भारतीय रिजर्व बैंक और IRDAI ने कमोडिटी डेरिवेटिव एक्सपोज़र का किया विरोध

भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (SEBI) के अध्यक्ष तुहिन कांत पांडे ने कहा कि भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) और भारतीय इंश्योरेंस नियामक एवं विकास प्राधिकरण (IRDAI) बैंकों और इंश्योरेंस कंपनियों को कमोडिटी डेरिवेटिव में निवेश करने की अनुमति देने के पक्ष में नहीं हैं, इसके बाद 4 मई को मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) के शेयरों में 3.5% तक की गिरावट आई.

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At around 1:20 pm, MCX shares were trading 1.5% lower at ₹2,925.8 apiece on the NSE. The statement comes months after SEBI said in September 2025 that it would engage with the government and other regulators to broaden participation in commodity markets by permitting banks and pension funds to trade in commodity derivatives.

RBI और IRDAI के पक्ष में नहीं

पांडे ने 4 मई को कहा कि RBI और IRDAI ने बैंकों और इंश्योरेंस कंपनियों को कमोडिटी डेरिवेटिव बाजारों में भाग लेने की अनुमति देने पर आरक्षण व्यक्त किया है.

पांडे के अनुसार, कमोडिटी-लिंक्ड इंस्ट्रूमेंट इंश्योरेंस कंपनियों के बाद इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं, जो आमतौर पर लॉन्ग-टर्म एसेट पर ध्यान केंद्रित करते हैं.

उन्होंने यह भी कहा कि पेंशन फंड नियामक ने पेंशन फंड को कमोडिटी डेरिवेटिव में निवेश करने की अनुमति देने के मुद्दे की भी जांच की है. हालांकि अभी तक कोई अंतिम निर्णय नहीं लिया गया है.

पांडे ने कहा कि व्यापक विनियामक समर्थन की अनुपस्थिति के कारण SEBI इस चरण में प्रस्ताव को आगे बढ़ाने की संभावना नहीं है.

कमोडिटी मार्केट विस्तार प्रस्ताव

SEBI ने इससे पहले बाजार की गहराई और तरलता में सुधार के लिए कमोडिटी डेरिवेटिव में भागीदारी बढ़ाने का प्रस्ताव किया था.

कमोडिटी डेरिवेटिव कच्चे तेल, सोना, चांदी और कृषि उत्पादों जैसी कमोडिटी से जुड़े फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट हैं. ये इंस्ट्रूमेंट MCX सहित एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं.

बाजार के प्रतिभागियों को उम्मीद थी कि बैंकों, बीमा कंपनियों और पेंशन फंडों के प्रवेश से इस क्षेत्र में संस्थागत भागीदारी बढ़ सकती है.

हालांकि, SEBI के अध्यक्ष की नवीनतम टिप्पणियां दर्शाती हैं कि प्रस्ताव अभी तक होल्ड पर रह सकता है.

AI रिस्क एडवाइजरी जारी करने के लिए SEBI

इसके अलावा, पांडे ने कहा कि SEBI जल्द ही आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस टूल्स और उभरती प्रौद्योगिकी प्रणालियों से जुड़े जोखिमों के संबंध में बाजार मध्यस्थों को एक एडवाइजरी जारी करेगा.

अध्यक्ष के अनुसार, नियामक AI-आधारित प्लेटफॉर्म और सिस्टम से जुड़ी संभावित कमज़ोरियों पर हितधारकों के साथ जुड़ रहा है.

उन्होंने कहा कि मध्यस्थों को प्रौद्योगिकी से संबंधित जोखिमों के लिए तैयार रहने के लिए कहा जा रहा है जो फाइनेंशियल बाजार के संचालन को प्रभावित कर सकते हैं.

SEBI टेक्नोलॉजी गवर्नेंस और रिस्क मॉनिटरिंग पर अपना ध्यान बढ़ा रहा है क्योंकि AI टूल्स का उपयोग फाइनेंशियल सेवाओं और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में विस्तारित होता है.