PSU बैंक का टर्नअराउंड: NPA 9.11% से घटकर 1.93% हो गया, FY26 में निवल लाभ ₹1.98 लाख करोड़ तक पहुंच गया

कुछ साल पहले, अगर आपने किसी को PSU बैंकों में पैसे डालने के लिए कहा था, तो वे आपको देखते होंगे कि आपने प्लॉट खो दिया था. ये बैंक बुरे ऋण लेकर पहाड़ों को ले जा रहे थे, हर साल नई पूंजी के लिए एक भिखारी बाउल के साथ सरकार में वापस जाते थे और हर गुजरती तिमाही के साथ उनके स्टॉक की कीमतों में गिरावट को देखते थे. निवेशकों ने उन्हें मुख्य रूप से हटा दिया था, न कि उन बिज़नेस के रूप में जो रात भर विफल हो सकते हैं, बल्कि जैसे कि आप अपने पैसे को एक तरह से पार्क करते हैं और भूल जाते हैं, यह उम्मीद करते हुए कि आखिर में कुछ बदलाव आएंगे.

कुछ बदलाव हुआ है. और उस पर काफी नाटकीय रूप से.

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पीएसयू बैंक का सकल एनपीए

2026 तक, सकल एनपीए रेशियो, जो एफवाई 21 में एक बार 9.11% पर रहा, एफवाई 26 में सर्वत्र गिरकर 1.93% हो गया है. निवल एनपीए केवल 0.39% तक नीचे है. ये छोटे-छोटे सुधार नहीं हैं, ये इन बैंकों को कैसे चलाया जा रहा है और उनकी लोन पुस्तकों को कैसे प्रबंधित किया जा रहा है, इस दिशा में एक बुनियादी बदलाव का प्रतिनिधित्व करते हैं.

PSU बैंक का निवल लाभ FY26 में सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया

प्रॉफिट नंबर समान रूप से आकर्षक कहानी बताता है. PSU बैंकों का संयुक्त निवल लाभ FY26 में लगभग ₹1.98 लाख करोड़ तक पहुंच गया है, जो FY21 में केवल ₹31,820 करोड़ था. यह धीरे-धीरे सुधार नहीं है, यह इस बात का पूरा रीसेट है कि ये बैंक क्या कमाई करने में सक्षम हैं. अकेले भारतीय स्टेट बैंक ने FY26 में ₹80,032 करोड़ का निवल लाभ प्राप्त किया, जिसमें बैंक ऑफ बड़ौदा, केनरा बैंक, पंजाब नेशनल बैंक और यूनियन बैंक ऑफ इंडिया शामिल हैं. लोन की ग्रोथ वर्ष-दर-वर्ष 15.7% तक पहुंच गई, डिपॉजिट ग्रोथ 10.6% पर आई, और कुल बिज़नेस ₹283.3 लाख करोड़ तक पहुंच गया; पिछले वर्ष की तुलना में 12.8% की वृद्धि हुई.

एसेट पर रिटर्न 1% के निशान को पार कर गया है, यह एक थ्रेशोल्ड है जिसे बहुत लंबे समय पहले अधिकांश PSU बैंकों के लिए महत्वाकांक्षी माना गया था. इक्विटी पर रिटर्न 18-19% रेंज में सेटल हो गया है. ये वे संख्याएं हैं जो लगभग पांच साल पहले काल्पनिक लग सकती थीं.

निफ्टी PSU बैंक परफॉर्मेंस: SBI, बैंक ऑफ बड़ौदा और अन्य

मार्केट में बदलाव की पहचान करने की आदत होती है, इससे पहले कि हम बाकी के पास आ जाएं, और PSU बैंक भी इससे अलग नहीं थे. हालांकि इन बैंकों के बारे में व्यापक बातचीत अभी भी संदेह और चिंता से प्रभावित थी, लेकिन स्टॉक की कीमतें पहले से ही बढ़ना शुरू कर दी थीं. निफ्टी पीएसयू बैंक इंडेक्स ने पिछले पांच वर्षों में लगभग 33% का सीएजीआर डिलीवर किया, जो उसी अवधि में निफ्टी 50's से लगभग 10% सीएजीआर को पीछे छोड़ रहा है.

इंडिविजुअल स्टॉक लेवल पर इंडेक्स, रिटर्न और भी आकर्षक होते हैं. स्टेट बैंक ऑफ इंडिया ने 168.55% का पांच वर्ष का रिटर्न दिया. बैंक ऑफ बड़ौदा ने लौटा दिया 260.81%. कैनरा बैंक को 340.16%, यूनियन बैंक ऑफ इंडिया को 334.71%, और पंजाब नेशनल बैंक ने 181.79% रिटर्न दिए. इन पांच प्रमुख नामों में, औसत पांच वर्ष का रिटर्न 250-260% रेंज में कहीं भी काम करता है.

समझने की महत्वपूर्ण बात यह है कि यह पूरी तरह से भावना-संचालित रैली नहीं थी. हां, यह सेक्टर बहुत कम मूल्यांकन आधार से शुरू हो रहा था, और कुछ शुरुआती लाभों ने अत्यधिक निराशावाद की पुनर्मूल्यांकन दिखाई. लेकिन जैसे-जैसे क्वार्टर शुरू हुए, आय लगातार आ रही, खराब लोन नंबर में सुधार हुआ और निवेशकों ने महसूस करना शुरू कर दिया कि यह केवल एक अल्पकालिक बाउंस नहीं है. यह कुछ और टिकाऊ था.

घरेलू संस्थागत निवेशकों ने धीरे-धीरे अपने आवंटन में वृद्धि की क्योंकि आय की दृश्यता में सुधार हुआ. स्टॉक परफॉर्मेंस के कारण रिटेल निवेशकों का ध्यान आकर्षित हुआ. डिविडेंड भुगतान, जो लीन वर्षों के दौरान पैची रहे थे, अधिक स्थिर और सार्थक होने लगे क्योंकि इंटरनल कैपिटल जनरेशन मजबूत हुई.

PSU बैंकों के लिए वास्तव में क्या बदल गया है

दुर्घटना के कारण टर्नअराउंड नहीं हुआ. लगभग एक ही समय में कुछ चीजें एक साथ आईं.

वर्षों के आक्रामक प्रावधान के साथ-साथ इनसॉल्वेंसी और बैंकरप्सी कोड के माध्यम से रिकवरी के साथ, पुराने स्ट्रेस्ड एसेट के एक महत्वपूर्ण हिस्से को क्लियर करने में मदद मिली, जो लाभप्रदता को कम कर रहे थे. जैसे-जैसे मंदी आई और रिकवरी बढ़ी, ऋण लागत में तेजी से गिरावट आई और कम ऋण लागत लगभग सीधे नीचे की ओर प्रवाहित हुई.

क्रेडिट की मांग भी एक सार्थक तरीके से वापस आई. रिटेल लेंडिंग, MSME फाइनेंसिंग, इन्फ्रास्ट्रक्चर-लिंक्ड क्रेडिट और कॉर्पोरेट कैपिटल एक्सपेंडिचर में धीरे-धीरे सुधार के कारण FY26 में लोन ग्रोथ 15.7% तक पहुंच गई. यह वृद्धि एक जेब में केंद्रित नहीं थी, यह रिटेल, कृषि, MSME और इन्फ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट में फैली है, जो आमतौर पर एक स्वस्थ और अधिक लचीला लोन पोर्टफोलियो बनाता है.

गवर्नेंस और अंडरराइटिंग मानकों को भी काफी सख्त बना दिया गया है. प्रोविजनिंग कवरेज रेशियो 90% से अधिक बनाए रखा गया है, जिसका मतलब है कि अगर लोन खराब हो जाता है, तो बैंक खुद को उजागर नहीं कर रहे हैं. बड़े, खराब मॉनिटर किए गए कॉर्पोरेट लोन पूरी तरह से हमारे पीछे नहीं हैं, लेकिन आज के गार्डरेल तनाव वर्षों के दौरान की तुलना में स्पष्ट रूप से अधिक मजबूत हैं.

निष्कर्ष

पीएसयू बैंक उन दिनों से काफी आगे आए हैं, जब उन्हें एक समस्या से थोड़ा अधिक देखा गया था और बदतर होने का इंतज़ार कर रहे थे. स्वच्छ किताबें, रिकॉर्ड लाभ, मजबूत शासन और वास्तविक इन्वेस्टर हित; ये ऐसी चीजें नहीं हैं जो रात भर होती हैं, और वे रात भर वापस नहीं आते हैं. आज जिन नींवों का निर्माण किया जा रहा है, वे पांच साल पहले इस क्षेत्र की पेशकश से कहीं अधिक मजबूत दिखते हैं. PSU बैंक अब ऐसी कहानी नहीं हैं जिन्हें आप अनदेखा कर सकते हैं. परिवर्तन हो गया है.