इंटरवल फंड क्या है?

इंटरवल फंड को समझना

इंटरवल फंड में ओपन-एंडेड और क्लोज़्ड-एंडेड दोनों स्कीम की विशेषताएं शामिल होती हैं. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया इन फंड को विशिष्ट दिशानिर्देशों के तहत विनियमित करता है.

रेगुलर म्यूचुअल फंड आपको कभी भी यूनिट खरीदने या बेचने की सुविधा देते हैं. इंटरवल फंड अलग तरीके से काम करते हैं. वे केवल विशिष्ट, पूर्वनिर्धारित अवधि के दौरान ट्रांज़ैक्शन की अनुमति देते हैं. फंड हाउस इन अवधियों को "अंतराल" या "ट्रांज़ैक्शन विंडो" कहते हैं

इंटरवल फंड एक निश्चित अवधि में निवेशकों के लिए खुला होता है. विंडो की लंबाई आमतौर पर 2 से 3 दिनों तक होगी और पूर्वनिर्धारित आधार पर होगी. विंडो अवधि के दौरान, निवेशक उस समय फंड के एनएवी पर इंटरवल फंड में अपने हितों को खरीद और बेच सकते हैं. इंटरवल महीनों के दौरान, किसी भी अन्य ट्रेडिंग के लिए फंड पूरी तरह से बंद कर दिया जाएगा.

SEBI ने इंटरवल फंड ऑपरेशन के लिए स्पष्ट विनियम स्थापित किए हैं.

• इन फंड को कम से कम एक वार्षिक ट्रांज़ैक्शन विंडो प्रदान करनी चाहिए.
• प्रत्येक विंडो न्यूनतम दो कार्य दिवसों के लिए खुली रहती है.
• फंड हाउस ट्रांज़ैक्शन विंडो की घोषणा करते हैं 30 दिन पहले.
• यह नोटिस पीरियड निवेशकों को अपने ट्रांज़ैक्शन को प्लान करने में मदद करता है.
• घोषणा में बिज़नेस के लिए फंड खोलने की सटीक तिथियां निर्दिष्ट की जाती हैं.

इंटरवल फंड कैसे काम करते हैं

इंटरवल म्यूचुअल फंड लचीलापन और स्थिरता के बीच एक मध्यम आधार बनाते हैं. ऑपरेटिंग साइकिल में कई अलग-अलग चरण शामिल हैं.

• फंड लॉन्च: एसेट मैनेजमेंट कंपनी ने नए फंड ऑफर के माध्यम से फंड लॉन्च किया. यह शुरुआती अवधि आमतौर पर 15-30 दिन रहती है. निवेशक इस समय सब्सक्राइब कर सकते हैं.
• क्लोज़र अवधि: इंटरवल फंड समाप्त होने के NFO के बाद, इंटरवल फंड सभी ट्रांज़ैक्शन पर बंद हो जाएगा. फंड मैनेजर अपने इन्वेस्टमेंट प्लान के अनुसार प्राप्त फंड को इन्वेस्ट करेंगे.
• निवेश को मैनेज करना: फंड मैनेजर बंद होने के दौरान निवेश को सक्रिय रूप से संभालते हैं. उन्हें कोई रिडेम्पशन दबाव नहीं पड़ता है. यह स्वतंत्रता संभावित रूप से उच्च आय वाले एसेट के लिए रणनीतिक आवंटन की अनुमति देती है.
• ओपनिंग विंडो: इंटरवल फंड के लिए ट्रांज़ैक्शन विंडो पहले से निर्धारित होती हैं. खोलने पर, ट्रांज़ैक्शन विंडो 2-7 दिनों की समय-सीमा के लिए खुली रहेगी. निवेशकों के पास इस समय यूनिट खरीदने और बेचने की क्षमता होती है.
• ट्रांज़ैक्शन प्रोसेस करना: फंड लागू NAV पर खरीद और बिक्री ऑर्डर को प्रोसेस करता है. अगर रिडेम्पशन अनुरोध उपलब्ध कैश से अधिक है, तो उन्हें आनुपातिक रूप से प्रोसेस किया जा सकता है.
• दोबारा बंद करना: विंडो बंद होने के बाद, फंड बंद स्थिति में वापस आ जाता है. यह अगले निर्धारित अंतराल तक बंद रहता है.

इंटरवल फंड के प्रकार

फंड हाउस ट्रांज़ैक्शन फ्रीक्वेंसी और इन्वेस्टमेंट फोकस के आधार पर इंटरवल फंड को वर्गीकृत करते हैं.

ट्रांज़ैक्शन फ्रीक्वेंसी के प्रकार:

• मासिक अंतराल: फंड हर महीने एक बार खुल जाते हैं
• तिमाही अंतराल: आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले फंड हर तीन महीने में एक बार खुल जाते हैं
• अर्ध-वार्षिक: हर छह महीने में एक बार फंड खुलता है
• वार्षिक: फंड वर्ष में केवल एक बार खुल जाते हैं

इन्वेस्टमेंट फोकस के प्रकार:

• डेट-ओरिएंटेड फंड मुख्य रूप से विभिन्न डेट इंस्ट्रूमेंट खरीदते हैं
• इक्विटी-ओरिएंटेड फंड का एक बड़ा हिस्सा इक्विटी को आवंटित किया जाता है
• हाइब्रिड फंड के प्रकारों में डेट और इक्विटी दोनों निवेश शामिल हैं.

भारत में अधिकांश इंटरवल फंड कर्ज़ पर बहुत ध्यान केंद्रित करते हैं. वे आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड और सरकारी सिक्योरिटीज़ में 70-100% निवेश करते हैं. मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट और स्ट्रक्चर्ड डेट प्रोडक्ट पूरा पोर्टफोलियो.

मुख्य विशेषताएं जो आपको पता होनी चाहिए

इंटरवल फंड में विशिष्ट विशेषताएं होती हैं जो उन्हें रेगुलर म्यूचुअल फंड से अलग बनाती हैं. इन विशेषताओं को समझने से आपको यह निर्णय लेने में मदद मिलती है कि वे आपकी इन्वेस्टमेंट आवश्यकताओं से मेल खाते हैं या नहीं.

आपके पैसे तक सीमित एक्सेस

मुख्य फीचर प्रतिबंधित लिक्विडिटी है. आप निर्धारित अंतराल के बाहर फंड एक्सेस नहीं कर सकते हैं. एमरजेंसी निकासी के लिए कोई प्रावधान नहीं है. यहां तक कि दंड भी इस प्रतिबंध को ओवरराइड नहीं कर सकते.

यह ओपन-एंडेड फंड से अलग है. ये फंड एग्जिट लोड के साथ जल्दी निकासी की अनुमति देते हैं. सेकेंडरी मार्केट ट्रेडिंग भी उपलब्ध नहीं है. आप स्टॉक एक्सचेंज पर इंटरवल फंड यूनिट नहीं बेच सकते हैं.

अपेक्षित रिटर्न

इंटरवल फंड को आमतौर पर 6% से 8% के वार्षिक रिटर्न के लिए मध्यम अवधि के लक्ष्य के साथ डिज़ाइन किया जाता है. अंत में, वास्तविक रिटर्न कई कारकों पर निर्भर करेगा.

इंटरवल फंड के रिटर्न आमतौर पर पारंपरिक फिक्स्ड-टर्म इन्वेस्टमेंट से अधिक होते हैं. हालांकि, वे इक्विटी फंड की अंतिम क्षमता से कम हो जाते हैं. मॉडरेट ग्रोथ चाहने वाले कंज़र्वेटिव निवेशकों को यह पता चलेगा कि इंटरवल फंड की रिस्क-रिटर्न प्रोफाइल उनकी ज़रूरतों के अनुसार है.

टैक्स ट्रीटमेंट

इंटरवल फंड पर टैक्सेशन इक्विटी में इन्वेस्ट किए गए फंड के हिस्से और आपके इन्वेस्टमेंट की तिथि पर आधारित होता है. इन नियमों को समझने से आपको उसके अनुसार प्लान करने की क्षमता मिलेगी.

इक्विटी-ओरिएंटेड इंटरवल फंड (≥ 65% इक्विटी):

इक्विटी में कम से कम 65% बनाए रखने वाले फंड आमतौर पर इक्विटी टैक्स के अधीन होंगे.

डेट-ओरिएंटेड इंटरवल फंड (<35% इक्विटी):

भारत में अधिकांश अंतराल फंड डेट-ओरिएंटेड प्रकृति के होते हैं. हालांकि, 1 अप्रैल, 2023 तक म्यूचुअल फंड के टैक्स व्यवहार में महत्वपूर्ण बदलाव आया है.

• आपके लागू इनकम टैक्स स्लैब के अनुसार कैपिटल गेन पर टैक्स लगाया जाता है
• शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन के बीच कोई अंतर नहीं है
• इंडेक्सेशन लाभ उपलब्ध नहीं हैं

निष्कर्ष

इंटरवल फंड म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट के लिए एक अनोखा दृष्टिकोण प्रदान करता है. यह इन्वेस्टमेंट की सुविधा के साथ शिड्यूल्ड लिक्विडिटी को बैलेंस करता है. कम रिडेम्प्शन दबाव के माध्यम से फंड मैनेजर को स्ट्रक्चर लाभ. निवेशक संभावित रूप से उच्च आय वाले डेट इंस्ट्रूमेंट तक पहुंचते हैं.

हालांकि, इंटरवल म्यूचुअल फंड के लिए सावधानीपूर्वक मूल्यांकन की आवश्यकता होती है. अपनी फाइनेंशियल स्थिति पर ईमानदारी से विचार करें. अपनी लिक्विडिटी आवश्यकताओं का वास्तविक रूप से आकलन करें. अपने इन्वेस्टमेंट की समय-सीमा को स्पष्ट रूप से समझें. समय-समय पर इन्वेस्टमेंट की लिक्विडिटी प्लान किए गए लक्ष्यों के लिए अच्छी तरह से काम करती है. यह एमरजेंसी के दौरान पूरी तरह से विफल रहता है.