पीएसयू बैंक का टर्नअराउंड: एनपीए 9.11% से घटकर 1.93% हो गया, एफवाई 26 में निवल लाभ सर्वकालिक उच्च ₹1.98 लाख करोड़ तक पहुंच गया

कुछ साल पहले, अगर आपने किसी को पीएसयू बैंकों में पैसे डालने के लिए कहा था, तो वे आपको देखते थे कि आपने प्लॉट खो दिया था. ये बैंक खराब ऋणों के पर्वतों को ले जाते थे, हर साल नई पूंजी के लिए एक भिखारी बाउल के साथ सरकार वापस जाते थे, और हर गुजरती तिमाही के साथ अपने स्टॉक की कीमतों में गिरावट देखते थे. निवेशकों ने उन्हें बड़ी संख्या में लिख दिया था, न कि एक रात में फेल होने वाले बिज़नेस के रूप में, बल्कि ऐसे स्टॉक के रूप में आप अपने पैसे को पार्क करते हैं और भूल जाते हैं, और आखिरकार कुछ बदलने की उम्मीद करते हैं.

कुछ बदल गया है. और इस पर काफी नाटकीय रूप से.

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पीएसयू बैंक का सकल एनपीए

2026 तक, सकल एनपीए रेशियो, जो एक बार एफवाई 21 में 9.11% पर बैठा था, एफवाई 26 में 1.93% तक गिर गया है. नेट एनपीए मात्र 0.39% तक नीचे हैं. ये छोटे-छोटे सुधार नहीं हैं, ये बैंक कैसे चलाए जा रहे हैं और उनकी लोन बुक को कैसे मैनेज किया जा रहा है, इसमें एक बुनियादी बदलाव का प्रतिनिधित्व करते हैं.

वित्त वर्ष 26 में पीएसयू बैंक का शुद्ध लाभ सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया

लाभ संख्या एक समान आकर्षक कहानी बताती है. वित्त वर्ष 26 में पीएसयू बैंकों के संयुक्त निवल लाभ लगभग ₹1.98 लाख करोड़ तक पहुंच गए हैं, जो वित्त वर्ष 21 में केवल ₹31,820 करोड़ की तुलना में है. यह धीरे-धीरे सुधार नहीं है, यह इस बात का पूरा रीसेट है कि ये बैंक क्या कमा सकते हैं. स्टेट बैंक ऑफ इंडिया ने बैंक ऑफ बड़ौदा, केनरा बैंक, पंजाब नेशनल बैंक, और यूनियन बैंक ऑफ इंडिया के साथ FY26 में ₹ 80,032 करोड़ का शुद्ध लाभ पोस्ट किया, सभी ने अपनी मजबूत संख्या की रिपोर्ट की. लोन की वृद्धि 15.7% YoY को पहुंची, डिपॉजिट की वृद्धि 10.6% में आई, और कुल बिज़नेस ₹283.3 लाख करोड़ तक पहुंच गया; पिछले वर्ष की तुलना में 12.8% की वृद्धि.

एसेट पर रिटर्न 1% अंक को पार कर गया है, यह एक थ्रेशहोल्ड है जिसे अधिकांश पीएसयू बैंकों के लिए आकांक्षी माना गया था. इक्विटी पर रिटर्न 18-19% रेंज में सेटल किया गया है. ये ऐसी संख्याएं हैं जो लगभग पांच साल पहले काल्पनिक प्रतीत होती थीं.

निफ्टी पीएसयू बैंक परफॉर्मेंस: एसबीआई, बैंक ऑफ बड़ौदा और अन्य

मार्केट में बदलाव की पहचान करने की आदत होती है, और पीएसयू बैंक अलग नहीं थे. हालांकि इन बैंकों के बारे में व्यापक बातचीत अभी भी संदेह और चिंता से प्रभावित थी, लेकिन स्टॉक की कीमतें पहले ही बढ़ना शुरू कर दी गई थी. निफ्टी पीएसयू बैंक इंडेक्स ने पिछले पांच वर्षों में 33% के करीब सीएजीआर प्रदान किया, जो निफ्टी 50's को एक ही अवधि में लगभग 10% सीएजीआर से आरामदायक रूप से बाहर कर रहा है.

इंडिविजुअल स्टॉक लेवल पर खुद इंडेक्स करें, रिटर्न और भी अधिक आकर्षक होते हैं. स्टेट बैंक ऑफ इंडिया ने 168.55% का पांच वर्ष का रिटर्न दिया. बैंक ऑफ बड़ौदा 260.81% वापस कर दिया गया. कैनरा बैंक ने 340.16% का लाभ उठाया, यूनियन बैंक ऑफ इंडिया 334.71% बढ़ गया, और पंजाब नेशनल बैंक ने 181.79% वापस कर दिया. इन पांच प्रमुख नामों में, 250-260% रेंज में औसत पांच वर्ष का रिटर्न कहीं भी काम करता है.

समझने की महत्वपूर्ण बात यह है कि यह पूरी तरह से से सेंटीमेंट-आधारित रैली नहीं थी. हां, सेक्टर बहुत कम मूल्यांकन आधार से शुरू हो रहा था, और कुछ शुरुआती लाभों ने अत्यधिक निराशावाद की पुनः कीमत दिखाई. लेकिन जैसे-जैसे तिमाही शुरू हुई, आय आने लगी, खराब लोन संख्या में सुधार हुआ, और निवेशकों ने यह महसूस करना शुरू कर दिया कि यह केवल एक शॉर्ट-लिव्ड बाउंस नहीं था. यह कुछ और टिकाऊ था.

घरेलू संस्थागत निवेशक धीरे-धीरे अपने आवंटन को बढ़ाते हैं क्योंकि आय की दृश्यता में सुधार हुआ है. स्टॉक परफॉर्मेंस के बाद रिटेल निवेशकों ने ध्यान आकर्षित किया. लाभांश भुगतान, जो लीन वर्षों के दौरान पैची रहते थे, अधिक स्थिर और अर्थपूर्ण बनना शुरू कर दिया क्योंकि आंतरिक पूंजी उत्पादन को मजबूत किया गया.

पीएसयू बैंकों के लिए वास्तव में क्या बदला गया

दुर्घटना के कारण टर्नअराउंड नहीं हुआ. लगभग एक ही समय में कुछ चीजें एक साथ आईं. 

दिवालियापन और दिवालियापन संहिता के माध्यम से रिकवरी के साथ कई वर्षों के आक्रामक प्रावधान ने पुराने तनावग्रस्त एसेट का एक महत्वपूर्ण हिस्सा क्लियर करने में मदद की, जो लाभ को कम कर रहे थे. जैसे-जैसे स्लिपेज कम हो गए और रिकवरी बढ़ी, क्रेडिट लागत में तेजी से गिरावट आई और क्रेडिट लागत में कमी लगभग सीधे नीचे की लाइन पर आ गई.

क्रेडिट मांग भी एक अर्थपूर्ण तरीके से वापस आई. रिटेल लेंडिंग, एमएसएमई फाइनेंसिंग, इन्फ्रास्ट्रक्चर-लिंक्ड क्रेडिट और कॉर्पोरेट कैपिटल एक्सपेंडिचर में धीरे-धीरे रिवाइवल के कारण एफवाई 26 में लोन ग्रोथ 15.7% पर पहुंच गई. वृद्धि एक ही जेब में केंद्रित नहीं थी, यह रिटेल, एग्रीकल्चर, एमएसएमई और इन्फ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट में फैला हुआ है, जो आमतौर पर स्वस्थ और अधिक लचीला लोन पोर्टफोलियो बनाता है.

गवर्नेंस और अंडरराइटिंग मानकों को भी काफी कड़ा किया गया. कवरेज रेशियो का प्रावधान 90% से अधिक बनाए रखा गया है, जिसका मतलब है कि अगर लोन खराब हो जाता है, तो बैंक खुद को नहीं छोड़ रहे हैं. बड़े दिनों में, खराब रूप से मॉनिटर किए गए कॉर्पोरेट लोन शांत रूप से हमारे पीछे नहीं हैं, लेकिन आज गार्डरेल तनाव के वर्षों के दौरान उनसे कहीं अधिक मजबूत हैं.

निष्कर्ष

पीएसयू बैंक कई दिनों से काफी दूर आ चुके हैं, जब उन्हें खराब होने का इंतजार करने वाली समस्या से थोड़ी अधिक देखा गया था. स्वच्छ पुस्तकें, लाभ रिकॉर्ड करना, मजबूत शासन और निवेशकों की वास्तविक रुचि; ये ऐसी चीजें नहीं हैं जो रात में होती हैं, और वे रात भर में उलट नहीं होते हैं. आज बनाई जा रही नींव पांच साल पहले इस क्षेत्र की पेशकश की जाने वाली किसी भी चीज से काफी अधिक ठोस दिखती है. पीएसयू बैंक अब एक कहानी नहीं हैं, जिसे आप अनदेखा कर सकते हैं. टर्नअराउंड हुआ है.