सेबी ने ₹20 करोड़ से अधिक के प्राइवेट डेट इश्यू के लिए इलेक्ट्रॉनिक बुक प्लेटफॉर्म को अनिवार्य किया है

फंड जुटाने को आसान और अधिक पारदर्शी बनाने के लिए, सेबी, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया को ₹20 करोड़ से अधिक के सभी प्राइवेट डेट प्लेसमेंट के लिए इलेक्ट्रॉनिक बुक प्लेटफॉर्म (ईबीपी) का उपयोग करना होगा. यह क्यों महत्वपूर्ण है? यह सब शामिल सभी के लिए बॉन्ड मार्केट को अधिक कुशल और उचित बनाने के बारे में है.

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अनिवार्य ईबीपी उपयोग के लिए थ्रेशहोल्ड को कम करना

अब तक, कंपनियों को केवल तभी EBP का उपयोग करना पड़ा जब वे ₹50 करोड़ या उससे अधिक जुटा रहे थे. लेकिन सेबी ने अभी उस बार को ₹20 करोड़ तक कम कर दिया है. इसका मतलब है कि इस डिजिटल प्लेटफॉर्म पर अधिक डेट डील होने की आवश्यकता होगी. आइडिया यह है कि इन डील को कैसे किया जाता है और पूरी प्रोसेस पर एक चमकदार रोशनी दिखाने के लिए निरंतरता लाना.

बाजार दक्षता और पारदर्शिता को बढ़ाना

तो, EBP क्या है? डेट सिक्योरिटीज़ के लिए इसे ऑनलाइन नीलामी हाउस के रूप में सोचें. निवेशक इलेक्ट्रॉनिक रूप से बोली लगाते हैं, जो उचित कीमतों को सेट करने और शेडी बैकडोर डील को कम करने में मदद करते हैं. अधिक मामूली समस्याओं को कवर करने वाले नए नियम के साथ, सेबी को आशा है कि खेलने के क्षेत्र को बढ़ाया जाए और इनसाइडर जानकारी और हर किसी के बीच अंतर को कम किया जाए. इसके अलावा, कम मैनुअल कार्य का अर्थ है गलतियों या गड़बड़ी की कम संभावनाएं.

परिचालन सुधार और निवेशक सुरक्षा

रेग्युलेटर ने सिर्फ थ्रेशोल्ड कम नहीं किया. इसने EBP कैसे काम करता है, यह बेहतर बनाने के लिए नई विशेषताएं भी पेश की हैं:

बिडिंग की प्राथमिकताएं: अब, सर्वश्रेष्ठ उपज जीतने वाली बोली. अगर एक से अधिक बोली में सटीक उपज होती है, तो जो पहले की बोली में आती है, उसे प्राथमिकता मिलती है. फिर भी, अगर टाई है, तो इसे आनुपातिक रूप से शेयर किया जाता है.

कई बिड की अनुमति है: निवेशक अब एक ही समस्या के लिए कई बिड जमा कर सकते हैं, जिसका मतलब है अधिक सुविधा और भाग लेने के अन्य तरीके.

अधिक प्रदाता: डिपॉजिटरी अब EBPs भी चला सकती हैं, इसलिए यह अब केवल स्टॉक एक्सचेंज नहीं है. यह नेटवर्क का विस्तार करता है और सिस्टम की क्षमता को बढ़ाता है.

आसान भुगतान: अब आप क्लियरिंग कॉर्पोरेशन या जारीकर्ता के एस्क्रो अकाउंट के माध्यम से भुगतान कर सकते हैं. सेटलमेंट जारी होने की तिथि के एक या दो दिन बाद होता है (T+1/T+2).

'सबसे तेज़ फिंगर फर्स्ट' समस्या का समाधान

सेबी ने लंबे समय से चल रही शिकायत, स्पीड बिडिंग से भी निपटा. लाइटनिंग-फास्ट सॉफ्टवेयर वाले कुछ निवेशक तेजी से बोली जीत रहे थे. लेकिन अब नहीं. सेबी ने अब कहा है कि यह सब बेस्ट बिड के बारे में है, सबसे तेज़ नहीं है. इसके अलावा, बोलीदाताओं को यह पुष्टि करनी होगी कि वे आगे बढ़ने के लिए अनुचित टेक ट्रिक्स का उपयोग नहीं कर रहे हैं.

मार्केट प्रतिभागियों के लिए प्रभाव

अगर आप फंड जुटाना चाहती हैं, तो आपको मामूली समस्याओं के लिए भी ईबीपी प्रोसेस के बारे में जानना होगा. इसका उपयोग करने में कुछ समय लग सकता है, लेकिन इससे लंबे समय में चीजों को आसान और अधिक पारदर्शी बनाना चाहिए.

अगर आप एक निवेशक हैं, विशेष रूप से एक संस्थागत निवेशक हैं, तो यह अच्छी खबर है. आपके पास अधिक दृश्यमानता, उचित कीमत और ठोस निवेशों को लैंडिंग करने में बेहतर शॉट होगा.

और खुद बाजार के लिए? ये बदलाव नींव को मजबूत करते हैं, काम करने के लिए अधिक प्लेटफॉर्म प्रदान करते हैं, बेहतर भुगतान प्रणालियों का निर्माण करते हैं और चीजों को उचित रखने के लिए कड़ी जांच को लागू करते हैं.

फ्यूचर आउटलुक

सेबी का नया कदम बताता है कि यह भारत के कॉर्पोरेट बॉन्ड स्पेस में सुधार के बारे में गंभीर है. टेक्नोलॉजी और टाइटनिंग ऑपरेशन में लीनिंग बॉन्ड मार्केट के लिए स्टेज सेट करती है जो बड़े, स्मार्ट और अधिक समावेशी है. जैसा कि इन सुधारों को लागू किया जा रहा है, इसमें शामिल सभी को एडजस्ट करने की आवश्यकता होगी. लेकिन दीर्घकालिक भुगतान? एक ऐसा मार्केट जो हर किसी के लिए बेहतर काम करता है.