सेबी ने बॉन्ड मार्केट में पारदर्शिता को बढ़ावा देने के लिए कैश फ्लो डिस्क्लोज़र को आसान बनाया

भारत के कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट में अभी एक महत्वपूर्ण अपग्रेड हुआ है. भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) निवेशकों और जारीकर्ताओं के लिए चीजों को स्पष्ट, सरल और अधिक कुशल बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए कई प्रमुख सुधारों को शुरू कर रहा है.

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'बॉन्ड सेंट्रल' पोर्टल का शुभारंभ

फरवरी 27, 2025 को, सेबी के चेयरपर्सन माधबी पुरी बुच ने भारत में कॉर्पोरेट बॉन्ड से संबंधित सभी चीजों के लिए एक ब्रांड-न्यू सेंट्रलाइज्ड ऑनलाइन पोर्टल, बॉन्ड सेंट्रल लॉन्च किया. ऑनलाइन बॉन्ड प्लेटफॉर्म प्रोवाइडर्स एसोसिएशन और स्टॉक एक्सचेंज और डिपॉजिटरी जैसे मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर संस्थानों के सहयोग से निर्मित, प्लेटफॉर्म हर किसी के लिए मुफ्त है.

तो, आप बॉन्ड सेंट्रल पर क्या कर सकते हैं? आपको विभिन्न एक्सचेंज और जारीकर्ताओं से कॉर्पोरेट बॉन्ड का एकीकृत दृश्य मिलेगा. प्लेटफॉर्म आपको देता है:

• सरकारी सिक्योरिटीज़ (जी-सेक) और अन्य फिक्स्ड-इनकम बेंचमार्क के साथ बॉन्ड की कीमतों की तुलना करें.
• विस्तृत रिस्क असेसमेंट देखें.
• ऑफिशियल बॉन्ड डॉक्यूमेंट और डिस्क्लोज़र ब्राउज़ करें.
   

बॉन्ड सेंट्रल लेवल प्लेइंग फील्ड; निवेशकों को हूप्स के माध्यम से जंप किए बिना आवश्यक जानकारी मिलती है.

पहला वर्ज़न पहले से ही www.bondcentral.in पर लाइव है, और यूज़र फीडबैक के आधार पर इसे बेहतर बनाने के लिए सेबी प्लान है.

कैश फ्लो डिस्क्लोज़र का सरलीकरण

सेबी कंपनियों के लिए अपने फाइनेंशियल शेयर करना भी आसान बना रहा है. लिस्टेड नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर (एनसीडी) या नॉन-कन्वर्टिबल रिडीम करने योग्य प्रिफरेंस शेयर (एनसीआरपी) के जारीकर्ता अब बल्की डॉक्यूमेंट को डिस्क्लोज़र फाइलिंग में रखने के बजाय पिछले तीन वर्षों से अपने ऑडिटेड फाइनेंशियल के लिए एक आसान वेब लिंक और क्यूआर कोड शामिल कर सकते हैं.

लक्ष्य? कम पेपरवर्क, आसान फाइलिंग और कम तकनीकी गड़बड़ी. चिंता न करें; प्रमुख फाइनेंशियल और ऑपरेशनल विवरण अभी भी डॉक्यूमेंट में सीधे प्रकट करने की आवश्यकता है.

इलेक्ट्रॉनिक बुक प्लेटफॉर्म (EBP) का अनिवार्य उपयोग

18 मई, 2025 से, सेबी प्राइवेट डेट प्लेसमेंट के बारे में नियमों को कड़ा कर रहा है. ₹20 करोड़ या उससे अधिक की किसी भी डील को अब इलेक्ट्रॉनिक बुक प्लेटफॉर्म (EBP) के माध्यम से जाना चाहिए. यह पिछले ₹50 करोड़ की सीमा से एक महत्वपूर्ण गिरावट है.

ईबीपी सिस्टम डेट सिक्योरिटीज़ पर पारदर्शी, इलेक्ट्रॉनिक बोली लगाने की अनुमति देता है. इसका मतलब है बेहतर कीमत की खोज, कम मध्यस्थता निर्भरता और अधिक ओपन मार्केट. संक्षेप में, यह फंड जुटाने का एक स्वच्छ, तेज़ तरीका है और इन्वेस्टर के विश्वास को बढ़ाने में मदद करता है.

रिकॉर्ड तिथियों का मानकीकरण

भुगतान शिड्यूल के बारे में भ्रम को दूर करने के लिए, सेबी मानकीकृत कर रहा है कि कंपनियां ब्याज, डिविडेंड या मूलधन भुगतान के लिए कौन पात्र हैं, यह निर्धारित करने के लिए अपनी रिकॉर्ड तिथि और कट-ऑफ तिथि कैसे सेट करती हैं. अभी से, भुगतान देय होने से 15 कैलेंडर दिन पहले कट-ऑफ तिथि है.

इस बदलाव का अर्थ होता है, कम अनुमान और विभिन्न बॉन्ड जारी करने में अधिक स्थिरता.

उद्योग प्रतिक्रिया

अभी तक प्रतिक्रिया? बहुत अधिक पॉजिटिव. ओबीपीपी एसोसिएशन के चेयरपर्सन और इंडियाबॉन्ड्स के सह-संस्थापक अदिति मित्तल ने इसे इस तरह से बताया: उन्होंने कहा, "भारत के कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट के लिए अपनी पूरी क्षमता तक पहुंचने के लिए, निवेशकों को स्पष्टता, विश्वास और सुलभता की आवश्यकता है. बॉन्ड सेंट्रल तीनों मोर्चों पर पहुंचाता है. "

निष्कर्ष

ये सुधार, बॉन्ड सेंट्रल के लॉन्च से लेकर नए डिस्क्लोज़र मानदंडों और कठोर ईबीपी मैंडेट तक, भारत के कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट के लिए एक महत्वपूर्ण कदम है. सेबी का मैसेज स्पष्ट है: सिस्टम को पारदर्शी बनाएं, घर्षण को कम करें, और इन्वेस्टर को बुद्धिमानी से निर्णय लेने के लिए आवश्यक टूल दें.

अगर चीजें योजना के अनुसार जाती हैं, तो अधिक आत्मविश्वास, बेहतर भागीदारी और मजबूत, अधिक समावेशी फाइनेंशियल इकोसिस्टम की उम्मीद करें.