समझाया गया: एवरग्रांडे संकट कितना गंभीर है और यह भारत को कैसे प्रभावित कर सकता है

दुनिया एक नए पूर्ण फाइनेंशियल संकट के बीच हो सकती है, और यह चीन में बनाया गया है.

पिछले कुछ दिनों में, वैश्विक फाइनेंशियल बाजारों को चीन की दूसरी सबसे बड़ी रियल एस्टेट कंपनी एवरग्रांडे के प्रभाव से प्रभावित किया गया है, जिसे हाल ही में विफल होने के लिए बहुत बड़ा माना गया था.

भारत सहित उभरते बाजारों को भी लघु बाजार में उतार-चढ़ाव का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें BSE सेंसेक्स ने सोमवार को 525 अंकों की गिरावट दर्ज की है और मंगलवार को दोपहर तक 215 अंकों की गिरावट दर्ज की है.

सेंसेक्स में गिरावट वैश्विक बाजारों में गिरावट के अनुरूप रही. एस एंड पी 500 Index लाल रंग में 1.7% बंद हुआ, डॉव 1.78% नीचे था और नास्डैक कंपोजिट सोमवार को 2.1% से अधिक बंद हुआ.

एवरग्रांडे ऋण संकट क्या है?

एवरग्रांडे चीन की दूसरी सबसे बड़ी रियल एस्टेट कंपनी है, और इसके लेनदारों को बहुत सारा पैसा बकाया है - सटीक रूप से $300 बिलियन से अधिक. सुनिश्चित करने के लिए, सबसे तुरंत, इसे गुरुवार तक इंटरेस्ट भुगतान में $8.5 बिलियन का भुगतान करना होगा, हालांकि ऐसा करने के लिए इसमें 30-दिन की ग्रेस अवधि होती है.

जहां बड़ी कंपनियों के बारे में कोई असामान्य बात नहीं है, जो लेनदारों को बड़े धन के कारण होती है, वहीं एवरग्रांडे के पास भुगतान करने के लिए कोई पैसा नहीं बचता है और वह अपने बॉन्ड भुगतान पर डिफॉल्ट करने के लिए तैयार है.

जैसा कि कई विश्लेषक अब कहते हैं, यह गैर-कोविड, गैर-महंगाई का रिस्क रहा था जो चारों ओर छाया में छिपा रहा था, जिसे कई लोगों ने देखा लेकिन या तो अनदेखा करने का फैसला किया या इतनी तेजी से बात नहीं की, जितनी उनके पास होनी चाहिए.

16 सितंबर को, एवरग्रांडे ने रेटिंग डाउनग्रेड के बाद अपने ऑनशोर बॉन्ड पर ट्रेडिंग को निलंबित कर दिया.

एवरग्रांडे कितना बड़ा है?

बहुत बड़ा. यह 280 चीनी शहरों और कस्बों में 1,300 से अधिक प्रोजेक्ट के मालिक है और देश के रियल एस्टेट मार्केट के 2% को अकेले नियंत्रित करता है. चीन में लगभग 1.5 मिलियन लोग अपने घरों की डिलीवरी की प्रतीक्षा कर रहे हैं. यह एक ऐसी इन्वेंटरी है, जिसकी कीमत $1 ट्रिलियन है.

तो, एवरग्रांडे के बंधन किसके पास हैं?

एवरग्रांडे के बॉन्ड को उभरते बाजारों में पैसिव एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में रखा जाता है. इन्हें कई US और यूरोपीय मनी मैनेजमेंट कंपनियों द्वारा भी रखा जाता है, जो उन्हें अलग-अलग खातों में रखते हैं.

कुछ मार्की मनी मैनेजर जिनके पास एवरग्रांडे के बॉन्ड में महत्वपूर्ण एक्सपोज़र है, वे जूरीच स्थित यूबीएस ग्रुप, न्यूयॉर्क के ब्लैकरॉक और लंदन स्थित एचएसबीसी होल्डिंग्स और एशमोर ग्रुप हैं, जिन्होंने सभी शेयर बाजारों में गिरावट दर्ज की है. फिडेलिटी, पिम्को और गोल्डमैन सैक्स के भी कंपनी के कर्ज में महत्वपूर्ण एक्सपोज़र हैं.

इन निवेशकों को चीनी रियल एस्टेट कंपनियों द्वारा अपने डेट इंस्ट्रूमेंट पर दी जा रही उच्च पॉजिटिव बॉन्ड यील्ड से आकर्षित किया गया था, जब दुनिया भर के अधिकांश भौगोलिक क्षेत्र और क्षेत्र नकारात्मक यील्ड प्रदान कर रहे हैं, जिसमें $165 ट्रिलियन से अधिक के बॉन्ड नेगेटिव यील्ड क्षेत्र में दिए गए हैं.

क्या यह संक्रामक फैल सकता है?

अगर चीनी अधिकारी इसके बारे में कुछ नहीं करते हैं, तो यह संभव है, और शायद होगा. वैश्विक बाजार चीन के केंद्रीय बैंक की ओर से कुछ नकदी डालने का इंतजार कर रहे हैं, ताकि रियल एस्टेट को प्रभावी रूप से ज़मानत मिल सके, कम से कम अभी तक.

रियल एस्टेट उद्योग चीनी आर्थिक उत्पादन का लगभग 29% है. यदि एवरग्रांडे नीचे जाता है, तो यह देश के आवासीय प्रॉपर्टी बाजार में मंदी को बढ़ा सकता है, जो पिछले वर्ष से अगस्त में 20% तक गिर गया था.

वास्तव में, चीन वर्तमान में 60-65 मिलियन आवासीय इकाइयों की बेची गई इन्वेंटरी पर बैठ रहा है.

इसने भारतीय कंपनियों को कैसे प्रभावित किया है?

Tata स्टील, जिंदल स्टील, सेल, जेएसडब्ल्यू स्टील, Tata केमिकल्स, एनएमडीसी और डीसीडब्ल्यू सहित कई शीर्ष भारतीय इस्पात, खनन और रसायन कंपनियों के शेयरों में पिछले पांच कारोबारी सत्रों में 10-15% की गिरावट आई है.

इन सभी कंपनियों के पास चीनी रियल एस्टेट फर्म से प्राप्तियां होती या उनसे जुड़ी होती. अगर एवरग्रांडे नीचे जाता है, तो यह अब खतरे में हो सकता है.

अगर इस संकट का समय पर समाधान नहीं किया जाता है और अगर यह संक्रमण वास्तव में फैल जाता है, तो कमोडिटी एक्सपोर्ट करने वाली कंपनियां प्रभावित होती रहेंगी.