म्यूचुअल फंड में रिस्कोमीटर क्या है और इन्वेस्टर को क्यों देखना चाहिए?

किसी भी म्यूचुअल फंड फैक्ट शीट को चुनें, ब्रोकर ऐप पर किसी भी फंड लिस्टिंग के माध्यम से स्क्रॉल करें, या स्कीम से संबंधित कोई भी डॉक्यूमेंट खोलें, उस पेज पर, आपको एक छोटा डायल मिलेगा. यह एक स्पीडोमीटर की तरह दिखता है, जिसमें रंग हरे से लाल तक चल रहे हैं. यह रिस्कोमीटर है, और हालांकि अतीत को स्क्रॉल करना आसान है, लेकिन इसमें अधिकांश इन्वेस्टर की तुलना में अधिक उपयोगी जानकारी होती है.

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म्यूचुअल फंड में रिस्कोमीटर की अवधारणा को समझना

जब लोग म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो बातचीत आमतौर पर रिटर्न पर केंद्रित होती है, पिछले वर्ष फंड ने क्या दिया है, इसने अपने बेंचमार्क के खिलाफ कैसे प्रदर्शन किया है, आदि. रिस्क पर कम ध्यान दिया जाता है. लेकिन रिटर्न और रिस्क हमेशा जुड़े रहते हैं. उच्च रिटर्न देने वाले फंड को वहां पहुंचने के लिए अधिक रिस्क का सामना करना पड़ सकता है. यह समझना कि रिलेशनशिप, पैसे लगाने से पहले, रिस्कोमीटर को मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया है.

रिस्कोमीटर एक जोखिम मापने वाला साधन है जिसका उपयोग म्यूचुअल फंड स्कीम के जोखिम स्तर को दर्शाने के लिए म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में किया जाता है. एसेट मैनेजमेंट कंपनियों के लिए SEBI द्वारा जारी दिशानिर्देशों के अनुसार इसे अपनी स्कीम पर प्रदर्शित करना अनिवार्य है. इसका उद्देश्य हर इन्वेस्टर को फाइनेंशियल बैकग्राउंड या अनुभव की परवाह किए बिना, रिस्क के मामले में उन्हें क्या मिल रहा है, यह समझने के लिए एक तेज़, मानकीकृत तरीका देना है.

रिस्कोमीटर का इतिहास

इस मीटर का वर्तमान वर्ज़न SEBI द्वारा 1 जुलाई, 2015 को शुरू किया गया था. मार्च 2013 में शुरू किए गए प्रोडक्ट लेबलिंग के पहले मॉडल ने तीन रंगों के माध्यम से फंड में निवेश करने से जुड़े जोखिम को प्रदर्शित किया:

ब्लू - लो रिस्क
पीला - मध्यम जोखिम
ब्राउन - हाई रिस्क

हालांकि, इस मॉडल को म्यूचुअल फंड के सही रिस्क स्तर को वर्गीकृत करने के लिए अपर्याप्त माना गया था. इसके अलावा, कई फंड एक ही रिस्क कैटेगरी में आते हैं, जिससे उनके बीच अंतर का आकलन करना मुश्किल हो जाता है. नए दिशानिर्देशों के माध्यम से तैयार किए गए रिस्कोमीटर जोखिम को व्यापक स्तरों में वर्गीकृत करता है, जिससे निवेशकों के लिए अपनी क्षमता के अनुसार म्यूचुअल फंड चुनना आसान हो जाता है.

म्यूचुअल फंड के रिस्कोमीटर के छह स्तर

रिस्कोमीटर में छह स्तर का रिस्क होता है, प्रत्येक में टूल को अधिक विस्तृत और इन्वेस्टर अनुकूल, कम से मध्यम, मध्यम, मध्यम रूप से उच्च, उच्च और बहुत अधिक बनाने के लिए कलर कोड होता है.

ये मनमाने लेबल नहीं हैं. वर्गीकरण अंतर्निहित एसेट की प्रकृति, मार्केट की अस्थिरता, क्रेडिट रिस्क और इंटरेस्ट रेट की संवेदनशीलता पर आधारित है. व्यावहारिक शब्दों में, इसका मतलब है कि एक लिक्विड फंड, जिसमें शॉर्ट-टर्म सरकारी सिक्योरिटीज़ होती हैं, कम रिस्क पर बैठ सकता है, जबकि नई, कम स्थापित कंपनियों में निवेश करने वाला स्मॉल-कैप इक्विटी फंड बहुत अधिक रिस्क पर बैठ सकता है. दोनों म्यूचुअल फंड हैं, लेकिन वे प्रकृति में बहुत अलग हैं.

कलर कोडिंग भी महत्वपूर्ण है, डायल लो-रिस्क एंड पर ग्रीन से बहुत हाई एंड पर लाल हो जाता है, जिससे किसी भी नंबर को पढ़ने से पहले भी रिस्क का स्तर एक नज़र में दिखाई देता है.
 

रिस्क का स्तर वास्तव में कैसे तय किया जाता है?

फंड को असाइन किया गया रिस्क, लॉन्च के समय एक बार किया जाने वाला एक्सरसाइज़ नहीं है और भूल गए हैं. इक्विटी स्कीम के लिए, मूल्यांकन मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, अस्थिरता और लिक्विडिटी पर आधारित होता है. डेट स्कीम के लिए, यह क्रेडिट रिस्क, इंटरेस्ट रेट रिस्क और लिक्विडिटी रिस्क पर आधारित है. क्योंकि पोर्टफोलियो की संरचना समय के साथ बदल सकती है, इसलिए फंड हाउस को हर महीने जोखिम स्तर की समीक्षा करनी होती है. अगर रिस्कोमीटर में कोई बदलाव होता है, तो उस विशेष स्कीम के निवेशकों को नियामक समय-सीमा के अनुसार सूचित किया जाना चाहिए.

यह मासिक रिव्यू महत्वपूर्ण है क्योंकि फंड का रिस्क वास्तविक रूप से बदल सकता है. अगर डेट फंड उपज में सुधार करने के लिए कम रेटिंग वाले बॉन्ड खरीदना शुरू करता है, तो क्रेडिट रिस्क बढ़ जाता है. अगर कोई इक्विटी फंड अपनी होल्डिंग को मिड-कैप्स की ओर ले जाता है, तो वोलेटिलिटी एक्सपोज़र बढ़ जाता है. रिस्कोमीटर का अर्थ यह दर्शाने के लिए है कि वास्तविकता.

रिस्कोमीटर आपको क्या नहीं बताता है?

रिस्कोमीटर उपयोगी है, लेकिन इसमें ऐसी सीमाएं हैं जो जानने योग्य हैं.

यह केवल आपको बताता है कि किसी विशेष फंड में कितना जोखिम होता है, न कि यह आपके लिए उपयुक्त है.

मध्यम रूप से उच्च रिस्क के रूप में चिह्नित फंड लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि वाले किसी व्यक्ति के लिए अच्छा काम कर सकता है, लेकिन ऐसे व्यक्ति के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है जिन्हें निकट अवधि में पैसे की आवश्यकता होती है. यह आपके समग्र पोर्टफोलियो पर भी विचार नहीं करता है. अगर आपके पास पहले से ही इक्विटी का महत्वपूर्ण एक्सपोज़र है, तो एक अन्य हाई-रिस्क फंड जोड़ने से आपका कुल रिस्क बढ़ जाता है, भले ही प्रत्येक फंड अपने आप स्वीकार्य दिखाई दे.

आसान शब्दों में, रिस्कोमीटर एक उपयोगी शुरुआती बिंदु है, लेकिन यह पूरी जानकारी नहीं देता है, और इसे आपकी अपनी फाइनेंशियल स्थिति और लक्ष्यों के साथ इस्तेमाल किया जाना चाहिए.

प्रैक्टिस में रिस्कोमीटर का उपयोग करना

रिस्कोमीटर का सबसे व्यावहारिक उपयोग इसे आपकी खुद की परिस्थितियों से मेल खाता है. शॉर्ट-टर्म लक्ष्य कम से मध्यम जोखिम वाली स्कीम के लिए बेहतर हो सकते हैं, जबकि लॉन्ग-टर्म वेल्थ-क्रिएशन लक्ष्य उच्च जोखिम वाले इक्विटी फंड को उचित ठहरा सकते हैं.

जब आप किसी फंड के रिस्कोमीटर को देखते हैं, तो सबसे पहले, चेक करें कि क्या यह हाल ही में बदल गया है. पिछले कुछ महीनों में मध्यम से मध्यम रूप से उच्च स्तर पर चला गया फंड, यह समझने के लिए अधिक बारीकी से जांच करने योग्य है कि क्यों. दूसरा, एक ही कैटेगरी के फंड की तुलना करें. अगर दो लार्ज-कैप इक्विटी फंड में रिस्क के स्तर अलग-अलग होते हैं, तो यह सुझाव देता है कि उनके पोर्टफोलियो का निर्माण अर्थपूर्ण रूप से अलग है. तीसरा, स्टैंडअलोन निर्णय लेने के टूल के बजाय अन्य जानकारी, एक्सपेंस रेशियो, पोर्टफोलियो कंसंट्रेशन, फंड मैनेजर ट्रैक रिकॉर्ड के साथ इसका उपयोग करें.

स्पष्ट उद्देश्य के साथ एक छोटी डायल

भारत ने 27 करोड़ से अधिक के कुल फोलियो को पार कर लिया था, जो निवेशकों के एक बड़े और बढ़ते बेस को दर्शाता है, उनमें से कई पहली बार प्रतिभागी स्कीम की विस्तृत और कभी-कभी भ्रमित रेंज को नेविगेट करते हैं. रिस्कोमीटर निवेश को आसान नहीं बनाता है, लेकिन यह जानकारी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनाता है, यह फंड कितना जोखिम वाला है, किसी के लिए भी तुरंत उपलब्ध है.

यह उन छोटी नियामक आवश्यकताओं में से एक है जो, जब गंभीरता से लिया जाता है, तो एक सामान्य गलती को रोक सकता है, किसी ऐसी चीज़ में निवेश करना जिसमें आपके अनुभव से अधिक जोखिम होता है और जब मार्केट गिरते हैं तो ही इसका पता लगाया जा सकता है. निवेश करने से पहले दस सेकेंड तक रिस्कोमीटर की तलाश में खर्च करना सही समय है.