फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड: अर्थ, लाभ, जोखिम और प्रकार

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड क्या हैं?

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड म्यूचुअल फंड स्कीम हैं जो मुख्य रूप से डेट सिक्योरिटीज़ और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करती हैं. इनमें सरकारी सिक्योरिटीज़, कॉर्पोरेट बॉन्ड, ट्रेजरी बिल, कमर्शियल पेपर, डिपॉजिट सर्टिफिकेट और अन्य फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट शामिल हो सकते हैं.

फंड द्वारा धारित प्रतिभूतियां आमतौर पर उनकी शर्तों के अनुसार इंटरेस्ट का भुगतान करती हैं. हालांकि, निवेशकों द्वारा प्राप्त रिटर्न फंड के समग्र परफॉर्मेंस पर निर्भर करता है. इंटरेस्ट दरों, क्रेडिट क्वालिटी, मार्केट की कीमतें, पोर्टफोलियो की अवधि और फंड के खर्चों में बदलाव इन्वेस्टमेंट की वैल्यू को प्रभावित कर सकते हैं.

निवेशक निवेश की गई राशि और लागू नेट एसेट वैल्यू (NAV) के आधार पर म्यूचुअल फंड यूनिट प्राप्त करते हैं. अंडरलाइंग सिक्योरिटीज़ के मूल्य में मूवमेंट के अनुसार एनएवी में बदलाव. इसलिए, फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड फिक्स्ड या सुनिश्चित रिटर्न प्रदान नहीं करते हैं.
 

भारत में फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट क्यों करें?

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड से जुड़ी कुछ विशेषताएं इस प्रकार हैं:

• प्रोफेशनल फंड मैनेजमेंट: फंड मैनेजर स्कीम के इन्वेस्टमेंट उद्देश्य और पोर्टफोलियो स्ट्रेटजी के अनुसार डेट सिक्योरिटीज़ को चुनते हैं और मैनेज करते हैं.
• पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन: एक स्कीम कई जारीकर्ताओं और फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट में निवेश कर सकती है. डाइवर्सिफिकेशन का स्तर फंड कैटेगरी और पोर्टफोलियो दृष्टिकोण पर निर्भर करता है.
• विभिन्न फंड कैटेगरी: निवेशक अलग-अलग पोर्टफोलियो अवधि, क्रेडिट प्रोफाइल और निवेश स्ट्रेटजी के साथ फंड एक्सेस कर सकते हैं.
• डेट मार्केट तक पहुंच: ये फंड म्यूचुअल फंड स्ट्रक्चर के माध्यम से डेट सिक्योरिटीज़ का एक्सपोज़र प्रदान करते हैं. इनमें से कुछ सिक्योरिटीज़ में प्रत्यक्ष इन्वेस्टमेंट की आवश्यकताएं अधिक हो सकती हैं.
• लिक्विडिटी: कई ओपन-एंडेड स्कीम निवेशकों को बिज़नेस दिनों पर यूनिट खरीदने और रिडीम करने की सुविधा देती हैं. हालांकि, एक्जिट लोड और स्कीम की अन्य शर्तें लागू हो सकती हैं.
• सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान: कुछ फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट की अनुमति देते हैं सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP), स्कीम की शर्तों और न्यूनतम इन्वेस्टमेंट आवश्यकताओं के अधीन.
   

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिम

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड से जुड़े कुछ जोखिम इस प्रकार हैं:

• इंटरेस्ट रेट रिस्क: बॉन्ड की कीमतें आमतौर पर इंटरेस्ट दरों के विपरीत दिशा में चलती हैं. जब इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा डेट सिक्योरिटीज़ की मार्केट वैल्यू कम हो सकती है.
• क्रेडिट रिस्क: जारीकर्ता को इंटरेस्ट या मूलधन का भुगतान करने में कठिनाई हो सकती है. जारीकर्ता की क्रेडिट क्वालिटी में बदलाव भी सिक्योरिटी की वैल्यू को प्रभावित कर सकता है.
• लिक्विडिटी रिस्क: कुछ सिक्योरिटीज़ को अपेक्षित मार्केट प्राइस पर तेज़ी से बेचना मुश्किल हो सकता है. यह कुछ मार्केट स्थितियों के दौरान पोर्टफोलियो की वैल्यू को प्रभावित कर सकता है.
• समय जोखिम: जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो लंबी अवधि की सिक्योरिटीज़ वाले फंड में एनएवी में अधिक बदलाव हो सकते हैं.
• मार्केट रिस्क: आर्थिक स्थितियां, सरकारी पॉलिसी, मार्केट लिक्विडिटी और इंटरेस्ट दरों में बदलाव पोर्टफोलियो की वैल्यू को प्रभावित कर सकते हैं.
• कैपिटल लॉस रिस्क: फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड की NAV में गिरावट आ सकती है. इसलिए, इन्वेस्ट की गई राशि मार्केट से संबंधित नुकसान के अधीन है.

जोखिम का स्तर फंड कैटेगरी, पोर्टफोलियो की अवधि, क्रेडिट प्रोफाइल और अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ पर निर्भर करता है.

इन्वेस्ट करने से पहले इन बातों पर विचार करें

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करने से पहले निम्नलिखित कारकों की समीक्षा की जा सकती है:

• निवेश का उद्देश्य: इस स्कीम का उद्देश्य उन सिक्योरिटीज़ के प्रकार को समझाता है, जिनमें फंड निवेश कर सकता है और फंड मैनेजर द्वारा अपना दृष्टिकोण अपना सकता है.
• पोर्टफोलियो की अवधि: यह अवधि ब्याज दर में बदलाव के लिए डेट पोर्टफोलियो की संवेदनशीलता को दर्शाती है. लंबी अवधि के पोर्टफोलियो में NAV में अधिक बदलाव हो सकते हैं.
• क्रेडिट क्वालिटी: क्रेडिट रेटिंग जारीकर्ता से जुड़े क्रेडिट से संबंधित रिस्क के बारे में जानकारी प्रदान करती है. रेटिंग बदल सकती है और इन्वेस्टमेंट के रिस्क को नहीं हटाती है.
• एक्सपेंस रेशियो: एक्सपेंस रेशियो स्कीम को मैनेज करने के लिए ली जाने वाली लागत को दर्शाता है. ये खर्च NAV में दिखाई देते हैं.
• एक्सिट लोड और लिक्विडिटी: कुछ स्कीम एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर यूनिट रिडीम करने पर एक्जिट लोड चार्ज कर सकती हैं. रिडेम्पशन की शर्तें भी अलग-अलग हो सकती हैं.
• पोर्टफोलियो कंपोजिशन: निवेशक होल्ड की गई सिक्योरिटीज़, जारीकर्ता एक्सपोज़र, मेच्योरिटी प्रोफाइल और पोर्टफोलियो की क्रेडिट क्वॉलिटी को रिव्यू कर सकते हैं.
• रिस्क स्तर और टैक्स उपचार: रिस्कोमीटर स्कीम के रिस्क स्तर के बारे में जानकारी प्रदान करता है. टैक्स ट्रीटमेंट लागू टैक्स प्रावधानों पर निर्भर करता है और समय के साथ बदल सकता है.
   

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड के प्रकार

भारत में सर्वश्रेष्ठ फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड खोजने वाले व्यक्ति उपलब्ध विभिन्न प्रकार के फंड को समझने से लाभ उठा सकते हैं. भारत में फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड के कुछ सामान्य प्रकार इस प्रकार हैं:

ओवरनाइट फंड

ओवरनाइट फंड एक दिन की मेच्योरिटी वाली सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. उनके पोर्टफोलियो की अवधि आमतौर पर बहुत कम होती है.

लिक्विड और मनी मार्केट फंड

लिक्विड फंड 91 दिनों तक की मेच्योरिटी के साथ डेट और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं. मनी मार्केट फंड एक वर्ष तक की मेच्योरिटी वाले मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं.

कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड

कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड मुख्य रूप से कॉर्पोरेट डेट सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. उनके पोर्टफोलियो को आमतौर पर लागू कैटेगरी फ्रेमवर्क के तहत उच्च रेटिंग वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड में एक निर्दिष्ट आवंटन बनाए रखना आवश्यक है.

बैंकिंग और सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रम निधि

ये फंड मुख्य रूप से बैंकों, सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों और सार्वजनिक फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जारी डेट सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं.

गिल्ट फंड

गिल्ट फंड सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. उनके पास सरकारी समर्थित सिक्योरिटीज़ से संबंधित कम क्रेडिट रिस्क हो सकता है. हालांकि, ब्याज दर के उतार-चढ़ाव उनके एनएवी को प्रभावित कर सकते हैं, विशेष रूप से जब पोर्टफोलियो की अवधि लंबी हो.

डायनामिक बॉन्ड फंड

डायनामिक बॉन्ड फंड, फंड मैनेजर के ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के दृष्टिकोण के आधार पर अपने पोर्टफोलियो की अवधि बदल सकते हैं. इसलिए, अवधि और ब्याज दर का एक्सपोज़र समय के साथ अलग-अलग हो सकता है.

क्रेडिट रिस्क फंड

क्रेडिट रिस्क फंड कम रेटिंग वाली कॉर्पोरेट डेट सिक्योरिटीज़ के लिए अधिक एलोकेशन रख सकते हैं. उनका क्रेडिट से संबंधित जोखिम मुख्य रूप से उच्च रेटिंग वाली सिक्योरिटीज़ पर केंद्रित फंड से अधिक हो सकता है.
 

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड बनाम. फिक्स्ड डिपॉजिट

निम्नलिखित टेबल फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड और फिक्स्ड डिपॉजिट के बीच कुछ प्रमुख अंतर को हाइलाइट करती है:

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड में किसे निवेश करना चाहिए?

किसी विशेष फंड की प्रासंगिकता इन्वेस्टर के फाइनेंशियल उद्देश्यों, इन्वेस्टमेंट की अवधि, रिस्क पर विचार और लिक्विडिटी की आवश्यकताओं पर निर्भर करती है. निम्नलिखित कुछ परिस्थितियां हैं जिनमें निवेशक फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन कर सकते हैं:

• डेट मार्केट एक्सपोज़र चाहने वाले निवेशक: ये फंड म्यूचुअल फंड स्ट्रक्चर के माध्यम से सरकारी सिक्योरिटीज़, कॉर्पोरेट बॉन्ड और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट का एक्सपोज़र प्रदान करते हैं.
• विभिन्न अवधि के विकल्पों की समीक्षा करने वाले निवेशक: फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड छोटी अवधि, मध्यम अवधि और लंबी अवधि की श्रेणियों में उपलब्ध हैं.
• पोर्टफोलियो विविधीकरण पर विचार करने वाले निवेशक: डेट-ओरिएंटेड म्यूचुअल फंड को पोर्टफोलियो के एक घटक के रूप में रिव्यू किया जा सकता है, जिसमें विभिन्न एसेट क्लास शामिल हैं.
• प्रोफेशनल रूप से मैनेज किए जाने वाले पोर्टफोलियो की तलाश करने वाले निवेशक: स्कीम के उद्देश्य के अनुसार फंड मैनेजर द्वारा सिक्योरिटीज़ को चुना जाता है और उनकी निगरानी की जाती है.
• नियतकालिक इन्वेस्टमेंट पर विचार करने वाले इन्वेस्टर: कुछ स्कीम स्कीम स्कीम स्कीम की उपलब्धता और लागू शर्तों के अधीन सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) के माध्यम से इन्वेस्टमेंट की अनुमति देती हैं.
• निर्धारित लिक्विडिटी आवश्यकताओं वाले निवेशक: ओपन-एंडेड स्कीम आमतौर पर बिज़नेस दिनों पर रिडेम्पशन की अनुमति देती हैं. हालांकि, एग्जिट लोड, सेटलमेंट अवधि और अन्य शर्तें लागू हो सकती हैं.
   

निष्कर्ष

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से अपने निवेश को डेट इंस्ट्रूमेंट और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में आवंटित करते हैं. फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन कई कारकों से प्रभावित हो सकता है जैसे इंटरेस्ट दरें, क्रेडिट जोखिम, फंड के पोर्टफोलियो की मेच्योरिटी अवधि, मार्केट की स्थितियां और संबंधित लागत. फिक्स्ड इनकम फंड के विभिन्न वर्ग विभिन्न इन्वेस्टमेंट रणनीतियों का उपयोग करते हैं और इसमें इंटरेस्ट रेट रिस्क और क्रेडिट रिस्क की अलग-अलग श्रेणियां शामिल हो सकती हैं. फिक्स्ड इनकम फंड में रिटर्न, मार्केट एक्सपोज़र, लिक्विडिटी और टैक्स के संबंध में फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में अंतर भी होता है. निवेशक फंड का मूल्यांकन करने से पहले स्कीम के उद्देश्यों, पोर्टफोलियो की संरचना, मेच्योरिटी अवधि, क्रेडिट रेटिंग, लागत और संबंधित टैक्स पर विचार कर सकते हैं. इन कारकों को समझने से यह स्पष्ट जानकारी मिल सकती है कि फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं.