लिवरेज और इन्वर्स ETF: जोखिम और रिवॉर्ड के बारे में जानें

लिवरेजेड और इनवर्स ईटीएफ क्या हैं?

लिवरेज किए गए ETF को अंतर्निहित index के दैनिक रिटर्न के गुणक को प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. आमतौर पर, उनका उद्देश्य index का 2x या 3x परफॉर्मेंस प्रदान करना है, जिसका मतलब है कि अगर index 1% लाभ करता है, तो 2x लीवरेज ETF को 2% मिलेगा, और 3x लीवरेज ETF को 3% मिलेगा. हालांकि, यह लीवरेज दोनों दिशाओं में काम करता है, जिसका मतलब है कि नुकसान भी बढ़ जाता है. ये ETF स्वैप, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और ऑप्शन जैसे फाइनेंशियल डेरिवेटिव का उपयोग करके अपना लाभ प्राप्त करते हैं.

दूसरी ओर, इन्वर्स ईटीएफ को अंतर्निहित इंडेक्स में गिरावट से लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया है. पारंपरिक ETF के विपरीत, जो मार्केट बढ़ने पर बढ़ता है, जब मार्केट गिरता है, तो विपरीत ETF की वैल्यू बढ़ जाती है. ये ईटीएफ अपने लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए फ्यूचर्स और स्वैप जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं. इन्वर्स ETF का उपयोग अक्सर ट्रेडर द्वारा शॉर्ट-सेलिंग स्टॉक के बिना मार्केट की मंदी से बचने के तरीके के रूप में किया जाता है.

हालांकि दोनों प्रकार के ETF अपने उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं, लेकिन मुख्य अंतर उनके उद्देश्य में है. लिवरेज किए गए ETF index के समान दिशा में रिटर्न बढ़ाने का प्रयास करते हैं, जबकि इन्वर्स ETF का उद्देश्य index गिरने पर लाभ जनरेट करना है. दोनों को दैनिक रिटर्न को ट्रैक करने के लिए संरचित किया जाता है, जिससे वे लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए कम प्रभावी हो जाते हैं.

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सेबी के नियमों के अनुसार भारत में ट्रेडिंग के लिए लिवरेज ईटीएफ और इन्वर्स ईटीएफ की अनुमति नहीं है.
 

लिवरेज और इन्वर्स ईटीएफ के प्रकार

लीवरेज और इन्वर्स ETF को बेंचमार्क index के मैग्नीफाइड या विपरीत दैनिक रिटर्न प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. लिवरेज किए गए ETF का उद्देश्य अंडरलाइंग index का 2x या 3x दैनिक मूवमेंट प्रदान करना है, जबकि इन्वर्स ETF का उद्देश्य विपरीत दिशा में रिटर्न जनरेट करना है. ये प्रोडक्ट बेहतर एक्सपोज़र बनाने के लिए फ्यूचर्स और स्वैप जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं, जिससे ये मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म स्ट्रेटेजी के लिए उपयुक्त बन जाते हैं. इन ईटीएफ के प्रकारों को समझने से निवेशकों को अपने मार्केट आउटलुक और जोखिम लेने की क्षमता के लिए सही टूल चुनने में मदद मिलती है.

लिवरेज और इन्वर्स ईटीएफ के प्रकार

• लीवरेज लॉन्ग ETF: बेंचमार्क index का 2x या 3x दैनिक परफॉर्मेंस देने की कोशिश करें, जिससे मार्केट बढ़ने पर लाभ बढ़ जाता है. 
• लीवरेज्ड शॉर्ट (इन्वर्स) ETF: इसका उद्देश्य index के दैनिक रिटर्न के विपरीत 2x या 3x प्रदान करना है, जिससे मार्केट गिरने पर लाभ मिलता है. 
• सिंगल-इन्वर्स ETF: एक आसान 1x इन्वर्स रिटर्न प्रदान करता है, जिसका उपयोग आमतौर पर मार्केट में गिरावट के खिलाफ शॉर्ट-टर्म हेजिंग के लिए किया जाता है. 
• सेक्टर-आधारित लीवरेजेड ETF: टेक्नोलॉजी, बैंकिंग या एनर्जी जैसे विशिष्ट क्षेत्रों में व्यापक एक्सपोज़र प्रदान करता है. 
• कमोडिटी लीवरेज और इन्वर्स ETF: लीवरेज या इन्वर्स स्ट्रेटेजी के साथ गोल्ड, ऑयल या नेचुरल गैस जैसी कमोडिटी ट्रैक करें. 
• फिक्स्ड-इनकम लीवरेज और इन्वर्स ETF: बॉन्ड इंडाइसेस या इंटरेस्ट रेट मूवमेंट के लिए मैग्नीफाइड या विपरीत एक्सपोज़र प्रदान करता है. 
• इंटरनेशनल लिवरेज ईटीएफ: डोमेस्टिक मार्केट के बाहर ग्लोबल या रीजनल मार्केट इंडेक्स पर बेहतर रिटर्न प्रदान करता है. 

लिवरेज ईटीएफ कैसे काम करते हैं?

अपना लाभ बनाए रखने के लिए, ETF को दैनिक रूप से रीबैलेंस का लाभ उठाएं. इसका मतलब है कि वे हर ट्रेडिंग सेशन में अपने एक्सपोज़र को रीसेट करते हैं. हालांकि यह तंत्र यह सुनिश्चित करता है कि वे अपने इच्छित मल्टीपल को दैनिक आधार पर बारीकी से ट्रैक करते हैं, लेकिन समय के साथ, कंपाउंडिंग अपेक्षित रिटर्न से विविधता पैदा कर सकती है.

आइए इसे बेहतर तरीके से समझने के लिए एक उदाहरण लें. कल्पना करें कि एक इन्वेस्टर एस एंड पी 500 index को ट्रैक करने वाले 2x लीवरेज ETF खरीदता है.

1 दिन, एस एंड पी 500 को 2% लाभ हुआ, इसलिए ETF को 4% लाभ होना चाहिए.
2 दिन, एस एंड पी 500 2% गिरता है, इसलिए ETF 4% खो देता है.

हालांकि index में दो दिनों से शुद्ध बदलाव 0% होता है, लेकिन ETF को दैनिक कंपाउंडिंग के कारण छोटा नेट लॉस हुआ है.
यह उदाहरण बताता है कि लिवरेज किए गए ETF का उपयोग मुख्य रूप से लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के बजाय इंट्राडे या शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए क्यों किया जाता है.

लिवरेज किए गए ETF के लाभ और नुकसान

इन्वर्स ईटीएफ कैसे काम करते हैं?

चूंकि इन्वर्स ETF का उद्देश्य अपने अंतर्निहित index की विपरीत दिशा में आगे बढ़ना है, इसलिए वे उन ट्रेडर्स के लिए उपयोगी होते हैं जो शॉर्ट-टर्म मार्केट में गिरावट की उम्मीद करते हैं. हालांकि, कंपाउंडिंग के प्रभावों के कारण, लंबी अवधि में इन्वर्स ETF रखने से अप्रत्याशित रिटर्न मिल सकते हैं. एक इन्वर्स ETF पर विचार करें जो Nasdaq 100 इंडेक्स को ट्रैक करता है.

• 1 दिन, Nasdaq 100 में 3% की गिरावट आई, इसलिए ETF को 3% लाभ हुआ.
• 2 दिन, Nasdaq 100 को 3% लाभ हुआ, इसलिए ETF को 3% का नुकसान हुआ.
• दो दिनों में, जबकि index लगभग ब्रेकवेन पर है, ETF को दैनिक रीबैलेंसिंग और कंपाउंडिंग प्रभावों के कारण थोड़ा नुकसान हो सकता है.

इन्वर्स ETF के लाभ और नुकसान

किसे लिवरेज किए गए या इन्वर्स ईटीएफ का उपयोग करना चाहिए (या नहीं करना चाहिए)

लीवरेज और इन्वर्स ETF विशेष प्रोडक्ट हैं, जो दैनिक index मूवमेंट को बढ़ाने या index के विपरीत परफॉर्मेंस प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. हालांकि वे शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग में उच्च रिटर्न के अवसर प्रदान कर सकते हैं, लेकिन वे दैनिक रीबैलेंसिंग के कारण उच्च अस्थिरता और जोखिमों के साथ भी आते हैं. इसके कारण, वे केवल सही रिस्क प्रोफाइल, ज्ञान और ट्रेडिंग अनुशासन वाले कुछ प्रकार के निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं.

लिवरेजेड या इन्वर्स ईटीएफ का उपयोग किसे करना चाहिए:

• डेरिवेटिव, मार्केट के उतार-चढ़ाव और शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग रणनीतियों की मजबूत समझ वाले निवेशक.
• ऐसे ट्रेडर जो टैक्टिकल, शॉर्ट-ड्यूरेशन पोजीशन लेना चाहते हैं-जैसे कि एक या दो दिन के भीतर मार्केट में वृद्धि या गिरावट पर सट्टेबाजी.
• ऐसे व्यक्ति जो अपने पोर्टफोलियो की सक्रिय रूप से निगरानी करते हैं और मार्केट के उतार-चढ़ाव पर तुरंत प्रतिक्रिया कर सकते हैं.
• अनुभवी निवेशक संभावित रूप से बढ़ते शॉर्ट-टर्म लाभ के लिए अधिक जोखिम के साथ आरामदायक होते हैं.

किसे लिवरेजेड या इन्वर्स ईटीएफ का उपयोग नहीं करना चाहिए

• स्थिर, buy-and-hold रिटर्न चाहने वाले लॉन्ग-टर्म निवेशक, क्योंकि दैनिक कंपाउंडिंग लॉन्ग-टर्म परफॉर्मेंस को विकृत कर सकता है.
• बिगिनर्स जिनके पास जटिल फाइनेंशियल प्रोडक्ट या अस्थिर मार्केट व्यवहार का अनुभव नहीं है.
• कम से मध्यम रिस्क सहनशीलता वाले निवेशक जो शार्प प्राइस स्विंग को संभालने में सक्षम नहीं हो सकते हैं.
• इन ईटीएफ को लंबे समय तक सही तरीके से ट्रैक करने की उम्मीद करने वाला कोई भी व्यक्ति.

क्या लीवरेज और इन्वर्स ETF रिस्क के लायक हैं?

लीवरज्ड ETF और इनवर्स ETF शक्तिशाली टूल हैं, लेकिन हर इन्वेस्टमेंट वाहन की तरह, वे सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं. ये ईटीएफ मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए डिज़ाइन किए गए हैं और बड़े नुकसान और कंपाउंडिंग इफेक्ट के जोखिमों के कारण सावधानीपूर्वक इस्तेमाल किए जाने चाहिए.

• आप इन ईटीएफ में निवेश करने पर केवल तभी विचार कर सकते हैं जब:
• आप पूरी तरह से समझते हैं कि वे कैसे काम करते हैं और इसमें शामिल जोखिम.
• आप एक ऐक्टिव ट्रेडर हैं जो शॉर्ट-टर्म अवसरों की तलाश कर रहे हैं.
• आप अपने ट्रेड की दैनिक निगरानी और मैनेज कर सकते हैं.
• आप इन्हें लंबे समय के इन्वेस्टमेंट के बजाय हेजिंग टूल के रूप में इस्तेमाल कर रहे हैं.

लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए, पारंपरिक ETF या index फंड अक्सर बेहतर विकल्प होते हैं. हालांकि, जो लोग शॉर्ट रन में मार्केट मूवमेंट का लाभ उठाना चाहते हैं, उनके लिए, अगर सही तरीके से हैंडल किया जाता है, तो लिवरेज किए गए ETF और इन्वर्स ETF उपयोगी हो सकते हैं.

निष्कर्ष

लिवरेज किए गए ETF और इन्वर्स ETF ट्रेडर को मार्केट में गिरावट से लाभ या लाभ बढ़ाने का अवसर प्रदान करते हैं, लेकिन वे महत्वपूर्ण जोखिम के साथ आते हैं. हालांकि वे अनुभवी ट्रेडर के लिए मूल्यवान हो सकते हैं, लेकिन उनके दैनिक रीबैलेंसिंग, उच्च अस्थिरता और कंपाउंडिंग इफेक्ट उन्हें लॉन्ग-टर्म होल्डिंग के लिए अयोग्य बनाते हैं. इन्वेस्टमेंट करने से पहले, उनकी संरचना और सीमाओं को समझना महत्वपूर्ण है, ताकि वे आपकी रिस्क सहनशीलता और इन्वेस्टमेंट रणनीति के अनुरूप हों.

यह आर्टिकल केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और इसे फाइनेंशियल सलाह नहीं माना जाना चाहिए. कोई भी इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने से पहले अपने फाइनेंशियल एक्सपर्ट से सलाह जरूर लें.