2025 के उतार-चढ़ाव के बीच सॉवरेन फंड ने भारत के प्रवाह को रोका

2025 में, विदेशी सॉवरेन वेल्थ फंडों के 2018 के बाद से अपने पहले एसेट नुकसान के कारण भारतीय बाजारों में विदेशी इन्वेस्टमेंट में महत्वपूर्ण मंदी आई. इसके अलावा, सॉवरेन वेल्थ फंड में कई वर्षों के आक्रामक इन्वेस्टमेंट के बाद इक्विटी होल्डिंग में कमी आई, जिसके परिणामस्वरूप लगभग 170% का समग्र इन्वेस्टमेंट बढ़ गया और इसी अवधि के दौरान केंद्रीय बैंक इक्विटी में लगभग 60% की वृद्धि हुई.

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सॉवरेन वेल्थ फंड रिट्रीट

अतीत में, सॉवरेन वेल्थ फंड द्वारा रिकॉर्ड की गई कुल संपत्ति में लगभग 2.3% की गिरावट आई, जिसमें सॉवरेन वेल्थ फंड का इक्विटी एक्सपोज़र लगभग 1.8% कम हुआ. 2016 के बाद यह पहली गिरावट थी. सॉवरेन वेल्थ फंड होल्डिंग में शिखर 2024 में हुआ, जब वे ₹5 लाख करोड़ से अधिक की राशि को पार कर गए.
सॉवरेन वेल्थ फंड में सबसे अधिक योगदान देने वालों में सिंगापुर सॉवरेन फंड के साथ-साथ अबू धाबी इन्वेस्टमेंट अथॉरिटी, कुवैत इन्वेस्टमेंट अथॉरिटी और नॉर्वे का सॉवरेन पेंशन फंड शामिल हैं, जो उभरते बाजारों के संबंध में भारत के तुलनात्मक रूप से कम औसत प्रदर्शन के परिणामस्वरूप अधिक रूढ़िवादी हैं.

केंद्रीय बैंक इक्विटी फंड में गिरावट

इसके अलावा, 2025 में, विदेशी केंद्रीय बैंक की इक्विटी परिसंपत्तियों में लगभग 14% की गिरावट आई, या पिछले तीन वर्षों से लगभग 14% की गिरावट आई. विदेशी केंद्रीय बैंक की इक्विटी परिसंपत्तियों में यह गिरावट पिछले सात वर्षों में विदेशी संस्थागत इन्वेस्टमेंट के समग्र रुझान के अनुरूप है, क्योंकि विदेशी संस्थागत निवेशक सिंगल मार्केट मैंडेट को लागू करने के बजाय विभिन्न वैश्विक बाजारों में अवसरों को प्राप्त करने की सुविधा बनाए रखते हैं.

मार्केट हेडवाइंड में प्रभुत्व

भारत में इक्विटी बेंचमार्क इंडाइसेस में 10% से अधिक की वृद्धि हुई; हालांकि, मिड-कैप्स में केवल 1.1% की वृद्धि हुई, और स्मॉल-कैप्स में 6.6% की गिरावट आई. उच्च मूल्यांकन, आय डाउनग्रेड, एफवाई26 के लिए धीमी वृद्धि और विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) द्वारा बड़े पैमाने पर बिक्री के कारण अन्य क्षेत्रों/देशों में महत्वपूर्ण पूंजी आवंटित की गई. AI थीम के लिए कम आवंटन, जो बड़े आवंटन और बेहतर टेक्नोलॉजी मोमेंटम वाले वैश्विक समकक्षों के मुकाबले मिड और स्मॉल कैप के सापेक्ष प्रदर्शन को नुकसान पहुंचाता है.

पेंशन फंड बक ट्रेंड

विदेशी पेंशन फंड ने अपने इक्विटी आवंटन में वृद्धि करना जारी रखा, हालांकि पिछले तीन वर्षों (14%) में सबसे कम विकास रेट पर देखा गया. विदेशी पेंशन फंड की लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट अवधि का मतलब है कि वे शॉर्ट-टर्म अस्थिरता के बावजूद इक्विटी और बॉन्ड दोनों में पैसे डालना जारी रखेंगे.

रणनीतिक रीबैलेंसिंग

विदेशी पेंशन फंड, सॉवरेन वेल्थ फंड, केंद्रीय बैंक और 51% से अधिक सरकारी स्वामित्व वाली संस्थाओं को मिलाकर, कुल एसेट एलोकेशन भारत में कस्टडी के तहत कुल विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट (FPI) का लगभग 18.5% है.
भारत में म्यूचुअल फंड ने विदेशी निवेशकों और सॉवरेन फंड (आवक में लगभग ₹4.1 लाख करोड़) द्वारा बनाए गए बिक्री दबाव को अवशोषित किया, जिससे भारतीय इक्विटी मार्केट को स्थिर करने में मदद मिली. 2026 में भारत में इक्विटी मार्केट का भविष्य पुनर्जीवन आय की वसूली, अमेरिकी टैरिफ के समाधान और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये की मजबूती पर निर्भर करता है.