सेबी ने अप्रैल 1 से परफॉर्मेंस से जुड़े खर्चों के साथ म्यूचुअल फंड के नियमों में बदलाव किया

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (Sebi) ने म्यूचुअल फंड नियमों में महत्वपूर्ण बदलाव की घोषणा की है, जिसमें 1 अप्रैल से शुरू होने वाली योजनाओं के लिए परफॉर्मेंस-लिंक्ड बेस एक्सपेंस रेशियो की अनुमति शामिल है. दिसंबर की बोर्ड मीटिंग में अप्रूव किए गए ये बदलाव, मौजूदा three-decade-old नियामक ढांचे में संशोधन करते हैं, जिससे निवेशकों को बेहतर डिस्क्लोज़र के माध्यम से अधिक स्पष्टता मिलती है और म्यूचुअल फंड ऑपरेशन के सभी पहलुओं पर बेहतर गवर्नेंस प्रदान किया जाता है.

नए नियमों के अनुसार एक एसेट मैनेजमेंट कंपनी को पिछले तीन दशकों से प्रभावी होने की तुलना में मजबूत शासन होना चाहिए. इसके परिणामस्वरूप, सभी एसेट मैनेजमेंट कंपनियों को कंपनी के संचालन की देखरेख करने वाले अनुपालन अधिकारी होने की आवश्यकता होगी. बदलाव के कारणों में लागत बनाम लाभ के संबंध में निवेशकों को बेहतर मूल्य प्रदान करना और पारदर्शिता बढ़ाना शामिल है. इससे बड़े फंड में निवेश करते समय शुल्क की तुलना करने में अधिक स्पष्टता भी मिलेगी.

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परफॉर्मेंस-लिंक्ड बेस एक्सपेंस रेशियो

नए बेस एक्सपेंस रेशियो के संबंध में, एसेट मैनेजमेंट कंपनियों के पास अब इन मानदंडों के आधार पर एक्सपेंस रेशियो को परफॉर्मेंस से लिंक करने की क्षमता होगी सेबी और इन्वेस्टमेंट के निर्णयों को सुविधाजनक बनाने के लिए परफॉर्मेंस के बारे में डिस्क्लोज़र प्रदान करना. बेस एक्सपेंस रेशियो में केवल कस्टमर के पैसे को मैनेज करने के लिए एसेट मैनेजमेंट कंपनी द्वारा भुगतान की गई फीस शामिल होती है.
ब्रोकरेज, सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स, स्टाम्प ड्यूटी और एक्सचेंज फीस से संबंधित सभी अतिरिक्त लागत एक अलग लाइन आइटम पर दिखाई देंगे. कुल एक्सपेंस रेशियो से इन आइटम को समाप्त करने से निवेशकों को अपने निवेश की वास्तविक कुल लागत निर्धारित करने में मदद मिलेगी.

सख्त ब्रोकरेज कैप्स और गवर्नेंस

Sebi ने कैश मार्केट पर ब्रोकरेज लिमिट को पिछले 8.59 bps से 6 bps और डेरिवेटिव पर 2 bps से घटाकर 3.89 bps कर दिया है. इसके अलावा, ये नई सीमाएं सभी छिपे हुए शुल्कों को सीमित करती हैं.

संशोधित गवर्नेंस नियमों के तहत, ट्रस्टी दायित्व और मैनेजर की जवाबदेही को आगे परिभाषित किया जाता है. सभी म्यूचुअल फंड को सख्त गवर्नेंस मानदंडों का भी पालन करना चाहिए, जो जोखिम को कम करने और इन्वेस्टर के विश्वास को बढ़ाने की अनुमति देता है.

निवेशकों और फंड पर प्रभाव

डिस्क्लोज़्ड फीस स्ट्रक्चर के तहत बड़े आकार के फंड पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है. हालांकि, दूसरी ओर, इन्वेस्टर के पास अतिरिक्त परफॉर्मेंस इंसेंटिव के लाभ प्राप्त करने की क्षमता है, जो बेहतर रिटर्न प्रदान करने के लिए फंड को प्रोत्साहित करता है.

फीस स्ट्रक्चर अप्रैल 1 से लागू होते हैं, जिससे फंड अपने संचालन में इस बड़े बदलाव के लिए तैयार हो सकते हैं. यह प्रक्रिया म्यूचुअल फंड के लिए स्वतंत्र मैनेजमेंट फीस और पास-थ्रू लागतों का निर्माण करके उद्योग को आधुनिक बनाने में मदद करेगी, जिससे अधिक समान और सूचित मार्केटप्लेस बनाने में मदद मिलेगी.