म्यूचुअल फंड से ETF कैसे अलग होते हैं?

हम आमतौर पर म्यूचुअल फंड और ETF को एक-दूसरे से बदलकर उपयोग करते हैं. अवधारणात्मक रूप से वे दोनों एक ही हैं. एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) फंड मैनेजर का एक उदाहरण है जो डाइवर्सिफिकेशन के लाभ के साथ प्रोफेशनल तरीके से रिटेल मनी को मैनेज करता है. म्यूचुअल फंड भी एक ही बात हैं. ETF और म्यूचुअल फंड के साथ शुरूआत करना बहुत व्यापक अवधारणाएं हैं, लेकिन समझने की सरलता के लिए हम खुद को इंडेक्स फंड और इंडेक्स ETF की तुलना में सीमित करेंगे.

इंडेक्स फंड, इंडेक्स ETFs और पैसिव इन्वेस्टिंग

सबसे पहली बात यह है कि, इंडेक्स ETF और इंडेक्स फंड दोनों पैसिव इन्वेस्टमेंट के साधन हैं. वास्तव में, ईटीएफ का इस्तेमाल इंडेक्स या इकॉनमी पर पैसिव पोजीशन के मामले में किया जाता है. इंडेक्स ईटीएफ और इंडेक्स फंड इक्विटी मार्केट में पैसिव रूप से इन्वेस्ट करने के दो सामान्य तरीकों को दर्शाते हैं. पैसिव इन्वेस्टिंग का पूरा आइडिया इंडेक्स को मिरर करना है और इंडेक्स को हराना नहीं है. बीटिंग इंडेक्स एक ऐक्टिव फंड मैनेजर का काम है. इंडेक्स ETF और इंडेक्स फंड जैसे पैसिव फंड पूरी तरह से ट्रैकिंग इंडेक्स पर केंद्रित हैं. इसलिए, पूरी कोशिश, ट्रैकिंग त्रुटि को कम करने के लिए निर्देशित है.

संकल्पना में एक ही लेकिन संरचनात्मक रूप से अलग

जो इंडेक्स ईटीएफ और इंडेक्स फंड के बीच अंतर का सबसे अच्छा वर्णन करता है. जैसा कि पहले बताया गया है, इंडेक्स फंड और इंडेक्स ETF दोनों अनिवार्य रूप से इंडेक्स को दर्शाते हैं. ऐसे इंडेक्स निफ्टी, बैंक निफ्टी, निफ्टी मिड कैप या यहां तक कि ग्लोबल इंडेक्स और कमोडिटी बेंचमार्क हो सकते हैं. इंडेक्स म्यूचुअल फंड बनाम इंडेक्स ETF के बारे में जानने के लिए यहां कुछ प्रमुख बिंदु दिए गए हैं.

1. इंडेक्स फंड किसी भी सामान्य म्यूचुअल फंड स्कीम की तरह है. इंडेक्स फंड एक ऐक्टिव फंड से अलग होने का एकमात्र तरीका यह है कि ऐक्टिव फंड मैनेजर आपके लिए अल्फा बनाने की कोशिश करता है. इंडेक्स फंड अल्फा नहीं बनाता है बल्कि ट्रैकिंग त्रुटि को कम करता है. इंडेक्स ETF के मामले में भी, ट्रैकिंग त्रुटि को कम करने और फंड की लागत कम करने पर ध्यान केंद्रित किया जाता है.

2. ट्रैकिंग त्रुटि उस सीमा को दर्शाती है जिस तक इंडेक्स (उच्च या निम्न) को दर्शाता नहीं है. आदर्श रूप से, इंडेक्स ईटीएफ ट्रैकिंग एरर के लिए जितना संभव हो उतना कम होना चाहिए. आमतौर पर म्यूचुअल फंड के लिए, ट्रैकिंग त्रुटि संबंधित नहीं है, लेकिन इंडेक्स फंड के लिए यह बहुत महत्वपूर्ण है.

3. अन्य ओपन-एंडेड फंड जैसे इंडेक्स फंड, किसी भी समय खरीदने और रिडीम करने के लिए खुले हैं. इंडेक्स फंड आमतौर पर ओपन एंडेड हैं. यह इंडेक्स ETF के विपरीत है, जहां फंड द्वारा कोई भी खरीद या बिक्री नहीं की जाती है. ऐसे लेन-देन खरीदारों और विक्रेताओं के बीच बाजार में प्रभावित होते हैं.

4. इसके परिणामस्वरूप, म्यूचुअल फंड की यूनिट की संख्या और इंडेक्स फंड की एयूएम बदलती रहती है. दूसरी ओर, इंडेक्स ईटीएफ की एयूएम और यूनिट की संख्या में कोई बदलाव नहीं होता है क्योंकि यह बंद हो जाता है. जानकारी बंद होने के बाद, वैल्यू एक्रीशन के अलावा कॉर्पस में कोई और जोड़ा नहीं जाता है.

5. म्यूचुअल फंड, इंडेक्स फंड सहित, इश्यू यूनिट जो कुल खर्च अनुपात (टीईआर) को समायोजित करने के बाद मूल्यवान हैं. दूसरी ओर, इंडेक्स या अंडरलाइंग कमोडिटी के फ्रैक्शनल शेयरों में ETFs ट्रेड. उदाहरण के लिए, गोल्ड ETF का एक फ्रैक्शनल शेयर आमतौर पर 1 ग्राम गोल्ड पर कोटेशन करता है, इसलिए बाजार की कीमत गोल्ड स्पॉट की कीमत का 1/10^th है.

6. आइए हम इंडेक्स फंड के ऑपरेशनल प्रोसेस फ्लो पर एक इंडेक्स ETF देखें. जब आप AMC से इंडेक्स फंड यूनिट खरीदते हैं, तो यह फंड का AUM बढ़ाता है. जब आप रिडीम करते हैं, तो AUM कम हो जाता है. किसी इंडेक्स ETF के मामले में आप केवल तभी खरीद सकते हैं या बेच सकते हैं जब व्यापार के लिए काउंटर पार्टी (बाजार में लिक्विडिटी) हो. इसलिए, लिक्विडिटी इंडेक्स ETF की कुंजी है और फ्रैक्शनल शेयर का मूल्य बढ़ने पर ही उनका AUM बढ़ जाएगा.

7. इंडेक्स फंड की खरीद या रिडेम्पशन के मामले में एंड-ऑफ-डे (ईओडी) एनएवी पर निष्पादित किया जाएगा. NAV एक दैनिक आधार पर कुल खर्च अनुपात (TER) के लिए समायोजित सभी स्टॉक के बाजार मूल्य के आधार पर निवल एसेट वैल्यू है. इंडेक्स ETF के मामले में, कीमतें वास्तविक समय के आधार पर अलग-अलग होती हैं.

8. कारण इंडेक्स ETFs भारत में लोकप्रिय हो गया है कि इंडेक्स ETF की लागत इंडेक्स फंड से कम है. इंडेक्स फंड में लगभग 1% का एक खर्च अनुपात होता है जबकि इंडेक्स ETF के पास लगभग 0.35% का खर्च अनुपात होता है. बेशक, ब्रोकरेज और वैधानिक शुल्क होते हैं, लेकिन अभी भी इंडेक्स ETF सस्ते काम करते हैं.

9. एक ऐसा क्षेत्र जहां इंडेक्स ETF पर इंडेक्स फंड स्कोर होता है, वह यह है कि आप इंडेक्स फंड में सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) बना सकते हैं. आज, भारतीय म्यूचुअल फंड को हर महीने रु. 8200 करोड़ का एसआईपी प्रवाह मिलता है. एसआईपी रुपए-कॉस्ट एवरेजिंग प्रदान करते हैं, जो यूनिट के मालिक होने की औसत लागत को कम करता है. इंडेक्स ETF, बंद होने के कारण, SIP को सपोर्ट न करें.

10. ETF का एक प्रमुख लाभ यह है कि उन्हें लंबे या छोटे या लाभप्रद प्रोडक्ट के रूप में बनाया जा सकता है. यह म्यूचुअल फंड में संभव नहीं है, हालांकि ऐसे विदेशी विकल्प अभी भी भारतीय मार्केट में उपलब्ध नहीं हैं.