ECB ने रेट में 75 bps की वृद्धि की और इसके क्या प्रभाव हैं

यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ईसीबी) ने दरों में 50 bps की वृद्धि करने के दो महीने बाद, इसने 08 सितंबर 2022 को अपनी नवीनतम बैठक में 75 बेसिस प्वाइंट की रेट में और वृद्धि की. जुलाई में, ECB ने बेंचमार्क दरों को -0.50% से 0.00% तक लिया था और अब बेंचमार्क 0.75% तक बढ़ा दिया गया है. वर्ष 1999 में पहली बार यूरो की शुरुआत के बाद से यह ECB की इंटरेस्ट दरों में सबसे अधिक वृद्धि है. ECB ने 2014 से दरों को नकारात्मक क्षेत्र में रखा था, ताकि खर्च में तेजी लाई जा सके और महंगाई कम से निपटने में मदद की जा सके.

75 बेसिस प्वाइंट इंटरेस्ट रेट 0.75% तक बढ़ने से मुख्य रूप से यूरो जोन में मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई. मुद्रास्फीति दो अंकों में बंद हो रही है और वर्ष 2022 के लिए, मुद्रास्फीति औसत 8.1% पर अनुमानित है, जबकि मुद्रास्फीति वर्ष 2023 के लिए 5.5% पर निर्धारित की गई है. मुद्रास्फीति 2024 में और घटकर 2.3% हो जाने की उम्मीद है, जो अभी भी इसकी मध्यम इंटरेस्ट रेट 2% से अधिक होगी. हालांकि इंटरेस्ट दरों में वृद्धि की मात्रा आश्चर्यजनक थी, लेकिन बाजार पहले से ही दरों में वृद्धि को अच्छी तरह से प्रभावित कर चुके हैं.

 
आज की समस्या मुख्य रूप से ऊर्जा मुद्रास्फीति से प्रेरित है, जबकि खाद्य मुद्रास्फीति और कोर मुद्रास्फीति जैसी अन्य वस्तुओं ने भी कोरस में शामिल हो गए हैं. यूरो क्षेत्र में, आज की समस्या उच्च मुद्रास्फीति की है और अगस्त की मुद्रास्फीति 9.1% तक पहुंच गई है. फरवरी 2022 में यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के बाद से यूरोपीय संघ के क्षेत्र में ऊर्जा की कीमतें बढ़ गई हैं. रूस ने नॉर्ड स्ट्रीम 1 को बंद करने के साथ, स्थिति यूरो जोन में और भी खराब हो रही है. अब भोजन, कपड़े, कार, घरेलू उपकरणों और सेवाओं में कीमतों में वृद्धि दिखाई दे रही है.

दूसरी चिंता यह है कि महंगाई विरोधी रुख से अर्थव्यवस्था में मंदी और मंदी की स्थिति पैदा हो सकती है. जून 2022 तिमाही में यूरो जोन में GDP में मात्र 0.8% की वृद्धि हुई. विश्लेषक उपभोक्ता खर्च को कम करने और उच्च इनपुट लागत को पास करने के लिए संघर्ष करने वाले व्यवसायों को उच्च संभावना प्रदान कर रहे हैं. व्यंग्य रूप से, यूरो क्षेत्र की स्थिति मुख्य रूप से हमारे समान है. यूरो क्षेत्र में भी, अत्यधिक कठोर श्रम बाजार के बावजूद, बेरोजगारी 6.6% के रिकॉर्ड निचले स्तर पर है. इसलिए, मुद्रास्फीति नियंत्रण में अधिक समय लग सकता है.

ईसीबी के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने कहा, 'जब हम निष्कर्ष निकालते हैं कि ऊर्जा मुद्रास्फीति का प्रमुख स्रोत है, साथ ही भोजन में वृद्धि के साथ-साथ मुद्रास्फीति भी कई उत्पादों और सेवाओं में फैल रही है, जहां मांग एक भूमिका निभाती है. लेगार्ड ने यह भी कहा कि ECB ने 2021 दिसंबर से मौद्रिक नीति को सामान्य बनाना शुरू कर दिया था, जब उसने अपने एसेट खरीद कार्यक्रम को समाप्त कर दिया था. लेगार्ड अभी भी मंदी से बचने के लिए आश्वस्त हैं, जिसमें वर्ष 2022 के लिए 3.1% GDP वृद्धि, वर्ष 2023 के लिए 0.9% और वर्ष 2024 के लिए 1.9% में सुधार के बारे में बेसलाइन आउटलुक है.

अमेरिका और एशिया जैसे अन्य देशों के लिए टेकअवे यह है कि यूरोप के तटीय क्षेत्र भी भयावह हो गया है. यह केवल एक अस्थायी जापान और एक अभी भी डुविश चीनी केंद्रीय बैंक को छोड़ता है. RBI ने वित्तीय विभेद के रिस्क से बचने के लिए पहले ही फेड के साथ मिलकर अपना रूखवादी दृष्टिकोण शुरू कर दिया है. अब, ऐसा लगता है कि सितंबर में US फेड के लिए 75 bps की रेट वृद्धि और संभवतः नवंबर में 50 bps की रेट वृद्धि के साथ आगे बढ़ने के लिए यूरोप से अनुमोदन एक प्रोत्साहन होगा. इसके अलावा, यह मुख्य रूप से मैक्रो डेटा संचालित होगा.