भारत का स्मॉलकैप्स बुल में शामिल हो गया है क्योंकि मिडकैप्स ने तेज रिकवरी को बनाए रखा है

भारतीय इक्विटी बाजार में अप्रैल से मिड और स्मॉल कैप सूचकांकों में हुए सुधार से काफी तेजी देखी गई है, जिसने स्मॉल कैप को बुल फेज़ में शामिल किया है और मिडकैप उसी स्तर के करीब पहुंच गए हैं.

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निफ्टी स्मॉलकैप 100 इंडेक्स अप्रैल से 23% बढ़ गया है, जिसकी रैली 20% से अधिक है, जो बुल रन की पहचान करने के लिए सामान्य मानदंड है. निफ्टी मिडकैप 100 Index ने एक ही समय सीमा में 18% की बढ़त दर्ज की है.

बाउंस बैक एक लंबी सुधार के बाद आया है, जो सितंबर 2024 में शुरू हुआ था, जहां उच्च मूल्यांकन, एफआईआई बिक्री और पश्चिम एशिया संघर्ष से उत्पन्न भू-राजनीतिक तनाव के कारण मिड और स्मॉल कैप स्टॉक में कमी आई थी. क्रूड ऑयल की कीमतों में वृद्धि एक और कारक था जो साल की शुरुआत में सेंटीमेंट को प्रभावित करता था.

हालांकि, बाजार में रिकवरी के बावजूद, बेंचमार्क इंडेक्स पीछे रह गए हैं, क्योंकि सेंसेक्स और निफ्टी इंडेक्स नए उच्च स्तर पर नहीं पहुंच पा रहे हैं.

आय वृद्धि में तेजी का समर्थन

मार्च तिमाही के आय डेटा में लार्जकैप और स्मॉलकैप कंपनियों की तुलना में मिडकैप कंपनियों में मजबूत वृद्धि देखी गई. निफ्टी मिडकैप 100 में लगभग एक तिहाई कंपनियों ने Q4 FY26 में 23% year-on-year की औसत आय वृद्धि दर्ज की.

कंपनी के आय के आंकड़ों के अनुसार, मिडकैप के लिए परिचालन लाभ में 23% year-on-year की वृद्धि हुई, जबकि शुद्ध लाभ में 21% की वृद्धि हुई. इसी अवधि के दौरान लार्ज-कैप की आय में वृद्धि कम थी.

रिपोर्ट के अनुसार, बाजार के प्रतिभागियों ने घरेलू तरलता समर्थन जारी रखने का भी संकेत दिया. इस वर्ष की शुरुआत में सुधार किए गए मूल्यांकन के बाद high-net-worth व्यक्तियों, पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सेवाओं और वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट फंडों से इन्वेस्टमेंट में वृद्धि हुई.

मूल्यांकन में वृद्धि हुई है

व्यापक बाजारों में मूल्यांकन का स्तर ऐतिहासिक औसत से ऊपर बना रहता है. वर्तमान में, निफ्टी मिडकैप 100 28.17 गुना फॉरवर्ड price-to-earnings रेशियो पर ट्रेड करता है, जो अपने दस वर्ष के औसत 28 गुना से थोड़ा अधिक है.

वर्तमान में, निफ्टी स्मॉलकैप 100 फॉरवर्ड P/E के 23 गुना पर ट्रेड करता है, जो इसके लॉन्ग-टर्म औसत 19.7 गुना से अधिक है.

स्पेशलिटी केमिकल और पावर ट्रांसमिशन स्टॉक ने मिड-कैप और स्मॉल कैप सेगमेंट में निवेशकों का ध्यान आकर्षित किया है. विशेष रसायन क्षेत्र की कंपनियों ने पिछले कुछ वर्षों में उत्पादन क्षमताओं का विस्तार किया है क्योंकि वैश्विक फर्मों ने चीन से परे आपूर्ति श्रृंखलाओं को विविधता प्रदान की है.

कच्चे तेल की कीमतें मुख्य जोखिम बनी हुई हैं

वैश्विक घटनाक्रम भारतीय बाजारों के लिए एक प्रमुख कारक बना हुआ है. अमेरिका और ईरान के बीच नए तनाव के बाद कच्चे तेल की कीमतें बढ़ी हैं, जिससे मुद्रास्फीति और भारत के आयात बिल पर चिंता बढ़ रही है.

इस साल की शुरुआत में, कच्चे तेल की कीमतें $100 प्रति बैरल को पार कर गई थीं, जिससे भारतीय इक्विटी में, विशेष रूप से व्यापक मार्केट सेगमेंट में उतार-चढ़ाव हुआ था.

रैली के बावजूद, अन्य सूचकांक अभी सितंबर 2024 के अपने स्तर से मेल नहीं खा रहे हैं, क्योंकि बाज़ारों ने कहीं और घटनाओं के साथ-साथ तेल की कीमतों पर भी गहरी नजर रखी है.