म्यूचुअल फंड में टीआरआई क्या है? अर्थ, महत्व और लाभ के बारे में जानें

म्यूचुअल फंड में कुल रिटर्न इंडेक्स (टीआरआई) क्या है?

म्यूचुअल फंड इन्वेस्टिंग में टीआरआई एक बेंचमार्क इंडेक्स का वर्ज़न है जो न केवल कीमत के उतार-चढ़ाव को दर्शाता है, बल्कि उस इंडेक्स में सिक्योरिटीज़ से अर्जित सभी डिविडेंड और ब्याज का री-इन्वेस्टमेंट भी मानता है. इसका मतलब है, अधिक कॉमन प्राइस रिटर्न इंडेक्स (पीआरआई) के विपरीत, टीआरआई इस बात की पूरी जानकारी देता है कि अगर उन्होंने उन भुगतानों को दोबारा इन्वेस्ट किया है, तो इन्वेस्टर क्या कमा सकते हैं.

तो, म्यूचुअल फंड की शर्तों में टीआरआई क्या है? बेंचमार्क की वास्तविक वृद्धि को मापने के लिए इसे अधिक समग्र यार्डस्टिक के रूप में सोचें कि अब म्यूचुअल फंड निवेशकों को इस बात की स्पष्ट तस्वीर देने के लिए उपयोग करते हैं कि क्या फंड वास्तव में परफॉर्मिंग मार्केट से बाहर है या बस गति को बनाए रख रहा है.
 

म्यूचुअल फंड में बेंचमार्किंग क्या है?

बेंचमार्किंग यह है कि फंड मैनेजर और निवेशक म्यूचुअल फंड के परफॉर्मेंस का आकलन कैसे करते हैं. प्रत्येक फंड की तुलना किसी विशेष इंडेक्स की जाती है, जो मार्केट या सेगमेंट को दर्शाता है. उदाहरण के लिए, निफ्टी 50 या सेंसेक्स के लिए लार्ज-कैप फंड को बेंचमार्क किया जा सकता है.

पहले, यह बेंचमार्किंग अधिकांशत: प्राइस इंडाइसेस का उपयोग करके किया गया था. ये केवल पूंजीगत लाभ या नुकसान को दर्शाते हैं. लेकिन इस विधि ने एक प्रमुख घटक छोड़ दियाः लाभांश या ब्याज से आय. इससे असंतुलन बनाया, क्योंकि म्यूचुअल फंड ने डिविडेंड सहित रिटर्न की रिपोर्ट की, जबकि बेंचमार्क नहीं थे.

यहां कुल रिटर्न इंडेक्स आता है. यह आय के सभी स्रोतों को शामिल करके इस असंगति को ठीक करता है.
 

कुल रिटर्न इंडेक्स की टॉप विशेषताएं

यहां कुछ प्रमुख विशेषताएं दी गई हैं जो टीआरआई म्यूचुअल फंड बेंचमार्क को परिभाषित करते हैं:

• कॉम्प्रिहेंसिव रिटर्न माप: यह कीमत में वृद्धि और डिविडेंड री-इन्वेस्टमेंट दोनों में कारक है.
• अधिक सटीक बेंचमार्किंग: यह म्यूचुअल फंड रिटर्न की गणना कैसे की जाती है, इसके साथ अधिक निकटता से मेल खाता है.
• व्यापक रूप से अपनाया गया: 2018 से, सेबी ने म्यूचुअल फंड के लिए बेंचमार्किंग के लिए टीआरआई का उपयोग करना अनिवार्य कर दिया है.
• लॉन्ग-टर्म फोकस्ड: टीआरआई विशेष रूप से लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि में उपयोगी हो जाता है, जहां डिविडेंड को फिर से इन्वेस्ट किया गया कंपाउंड काफी हद तक बढ़ जाता है.
• डायनेमिक इन नेचर: इसके री-इन्वेस्टमेंट दृष्टिकोण के कारण, टीआरआई पीआरआई की तुलना में अधिक वास्तविक विकास पथ को दर्शाता है.
   

कुल रिटर्न इंडेक्स बनाम प्राइस रिटर्न इंडेक्स

आइए टीआरआई और पीआरआई के बीच तुलना करते हैं, इसलिए यह देखना आसान हो जाता है कि शिफ्ट क्यों महत्वपूर्ण है.

म्यूचुअल फंड रिपोर्टिंग में टीआरआई न केवल प्राइस मूवमेंट से पूंजीगत लाभ प्राप्त करता है, बल्कि डिविडेंड की आय भी प्राप्त करता है, जो फिर से निवेश की जाती है - एक महत्वपूर्ण टुकड़ा जो पीआरआई को नजरअंदाज करता है. यह टीआरआई को निवेशकों के लिए अधिक विश्वसनीय बेंचमार्क बनाता है.

म्यूचुअल फंड मूल्यांकन में टीआरआई का महत्व

यह एक निवेशक के रूप में आपके लिए क्यों महत्वपूर्ण है?

जब म्यूचुअल फंड खुद को तीन आधारित बेंचमार्क से तुलना करते हैं, तो यह उन्हें अपने खेल को बढ़ाने के लिए मजबूर करता है. पहले, कुछ फंड आउटपरफॉर्मेंस का क्लेम कर सकते हैं, क्योंकि उन्हें कम पूरा पीआरआई इंडेक्स के खिलाफ मापा जा रहा था. अब, टीआरआई के साथ, आउटपरफॉर्मेंस का मार्जिन वास्तविक और पर्याप्त होना चाहिए.

अब, मान लें कि म्यूचुअल फंड 8% के वार्षिक रिटर्न की रिपोर्ट करता है, जबकि प्राइस रिटर्न इंडेक्स के आधार पर इसका बेंचमार्क 7% लाभ को दर्शाता है. सतह पर, यह स्पष्ट आउटपरफॉर्मेंस की तरह दिखता है. लेकिन एक कैच है. बेंचमार्क इंडेक्स ने वर्ष के दौरान 1.5% डिविडेंड यील्ड भी जनरेट की, जो PRI कैप्चर नहीं करता है.

एक बार जब उस आय को कारक माना जाता है, क्योंकि यह कुल रिटर्न इंडेक्स में होगा, तो बेंचमार्क का प्रभावी रिटर्न 8.5% तक बढ़ जाता है. अचानक, वह म्यूचुअल फंड परफॉर्मिंग नहीं कर रहा है; यह आधे प्रतिशत तक बेंचमार्क को ट्रेल कर रहा है.

यह छोटा-सा शिफ्ट विवरण को पूरी तरह से बदलता है. यही कारण है कि टीआरआई का उपयोग करने से अधिक सच्ची तस्वीर मिलती है. इसके बिना, निवेशक इस धारणा से दूर हो सकते हैं कि जब यह वास्तव में पीछे रह रहा हो तो फंड मार्केट को हरा रहा है.

इसके अलावा, टीआरआई निवेशकों को वास्तव में कुशल फंड मैनेजमेंट देखने में मदद करता है. अगर कोई फंड लगातार अपने टीआरआई बेंचमार्क को हराता है, तो यह स्मार्ट स्टॉक चुनना, अच्छा समय और कुशल पोर्टफोलियो मैनेजमेंट को दर्शाता है.

इसलिए अगली बार जब आप किसी फंड के परफॉर्मेंस को देखते हैं, तो चेक करें कि इसे टीआरआई या पीआरआई के लिए बेंचमार्क किया जा रहा है या नहीं. इस अंतर का मतलब सब कुछ हो सकता है.
 

कुल रिटर्न इंडेक्स की गणना कैसे करें

कुल रिटर्न इंडेक्स (TRI) को यह बताने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि अगर सभी डिविडेंड या ब्याज भुगतान को इंडेक्स में दोबारा इन्वेस्ट किया जाता है, तो इंडेक्स कैसे प्रदर्शित करेगा. इसकी गणना कैसे की जाती है, इस पर एक आसान नज़र डालें:

चरण 1: इंडेक्स्ड डिविडेंड की गणना करें

शुरू करने के लिए, डिविडेंड का हिस्सा इंडेक्स टर्म में बदल दिया जाता है. यह फॉर्मूला का उपयोग करके किया जाता है:
इंडेक्स्ड डिविडेंड (डीटी) = भुगतान किए गए कुल डिविडेंड ÷ इंडेक्स का बेस मार्केट कैपिटलाइज़ेशन

यह प्रति इंडेक्स पॉइंट डिविडेंड देता है, जो इंडेक्स मूवमेंट के साथ इनकम पेआउट को अलाइन करने में मदद करता है.

चरण 2: डिविडेंड के साथ पीआरआई एडजस्ट करें

एक बार इंडेक्स्ड डिविडेंड जानने के बाद, इसे आज के पीआरआई स्तर में जोड़ा जाता है. फिर परिणाम को एडजस्टेड रेशियो प्राप्त करने के लिए पिछले दिन के पीआरआई द्वारा विभाजित किया जाता है:
एडजस्टमेंट रेशियो = (आज का पीआरआई + इंडेक्स्ड डिविडेंड) ÷ पिछला पीआरआई
यह चरण मूल रूप से कीमत में वृद्धि के साथ आय को मिलाता है.

चरण 3: नई टीआरआई की गणना करें

अब, आज के टीआरआई वैल्यू पर पहुंचने के लिए कल के टीआरआई में एडजस्टमेंट रेशियो अप्लाई करें:

TRI Today = TRI Yesterday × [1 + {(Today’s PRI + Indexed Dividend) ÷ Previous PRI – 1}]

यह फॉर्मूला न केवल पूंजीगत लाभ प्राप्त करता है, बल्कि फिर से निवेश की गई आय का कंपाउंडिंग प्रभाव भी सुनिश्चित करता है.
संक्षेप में, टीआरआई की गणना से लगता है कि इंडेक्स के घटकों से कोई भी कैश फ्लो तुरंत दोबारा इन्वेस्ट किया जाता है. यह दृष्टिकोण इन्वेस्टर को इंडेक्स में सभी अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ को होल्ड करके अर्जित कुल लाभ की अधिक वास्तविक भावना प्रदान करता है, जिसमें कोई आय नहीं बचेगी.
 

निवेशकों के लिए कुल रिटर्न इंडेक्स के लाभ

टीआरआई में स्विच करने से निवेशकों के लिए एक से अधिक तरीकों से गेम बदल गया है:

• अधिक वास्तविक तुलना: फंड परफॉर्मेंस की समीक्षा करते समय आप ऐपल से तुलना कर सकते हैं.
• बेहतर फंड जवाबदेही: फंड मैनेजर का मूल्यांकन एक कठिन और उचित यार्डस्टिक के खिलाफ किया जाता है.
• बेहतर पारदर्शिता: निवेशक कृत्रिम आउटपरफॉर्मेंस की बजाय ट्रू अल्फा जनरेशन का पता लगा सकते हैं.
• बेहतर निर्णय लेना: आप म्यूचुअल फंड चुनते समय बेहतर जानकारी के साथ विकल्प चुन सकते हैं.

म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट में टीआरआई का अर्थ इससे गहराई से जुड़ा हुआ है कि यह पूरी रिटर्न फोटो को कितना अच्छा दिखाता है. रिटर्न को अधिकतम करने के बारे में गंभीर निवेशकों के लिए, यह बदलाव एक स्वागत है.
 

एसेट क्लास में टीआरआई के बारे में जानें

टीआरआई केवल इक्विटी फंड के लिए नहीं है. यह अन्य म्यूचुअल फंड कैटेगरी तक भी बढ़ता है:

• डेट फंड: यहां, टीआरआई में अंतर्निहित बॉन्ड से ब्याज़ भुगतान शामिल हैं.
• हाइब्रिड फंड: टीआरआई इक्विटी और डेट रिटर्न दोनों को मिलाता है, जो वेटेड बेंचमार्क प्रदान करता है.
• इंडेक्स फंड: फंड ट्रैकिंग इंडाइसेस अब इंडेक्स परफॉर्मेंस का सही रिप्लिकेशन देने के लिए ट्री-आधारित इंडाइसेस को पसंद करते हैं.

म्यूचुअल फंड कैटेगरी में टीआरआई का व्यापक उपयोग पूरे बोर्ड में निरंतरता सुनिश्चित करता है.
 

निष्कर्ष

म्यूचुअल फंड में कुल रिटर्न इंडेक्स को अपनाने से काफी बेहतर हो गया है कि फंड परफॉर्मेंस की रिपोर्ट और तुलना कैसे की जाती है. डिविडेंड और ब्याज आय को शामिल करके, टीआरआई एक पूर्ण, अधिक सटीक रिफ्लेक्शन देता है जो एक निवेशक को समय के साथ वास्तव में क्या लाभ मिलता है.

जैसे-जैसे म्यूचुअल फंड निवेशक अधिक जानकारी प्राप्त करते हैं, tri जैसे मेट्रिक्स को समझना आवश्यक हो जाता है. चाहे आप फंड की तुलना कर रहे हों या अपने पोर्टफोलियो को ट्रैक कर रहे हों, म्यूचुअल फंड रिपोर्टिंग में टीआरआई फुल फॉर्म और इसके प्रभावों को जानने से आपको स्मार्ट, बेहतर-संरेखित इन्वेस्टमेंट विकल्पों की दिशा में मार्गदर्शन मिल सकता है.