NSE, BSE इंडेक्स डेरिवेटिव फ्रेमवर्क में संशोधन: लॉट साइज़ और वीकली विकल्प

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एनएसई) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) ने अपने इंडेक्स डेरिवेटिव फ्रेमवर्क में महत्वपूर्ण बदलाव किए हैं. ये अपडेट इंडेक्स फ्यूचर्स और ऑप्शन (एफ एंड ओ) कॉन्ट्रैक्ट के लिए लॉट साइज़ को बढ़ाने, कुछ इंडाइसेस के लिए साप्ताहिक डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट को बंद करने और डेरिवेटिव मार्केट को स्थिर करने के लिए नए उपायों को लागू करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं. एक्सचेंज द्वारा हाल ही के सर्कुलर में बताए गए बदलावों का विस्तृत ओवरव्यू यहां दिया गया है.

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NSE और BSE ने Index डेरिवेटिव के लिए लॉट साइज़ में संशोधन किया

20 नवंबर, 2024 से NSE और BSE ने कई index डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए न्यूनतम लॉट साइज़ में वृद्धि की है. SEBI के नए नियमों के तहत, NSE ने इसके लिए लॉट साइज़ बढ़ाए हैं निफ्टी 50 25 से 75 तक और बैंक निफ्टी 15 से 30 तक. इसके अलावा, BSE ने सेंसेक्स संविदाओं के लिए लॉट साइज को 10 से बढ़ाकर 20 और बैंकएक्स संविदाओं को 15 से बढ़ाकर 30 कर दिया है. संशोधित लॉट साइज़ इस प्रकार हैं:
 

ये बदलाव साप्ताहिक, मासिक, त्रैमासिक और अर्ध-वार्षिक कॉन्ट्रैक्ट सहित सभी नए कॉन्ट्रैक्ट पर लागू होंगे. हालांकि, मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट अपने मौजूदा लॉट साइज़ को तब तक बनाए रखेंगे जब तक कि उनकी संबंधित समाप्ति न हो जाए. तिमाही और छमाही कॉन्ट्रैक्ट जैसे लॉन्ग-डेटेड कॉन्ट्रैक्ट के लिए ट्रांजिशन 24 दिसंबर, 2024 को बैंक निफ्टी के लिए और 26 दिसंबर, 2024 को निफ्टी के लिए होगा.

मार्च 2025 और उससे अधिक में समाप्त होने वाले तिमाही और छमाही कॉन्ट्रैक्ट अपने मौजूदा लॉट साइज़ को दिसंबर 27, 2024 तक बनाए रखेंगे, जिसके बाद सभी लॉन्ग-डेटेड BSE सेंसेक्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए लॉट साइज़ को नए मार्केट लॉट में अपडेट किया जाएगा.

इस एडजस्टमेंट का उद्देश्य SEBI की संशोधित कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू थ्रेशोल्ड ₹15 लाख से ₹20 लाख के साथ डेरिवेटिव की मार्केट वैल्यू को अलाइन करना है. ट्रेडर्स के लिए, अधिक लॉट साइज़ पूंजी की आवश्यकताओं को बढ़ाते हैं, जिससे ऑप्शन खरीदारों और विक्रेताओं दोनों को प्रभावित होता है.

NSE प्रमुख इंडाइसेस के लिए साप्ताहिक डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स बंद करेगा

नवंबर से प्रभावी, NSE बैंक निफ्टी, निफ्टी मिडकैप सेलेक्ट और निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज़ जैसे इंडाइसेस के लिए साप्ताहिक ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स की पेशकश करना बंद कर देगा. इसी तरह, BSE सेंसेक्स 50 और बैंकेक्स के लिए साप्ताहिक कॉन्ट्रैक्ट्स भी बंद कर देगा, जिनकी अंतिम साप्ताहिक समाप्ति क्रमशः नवंबर 14 और नवंबर 18 के लिए निर्धारित है.

ये बदलाव सेबी के विनियमों का पालन करते हैं, जो साप्ताहिक इंडेक्स डेरिवेटिव को प्रति एक्सचेंज तक सीमित करते हैं, जिसका उद्देश्य मार्केट की स्थिरता को बढ़ाना है. NSE निफ्टी 50 के लिए साप्ताहिक कॉन्ट्रैक्ट बनाए रखेगा, जबकि BSE सेंसेक्स कॉन्ट्रैक्ट पर ध्यान केंद्रित करेगा.

इंट्राडे पोजीशन के लिए नए मॉनिटरिंग और मार्जिन नियम

20 नवंबर, 2024 से, एक्सचेंज इंट्रा-डे पोजीशन की सख्त निगरानी को लागू करेंगे. चेक दिन में कम से कम चार बार किए जाएंगे और किसी भी उल्लंघन पर end-of-day पोजीशन उल्लंघन के समान दंड लगाया जाएगा.

ब्रोकरेज को सभी ऑप्शन खरीदारों से अग्रिम मार्जिन एकत्र करने का निर्देश दिया गया है ताकि अनुचित लाभ को रोका जा सके. ऑप्शन सेलर के लिए, उतार-चढ़ाव के जोखिमों को मैनेज करने के लिए समाप्ति के दिनों पर 2% का एक्सट्रीम लॉस मार्जिन (ELM) लागू होगा.

अंत में

लॉट साइज़ में वृद्धि ट्रेडर के लिए एंट्री कॉस्ट को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाएगी और साप्ताहिक कॉन्ट्रैक्ट को बंद करने से ट्रेडिंग डायनेमिक्स में बदलाव हो सकता है. हालांकि यह अस्थिरता को कम कर सकता है, लेकिन जो ट्रेडर रणनीतियों के लिए साप्ताहिक समाप्ति पर निर्भर हैं उन्हें अनुकूलन करने की आवश्यकता हो सकती है.

NSE और BSE द्वारा शुरू किए गए अपडेट भारत के डेरिवेटिव ट्रेडिंग लैंडस्केप में महत्वपूर्ण बदलाव को चिह्नित करते हैं. लॉट साइज़ को संशोधित करके, साप्ताहिक समाप्ति को सीमित करके और कठोर नियंत्रणों को लागू करके, SEBI का उद्देश्य मार्केट की स्थिरता को बढ़ाना और सट्टेबाजी ट्रेडिंग को कम करना है. ट्रेडर्स और निवेशकों के लिए, इन बदलावों के लिए रणनीतियों की समीक्षा और विकसित डेरिवेटिव मार्केट को नेविगेट करने के लिए सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है.