नेफ्रोकेयर हेल्थ सर्विसेज़ लिमिटेड 6.89% प्रीमियम के साथ मजबूत शुरुआत करती है, जिसमें बकाया सब्सक्रिप्शन के लिए ₹491.70 की लिस्ट होती है

नेफ्रोकेयर हेल्थ सर्विसेज़ लिमिटेड, जिसे 2010 में स्थापित किया गया था, 519 क्लीनिक के विस्तृत नेटवर्क के माध्यम से end-to-end डायलिसिस केयर प्रदान करता है, जिसमें फिलीपींस, उज्बेकिस्तान और नेपाल में 51 शामिल हैं, जो 21 राज्यों और चार केंद्रशासित प्रदेशों के 288 शहरों में उपस्थिति के साथ उज्बेकिस्तान में विश्व के सबसे बड़े डायलिसिस क्लीनिक का संचालन करते हैं, जिसमें लगभग 77.53% क्लीनिक टियर-टू और टियर-थ्री शहरों में स्थित हैं, जो 29,281 रोगियों की सेवा करने वाले कम सेवा प्राप्त क्षेत्रों में महत्वपूर्ण आवश्यकता को संबोधित करते हैं और 5,562 डायलिसिस मशीनों के साथ भारत के कुल डायलिसिस रोगी आधार के लगभग 10% के लिए 2,885,450 डायलिसिस उपचार पूरे करते हैं, उन्होंने 17 दिसंबर, 2025 को BSE और NSE पर एक मजबूत शुरुआत की. 10-12 दिसंबर, 2025 के बीच IPO बोली बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹491.70 पर 6.89% के प्रीमियम के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹498.70 (8.41% तक) को छू लिया.

नेफ्रोकेयर हेल्थ सर्विसेज़ लिमिटेड की लिस्टिंग का विवरण

नेफ्रोकेयर हेल्थ सर्विसेज़ ने ₹460 प्रति शेयर पर अपना IPO लॉन्च किया, जिसमें ₹14,720 के न्यूनतम 32 शेयरों का इन्वेस्टमेंट किया गया. IPO को 14.08 गुना सब्सक्रिप्शन के साथ मजबूत प्रतिक्रिया मिली - रिटेल निवेशकों को 2.36 गुना, QIB 26.82 गुना, NII को 24.77 गुना.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग कीमत: नेफ्रोकेयर हेल्थ सर्विसेज़ ₹491.70 पर खोली गई हैं, जो ₹460.00 की इश्यू कीमत से 6.89% के प्रीमियम को दर्शाती है, जो ₹498.70 (8.41% तक) और ₹476.50 (3.59% तक) के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जिसमें वीडब्ल्यूएपी ₹490.39 है, जो 162.19x के पोस्ट-इश्यू पी/ई के साथ आक्रामक मूल्यांकन के बावजूद 14.08 बार मजबूत लिस्टिंग लाभ के साथ सकारात्मक मार्केट सेंटीमेंट को दर्शाता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चुनौतियां

ग्रोथ ड्राइवर:

मार्केट लीडरशिप: पांचवीं सबसे बड़ी वैश्विक स्थिति के साथ भारत और एशिया की सबसे बड़ी डायलिसिस चेन ने 519 क्लीनिकों का संचालन किया, जो भारत के कुल डायलिसिस रोगी आधार का लगभग 10% सेवा प्रदान करती है, जो उज्बेकिस्तान में विश्व का सबसे बड़ा डायलिसिस क्लीनिक है, जो संचालन स्तर और विशेषज्ञता प्रदर्शित करता है.

मजबूत विकास की गति: राजस्व में 34% की वृद्धि हुई और FY24 और FY25 के बीच PAT में 91% की वृद्धि हुई, 13.45% का ROE, 18.67% का ROCE, 13.19% का RoNW, 8.88% का PAT मार्जिन, 22.05% का मजबूत EBITDA मार्जिन, सतत विकास का ट्रैक रिकॉर्ड, लाभप्रदता और रिटर्न.

चुनौतियां:

अत्यधिक मूल्यांकन: 162.19x का पोस्ट-इश्यू P/E हेल्थकेयर सेक्टर की स्थिति के बावजूद सबसे अधिक वैल्यूएशन को दर्शाता है, 7.72x का price-to-book एनालिस्ट रिव्यू के अनुसार इस समस्या की कीमत आक्रामक रूप से दिखाई देती है.
लाभप्रदता दबाव: उच्च वित्त लागत ने छह महीनों के लिए ₹14.23 करोड़ के PAT के साथ H1-FY26 परफॉर्मेंस के लिए बॉटम लाइन को कम किया जबकि पूरे वर्ष FY25 में ₹67.10 करोड़ था, कंपनी ने टर्नअराउंड से पहले FY23 में ₹11.79 करोड़ का नुकसान दर्ज किया.

IPO आय का उपयोग

विस्तार: भारत में नए डायलिसिस क्लीनिक खोलने के लिए पूंजीगत व्यय के लिए ₹129.11 करोड़, वर्तमान 468 भारतीय क्लीनिक से परे नेटवर्क का विस्तार करना और टियर-दो और टियर-थ्री शहरों में गहराई से प्रवेश करना.

डेट का पुनर्भुगतान: कुछ उधारों के प्री-पेमेंट या शिड्यूल पुनर्भुगतान के लिए ₹136.00 करोड़, बैलेंस शीट को मजबूत बनाने और फाइनेंशियल सुविधा में सुधार करने के लिए इंटरेस्ट के बोझ को कम करने के लिए.

सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: मार्केट लीडरशिप की स्थिति बनाए रखने के लिए ऑपरेशनल आवश्यकताओं, वर्किंग कैपिटल और रणनीतिक पहलों को सपोर्ट करने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹60.05 करोड़ आवंटित किया गया.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹769.92 करोड़, FY24 में ₹574.72 करोड़ से 34% की वृद्धि, जो 29,281 रोगियों की सेवा करने वाले 519 क्लीनिक के बढ़ते नेटवर्क को दर्शाता है और भारत के डायलिसिस मार्केट के 10% के लिए 2,885,450 डायलिसिस ट्रीटमेंट को पूरा करता है.

निवल लाभ: एफवाई 25 में ₹67.10 करोड़, एफवाई 24 में ₹35.13 करोड़ से 91% की प्रभावशाली वृद्धि, एफवाई 23 में ₹11.79 करोड़ के नुकसान से टर्नअराउंड का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि ₹14.23 करोड़ का H1-FY26 प्रदर्शन स्थिरता संबंधी चिंताओं को बढ़ाता है.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 13.45% का ROE, 18.67% का ROCE, 13.19% का RoNW, 8.88% का PAT मार्जिन, 22.05% का मजबूत EBITDA मार्जिन, 7.72x का price-to-book, ₹2.84 के पोस्ट-इश्यू EPS, 162.19x का एक्सट्रीम P/E, ₹594.21 करोड़ की नेट वर्थ, ₹225.80 करोड़ का कुल उधार, और ₹4,790.77 का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन 6.89% के मजबूत लिस्टिंग प्रीमियम के साथ भारत की और एशिया की सबसे बड़ी डायलिसिस चेन का प्रतिनिधित्व करने वाली करोड़ रुपये का मूल्यांकन चिंताओं के बावजूद.