SEBI ने क्रेडिट रिस्क असेसमेंट को आसान बनाने के लिए बॉन्ड के लिए कलर-कोडेड रिस्क मीटर का प्रस्ताव किया

भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (SEBI) ने डेट सिक्योरिटीज़ के लिए एक विजुअल रिस्क इंडिकेटर पेश करने का प्रस्ताव दिया है, जो क्रेडिट रेटिंग को छह कलर-कोडेड रिस्क कैटेगरी से लिंक करेगा, जिसका उद्देश्य निवेशकों के लिए क्रेडिट रिस्क को समझना आसान बनाना है. प्रस्ताव का उद्देश्य निवेशकों, विशेष रूप से रिटेल प्रतिभागियों को बॉन्ड से संबंधित जोखिमों का अधिक स्पष्ट रूप से आकलन करने में मदद करना है.

13 अगस्त को जारी एक परामर्श पत्र में बाजार नियामक ने कहा कि पारंपरिक क्रेडिट रेटिंग जैसे एएए, एए+ और बीबीबी को निवेशकों द्वारा आसानी से नहीं समझा जा सकता है. प्रस्तावित फ्रेमवर्क के तहत, ये रेटिंग छह अलग-अलग रिस्क बैंड को दी जाएगी, जिसमें प्रत्येक कैटेगरी एक अलग रंग से दर्शाई जाएगी.

प्रस्ताव के अनुसार एएए रेटिंग वाली प्रतिभूतियां सबसे कम क्रेडिट रिस्क कैटेगरी में आती हैं और आइरिश ग्रीन का प्रतिनिधित्व करती हैं. AA+, AA और AA- रेटिंग वाले इंस्ट्रूमेंट को "बहुत कम क्रेडिट रिस्क" और असाइन किए गए कलर "चार्ट्रीयूज़" के तहत ग्रुप किया जाएगा. समान वर्गीकरण शेष रेटिंग श्रेणियों में लागू होंगे.

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SEBI ने सुझाव दिया है कि प्रस्तावित सिस्टम, जिसे "क्रेडिट रिस्क-ओ-मीटर" कहा जाता है, को प्रमुख इन्वेस्टर-फेसिंग डॉक्यूमेंट में प्रदर्शित किया जाएगा. इनमें ऑफर डॉक्यूमेंट, संक्षिप्त प्रॉस्पेक्टस, प्राइवेट प्लेसमेंट मेमोरेंडम और विज्ञापन शामिल होंगे. नियामक ने यह भी प्रस्ताव किया है कि ऑनलाइन बॉन्ड प्लेटफॉर्म प्रदाता अपनी वेबसाइटों और मोबाइल एप्लीकेशन पर मीटर प्रदर्शित करते हैं.

बाजार नियामक ने प्रस्ताव पर 3 सितंबर तक सार्वजनिक टिप्पणियां आमंत्रित की हैं.

SEBI ने यह भी प्रस्ताव दिया है कि वास्तविक क्रेडिट रेटिंग और रेटिंग एजेंसी का नाम क्रेडिट रिस्क-ओ-मीटर के नीचे दिखाया जाए. जहां डेट सिक्योरिटी में कई एजेंसियों की रेटिंग होती है, वहां इस इंस्ट्रूमेंट को सौंपी गई सबसे कम रेटिंग का उपयोग करके मीटर निर्धारित किया जाएगा, हालांकि सभी रेटिंग को अभी भी प्रकट करना होगा.

अनसिक्योर्ड डेट इंस्ट्रूमेंट के लिए, कंसल्टेशन पेपर के अनुसार, "अनसिक्योर्ड" शब्द को लाल रंग में प्रदर्शित करना होगा.

नियामक ने इस बात पर जोर दिया कि प्रस्तावित मीटर केवल ऋण सेक्योरिटी से जुड़े ऋण रिस्क को दर्शाता है और इसे निवेश सलाह के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए. इसमें कहा गया है कि ऐसी सिक्योरिटीज़ मार्केट रिस्क और लिक्विडिटी रिस्क सहित अन्य जोखिमों के अधीन रहेंगी.

SEBI ने अनसिक्योर्ड पर्पेचुअल बॉन्ड जैसे एटी1 बॉन्ड के लिए अलग से चेतावनी देने की आवश्यकता का भी प्रस्ताव किया है. नियामक ने कहा कि इन उपकरणों में निवेश की गई पूंजी के पूर्ण नुकसान का रिस्क हो सकता है.

इसके अलावा, ऑनलाइन बॉन्ड प्लेटफॉर्म को सिक्योरिटी के क्रेडिट रिस्क-ओ-मीटर वर्गीकरण में किसी भी बदलाव के बारे में तुरंत सूचित करना होगा. प्लेटफॉर्म को रेटिंग संशोधन के बारे में जानकारी प्राप्त होने के 24 घंटों के भीतर मीटर को अपडेट करना होगा और असाइन किए गए वर्गीकरण को मैनुअल रूप से बदलने की अनुमति नहीं दी जाएगी.