ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં વધારો અને બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો થવાને કારણે લાર્જ-કેપ ઇક્વિટીને ટેકો મળ્યો છે

ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવ, બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો અને નાણાકીય પૉલિસી કડક કરવાના કારણે રોકાણકારો બજારમાં આગળ વધી રહ્યા હોવાથી લાર્જ કેપ ઇક્વિટીમાં વધારો ફરી એકવાર શરૂ થયો છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

2026 ના મોટા ભાગના ભાગ માટે સ્મોલ કેપ ઇક્વિટીના પ્રમાણમાં ઓછું પ્રદર્શન કર્યા પછી, કેટલાક મોટા કેપ ભારતીય શેરો છે જે પ્રમાણમાં અનુકૂળ ગણવામાં આવે છે. એવા મજબૂત સંકેતો છે કે વિશ્લેષકો માને છે કે આ સમયગાળા દરમિયાન તેને અવગણવામાં આવી શકતી નથી, ખાસ કરીને જ્યારે ઉચ્ચ ઉધાર ખર્ચ રોકાણકારોને તેઓ ક્યાં રોકાણ કરે છે તે વિશે વધુ સમજદાર બનાવે છે.

નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ માટે મુશ્કેલ સમયગાળા પછી ફેરફાર થાય છે. 2026 માં અત્યાર સુધીમાં ઇન્ડેક્સમાં 13% જેટલો ઘટાડો થયો છે જ્યારે નિફ્ટી સ્મોલકેપ 250 ઇન્ડેક્સ 7% ની નજીક વધ્યો છે અને નિફ્ટી માઇક્રોકેપ 250 ઇન્ડેક્સ 16% ની નજીક વધ્યો છે.

ઓઈલ અને બોન્ડ યીલ્ડ રોકાણકારોને સાવચેત રાખે છે

વૈશ્વિક પૃષ્ઠભૂમિ પડકારજનક છે.

US 10-વર્ષની ટ્રેઝરી યીલ્ડ 2025 ના અંતે 4.15% થી વધીને 5.32% થઈ ગઈ છે. આ વર્ષે 117 બેસિસ પોઇન્ટનો વધારો છે.

ક્રૂડ ઑઇલ અનિશ્ચિતતાના અન્ય સ્તરને ઉમેરી રહ્યું છે. પશ્ચિમ એશિયામાં સંઘર્ષ વચ્ચે બ્રેન્ટ $100- બેરલ માર્કનું પરીક્ષણ કરી રહ્યું છે, જો કે આ વર્ષની શરૂઆતમાં કિંમતો લગભગ $125 થી ઘટી ગઈ છે.

ઊંચા તેલ અને સતત ફુગાવાની ચિંતાએ પહેલાથી જ મુખ્ય કેન્દ્રીય બેંકોને પૉલિસી કઠોર કરવા માટે પ્રેરિત કરી છે.

યુએસ ફેડરલ રિઝર્વે ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં 25 બેસિસ પોઇન્ટનો વધારો કરીને 3.75-4% કર્યો છે, જે ત્રણ વર્ષમાં પ્રથમ વધારો છે. બેંક ઑફ જાપાને બે વાર દરો વધારીને 1.25% કર્યા છે, જ્યારે યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંકે દરોને 25 બેસિસ પોઇન્ટ વધારીને 2.25% કરી દીધા છે.

ભારતે પણ અસર અનુભવાઈ છે. દેશના બોન્ડ યીલ્ડમાં છેલ્લા બે મહિનામાં લગભગ 50 બેસિસ પૉઇન્ટનો વધારો થયો છે, જેમાં બેંચમાર્ક યીલ્ડ 7.21% સુધી પહોંચી ગઈ છે.

લાર્જ કેપ્સ વધુ વાજબી કિંમત ધરાવતા જોવા મળે છે

આ પૃષ્ઠભૂમિ સામે, વેલ્યુએશન વધુને વધુ મોટી કંપનીઓની તરફેણમાં કામ કરી રહ્યા છે.

જેફરીઝ ઈન્ડિયાએ જણાવ્યું હતું કે મિડ-કેપ્સની સરખામણીમાં લાર્જ કેપ માટે રિસ્ક-રિવૉર્ડ બૅલેન્સ વધુ અનુકૂળ બની ગયું છે, જ્યારે બંને સેગમેન્ટ વચ્ચે આવકની વૃદ્ધિમાં તફાવત નાણાકીય વર્ષ 26-ના નાણાકીય વર્ષ 28થી વધુ ઘટવાની અપેક્ષા છે.

વ્યાપક સુધારાએ પહેલેથી જ મૂલ્યાંકનમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો કર્યો છે.

MSCI ઇન્ડિયાની એક વર્ષની ફોરવર્ડ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ મલ્ટિપલ ઓગસ્ટમાં બજાર ઘટવાનું શરૂ થયા પછી 18.4 ગણી ઘટી ગઈ છે. તે તેના 10-વર્ષના સરેરાશથી લગભગ 7% ઓછું છે.

ભારત દરેક પગલાં પર સસ્તા નથી, જોકે. MSCI ઇન્ડિયા હજી પણ ઉભરતા બજારના સાથીદારોને 90% પ્રીમિયમ પર વેપાર કરે છે, જે તેના 10 વર્ષના સરેરાશ 64% પ્રીમિયમ કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે.

વ્યક્તિગત સ્ટોક સ્તરે, જેફરીએ જણાવ્યું હતું કે એમએસસીઆઇ ઇન્ડિયાના 39% નું પ્રતિનિધિત્વ કરતી કંપનીઓ હવે તેમના ઐતિહાસિક મૂલ્યાંકન કરતા ઓછામાં ઓછા 10% ની નીચે વેપાર કરી રહી છે.

લાર્જ અને મિડ કેપમાં વેલ્યુએશનમાં સુધારો સૌથી તીવ્ર રહ્યો છે

જ્યારે વર્તમાન મૂલ્યાંકનની તુલના 2024 માં પહોંચ્યા શિખર સાથે કરવામાં આવે છે ત્યારે વિરોધાભાસ સ્પષ્ટ થાય છે.

મોતીલાલ ઓસવાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના જણાવ્યા અનુસાર, લાર્જ-કેપ વેલ્યુએશનમાં 29%નો સુધારો થયો છે, જેમાં તેમની 12-મહિનાની ફોરવર્ડ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ મલ્ટીપલ 24.8 ગણીથી 17.6 ગણી થઈ ગઈ છે.

મિડ-કેપ વેલ્યુએશન 27% ઘટીને 35.6 થી 25.8 ગણી થઈ ગયા છે.

સ્મોલ કેપ્સમાં ઘણું નાનું રિસેટ જોવા મળ્યું છે. તેમનું મૂલ્યાંકન 2024 શિખરથી માત્ર 4% ઓછું થયું છે અને હાલમાં આગળની કમાણીના 23.6 ગણું છે.

મોતીલાલ ઓસવાલ મુજબ, નિફ્ટી 50 હવે તેના લાંબા ગાળાના મૂલ્યાંકન સરેરાશથી 16% ઓછું ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. મિડકેપ તેમના લાંબા ગાળાના સરેરાશથી 4% વધુ રહે છે, જ્યારે સ્મોલ કેપ હજુ પણ 27% વધુ છે.

તે સપ્ટેમ્બર 2024 થી ખૂબ જ અલગ ચિત્ર છે, જ્યારે લાર્જ-, મિડ- અને સ્મોલ-કેપ વેલ્યુએશન તેમના ઐતિહાસિક સરેરાશથી વધુ સારી રીતે હતા.

શું વિદેશી રોકાણકારો લાર્જ કેપમાં પરત આવી શકે છે?

ઇક્વિનોમિક્સ રિસર્ચના સ્થાપક અને સંશોધન પ્રમુખ જી ચોક્કલિંગમનું માનવું છે કે મજબૂત કમાણી ધરાવતી પસંદગીની નાની કંપનીઓ ચાલુ રાખી શકે છે.

પરંતુ તેમને લાર્જ કેપ્સ માટે મજબૂત સંબંધિત કેસ જોવા મળે છે, ખાસ કરીને જો ક્રૂડ ઓઇલની કિંમતો અને બોન્ડની ઉપજ ઘટવાનું શરૂ થાય છે.

આવી સ્થિતિમાં, તેમણે અપેક્ષા રાખી હતી કે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો ભારતીય ઇક્વિટીમાં વધુ મજબૂત રીતે પરત ફરશે, જેમાં લાર્જ કેપ્સને તે પ્રવાહનો નોંધપાત્ર હિસ્સો મળવાની સંભાવના છે.

તે શક્યતા પશ્ચિમ એશિયામાં સંઘર્ષ, ક્રૂડ ઓઇલની દિશા, બોન્ડ ઉપજ અને ઇન્ટરેસ્ટ દરોનો માર્ગ સહિતના ઘણા ગતિશીલ ભાગો પર આધારિત છે.

હમણાં માટે, લાર્જ કેપ્સ માટેની દલીલ મોમેન્ટમનો પીછો કરવા વિશે ઓછી થઈ રહી છે અને પ્રાઇસ ઇન્વેસ્ટર્સ(investors) ને ચુકવણી કરવા માટે કહેવામાં આવી રહી છે.

નાની કંપનીઓએ આ વર્ષે મજબૂત વળતર આપ્યું છે, પરંતુ ઘણા લોકો તેમના ઐતિહાસિક મૂલ્યાંકન સ્તરથી ઉપર વેપાર કરવાનું ચાલુ રાખે છે. આ દરમિયાન, લાર્જ કેપ્સએ વધુ ઊંડા સુધારાઓ અપનાવ્યા છે.

ઓઇલ, ઇન્ટરેસ્ટ દરો અને બોન્ડ યીલ્ડ વ્યાપક બજારને અસ્થિર રાખે છે, તે વેલ્યુએશન રિસેટથી ભારતની સૌથી મોટી કંપનીઓ રોકાણકારોના રડાર પર પાછા આવી રહી છે.