टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड: म्यूचुअल फंड के साथ बॉन्ड लेडर बनाएं

टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड क्या हैं?

पूर्वनिर्धारित मेच्योरिटी तिथियों वाले बॉन्ड के पोर्टफोलियो में निवेश करने वाले पैसिव डेट म्यूचुअल फंड को टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड कहा जाता है. गवर्नमेंट सिक्योरिटीज़ (G-Secs), स्टेट डेवलपमेंट लोन (SDLs), पब्लिक सेक्टर अंडरटेकिंग (PSU) बॉन्ड और अन्य क्वालिफाइंग डेट इंस्ट्रूमेंट में अक्सर डेट index होता है जो इन फंड को ट्रैक करता है. 

टारगेट मेच्योरिटी फंड, ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए डेट फंड के विपरीत, अंतर्निहित इंडेक्स के परफॉर्मेंस की नकल करने की कोशिश करने के बजाय मार्केट की राय के आधार पर सिक्योरिटीज़ चुनें.

प्रत्येक फंड का एक निर्धारित मेच्योरिटी वर्ष होता है, जैसे 2028, 2030, या 2035. फंड के पास मौजूद बॉन्ड भी मेच्योर होते हैं, क्योंकि मेच्योरिटी की तारीख करीब आ जाती है. मेच्योरिटी पर, फंड इन्वेस्टर्स को खर्चों को सेटल करने के बाद लागू आय का भुगतान करता है.
 

टार्गेट मेच्योरिटी फंड कैसे काम करते हैं?

ऐसे बॉन्ड, जो फंड के लगभग उसी समय मेच्योर होते हैं, टारगेट मेच्योरिटी फंड द्वारा निवेश किए जाते हैं. उदाहरण के लिए, 2032 मेच्योरिटी वर्ष के साथ टारगेट मेच्योरिटी फंड में अधिकांशतः ऐसे बॉन्ड होंगे जो 2032 में या उसके आस-पास मेच्योर होते हैं. निवेशक शुरुआत से ही निवेश की अवधि के बारे में जानते हैं क्योंकि पोर्टफोलियो प्लान की गई मेच्योरिटी के अनुसार रहता है.

इंटरेस्ट रेट रिस्क आमतौर पर मेच्योरिटी की तारीख आने के साथ कम होता है, भले ही फंड की नेट एसेट वैल्यू (NAV) में इन्वेस्टमेंट अवधि के दौरान इंटरेस्ट दरों के साथ उतार-चढ़ाव होता है. पहले बेचने वाले निवेशकों की तुलना में, वे व्यक्ति जो मेच्योरिटी तक अपने निवेश को होल्ड करते हैं, आमतौर पर अंतरिम मार्केट में उतार-चढ़ाव से कम प्रभावित होते हैं.
 

बॉन्ड लेडर क्या है, और टीएमएफ कैसे एक बनाने में मदद करते हैं

बॉन्ड लेडर के नाम से जानी जाने वाली इन्वेस्टमेंट तकनीक, सभी पैसे को एक बॉन्ड में डालने के बजाय विभिन्न मेच्योरिटी वाले बॉन्ड में से फंड को विभाजित करती है.

एक इन्वेस्टर ऐसे इन्वेस्टमेंट में पैसे डाल सकता है जो 2028, 2030, 2032, और 2035 में मेच्योर होते हैं, उदाहरण के लिए. प्रत्येक परिपक्व परियोजना से प्राप्त होने वाली आय को किसी अन्य दीर्घकालिक उपक्रम में फिर से निवेश करके एक निरंतर निवेश चक्र बनाया जा सकता है.

पारंपरिक रूप से, बॉन्ड लेडर बनाने के लिए कई इंडिविजुअल बॉन्ड खरीदने की आवश्यकता होती है. इसमें उच्च पूंजी की आवश्यकताएं, सीमित विविधता और विभिन्न सिक्योरिटीज़ को मैनेज करने के अतिरिक्त प्रयास शामिल हो सकते हैं.

टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड इस प्रोसेस को आसान बनाते हैं. कई बॉन्ड अलग से खरीदने के बजाय, निवेशक अलग-अलग मेच्योरिटी वर्षों के साथ विभिन्न टारगेट मेच्योरिटी फंड खरीद सकते हैं. प्रत्येक फंड अंडरलाइंग सिक्योरिटीज़ के बास्केट के माध्यम से डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करते समय सीढ़ी के एक चरण के रूप में कार्य करता है.

टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड के लाभ

लॉन्ग-टर्म फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टर्स के लिए, टार्गेट मेच्योरिटी फंड कई लाभ प्रदान करते हैं.

• एक निर्धारित मेच्योरिटी तिथि के साथ, वे एक स्पष्ट इन्वेस्टमेंट अवधि प्रदान करते हैं.
• अधिकांश फंड प्रीमियम सरकारी या पीएसयू-समर्थित एसेट में निवेश करके क्रेडिट रिस्क को कम करते हैं.
• एक ही एसेट के मालिक होने के बजाय, इन्वेस्टर कई अंडरलाइंग बॉन्ड को होल्ड करके डाइवर्सिफिकेशन प्राप्त करते हैं.
• पैसिव मैनेजमेंट आमतौर पर ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए डेट फंड की तुलना में एक्सपेंस रेशियो को कम रखता है.
• इन्वेस्टमेंट प्रोसेस आसान है क्योंकि इन्वेस्टर अन्य म्यूचुअल फंड की तरह यूनिट खरीद और रिडीम कर सकते हैं.
• ये फंड इन्वेस्टर को विशिष्ट मेच्योरिटी वर्षों के साथ भविष्य के फाइनेंशियल लक्ष्यों को पूरा करने में मदद करते हैं.
• वे व्यक्तिगत बॉन्ड को मैनेज किए बिना बॉन्ड लेडर बनाना आसान बनाते हैं.
   

जोखिमों और सीमाओं के बारे में जानें

टारगेट मेच्योरिटी फंड में अभी भी कुछ जोखिम होते हैं, भले ही उन्हें काफी विश्वसनीय माना जाए. मेच्योरिटी से पहले फंड की NAV इंटरेस्ट दरों से प्रभावित हो सकती है. इंटरेस्ट दरों में वृद्धि के कारण फंड की वैल्यू तुरंत कम हो सकती है और दरों को कम करके अस्थायी रूप से बढ़ाई जा सकती है.

सरकार-आधारित टारगेट मेच्योरिटी फंड में आमतौर पर क्रेडिट जोखिम कम होता है, लेकिन अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ के आधार पर, कॉर्पोरेट डेट में निवेश करने वाले फंड में अधिक क्रेडिट जोखिम हो सकता है.
अगर निवेशक प्रतिकूल मार्केट स्थितियों के बीच मेच्योर होने से पहले यूनिट रिडीम करते हैं, तो लिक्विडिटी का रिस्क हो सकता है. फंड मेच्योर होने के बाद, रीइन्वेस्टमेंट रिस्क भी पैदा होता है क्योंकि वर्तमान मार्केट की आय भविष्य की इंटरेस्ट दरों से मेल नहीं खा सकती है. टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड किसी अन्य म्यूचुअल फंड की तरह रिटर्न की गारंटी नहीं देते हैं.

बॉन्ड लेडर बनाने के लिए टीएमएफ का उपयोग कैसे करें (प्रेक्टिकल स्टेप्स)

जब आप एक व्यवस्थित तरीका अपनाते हैं, तो टारगेट मेच्योरिटी फंड के साथ बॉन्ड लेडर बनाना आसान है.

चरण 1: अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों को परिभाषित करें

निर्धारित करें कि आपको पहले फंड की आवश्यकता कब होगी. आपके उद्देश्य आपके बच्चे की स्कूली शिक्षा के लिए भुगतान करना, घर खरीदना, रिटायरमेंट के लिए तैयारी करना या भविष्य की अन्य लागतों को कवर करना हो सकता है.

चरण 2: अपने लक्ष्य के साथ मेच्योरिटी वर्ष को मैच करें

टारगेट मेच्योरिटी फंड चुनें, जिनकी मेच्योरिटी तिथि आपके फाइनेंशियल उद्देश्यों के साथ मेल खाती है. आप यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि जब आपको इसकी आवश्यकता हो, तो उपयुक्त मेच्योरिटी चुनकर इन्वेस्टमेंट एक्सेस किया जा सके.

चरण 3: अपने इन्वेस्टमेंट को फैलाएं

एक ही फंड में पूरी राशि इन्वेस्ट करने से बचें. इसके बजाय, विभिन्न मेच्योरिटी वर्षों के साथ अपने इन्वेस्टमेंट को कई टार्गेट मेच्योरिटी फंड में विभाजित करें. यह एक बॉन्ड लेडर बनाता है और रीइन्वेस्टमेंट रिस्क को कम करता है.

उदाहरण के लिए:

• टारगेट मेच्योरिटी फंड 2028 में मेच्योर हो रहा है
• टारगेट मेच्योरिटी फंड 2030 में मेच्योर हो रहा है
• टारगेट मेच्योरिटी फंड 2032 में मेच्योर हो रहा है
• टारगेट मेच्योरिटी फंड 2035 में मेच्योर हो रहा है

चरण 4: अपने इन्वेस्टमेंट को समय-समय पर रिव्यू करें

यह सुनिश्चित करने के लिए कि आपका निवेश अभी भी आपके फाइनेंशियल उद्देश्यों को पूरा कर रहा है, समय-समय पर उन्हें चेक करें. जांच करें कि अगर आपके लक्ष्यों में बदलाव होता है, तो क्या आपके बॉन्ड लेडर को एडजस्ट करने की आवश्यकता है.

चरण 5: मेच्योरिटी आय को दोबारा इन्वेस्ट या उपयोग करें

जब टारगेट मेच्योरिटी फंड अपनी मेच्योरिटी तिथि तक पहुंच जाता है, तो आपके पास दो विकल्प होते हैं: आप बाद की मेच्योरिटी के साथ नए टारगेट मेच्योरिटी फंड में आय को दोबारा निवेश कर सकते हैं या अपने उद्देश्य के लिए पैसे खर्च कर सकते हैं. इस प्रोसेस को दोहराते हुए अच्छी तरह से व्यवस्थित बॉन्ड लेडर का लॉन्ग-टर्म मेंटेनेंस किया जाता है.
 

TMFs बनाम ट्रेडिशनल बॉन्ड लैडर बनाम. अन्य डेट फंड

स्ट्रक्चर, जोखिम, लिक्विडिटी और निवेश की उपयुक्तता में उनके अंतर को समझने के लिए पारंपरिक बॉन्ड लेडर और अन्य डेट फंड के साथ टारगेट मेच्योरिटी फंड की तुलना करें.

उपयुक्तता और उपयोग के मामले

टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकते हैं जो:

• इन्वेस्टमेंट की अनुमानित समय-सीमा चाहते हैं.
• सरकारी समर्थित सिक्योरिटीज़ के माध्यम से अपेक्षाकृत कम क्रेडिट रिस्क को प्राथमिकता दें.
• निश्चित तिथियों के साथ भविष्य के फाइनेंशियल लक्ष्यों की योजना बना रहे हैं.
• व्यक्तिगत बॉन्ड खरीदने का एक आसान विकल्प चाहते हैं.
• प्रोफेशनल मैनेजमेंट के साथ पैसिव डेट इन्वेस्ट करना पसंद करें.

वे ऐसे निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं जो आक्रामक पूंजी में वृद्धि चाहते हैं या जिन्हें मेच्योरिटी से पहले बार-बार निकासी की आवश्यकता हो सकती है.
 

सर्वश्रेष्ठ प्रथाएं

कुछ बुनियादी दिशानिर्देशों का पालन करके, निवेशक अपने टारगेट मेच्योरिटी फंड अनुभव को बढ़ा सकते हैं. मेच्योरिटी की तारीख चुनें जो आपके फाइनेंशियल उद्देश्यों के अनुरूप हों.

इन्वेस्टमेंट करने से पहले, यह जानने के लिए अंतर्निहित इंडेक्स का अध्ययन करें कि किस प्रकार की सिक्योरिटीज़ शामिल हैं. अगर संभव हो, तो मेच्योरिटी से पहले छोड़ने से बचें क्योंकि इंटरेस्ट दरों में शॉर्ट-टर्म बदलाव का रिटर्न पर प्रभाव पड़ सकता है.

एक फंड पर निर्भर करने के बजाय, कई मेच्योरिटी वर्षों में अपने इन्वेस्टमेंट को डाइवर्सिफाई करें. सुनिश्चित करें कि आपका डेट एलोकेशन नियमित आधार पर रिव्यू करके अभी भी आपके फाइनेंशियल लक्ष्यों के अनुरूप है.
 

न्यूमेरिकल उदाहरण: TMFs का उपयोग करके बॉन्ड लेडर

मान लें कि लॉन्ग-टर्म फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टर के पास ₹20 लाख है. एक ही फंड में पूरी राशि इन्वेस्ट करने के बजाय, इन्वेस्टर निम्नलिखित सीढ़ियों का निर्माण करता है:

2028 में, पहला टारगेट मेच्योरिटी फंड मेच्योर होता है. इन्वेस्टर आवश्यकता पड़ने पर पैसे का उपयोग कर सकता है या इसे 2038 में मेच्योर होने वाले किसी अन्य फंड में दोबारा इन्वेस्ट कर सकता है.

शेष फंड मेच्योर होने पर भी यही प्रोसेस जारी रहती है. यह लॉन्ग-टर्म फिक्स्ड-इनकम एक्सपोज़र बनाए रखते हुए नियमित लिक्विडिटी बनाता है.

टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड का टैक्सेशन

रिडेम्पशन के समय प्रचलित इनकम टैक्स नियम यह निर्धारित करते हैं कि टार्गेट मेच्योरिटी डेट फंड को टैक्स के अनुसार कैसे माना जाता है. होल्डिंग अवधि के बावजूद, पूंजीगत लाभ पर आमतौर पर वर्तमान टैक्स संरचना के तहत किए गए निवेश के लिए इन्वेस्टर के लागू इनकम टैक्स ब्रैकेट के अनुसार टैक्स लगाया जाता है, जो अधिकांश डेट म्यूचुअल फंड पर लागू होता है. इन्वेस्टमेंट करने या अपनी यूनिट को रिडीम करने से पहले, निवेशकों को नवीनतम टैक्स कानूनों की समीक्षा करनी चाहिए क्योंकि वे समय के साथ बदल सकते हैं.
 

निष्कर्ष

व्यक्तिगत बॉन्ड खरीदने के बिना, टारगेट मेच्योरिटी डेट फंड डाइवर्सिफाइड बॉन्ड लेडर बनाने का एक आसान तरीका प्रदान करते हैं. वे अपने निश्चित मेच्योरिटी स्ट्रक्चर के कारण भविष्य के फाइनेंशियल उद्देश्यों की योजना बनाने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं. इसके अलावा, सरकारी समर्थित सिक्योरिटीज़ में निवेश करते समय, वे सक्षम मैनेजमेंट, विविधता और तुलनात्मक रूप से कम क्रेडिट रिस्क प्रदान करते हैं. निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए कि ये प्रोडक्ट अभी भी मार्केट से जुड़े हैं और मेच्योरिटी से पहले इंटरेस्ट दरों में बदलाव से प्रभावित होते हैं. उपयुक्त मेच्योरिटी वर्ष चुनना, इच्छित अवधि के लिए निवेश करना और फाइनेंशियल लक्ष्यों के साथ निवेश को मैच करना, सभी निवेशकों को संतुलित पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में लक्षित मेच्योरिटी फंड का अधिकतम लाभ उठाने में मदद कर सकते हैं.