रुपये के दबाव के बीच रिजर्व बैंक ने एनडीएफ पोर्टफोलियो में कटौती की

भारत के केंद्रीय बैंक, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने अपने व्यापक गैर-वितरण योग्य पोर्टफोलियो (NDF) को कम करना शुरू कर दिया है. यह मजबूत अमेरिकी डॉलर का मुकाबला करने के लिए एनडीएफ मार्केट का उपयोग करने की अपनी पिछली रणनीति से एक बदलाव को दर्शाता है.

भारतीय मार्केट में इन्वेस्ट करें और 5paisa के साथ भविष्य की क्षमता को अनलॉक करें!

अभी अकाउंट खोलें

सूत्रों ने बताया कि हाल ही में RBI ने ऑफशोर एनडीएफ मार्केट में कुछ शॉर्ट डॉलर पोजीशन को रिन्यू किए बिना लैप्स होने की अनुमति दी है. इन पोजीशन में कथित रूप से एक से तीन महीने तक की मेच्योरिटी थी.

यह कदम RBI द्वारा अधिक रणनीतिक बदलाव को दर्शाता है, जिसने पहले एनडीएफ मार्केट में लगभग $60 बिलियन की नेट शॉर्ट पोजीशन हासिल की थी. सूत्रों ने कहा कि हालांकि, इस फैसले से घरेलू बाजार में रुपये पर दबाव बढ़ गया है क्योंकि बैंक अपने वायदा कारोबार के अंत को सेटल करते हैं.

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, इस वर्ष डॉलर के मुकाबले रुपये में लगभग 2% की गिरावट के बावजूद अन्य एशियाई मुद्राओं की तुलना में अपेक्षाकृत मजबूत बनी हुई है, जिससे अधिक स्थिरता बनी हुई है. हालांकि, यह वर्तमान में रिकॉर्ड कम के पास ट्रेड करता है.

दिसंबर 11 को संजय मल्होत्रा ने RBI गवर्नर के रूप में पदभार ग्रहण करने से पहले एनडीएफ पदों को वापस बढ़ाने का निर्णय लिया था. मार्केट प्रतिभागियों का बारीकी से ध्यान रहे हैं कि क्या यह नेतृत्व परिवर्तन विदेशी मुद्रा बाजार के दोनों पक्षों में वर्षों के हस्तक्षेप के बाद नई रणनीतियां लाएगा.

ऐतिहासिक रूप से, भारतीय रिजर्व बैंक ने रुपये की अस्थिरता को कम करने के लिए हस्तक्षेप किया है, जिसकी अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) द्वारा आलोचना की गई है. IMF ने भारत की मुद्रा व्यवस्था को 2022 में एक फ्लोटिंग सिस्टम से "स्थिर व्यवस्था" के रूप में पुनर्वर्गीकृत किया, जिसे RBI ने व्यक्तिगत और IMF के दायरे से बाहर बताया.

एनडीएफ ट्रेड के उतार-चढ़ाव ने घरेलू रुपये बाजार को भी प्रभावित किया है. जिन बैंकों ने अपनी ऑफशोर लॉन्ग-डॉलर पोजीशन को शॉर्ट-सेलिंग डॉलर द्वारा संतुलित किया था, उन्हें अपनी पोजीशन को बंद करने के लिए भारत में डॉलर खरीदने के लिए बाध्य किया गया है. इस समायोजन ने ऑनशोर फॉरवर्ड इम्प्लाइड यील्ड पर ऊपर का दबाव बनाया है. उदाहरण के लिए, एक महीने की आय में इस महीने 72 बेसिस पॉइंट की वृद्धि हुई है, जो एक वर्ष से अधिक समय में सबसे महत्वपूर्ण मूवमेंट है, जबकि तीन महीने की आय में 42 बेसिस पॉइंट की वृद्धि हुई है.

RBI ने डॉलर की खरीद पर अंकुश लगाने का प्रयास किया है और रुपये को सहारा देने के लिए अपने भंडार का उपयोग किया है. हालांकि, इस कदम ने ऐसे समय में रुपये की लिक्विडिटी को सख्त कर दिया है जब बिज़नेस को टैक्स दायित्वों को पूरा करने के लिए फंड की आवश्यकता होती है. लिक्विडिटी की कमी को कम करने के लिए, सेंट्रल बैंक ने मार्केट में रुपये की लिक्विडिटी को इंजेक्ट करने के लिए रेपो ऑपरेशन का उपयोग किया है. यह बैलेंसिंग एक्ट लिक्विडिटी की आवश्यकताओं को पूरा करते हुए करेंसी की स्थिरता को मैनेज करने की जटिलताओं को दर्शाता है.