ईटीएफ म्यूचुअल फंड से कैसे अलग हैं?

हम आमतौर पर म्यूचुअल फंड और ETF को एक-दूसरे के बदले उपयोग करते हैं. अवधारणात्मक रूप से वे दोनों एक ही हैं. एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) फंड मैनेजर का एक उदाहरण है जो डाइवर्सिफिकेशन के लाभ के साथ प्रोफेशनल तरीके से रिटेल मनी को मैनेज करता है. बहुत हद तक म्यूचुअल फंड भी एक ही बात है. ईटीएफ और म्यूचुअल फंड के साथ शुरुआत करना बहुत व्यापक अवधारणाएं हैं, लेकिन समझने की सरलता के लिए हम खुद को इंडेक्स फंड और इंडेक्स ईटीएफ की तुलना करने तक सीमित रखेंगे.

इंडेक्स फंड, इंडेक्स ETF और पैसिव इन्वेस्टिंग

सबसे पहली बात यह है कि, इंडेक्स ETF और इंडेक्स फंड दोनों पैसिव इन्वेस्टमेंट के साधन हैं. वास्तव में, इंडेक्स या अर्थव्यवस्था पर पैसिव पोजीशन के मामले में ईटीएफ का सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है. इंडेक्स ईटीएफ और इंडेक्स फंड इक्विटी मार्केट में पैसिव रूप से इन्वेस्ट करने के दो सामान्य तरीकों को दर्शाते हैं. पैसिव इन्वेस्टमेंट का पूरा आइडिया इंडेक्स को मिरर करना है और इंडेक्स को हराना नहीं है. बीटिंग इंडेक्स एक ऐक्टिव फंड मैनेजर का काम है. इंडेक्स ETF और इंडेक्स फंड जैसे पैसिव फंड पूरी तरह से ट्रैकिंग इंडेक्स पर केंद्रित हैं. इसलिए, पूरी कोशिश, ट्रैकिंग त्रुटि को कम करने के लिए निर्देशित की जाती है.

अवधारणात्मक रूप से एक ही लेकिन संरचनात्मक रूप से अलग

जो इंडेक्स ईटीएफ और इंडेक्स फंड के बीच अंतर का सबसे अच्छा वर्णन करता है. जैसा कि पहले बताया गया है, इंडेक्स फंड और इंडेक्स ETF दोनों अनिवार्य रूप से इंडेक्स को दर्शाते हैं. ऐसे इंडेक्स निफ्टी, बैंक निफ्टी, निफ्टी मिड कैप या यहां तक कि ग्लोबल इंडेक्स और कमोडिटी बेंचमार्क भी हो सकते हैं. index म्यूचुअल फंड बनाम index ETF के बारे में जानने लायक कुछ प्रमुख बातें यहां दी गई हैं.

1. index फंड किसी भी सामान्य म्यूचुअल फंड स्कीम की तरह होता है. ऐक्टिव फंड से index फंड अलग होने का एकमात्र तरीका यह है कि ऐक्टिव फंड मैनेजर आपके लिए अल्फा बनाने की कोशिश करता है. index फंड अल्फा नहीं बनाता है लेकिन केवल ट्रैकिंग एरर को कम करता है. index ETF के मामले में भी, ट्रैकिंग एरर को कम करने और फंड की लागत को कम करने पर ध्यान केंद्रित किया जाता है.

2. ट्रैकिंग एरर उस सीमा को दर्शाता है जिस तक index को मिरर नहीं करता है (उच्च या कम). आदर्श रूप से, इंडेक्स ईटीएफ ट्रैकिंग एरर जितना संभव हो उतना कम होना चाहिए. आमतौर पर म्यूचुअल फंड के लिए, ट्रैकिंग एरर प्रासंगिक नहीं है, लेकिन index फंड के लिए यह बहुत महत्वपूर्ण है.

3. Index फंड, अन्य ओपन-एंडेड फंड की तरह, किसी भी समय खरीदने और रिडीम करने के लिए तैयार होते हैं. Index फंड आमतौर पर ओपन एंडेड होते हैं. यह index ETF के विपरीत है, जहां फंड द्वारा कोई भी खरीदारी या बिक्री नहीं की जाती है. ऐसे ट्रांज़ैक्शन मार्केट में खरीदारों और विक्रेताओं के बीच प्रभावित होते हैं.

4. नतीजतन, म्यूचुअल फंड की यूनिट की संख्या और इंडेक्स फंड की एयूएम बदलती रहती है. दूसरी ओर, index ETF की एयूएम और यूनिट की संख्या बदलती नहीं है क्योंकि यह बंद हो जाती है. NFO बंद होने के बाद, वैल्यू एक्रीशन के अलावा कॉर्पस में और वृद्धि नहीं होती है.

5. इंडेक्स फंड सहित म्यूचुअल फंड, कुल एक्सपेंस रेशियो (टीईआर) को एडजस्ट करने के बाद वैल्यू की गई यूनिट जारी करते हैं. दूसरी ओर, ETF index या अंतर्निहित कमोडिटी के आंशिक शेयरों में ट्रेड करते हैं. उदाहरण के लिए, गोल्ड ETF का एक आंशिक शेयर आमतौर पर 1 ग्राम गोल्ड पर कोटेशन करता है, इसलिए मार्केट प्राइस गोल्ड स्पॉट प्राइस का 1/10^th है.

6. आइए index फंड बनाम index ETF के ऑपरेशनल प्रोसेस फ्लो पर नज़र डालें. जब आप AMC से index फंड यूनिट खरीदते हैं, तो यह फंड के AUM को बढ़ाता है. जब आप रिडीम करते हैं, तो AUM कम हो जाता है. Index ETF के मामले में आप केवल तभी खरीद या बेच सकते हैं जब ट्रेड के लिए काउंटर पार्टी (मार्केट में लिक्विडिटी) हो. इसलिए, इंडेक्स ईटीएफ में लिक्विडिटी महत्वपूर्ण है और उनका एयूएम केवल तभी बढ़ेगा जब आंशिक शेयरों की वैल्यू बढ़ेगी.

7. इंडेक्स फंड खरीदने या रिडीम करने के मामले में end-of-day (ईओडी) एनएवी पर निष्पादित किया जाएगा. एनएवी, दैनिक आधार पर कुल एक्सपेंस रेशियो (टीईआर) के लिए एडजस्ट किए गए सभी स्टॉक की मार्केट वैल्यू पर आधारित नेट एसेट वैल्यू है. index ETF के मामले में, कीमतें वास्तविक समय के आधार पर अलग-अलग होती हैं.

8. index ETF भारत में लोकप्रिय होने का कारण यह है कि index ETF की लागत index फंड की तुलना में बहुत कम है. Index फंड का एक्सपेंस रेशियो लगभग 1% है, जबकि Index ETF का एक्सपेंस रेशियो लगभग 0.35% है. बेशक, इसके अलावा, ब्रोकरेज और वैधानिक शुल्क भी होते हैं, लेकिन फिर भी index ETF सस्ते काम करते हैं.

9. एक क्षेत्र जहां index फंड index ETF पर स्कोर करते हैं, वह यह है कि आप index फंड में सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) बना सकते हैं. आज, भारतीय म्यूचुअल फंड को हर महीने ₹8200 करोड़ के लगभग SIP इनफ्लो मिलते हैं. SIP रुपी-कॉस्ट एवरेजिंग प्रदान करते हैं जो यूनिट के स्वामित्व की औसत लागत को कम करता है. इंडेक्स ईटीएफ, क्लोज़ एंडेड होने के कारण, एसआईपी को सपोर्ट न करें.

10. ETF का एक प्रमुख लाभ यह है कि उन्हें लंबे या छोटे या लीवरेज वाले प्रोडक्ट के रूप में संरचित किया जा सकता है. म्यूचुअल फंड में यह संभव नहीं है, हालांकि ऐसे विदेशी विकल्प अभी भी भारतीय बाजारों में उपलब्ध नहीं हैं.