HDFC, ICICI બેન્ક અને એક્સિસ બેન્કના શેર્સમાં ઘટાડો જોવાયો હતો

ખાનગી ક્ષેત્રના બેન્કિંગ શેરોમાં 19 ઓક્ટોબર 2026 ના રોજ ભારતીય ઇક્વિટીમાં ઘટાડો થયો હતો. HDFC બેંકમાં લગભગ 2.3% ઘટાડો થયો છે, Axis Bank 4.2% ઘટ્યો છે, અને ICICI બેંક પણ નીચલા સ્તરે પહોંચી ગઈ છે. નિફ્ટી પ્રાઇવેટ બેંક ઇન્ડેક્સ 1.9% ઘટ્યો, જે ગ્રુપને સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી 50 માં દિવસની નબળાઈમાં નોંધપાત્ર યોગદાનકર્તા બનાવે છે.

બેંકોની સપ્ટેમ્બર-ત્રિમાસિક જાહેરાતોને પગલે ઘટાડો. દરેક ધિરાણકર્તા પર નફામાં વધારો થયો, અને એસેટ-ક્વૉલિટી રેશિયોમાં સુધારો થયો. પરંતુ રોકાણકારોએ થાપણોની કિંમત, ટ્રેઝરીની આવકમાં હલનચલન અને વિદેશી ચલણ ભંડોળની અસરને લગતા સામાન્ય ધિરાણમાંથી કમાણીનું મૂલ્યાંકન કરવું પડ્યું હતું. મજબૂત હેડલાઇન પ્રોફિટ નંબર બતાવતું નથી કે ઇન્ટરેસ્ટ સ્પ્રેડ વધી રહ્યા છે કે નહીં.

HDFC બેંકનો નફો વધ્યો, માર્જિનમાં ઘટાડો

એચડીએફસી બેંક શેરની કિંમત ₹19,510 કરોડનો સ્ટેન્ડઅલોન ચોખ્ખો નફો 4.7 % વાર્ષિક વધારો દર્શાવે છે Q2FY27. ચોખ્ખી વ્યાજની ઇન્કમ વાર્ષિક ધોરણે 9.7% વધીને ₹34,619 કરોડ થઈ છે. તેનું ચોખ્ખું ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન, કુલ સંપત્તિ પર માપવામાં આવ્યું, જે Q1FY27માં 3.30% હતું, જે 3.16% હતું. ઇન્ટરેસ્ટ-કમાણી કરતી મિલકતો પર, ત્રિમાસિક માર્જિન 3.32% હતું; બે ગુણોત્તર અલગ અલગ છે અને મિશ્રણ ન હોવું જોઈએ.

ઉચ્ચ ટ્રેઝરી લાભોએ વર્ષના ત્રિમાસિક ગાળામાં કમાણીમાં મદદ કરી હતી. Q2FY27 માં, ટ્રેઝરી ટ્રેડિંગ લાભ એક વર્ષ પહેલાં ₹2,390 કરોડની સરખામણીએ લગભગ ₹780 કરોડ હતો. અન્ય આવક વાર્ષિક ધોરણે 3.6% ઘટ્યા છે, જ્યારે જોગવાઈઓ લગભગ 2.1% વધી છે. કુલ બેડ લોન્સ એડવાન્સિસના 1.11% સુધી સુધરે છે, પરંતુ હળવી માર્જિન અને બિન-વ્યાજની ઇન્કમ આવર્તક નફા વૃદ્ધિની ગતિને ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

ICICI બેંક: નીચલા NIM સાથે NII વૃદ્ધિ

ICICI બેંકની શેર કિંમત સ્ટેન્ડઅલોન ચોખ્ખો નફો 20.1 % વાયઓવાય વધીને ₹14,843 કરોડ થયો. ચોખ્ખી ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ 17.7% વધીને ₹25,339 કરોડ થઈ. તેનું ચોખ્ખું ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન Q1FY27માં 4.36% અને Q2FY26માં 4.30%થી ઘટીને 4.18% થયું છે. તે રીડિંગ બતાવે છે કે સંપૂર્ણ વ્યાજની આવકમાં વૃદ્ધિ બેંકની સરેરાશ ઇન્ટરેસ્ટ-કમાણીની અસ્કયામતો પર ફેલાયેલી નાની ઉપજ સાથે સહઅસ્તિત્વમાં રહી શકે છે.

અવધિ-અંતની ડિપોઝિટ 27.1% YoY થી ₹20,49,874 કરોડ સુધી વધી ગઈ છે, પરંતુ FCNR (B) ડિપોઝિટ સિવાય 17.0% વધી ગઈ છે. આ થાપણો દ્વારા સમર્થિત આંતરરાષ્ટ્રીય-શાખા એડવાન્સિસને બાદ કરતાં લોન વૃદ્ધિ 30.0% અથવા 24.1% હતી. બેંકે ત્રિમાસિકમાં ₹230 કરોડ ટ્રેઝરી નુકસાનનો અહેવાલ આપ્યો છે, જે Q2FY26માં ₹220 કરોડ લાભ સાથે છે. તેનો ચોખ્ખો NPA રેશિયો 0.30 % સુધી સુધારેલ છે.

એક્સિસ બેંક: કોસ્ટ પ્રેશર ઓફસેટ લેન્ડિંગ ગ્રોથ

એક્સિસ બેંક શેરની કિંમતએ સ્ટેન્ડઅલોન ચોખ્ખા નફામાં 38% વાર્ષિક વધારો ₹7,003 કરોડ નોંધાવ્યો છે. ચોખ્ખી વ્યાજની ઇન્કમ વાર્ષિક ધોરણે 12% વધીને ₹15,371 કરોડ થઈ. ઍડવાન્સ 23% YoY વધ્યો અને ડિપોઝિટ 21%. આ બિઝનેસ વોલ્યુમમાં નોંધપાત્ર લાભ છે, પરંતુ તેના શેર અન્ય બે ધિરાણકર્તાઓ કરતાં વધુ તીવ્ર ઘટ્યા હતા કારણ કે રોકાણકારોએ ઓપરેટિંગ ખર્ચ, ટ્રેઝરીની કમાણી અને ભંડોળ પર કમાયેલ સ્પ્રેડની સમીક્ષા કરી હતી.

ઑપરેટિંગ ખર્ચ ₹10,819 કરોડ હતા, જે 11% QoQ જેટલો હતો, જ્યારે રિપોર્ટ કરેલ NIM 3.36% હતું. એક્સિસએ એફસીએનઆર (બી) ભંડોળની અસર સિવાય 3.47% એનઆઇએમ જાહેર કર્યું. આ એકંદર ત્રિમાસિક માર્જિન અને બેંકના નિર્ધારિત ઍડજસ્ટેડ મેટ્રિક વચ્ચે માપી શકાય તેવા તફાવતને સૂચવે છે. કુલ એનપીએ 1.16% અને ચોખ્ખી એનપીએ 0.35% હતી, જે શેરની કિંમત નબળી હોવા છતાં સુધારેલી લોનની ગુણવત્તાને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

FCNR (B) માં શા માટે જટિલ માર્જિન આવે છે

વિદેશી ચલણ બિન-નિવાસી (બેંક), અથવા FCNR (B), થાપણો ધિરાણકર્તાઓને વિદેશી ચલણમાં ભંડોળ મેળવવામાં મદદ કરે છે. આ ડિપોઝિટ આંતરરાષ્ટ્રીય શાખાઓ દ્વારા સમર્થિત લિક્વિડિટી વધારી શકે છે અને ઍડવાન્સને ટેકો આપી શકે છે. તેમ છતાં, તેમની કમાણી યોગદાન હેજિંગ ખર્ચ, થાપણદારોને ચૂકવવામાં આવતી ઇન્ટરેસ્ટ, લોનની ચલણ અને પૂરતા સ્પ્રેડ પર કેટલી ઝડપથી ભંડોળ આપવામાં આવે છે તેના પર આધાર રાખે છે.

હેડલાઇન ડિપોઝિટની વૃદ્ધિની તુલના કરતી વખતે તફાવત મહત્વપૂર્ણ છે. ICICI બેંકે એફડી સિવાય 17.0% ની સામે FCNR (B) સહિત 27.1% ડિપોઝિટ વિસ્તરણનો અહેવાલ આપ્યો છે. એક્સિસ બેંકે ફંડના પ્રભાવ સાથે અને તેના વિના એનઆઇએમમાં અંતરની જાણ પણ કરી છે. ડિપ્લોયમેન્ટ પહેલાં બેંકો ઓછી ઉપજ આપતી મિલકતોમાં કામચલાઉ સરપ્લસ ફંડ્સ રાખી શકે છે, જે તેમની બેલેન્સશીટ વિસ્તરી રહી હોય ત્યારે પણ રિપોર્ટ માર્જિનને દબાવી શકે છે.

પીએસયુ બેંકો વિપરીત દિશામાં આગળ વધે છે

જાહેર-ક્ષેત્રના ધિરાણકર્તાઓ 19 ઑક્ટોબરના રોજ વિરોધાભાસ પ્રદાન કરે છે. નિફ્ટી પીએસયુ બેંક ઇન્ડેક્સમાં લગભગ 2.5% નો વધારો થયો છે, જેના નેતૃત્વમાં પંજાબ નેશનલ બેંક (NSE: PNB), જે 4.8% વધ્યો છે, અને યુનિયન બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (NSE: યુનિયનબેંક), 5.3% વધ્યો છે. પંજાબ નેશનલ બેંકે તેના ચોખ્ખા ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિનમાં ત્રિમાસિક ધોરણે સુધારો નોંધાવ્યો છે, જ્યારે યુનિયન બેંકે ઉચ્ચ નફો અને સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સતત સુધારો જાહેર કર્યો છે.

તે વિવિધતા એ સ્થાપિત કરતી નથી કે જાહેર ધિરાણકર્તાઓ ખાનગી ધિરાણકર્તાઓ કરતાં એકસમાન રીતે મજબૂત છે. લોનની રચના, ડિપોઝિટ ભાવો, પુનઃપ્રાપ્તિના વલણો અને જોગવાઈના સ્તરો દરેક બેંકોમાં અલગ હોય છે. તેના બદલે બજારની પ્રતિક્રિયા દર્શાવે છે કે રોકાણકારોએ તમામ નાણાકીય શેરોને સમાન રીતે વળતર આપવાને બદલે દરેક ધિરાણકર્તાના માર્જિન અને રિકરિંગ આવકની દિશાનું મૂલ્યાંકન કર્યું છે.

નિષ્કર્ષ

HDFC બેંક, ICICI બેંક અને એક્સિસ બેંકે Q2FY27માં ચોખ્ખો નફો, ચોખ્ખી વ્યાજની ઇન્કમ અથવા બંનેમાં વધારો નોંધાવ્યો છે. તેમ છતાં, સઘન અનુક્રમિક માર્જિન અને વિદેશી-ચલણ થાપણોની અસર તેમના જાહેરાતોમાં દેખાય છે. ખર્ચ અને ટ્રેઝરી પરફોર્મન્સએ 19 ઑક્ટોબરના રોજ માર્કેટ રિસ્પોન્સમાં અન્ય એક સ્તર ઉમેર્યું.
જાહેર-ક્ષેત્રના શેરમાં મજબૂત ટ્રેડિંગ બતાવે છે કે પ્રતિક્રિયા તમામ ધિરાણકર્તાઓના અસ્વીકારને બદલે પસંદગીયુક્ત હતી. આગામી ત્રિમાસિક રિલીઝ એ સ્પષ્ટ ચિત્ર પ્રદાન કરશે કે ફંડિંગના દબાણમાં સરળતા, નફામાં વૃદ્ધિમાં સુધારો થાય છે અને લોનની ગુણવત્તા સ્થિર રહે છે.