Index फंड बनाम ETF: आपको कौन सा चुनना चाहिए?

ETF क्या है?

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड एक इन्वेस्टमेंट साधन है जो बॉन्ड और स्टॉक जैसे एसेट के मिश्रण से बना होता है और सीधे मार्केट एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है. इसके अलावा, इसे सेक्टर या एसेट क्लास जैसे विभिन्न मार्केट सेगमेंट में एक्सपोज़र प्रदान करने के लिए तैयार किया जा सकता है.

उनका मुख्य उद्देश्य मार्केट सेगमेंट के परफॉर्मेंस को ट्रैक करना है, या, आप कह सकते हैं, इंडेक्स, जो डाइवर्सिफिकेशन के लाभ के साथ मार्केट रिटर्न की तलाश करने वाले औसत निवेशकों के लिए उनकी अपील को बढ़ाने में मदद करता है. इसके अलावा, ईटीएफ मार्केट का पालन करते हैं, लेकिन अन्य निवेश, जैसे म्यूचुअल फंड, मार्केट को पछाड़ने का लक्ष्य रखते हैं.

अगर आप अन्य फंड की तुलना में ETF के लाभ के बारे में बात करते हैं, तो उन्हें स्टॉक की तरह ट्रेड किया जा सकता है. इन ट्रेड किए गए फंड को निष्पादन के लिए सबमिट करने के बाद जल्द से जल्द ट्रांज़ैक्शन किया जाता है. इसके अलावा, वे पैसिव रूप से मैनेज किए जाते हैं और उनकी ऑपरेटिंग लागत कम होती है जो लगभग हर इन्वेस्टर को अधिक रिटर्न प्रदान करती है. 

इसके अलावा, ETF बनाम index फंड उच्च लिक्विड के होते हैं और जहां भी उन्हें लागू किया जाता है, वहां टैक्स लाभ प्रदान करते हैं.
 

इंडेक्स फंड को परिभाषित करें?

index फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है, जिसका पोर्टफोलियो बनाया गया है, जो स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 index जैसे फाइनेंशियल मार्केट index के विभिन्न घटकों से पूरी तरह मेल खाता है या ट्रैक करता है. समय बीतने के साथ, यह इंडेक्स म्यूचुअल फंड व्यापक मार्केट एक्सपोज़र, कम पोर्टफोलियो टर्नओवर और कम ऑपरेटिंग खर्च प्रदान करता है.

इन इंडेक्स फंड को रिटायरमेंट अकाउंट जैसे कोर पोर्टफोलियो होल्डिंग के लिए सबसे अच्छा माना जाता है, जैसे व्यक्तिगत रिटायरमेंट अकाउंट और 401 (के) अकाउंट. दिग्गज इन्वेस्टर वॉरेन बफेट के अनुसार, index फंड जीवन के बाद के वर्षों के लिए बचत के लिए एक बेहतरीन विकल्प हैं. उन्होंने कहा कि इन्वेस्टमेंट index फंड के लिए व्यक्तिगत स्टॉक चुनने के बजाय, औसत इन्वेस्टर के लिए बहुत कम लागत पर सभी एस एंड पी 500 कंपनियों को खरीदना सबसे अच्छा है. 

इंडेक्स फंड एक प्रकार का पैसिव फंड मैनेजमेंट सिस्टम है, जिसमें फंड मैनेजर एक पोर्टफोलियो बनाता है, जिसकी होल्डिंग किसी भी विशेष इंडेक्स की सिक्योरिटीज़ को मिरर करती है. इसके अलावा, जब उनके बेंचमार्क इंडेक्स बदलते हैं, तो index फंड के पोर्टफोलियो अचानक बदल जाते हैं.

इसका मतलब है कि अगर कोई भी फंड भारित इंडेक्स का पालन करता है, तो इसका मैनेजर समय-समय पर विभिन्न सिक्योरिटीज़ के कुल प्रतिशत को रीबैलेंस करेगा जो बेंचमार्क में उनकी उपस्थिति के वजन को दर्शाता है.
 

इंडेक्स फंड और ETF में क्या-क्या होता है?

दोनों इंडेक्स बनाम ईटीएफ एक ही इन्वेस्टमेंट जैसे स्टॉक या बॉन्ड जैसे कई व्यक्तिगत इन्वेस्टमेंट में एक साथ बंडल किए जाते हैं. यह मुख्य कारण है कि कई कारणों से निवेशकों के बीच लोकप्रिय विकल्पों में से एक है. वे हैं: -

● ETF बनाम index फंड एक अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो बनाने में मदद करता है.
●. इन्हें पैसिव रूप से मैनेज किया जाता है, जिसका मतलब है कि फंड के भीतर निवेश सीधे S&P 500 जैसे इंडेक्स पर आधारित होते हैं.
●. वे लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए सर्वश्रेष्ठ हैं क्योंकि वे ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले म्यूचुअल फंड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं. इसमें कोई संदेह नहीं कि वे ट्रैकिंग के दौरान इंडेक्स के उतार-चढ़ाव का पालन करते हैं, लेकिन कुल मिलाकर सकारात्मक रिटर्न दिखाते हैं.

ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले म्यूचुअल फंड हमेशा शॉर्ट टर्म में बेहतरीन तरीके से काम करते हैं क्योंकि फंड मैनेजर मौजूदा मार्केट की स्थितियों और उनके अनुभव के आधार पर बेहतरीन इन्वेस्टमेंट निर्णय लेते हैं.
 

ETF और इंडेक्स फंड के बीच अंतर

ETF या Index फंड के बारे में ऊपर दिए गए पोस्ट को पढ़ने के बाद, आपको इस बारे में जानकारी मिल सकती है कि वे क्या हैं. लेकिन अधिक जानकारी के लिए, कई अन्य अंतर हैं जो आपको दोनों को बेहतर तरीके से समझने में मदद करेंगे. वे हैं: -

1. न्यूनतम निवेश की आवश्यकता

अधिकांश मामलों में, index फंड की तुलना में ETF में बहुत कम इन्वेस्टमेंट होता है. कारण यह है कि वे स्टॉक की तरह ट्रेड किए जाते हैं और पूरे शेयर के रूप में खरीदे जाते हैं. इसका मतलब है कि आप केवल एक शेयर की कीमत पर ETF खरीद सकते हैं, जिसे ETFs मार्केट प्राइस के रूप में जाना जाता है.

लेकिन अगर आप index फंड के बारे में बात करते हैं, तो ब्रोकर कभी-कभी किसी सामान्य शेयर की कीमतों की तुलना में थोड़ी अधिक कीमत प्रदान करते हैं. इसलिए, अगर आप न्यूनतम राशि इन्वेस्ट करने की योजना बना रहे हैं, तो हमेशा अपने शेयर की कीमत के साथ index फंड पर ETF चुनें. इसके अलावा, index फंड के साथ जाना भी इन्वेस्टमेंट के बिना एक बेहतरीन ऑप्शन है.

2. आपके द्वारा भुगतान किए जाने वाले कैपिटल गेन टैक्स

यहां अगर आप ETF के बारे में बात करते हैं, तो यह index फंड की तुलना में टैक्स लाभ प्रदान करता है, और यह क्रेडिट इसकी संरचना में जाता है. इसका मतलब है कि अगर आप किसी अन्य इन्वेस्टर को ETF सौंपने की योजना बना रहे हैं, तो पैसे सीधे उस इन्वेस्टर से आएंगे. संक्षेप में, ETF की बिक्री के साथ कैपिटल गेन टैक्स आपका होगा.

लेकिन index में फंड मालिक को सीधे मैनेजर से इस कैश को रिडीम करना होता है और वे आपके लिए पैसे बनाने के लिए आपकी सिक्योरिटीज़ ले जाएंगे. इस प्रक्रिया में, निवल लाभ प्रत्येक इन्वेस्टर को दिया जाता है जिसके पास आपके फंड में शेयर हैं. इसका मतलब है, आपको एक भी शेयर बेचे बिना पूंजी लाभ का पैसा नहीं मिलेगा.

कुल मिलाकर, ETF Index फंड की तुलना में अधिक लाभ प्रदान करता है.

3. उनके स्वामित्व की लागत

लागत के संबंध में, ईटीएफ या इंडेक्स फंड दोनों एक्सपेंस रेशियो के संदर्भ में बहुत आसान और किफायती होते हैं. इसका मतलब है कि इसमें आपको वार्षिक रूप से कुल इन्वेस्टमेंट के 0.05% से कम राशि खर्च हो सकती है.

लेकिन एक और लागत है जिसका भुगतान आपको ट्रेडिंग कमीशन में ETF और index फंड खरीदते समय करना होगा. लेकिन, अगर आप ETF में रुचि रखते हैं, तो ब्रोकर ETF खरीदते या बेचते समय ट्रेड के लिए कमीशन के रूप में कुछ चार्ज लेगा, अगर आप नियमित रूप से ट्रेडिंग कर रहे हैं तो यह फिर से रिटर्न में बदल जाएगा.

इसमें कोई संदेह नहीं है, index फंड के मामले में आपको खरीदने या बेचने के दौरान कुछ ट्रांज़ैक्शन फी का भुगतान करना होगा, लेकिन लागत में अंतर है, जिसे चुनने से पहले आपको विचार करना होगा. संक्षेप में, ये दोनों अन्य म्यूचुअल फंड की तुलना में कम लागत वाले विकल्प हैं, लेकिन आपको एक चुनने से पहले दोनों के एक्सपेंस रेशियो की तुलना करनी होगी.
 

निवेश की संरचना

ETF और Index फंड के इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर को समझने से यह मूल्यांकन करने में मदद मिलती है कि समय के साथ आपके पैसे को कैसे आवंटित किया जाता है, मैनेज किया जाता है और कैसे बढ़ाया जाता है.

ETFs इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर:

• क्रिएशन और रिडेम्पशन: ETF की संरचना अधिकृत प्रतिभागियों (APs) के साथ एक क्रिएशन और रिडेम्पशन तंत्र के माध्यम से की जाती है. ये एपी, ETF प्रदाता को अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की बास्केट प्रदान करके या सिक्योरिटीज़ के बदले ETF यूनिट रिडीम करके नई ETF यूनिट बना सकते हैं.
• रियल-टाइम ट्रेडिंग: ETFs एक्सचेंज पर स्टॉक की तरह ट्रेड करते हैं और कीमतों में पूरे दिन उतार-चढ़ाव होता है. फंड की वैल्यू रियल-टाइम नेट एसेट वैल्यू (iNAV), सप्लाई और डिमांड और मार्केट की सट्टेबाजी से प्रभावित होती है.
• लिक्विडिटी और सेटलमेंट: क्योंकि ईटीएफ एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, इसलिए उन्हें मार्केट प्रतिभागियों द्वारा प्रदान की गई लिक्विडिटी से लाभ मिलता है. सेटलमेंट आमतौर पर स्टॉक ट्रांज़ैक्शन के समान T+2 दिनों के भीतर होता है.
• मार्केट मेकर: ETF में अक्सर मार्केट मेकर होते हैं जो यह सुनिश्चित करते हैं कि ETF और इसके अंतर्निहित एसेट के बीच किसी भी कीमत के अंतर को आर्बिट्रेज करके ETF यूनिट की कीमत अपने NAV के करीब बनी रहे.

Index फंड इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर:

• फंड मैनेजमेंट: Index फंड को एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (AMC) द्वारा मैनेज किया जाता है, जो निवेशकों से पैसे एकत्र करते हैं और किसी विशिष्ट Index की संरचना की नकल करने वाली सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं.
• दैनिक NAV की गणना: नेट एसेट वैल्यू की गणना प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के अंत में की जाती है. निवेशक इस NAV के आधार पर यूनिट खरीदते या रिडीम करते हैं.
• पूलिंग मैकेनिज्म: निवेशकों के फंड को एक साथ इकट्ठा किया जाता है और इंडेक्स के सभी स्टॉक में आनुपातिक रूप से निवेश किया जाता है. यह स्ट्रक्चर रियल-टाइम ट्रेडिंग की अनुमति नहीं देता है.
• कोई मध्यस्थ ट्रेडर नहीं: ETF के विपरीत, Index फंड को सीधे फंड हाउस या म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म के माध्यम से अधिकृत प्रतिभागियों या मार्केट निर्माताओं की भागीदारी के बिना खरीदा या बेचा जाता है.
   

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड बनाम इंडेक्स फंड पर टैक्सेशन

टैक्सेशन उन निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है जो अपने रिटर्न को अधिकतम करना चाहते हैं. हालांकि ईटीएफ और इंडेक्स फंड दोनों इक्विटी-ओरिएंटेड या डेट-ओरिएंटेड कैटेगरी में आ सकते हैं, लेकिन टैक्सेशन नियम अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की प्रकृति पर आधारित होते हैं.

इक्विटी-ओरिएंटेड ईटीएफ और इंडेक्स फंड (65% से अधिक इक्विटी एक्सपोज़र):

• शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (STCG): अगर यूनिट 12 महीनों के भीतर बेची जाती हैं, तो लाभ पर 15% पर टैक्स लगाया जाता है.
• लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (LTCG): अगर 12 महीनों से अधिक समय तक होल्ड किया जाता है, तो प्रति वर्ष ₹1 लाख तक का लाभ टैक्स-फ्री होता है. ₹1 लाख से अधिक के लाभ पर इंडेक्सेशन लाभ के बिना 10% पर टैक्स लगाया जाता है.

डेट-ओरिएंटेड ईटीएफ और इंडेक्स फंड (65% से कम इक्विटी एक्सपोज़र):

• शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन: 36 महीने से कम की होल्डिंग अवधि से होने वाले लाभ पर आपके इनकम स्लैब के अनुसार टैक्स लगाया जाता है.
• लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन: 36 महीनों से अधिक की होल्डिंग अवधि से होने वाले लाभ पर इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% पर टैक्स लगाया जाता है.

लाभांश कर:

इससे पहले लाभांश वितरण टैक्स (डीडीटी) के माध्यम से लाभांश पर स्रोत पर टैक्स लगाया गया था. हालांकि, नई टैक्स व्यवस्था के तहत, अब निवेशकों के इनकम टैक्स स्लैब के अनुसार डिविडेंड पर टैक्स लगाया जाता है. ETF और Index फंड दोनों इस उपचार के अधीन हैं.

सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स (एसटीटी):

• ETF: STT तब लागू होता है जब ETF स्टॉक एक्सचेंज पर खरीदे या बेचे जाते हैं.
• इंडेक्स फंड: एसटीटी आमतौर पर रिडेम्पशन पर लागू होता है.
   

ETF और इंडेक्स फंड में क्या-क्या होता है?

हालांकि स्ट्रक्चर और ट्रेडिंग में अलग-अलग होते हैं, लेकिन ईटीएफ और इंडेक्स फंड कई प्रमुख निवेश सिद्धांतों और लाभों को साझा करते हैं:

• पैसिव स्ट्रेटजी: दोनों पैसिव रूप से मैनेज किए जाते हैं, मार्केट को मात देने की कोशिश करने के बजाय विशिष्ट इंडाइसेस को ट्रैक करते हैं.
• विविधता: दोनों सिक्योरिटीज़ के विस्तृत बास्केट में एक्सपोज़र प्रदान करते हैं, जो विभिन्न क्षेत्रों और स्टॉक में निवेश करके रिस्क को कम करने में मदद करता है.
• कम एक्सपेंस रेशियो: क्योंकि वे सक्रिय रूप से मैनेज नहीं किए जाते हैं, इसलिए इन फंड को मैनेज करने की लागत ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले म्यूचुअल फंड की तुलना में कम होती है.
• मार्केट परफॉर्मेंस ट्रैकिंग: निवेशक ऐसे रिटर्न अर्जित कर सकते हैं जो उन इंडेक्स को बारीकी से मिरर करते हैं, जो उन्हें ट्रैक कर रहे हैं, जिससे पारदर्शी और अनुमानित परिणाम प्राप्त होता है.
• लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों के लिए अच्छा: दोनों मार्केट में निरंतर एक्सपोज़र और कम लागत के कारण लॉन्ग-टर्म वेल्थ क्रिएशन के लिए उपयुक्त हैं.
• बिगिनर्स के लिए आदर्श: उनकी सरलता और कम रिस्क उन्हें नए इन्वेस्टर्स के लिए बेहतरीन एंट्री पॉइंट बनाते हैं.
• SEBI विनियम: दोनों प्रोडक्ट SEBI द्वारा विनियमित किए जाते हैं, जिससे भारतीय निवेशकों के लिए सुरक्षा और मानकीकरण का स्तर सुनिश्चित होता है.
   

निष्कर्ष

Index फंड और ETF Index को दोहराने का एक ही उद्देश्य पूरा करते हैं, लेकिन वे स्ट्रक्चर, एक्सेसिबिलिटी, ट्रेडिंग और टैक्सेशन में अलग-अलग होते हैं. ईटीएफ या इंडेक्स फंड में निवेश करने के बीच का निर्णय आपके व्यक्तिगत फाइनेंशियल लक्ष्यों, निवेश के ज्ञान और संचालन के पसंदीदा तरीके के अनुरूप होना चाहिए.

ETF के लिए जाएं अगर:

• आपके पास डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट है.
• आप रियल-टाइम ट्रेडिंग के साथ सहज हैं.
• आप थोड़ा कम एक्सपेंस रेशियो पसंद करते हैं.
• आप मार्केट के घंटों के दौरान किसी भी समय खरीदने और बेचने में लचीलापन चाहते हैं.

Index फंड चुनें, अगर:

• आप इन्वेस्ट करने के लिए नए हैं या आसान तरीका चाहते हैं.
• आप SIP के माध्यम से अपने निवेश को ऑटोमेट करना चाहते हैं.
• आपके पास डीमैट अकाउंट नहीं है और म्यूचुअल फंड ऐप या प्लेटफॉर्म के माध्यम से आसानी से एक्सेस करना पसंद करते हैं.
• आप रिटायरमेंट या बच्चों की शिक्षा जैसे दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए निवेश कर रहे हैं.

दोनों विकल्प कम लागत वाले और कुशल इन्वेस्टमेंट विकल्प हैं. उनकी संरचना, टैक्स प्रभावों और प्रमुख समानताओं को समझकर, भारतीय निवेशक सूचित निर्णय ले सकते हैं और अनुशासित, मार्केट-लिंक्ड तरीके से संपत्ति बना सकते हैं. चाहे आप अनुभवी ट्रेडर हों या पहली बार इन्वेस्टर हों, ETF और Index फंड दोनों आपके इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में एक स्थान के हकदार हैं.