म्यूचुअल फंड में टीआरआई क्या है? अर्थ, महत्व और लाभ के बारे में जानें

म्यूचुअल फंड में टोटल रिटर्न Index (टीआरआई) क्या है?

टोटल रिटर्न इंडेक्स (टीआरआई) एक बेंचमार्क इंडेक्स है जो इंडेक्स में शामिल कंपनियों द्वारा भुगतान किए गए स्टॉक की कीमतों और डिविडेंड दोनों में बदलावों पर विचार करने के बाद इंडेक्स द्वारा जनरेट किए गए कुल रिटर्न को मापता है. यह माना जाता है कि सभी डिविडेंड को index में दोबारा इन्वेस्ट किया जाता है.

प्राइस रिटर्न इंडेक्स (PRI) के विपरीत, जो केवल स्टॉक की कीमतों में बदलाव को दर्शाता है, TRI इंडेक्स के परफॉर्मेंस का अधिक व्यापक मापन प्रदान करता है. इसके परिणामस्वरूप, इसका उपयोग म्यूचुअल फंड स्कीम, विशेष रूप से इक्विटी-ओरिएंटेड फंड को बेंचमार्क करने के लिए व्यापक रूप से किया जाता है.

म्यूचुअल फंड में बेंचमार्किंग क्या है?

बेंचमार्किंग एक मान्यता प्राप्त मार्केट इंडेक्स के साथ म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन की तुलना करने की प्रक्रिया है जिसका समान निवेश उद्देश्य है. यह निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि फंड ने व्यापक मार्केट के सापेक्ष कैसे प्रदर्शन किया है.

पहले, कई म्यूचुअल फंड ने प्राइस रिटर्न इंडेक्स (PRI) के मुकाबले अपने परफॉर्मेंस की तुलना की, जिसमें डिविडेंड इनकम शामिल नहीं थी. क्योंकि डिविडेंड निवेशकों द्वारा अर्जित कुल रिटर्न में योगदान देते हैं, इसलिए पीआरआई के खिलाफ बेंचमार्किंग हमेशा पूरी तुलना नहीं करती है. पारदर्शिता और निरंतरता में सुधार के लिए, SEBI ने म्यूचुअल फंड के लिए 1 फरवरी 2018 से टोटल रिटर्न Index (टीआरआई) के खिलाफ अपने प्रदर्शन को बेंचमार्क करना अनिवार्य कर दिया है.

कुल रिटर्न इंडेक्स की टॉप विशेषताएं

टोटल रिटर्न इंडेक्स में कई विशेषताएं हैं जो इसे म्यूचुअल फंड परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए अधिक कॉम्प्रिहेंसिव बेंचमार्क बनाती हैं.

• इसमें कैपिटल एप्रिसिएशन और डिविडेंड इनकम दोनों शामिल हैं.
• मान लीजिए कि डिविडेंड को इंडेक्स में दोबारा निवेश किया जाता है.
• प्राइस रिटर्न इंडेक्स की तुलना में मार्केट रिटर्न का अधिक पूरा मापन प्रदान करता है.
• म्यूचुअल फंड और इसके बेंचमार्क के बीच उचित तुलना को सक्षम बनाता है.
• SEBI के 2018 दिशानिर्देशों के अनुसार बेंचमार्क रिपोर्टिंग के लिए भारत में म्यूचुअल फंड द्वारा उपयोग किया जाता है.
• आमतौर पर स्कीम डॉक्यूमेंट और म्यूचुअल फंड फैक्ट शीट में उल्लिखित होता है.

टोटल रिटर्न इंडेक्स बनाम प्राइस रिटर्न इंडेक्स

म्यूचुअल फंड मूल्यांकन में TRI का महत्व

TRI निवेशकों को म्यूचुअल फंड के परफॉर्मेंस की तुलना बेंचमार्क से करने में मदद करता है जो अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ द्वारा जनरेट किए गए कुल रिटर्न को दर्शाता है. क्योंकि डिविडेंड शामिल किए जाते हैं, इसलिए यह PRI की तुलना में मार्केट परफॉर्मेंस का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व प्रदान करता है.

उदाहरण के लिए, मान लें कि बेंचमार्क इंडेक्स 8% का वार्षिक प्राइस रिटर्न रिकॉर्ड करता है और वर्ष के दौरान 0.5% के डिविडेंड का भुगतान भी करता है. डिविडेंड रीइन्वेस्टमेंट का अनुमान लगाने के बाद संबंधित ट्राई रिटर्न 8.5% होगा. अगर कोई म्यूचुअल फंड 9% का रिटर्न प्रदान करता है, तो इसने 1% के बजाय TRI बेंचमार्क को 0.5% तक बेहतर बना दिया है, जिसकी तुलना PRI के तहत की गई होती.

इसलिए TRI का उपयोग करने से निवेशकों को फंड के सापेक्ष प्रदर्शन का अधिक वास्तविक मूल्यांकन करने में मदद मिलती है.

कुल रिटर्न इंडेक्स की गणना कैसे करें

टीआरआई की गणना घटक कंपनियों द्वारा वितरित लाभांशों के साथ इंडेक्स की कीमत की गतिविधि को जोड़कर की जाती है, यह मानते हुए कि उन लाभांशों को दोबारा निवेश किया जाता है.

एक सरल प्रतिनिधित्व है:

TRI = प्राइस रिटर्न + री-इन्वेस्टेड डिविडेंड रिटर्न

व्यवहार में, इंडेक्स प्रदाता विस्तृत तरीकों का उपयोग करते हैं जो टीआरआई की गणना करते समय डिविडेंड भुगतान के समय, इंडेक्स घटकों में बदलाव और कॉर्पोरेट कार्यों पर विचार करते हैं.

भारत में इस्तेमाल किए जाने वाले सामान्य TRI बेंचमार्क

विभिन्न म्यूचुअल फंड स्कीम अपनी इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी के आधार पर अलग-अलग TRI बेंचमार्क का उपयोग करती हैं. ये बेंचमार्क नाम आमतौर पर स्कीम इन्फॉर्मेशन डॉक्यूमेंट और मासिक फैक्ट शीट में उल्लिखित होते हैं.

म्यूचुअल फंड की फैक्ट शीट में उल्लिखित बेंचमार्क की समीक्षा करने से निवेशकों को मार्केट इंडेक्स को समझने में मदद मिल सकती है, जिसके लिए फंड के परफॉर्मेंस का मूल्यांकन किया जा रहा है.

निवेशकों के लिए टोटल रिटर्न इंडेक्स के लाभ

म्यूचुअल फंड परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करते समय टोटल रिटर्न इंडेक्स कई लाभ प्रदान करता है.

• इंडेक्स रिटर्न का अधिक व्यापक मापन प्रदान करता है.
• बेंचमार्क रिटर्न की गणना करते समय डिविडेंड रीइन्वेस्टमेंट शामिल है.
• निवेशकों को फंड के परफॉर्मेंस की अधिक सटीक तुलना करने में मदद करता है.
• म्यूचुअल फंड रिपोर्टिंग में अधिक पारदर्शिता को बढ़ावा देता है.
• निरंतर बेंचमार्क का उपयोग करके सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णयों का समर्थन करता है.

सभी एसेट क्लास में TRI की जानकारी

हालांकि TRI आमतौर पर इक्विटी म्यूचुअल फंड से जुड़ा होता है, लेकिन कुल रिटर्न को मापने की अवधारणा को विभिन्न एसेट क्लास में भी लागू किया जा सकता है, जहां इनकम वितरण कुल रिटर्न का हिस्सा होता है.

इक्विटी इंडाइसेस के लिए, टीआरआई में स्टॉक की कीमत में वृद्धि और डिविडेंड दोनों शामिल हैं. अन्य इन्वेस्टमेंट कैटेगरी में, समान कुल रिटर्न विधियां अंतर्निहित एसेट द्वारा उत्पन्न इनकम के रीइन्वेस्टमेंट पर विचार कर सकती हैं. यह दृष्टिकोण केवल कीमत में बदलाव को मापने की तुलना में इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस का व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है.

निष्कर्ष

टोटल रिटर्न Index म्यूचुअल फंड के परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए अधिक कॉम्प्रिहेंसिव बेंचमार्क प्रदान करता है क्योंकि यह प्राइस एप्रिसिएशन और डिविडेंड रीइन्वेस्टमेंट दोनों पर विचार करता है. क्योंकि भारत में म्यूचुअल फंड TRI के लिए बेंचमार्क होते हैं, इसलिए निवेशक स्कीम और इसके बेंचमार्क के बीच अधिक अर्थपूर्ण तुलना कर सकते हैं. TRI कैसे काम करता है, यह समझने से निवेशकों को म्यूचुअल फंड के परफॉर्मेंस को अधिक सटीक तरीके से समझने में मदद मिल सकती है. निवेशक इन्वेस्टमेंट का निर्णय लेने से पहले 5paisa पर स्कीम के बेंचमार्क और अन्य प्रमुख विवरणों को रिव्यू कर सकते हैं.