्ग-टर्म वैल्यूएशन रेंज से ऊपर रहे. ऐतिहासिक औसत 31x के मुकाबले पूंजीगत वस्तुओं का 37x वायदा आय पर कारोबार हुआ. सीमेंट कंपनियों का मूल्यांकन 25x के लॉन्ग-टर्म औसत के मुकाबले 32x पर किया गया, जबकि केमिकल स्टॉक ऐतिहासिक रूप से 29x की तुलना में 33x पर ट्रेड किए गए.

ऑटोमोबाइल स्टॉक 23x के लॉन्ग-टर्म औसत के मुकाबले 25x आय पर ट्रेड किए गए, जबकि ऑटो पार्ट्स और इक्विपमेंट कंपनियों का मूल्य 33x था, जो उनके ऐतिहासिक औसत 30x से अधिक था.

कई सेक्टर ऐतिहासिक औसत से नीचे ट्रेड करते हैं

रिपोर्ट में कहा गया है कि कवरेज के तहत आने वाले 20 सेक्टर में से नौ मई के अंत में अपने दीर्घकालिक औसत पीई गुणक से नीचे कारोबार कर रहे थे.

57x आय पर ट्रेडिंग के बावजूद रिटेल सबसे डिस्काउंटेड सेगमेंट रहा, जो 78x के लॉन्ग-टर्म औसत मूल्यांकन से बहुत कम है. इन्फॉर्मेशन टेक्नोलॉजी स्टॉक का मूल्यांकन ऐतिहासिक औसत 22x की तुलना में 17x आय पर किया गया.

फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (FMCG) कंपनियों ने अपने लॉन्ग-टर्म औसत 39x के मुकाबले 35x पर ट्रेड किया. होटल के स्टॉक ऐतिहासिक औसत 47x की तुलना में 32x पर थे, जबकि रियल एस्टेट कंपनियों ने 26x आय पर ट्रेड किया, जबकि लॉन्ग-टर्म औसत 36x.

रिपोर्ट में अस्पतालों, कृषि रसायनों और बिल्डिंग सामग्री की भी पहचान की गई है जो उनके ऐतिहासिक मूल्यांकन स्तर से नीचे कारोबार करने वाले क्षेत्रों में हैं. एग्रोकेमिकल कंपनियों की वैल्यू 18x थी, जबकि लॉन्ग-टर्म एवरेज 20x थी.

मई में मार्केट परफॉर्मेंस

मूल्यांकन क्षमता की जेबों के बावजूद, बेंचमार्क सूचकांक मई को नकारात्मक क्षेत्र में समाप्त हुए. सेंसेक्स में 2.78% की गिरावट आई, जबकि निफ्टी में 1.87% की गिरावट आई.

हालांकि, व्यापक मार्केट ने फ्रंटलाइन इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया. BSE मिड कैप 150 index को मई में 2.49% लाभ हुआ, जबकि BSE स्मॉलकैप 250 index ने 1.63% को आगे बढ़ाया.

प्रभुदास लीलाधर रिसर्च ने कहा कि हालांकि विभिन्न क्षेत्रों में मूल्यांकन काफी अलग-अलग होते हैं, लेकिन अधिकांश खंड अपने ऐतिहासिक मूल्यांकन बैंड के भीतर व्यापार करते रहे, जिससे पता चलता है कि मई के अंत में व्यापक आधारित बाजार अंडरवैल्यूएशन सीमित रहा.