SEBI ने एक्सचेंजों में ट्रेड किए गए स्टॉक के लिए एक समान मूल्य निर्धारण फ्रेमवर्क का प्रस्ताव किया

SEBI ने कई एक्सचेंजों में सूचीबद्ध स्टॉक की कीमतों में किसी भी विसंगति को हल करने के लिए एक सिस्टम का सुझाव दिया है, विशेष रूप से जहां ट्रेडिंग न्यूनतम है. प्रस्ताव यह सुनिश्चित करने का प्रयास करता है कि एक प्लेटफॉर्म पर लंबे समय तक निष्क्रियता के कारण एक्सचेंज में समान सेक्योरिटी काफी अलग-अलग कीमतों पर ट्रेड नहीं करती है.

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गुरुवार को जारी एक परामर्श पत्र में नियामक ने सुझाव दिया कि जब कोई स्टॉक एक एक्सचेंज पर कोई ट्रेड रिकॉर्ड नहीं करता है, लेकिन दूसरे पर ऐक्टिव रहता है, तो निष्क्रिय एक्सचेंज को अगले ट्रेडिंग दिन की रेफरेंस कीमत और लागू प्राइस बैंड निर्धारित करने के लिए ऐक्टिव एक्सचेंज से क्लोजिंग प्राइस का उपयोग करना चाहिए.

प्रस्ताव का उद्देश्य मार्केट की दक्षता में सुधार करना और उन स्थितियों को समाप्त करना है जहां पुरानी क्लोजिंग प्राइस एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग लिमिट को प्रभावित करती रहती है, जहां स्टॉक निष्क्रिय रहता है.

कीमत के अंतर को संबोधित करना

वर्तमान में, प्रत्येक स्टॉक एक्सचेंज अपने पिछले क्लोजिंग प्राइस के अनुसार व्यक्तिगत रूप से अपनी सर्किट लिमिट सेट करता है. लिक्विड सिक्योरिटीज़ के मामले में, ट्रेडिंग की कमी से क्लोजिंग प्राइस और फिक्स्ड प्राइस बैंड में बदलाव नहीं हो सकता है.
दूसरी ओर, उसी सिक्योरिटी को दूसरे एक्सचेंज में अलग प्राइस लेवल पर ट्रेड किया जाता है. इससे अंत में ऐसी स्थिति पैदा हो सकती है जिसमें एक्सचेंज के अनुसार एक अलग कीमत पर सिक्योरिटी उपलब्ध होती है, जिस पर ट्रेड किया जाता है.

SEBI द्वारा यह देखा गया कि यह अंतर प्राइस डिस्कवरी और ट्रेडिंग सुविधाओं को प्रभावित कर सकता है. प्रस्तावित फ्रेमवर्क का उद्देश्य एक प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग गतिविधि की अनुपस्थिति में रेफरेंस कीमतों को संरेखित करके एक्सचेंज में अधिक स्थिरता स्थापित करना है.

रेफरेंस के रूप में कार्य करने के लिए उच्चतम-वॉल्यूम एक्सचेंज

नियामक ने यह भी प्रस्ताव किया है कि जहां स्टॉक कई एक्सचेंजों पर ट्रेड किया जाता है लेकिन उनमें से किसी पर निष्क्रिय रहता है, वहां निष्क्रिय एक्सचेंज को उस सिक्योरिटी में उच्चतम ट्रेडिंग वॉल्यूम रिकॉर्ड करने वाले एक्सचेंज से क्लोजिंग प्राइस अपनाना चाहिए.

कार्यान्वयन को सुविधाजनक बनाने के लिए, एक्सचेंजों को क्लोजिंग प्राइस डेटा को एक-दूसरे के साथ शेयर करने के लिए सिस्टम स्थापित करने की आवश्यकता होगी.

SEBI की परिभाषा के आधार पर, सिस्टम विभिन्न ट्रेडिंग फ्लोर्स के बीच कीमतों में बदलाव के कारण उत्पन्न होने वाली कठिनाइयों को कम करते हुए प्राइस बैंड की निरंतर रेंज को बनाए रखने में सक्षम बनाएगा.

लिक्विड स्टॉक पर पड़ने वाला प्रभाव छोटा होने की उम्मीद है

प्रस्तावित संशोधन लिक्विड स्टॉक पर अधिक प्रभाव नहीं डालेगा क्योंकि विभिन्न एक्सचेंजों पर किए गए निरंतर ट्रेड के कारण कीमतें अपेक्षाकृत स्थिर होती हैं. हालांकि, यह संशोधन उन निवेशकों के लिए लाभदायक होगा जो इलिक्विड और स्मॉल-कैप स्टॉक ट्रेड करते हैं, जो एक या दो एक्सचेंज में कम या बिना किसी ट्रेडिंग गतिविधि का अनुभव करते हैं.

आमंत्रित सार्वजनिक फीडबैक

SEBI ने जुलाई 2 तक मार्केट प्रतिभागियों और जनता से परामर्श पत्र पर टिप्पणियां आमंत्रित की हैं. यह प्रस्ताव मार्केट के बुनियादी ढांचे को मज़बूत करने, पारदर्शिता में सुधार करने और कुशल मूल्य की खोज में सहायता करने के लिए नियामक के चल रहे प्रयासों का हिस्सा है. अगर लागू किया जाता है, तो बदलाव कृत्रिम कीमतों के अंतर को दूर करने और एक्सचेंजों में निवेशकों के लिए अधिक एक समान ट्रेडिंग वातावरण बनाने में मदद कर सकते हैं.