म्यूचुअल फंड में रिस्कोमीटर क्या है और इन्वेस्टर को क्यों देखना चाहिए?

किसी भी म्यूचुअल फंड फैक्ट शीट को चुनें, ब्रोकर ऐप पर किसी भी फंड लिस्टिंग के माध्यम से स्क्रोल करें, या उस पेज पर कहीं भी स्कीम से संबंधित कोई भी डॉक्यूमेंट खोलें, आपको एक छोटा डायल मिलेगा. यह एक स्पीडोमीटर की तरह दिखता है, जिसमें हरे से लाल तक चलने वाले रंग होते हैं. यह रिस्कोमीटर है, और जबकि पिछले को स्क्रॉल करना आसान है, तो इसमें अधिकांश इन्वेस्टर की तुलना में अधिक उपयोगी जानकारी होती है.

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म्यूचुअल फंड में रिस्कोमीटर की अवधारणा को समझना

जब लोग म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो बातचीत आमतौर पर रिटर्न पर केंद्रित होती है, पिछले वर्ष क्या फंड दिया गया है, इसने अपने बेंचमार्क के खिलाफ कैसे प्रदर्शन किया है, आदि. कम ध्यान देने वाला जोखिम है. लेकिन रिटर्न और जोखिम हमेशा जुड़े होते हैं. उच्च रिटर्न प्रदान करने वाले फंड में वहां आने के लिए अधिक जोखिम लगने की संभावना होती है. यह समझना कि रिश्ते, पैसे डालने से पहले, रिस्कोमीटर की मदद करने के लिए डिज़ाइन की गई है.

रिस्कोमीटर एक रिस्क-मेजरिंग टूल है जिसका उपयोग म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में म्यूचुअल फंड स्कीम के जोखिम स्तर को दर्शाने के लिए किया जाता है. सेबी द्वारा जारी दिशानिर्देशों के अनुसार एसेट मैनेजमेंट कंपनियों के लिए इसे अपनी स्कीम पर प्रदर्शित करना अनिवार्य है. उद्देश्य हर निवेशक को फाइनेंशियल बैकग्राउंड या अनुभव के बावजूद, जोखिम के मामले में वे क्या कर रहे हैं, यह समझने का एक तेज़, मानकीकृत तरीका प्रदान करना है.

रिस्कोमीटर का इतिहास

मीटर का मौजूदा वर्ज़न SEBI द्वारा 1 जुलाई, 2015 को पेश किया गया था. मार्च 2013 में पेश किए गए प्रोडक्ट लेबलिंग के लिए पहले का मॉडल, तीन रंगों के माध्यम से फंड में निवेश करने में शामिल जोखिम को प्रदर्शित करता है:

ब्लू - लो रिस्क
पीला-मध्यम जोखिम
ब्राउन - हाई रिस्क

हालांकि, इस मॉडल को म्यूचुअल फंड के सही जोखिम स्तर को वर्गीकृत करने के लिए अपर्याप्त माना गया था. इसके अलावा, कई फंड एक ही जोखिम श्रेणी में आते हैं, जिससे उनके बीच अंतर का आकलन करना मुश्किल हो जाता है. नए दिशानिर्देशों के माध्यम से तैयार रिस्कोमीटर जोखिम को व्यापक स्तर में वर्गीकृत करता है, जिससे निवेशकों के लिए अपनी क्षमता के अनुसार म्यूचुअल फंड चुनना आसान हो जाता है.

म्यूचुअल फंड के रिस्कोमीटर के छह जोखिम स्तर

रिस्कोमीटर में छह स्तर का जोखिम होता है, प्रत्येक कलर कोड के साथ टूल को अधिक विस्तृत और इन्वेस्टर फ्रेंडली, कम से मध्यम, मध्यम, मध्यम, उच्च और बहुत अधिक बनाने के लिए.

ये मनमाने लेबल नहीं हैं. वर्गीकरण अंतर्निहित एसेट, मार्केट के उतार-चढ़ाव, क्रेडिट जोखिम और ब्याज दर संवेदनशीलता की प्रकृति पर आधारित है. व्यावहारिक रूप से, इसका अर्थ है एक लिक्विड फंड, जिसमें शॉर्ट-अवधि की सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं, कम जोखिम पर बैठ सकते हैं, जबकि नए, कम स्थापित कंपनियों में निवेश करने वाला स्मॉल-कैप इक्विटी फंड बहुत अधिक जोखिम पर बैठ सकता है. दोनों म्यूचुअल फंड हैं, लेकिन ये प्रकृति में बहुत अलग हैं.

कलर कोडिंग भी महत्वपूर्ण है, कम जोखिम वाले पर ग्रीन से लाल पर डायल मूव, बहुत हाई एंड पर, जो किसी भी नंबर को पढ़ने से पहले भी जोखिम का स्तर एक नजर में दिखाई देता है.
 

जोखिम स्तर वास्तव में कैसे तय किया जाता है?

फंड को दिया गया जोखिम लॉन्च और भुलाने के समय किया गया एक बार का अभ्यास नहीं है. इक्विटी स्कीम के लिए, असेसमेंट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, अस्थिरता और लिक्विडिटी पर आधारित है. डेट स्कीम के लिए, यह क्रेडिट जोखिम, ब्याज दर जोखिम और लिक्विडिटी जोखिम पर आधारित है. क्योंकि पोर्टफोलियो की रचना समय के साथ बदल सकती है, इसलिए फंड हाउस को हर महीने जोखिम स्तर की समीक्षा करनी होती है. अगर रिस्कोमीटर में कोई बदलाव होता है, तो उस विशेष स्कीम के निवेशकों को नियामक समय-सीमा के अनुसार सूचित किया जाना चाहिए.

यह मासिक समीक्षा महत्वपूर्ण है क्योंकि फंड का जोखिम वास्तव में बदल सकता है. अगर डेट फंड उपज को बेहतर बनाने के लिए कम रेटिंग वाले बॉन्ड खरीदना शुरू करता है, तो क्रेडिट जोखिम बढ़ जाता है. अगर कोई इक्विटी फंड अपनी होल्डिंग को मिड-कैप की ओर ले जाता है, तो वोलेटिलिटी एक्सपोज़र बढ़ जाता है. रिस्कोमीटर इस वास्तविकता को दर्शाने के लिए है.

क्या रिस्कोमीटर आपको नहीं बताता है?

रिस्कोमीटर उपयोगी है, लेकिन इसमें ऐसी सीमाएं हैं जो जानने योग्य हैं.

यह केवल आपको बताता है कि कोई विशेष फंड कितना जोखिम वाला है, न कि यह आपके लिए उपयुक्त है.

मध्यम उच्च जोखिम के रूप में चिह्नित फंड लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि वाले किसी व्यक्ति के लिए अच्छा काम कर सकता है, लेकिन निकट अवधि में पैसे की आवश्यकता वाले व्यक्ति के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है. यह आपके कुल पोर्टफोलियो पर भी विचार नहीं करता है. अगर आपके पास पहले से ही इक्विटी में महत्वपूर्ण एक्सपोज़र है, तो एक और हाई-रिस्क फंड जोड़ने से आपका कुल जोखिम बढ़ जाता है, भले ही प्रत्येक व्यक्तिगत फंड अपने आप स्वीकार्य दिखाई दे. 

आसान शब्दों में, रिस्कोमीटर एक उपयोगी शुरुआती बिंदु है, लेकिन यह पूरी तस्वीर नहीं देता है, और इसका उपयोग आपकी खुद की फाइनेंशियल स्थिति और लक्ष्यों के साथ किया जाना चाहिए.

प्रैक्टिस में रिस्कोमीटर का उपयोग करना

रिस्कोमीटर का सबसे व्यावहारिक उपयोग इसे आपकी खुद की परिस्थितियों से मेल खाता है. शॉर्ट-टर्म लक्ष्य कम से मध्यम-जोखिम वाली स्कीम के लिए बेहतर हो सकते हैं, जबकि लॉन्ग-टर्म वेल्थ-क्रिएशन के लक्ष्य उच्च-जोखिम वाले इक्विटी फंड को उचित ठहरा सकते हैं.

जब आप किसी फंड के रिस्कोमीटर को देखते हैं, तो सबसे पहले, यह चेक करें कि यह हाल ही में बदल गया है या नहीं. पिछले कुछ महीनों में मध्यम से मध्यम स्तर पर उच्च स्तर पर आने वाला फंड यह समझने के लिए अधिक निकटता से जांच करना चाहिए कि क्यों. दूसरा, एक ही कैटेगरी में फंड में इसकी तुलना करें. अगर दो लार्ज-कैप इक्विटी फंड में रिस्कोमीटर पर अलग-अलग जोखिम स्तर होते हैं, तो यह सुझाव देता है कि उनका पोर्टफोलियो निर्माण अर्थपूर्ण रूप से अलग है. तीसरा, स्टैंडअलोन निर्णय लेने के टूल के बजाय अन्य जानकारी, एक्सपेंस रेशियो, पोर्टफोलियो कंसंट्रेशन, फंड मैनेजर ट्रैक रिकॉर्ड के साथ इसका उपयोग करें.

स्पष्ट उद्देश्य के साथ एक छोटी डायल

भारत ने 27 करोड़ से अधिक के कुल फोलियो को पार कर लिया था, जो निवेशकों का एक बड़ा और बढ़ता आधार दर्शाता है, उनमें से कई पहली बार प्रतिभागियों ने व्यापक और कभी-कभी भ्रमित स्कीम की रेंज का सामना किया है. रिस्कोमीटर इन्वेस्टमेंट को आसान नहीं बनाता है, लेकिन यह एक महत्वपूर्ण जानकारी देता है, यह फंड कितना जोखिम वाला है, तुरंत किसी को भी एक्सेस किया जा सकता है.

यह उन छोटी नियामक आवश्यकताओं में से एक है जो, जब गंभीरता से लिया जाता है, तो एक सामान्य गलती को रोक सकता है, ऐसी चीज़ में निवेश कर सकता है जो आपको समझने से अधिक जोखिम रखती है और मार्केट गिरने पर ही पता लगाती है. इन्वेस्ट करने से पहले रिस्कोमीटर पर दस सेकेंड खर्च करना समय अच्छी तरह से खर्च होता है.