रिस्क-रिटर्न ट्रेड-ऑफ: अर्थ, फॉर्मूला और उदाहरण के बारे में जानें

रिस्क-रिटर्न ट्रेड-ऑफ क्या है?

रिस्क-रिटर्न ट्रेड-ऑफ यह बताता है कि इन्वेस्टमेंट में शामिल रिस्क अपनी रिटर्न क्षमता से कैसे जुड़ा होता है. आमतौर पर, उच्च रिटर्न क्षमता वाले इन्वेस्टमेंट में अधिक अनिश्चितता होती है, जबकि कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट अपेक्षाकृत कम रिटर्न प्रदान कर सकते हैं.

उदाहरण के लिए, फिक्स्ड डिपॉजिट उनकी शर्तों के आधार पर फिक्स्ड ब्याज़ दरें प्रदान करते हैं और आमतौर पर मार्केट से संबंधित कम जोखिम शामिल होते हैं. दूसरी ओर, इक्विटी म्यूचुअल फंड मार्केट मूवमेंट से जुड़े होते हैं. मार्केट की स्थितियों के आधार पर उनकी वैल्यू बढ़ या कम हो सकती है.

रिस्क रिटर्न ट्रेड ऑफ का मतलब यह नहीं है कि उच्च रिस्क के कारण हमेशा अधिक रिटर्न मिलता है. यह निवेशकों को निवेश विकल्प चुनने से पहले शामिल जोखिम के स्तर को समझने में मदद करता है.
 

प्रत्येक इन्वेस्टर के लिए रिस्क-रिटर्न बैलेंस क्यों महत्वपूर्ण है

विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टमेंट की तुलना करते समय किसी व्यक्ति के लिए रिस्क-रिटर्न ट्रेडऑफ को समझना आवश्यक है. रिस्क-रिटर्न ट्रेडऑफ महत्वपूर्ण क्यों है, इसके कुछ कारण इस प्रकार हैं.

जोखिम प्रबंधन

सभी निवेशों में कुछ रिस्क होता है. निवेशकों के लिए ऐसे पोर्टफोलियो से संबंधित जोखिमों को समझना उपयोगी होगा, ताकि निवेशक अपने सभी इन्वेस्टमेंट को एक विशेष प्रकार के इन्वेस्टमेंट पर केंद्रित न करें.

म्यूचुअल फंड के मामले में, निवेशक SEBI रिस्कोमीटर देख सकते हैं. यह म्यूचुअल फंड स्कीम के जोखिम स्तर को दर्शाता है और इसे कम से बहुत अधिक श्रेणी में वर्गीकृत करता है.

रिस्कोमीटर निवेशकों को निवेश करने से पहले स्कीम से जुड़े जोखिम के स्तर को समझने में मदद करता है.

रिटर्न की तुलना

इन्वेस्टमेंट का मूल्यांकन करते समय रिटर्न एक महत्वपूर्ण कारक है. हालांकि, केवल रिटर्न के आधार पर निवेश की तुलना करने से पूरी जानकारी नहीं मिल सकती है.

रिस्क-रिटर्न ट्रेड-ऑफ निवेशकों को दोनों कारकों को एक साथ देखने में मदद करता है. उच्च रिटर्न क्षमता वाले इन्वेस्टमेंट में उच्च मार्केट के उतार-चढ़ाव भी शामिल हो सकते हैं.

लक्ष्य-आधारित फाइनेंशियल प्लानिंग

विभिन्न फाइनेंशियल लक्ष्यों के लिए अलग-अलग इन्वेस्टमेंट दृष्टिकोण की आवश्यकता पड़ सकती है. इन्वेस्टमेंट की अवधि और रिस्क का स्तर इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य के आधार पर अलग-अलग हो सकता है.

उदाहरण के लिए:

• रिटायरमेंट प्लानिंग में आमतौर पर लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि शामिल होती है.
• बच्चों की शिक्षा योजना के लिए विकास और स्थिरता के बीच संतुलन की आवश्यकता हो सकती है.
• शॉर्ट-टर्म लक्ष्यों, जैसे घर खरीदना, के लिए अपेक्षाकृत कम रिस्क वाले इन्वेस्टमेंट विकल्पों की आवश्यकता पड़ सकती है.
   

रिस्क-रिटर्न रिलेशनशिप कैसे काम करता है?

रिस्क और रिटर्न के बीच संबंध को एक आसान उदाहरण के माध्यम से समझा जा सकता है.

दो इन्वेस्टर्स पर विचार करें जो ₹5 लाख प्रत्येक इन्वेस्ट करते हैं. एक इन्वेस्टर 7% वार्षिक इंटरेस्ट प्रदान करने वाला फिक्स्ड डिपॉजिट चुनता है. अन्य इन्वेस्टर इक्विटी म्यूचुअल फंड चुनता है.

फिक्स्ड डिपॉजिट अवधि के दौरान फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट प्रदान करता है. हालांकि, इक्विटी म्यूचुअल फंड मार्केट परफॉर्मेंस पर निर्भर करता है. जब मार्केट अच्छा प्रदर्शन करते हैं तो इसकी वैल्यू बढ़ सकती है और मार्केट में सुधार के दौरान कम हो सकती है.

लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि में, इक्विटी म्यूचुअल फंड ने ऐतिहासिक रूप से फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में अधिक रिटर्न दिया है. हालांकि, ये रिटर्न मार्केट-लिंक्ड हैं और मार्केट की स्थितियों के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं.

इससे पता चलता है कि उच्च रिटर्न क्षमता वाले इन्वेस्टमेंट में भी अधिक उतार-चढ़ाव हो सकते हैं.
 

रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न को कैसे मापें: शार्प रेशियो फॉर्मूला

रिस्क और रिटर्न के बीच संबंध को समझने के लिए विभिन्न उपायों का उपयोग किया जाता है. ये उपाय किए गए जोखिम के आधार पर निवेश की तुलना करने में मदद करते हैं.

शार्प रेशियो

शार्प रेशियो एक उपाय है जिसका उपयोग रिस्क लेने के संबंध में उत्पन्न रिटर्न को समझने के लिए किया जाता है. यह विभिन्न स्तरों की अस्थिरता के साथ निवेश की तुलना करने में मदद करता है.

फॉर्मूला:

शार्प रेशियो = (पोर्टफोलियो रिटर्न − रिस्क-फ्री रेट) ÷ स्टैंडर्ड डेविएशन

जहां:

• पोर्टफोलियो रिटर्न इन्वेस्टमेंट द्वारा जनरेट किए गए औसत रिटर्न को दर्शाता है.
• जोखिम-मुक्त दर का अर्थ न्यूनतम डिफॉल्ट जोखिम वाले निवेश से रिटर्न से है, जैसे कुछ सरकारी सिक्योरिटीज़.
• स्टैंडर्ड डेविएशन इन्वेस्टमेंट रिटर्न में उतार-चढ़ाव को मापता है.

उच्च शार्प रेशियो यह दर्शाता है कि इन्वेस्टमेंट ने रिस्क के लिए अपेक्षाकृत अधिक रिटर्न जनरेट किया है.

शार्प रेशियो का उदाहरण

मान लीजिए कि इन्वेस्टमेंट से 14% का रिटर्न मिलता है. रिस्क-फ्री रेट 6 % है और स्टैंडर्ड डेविएशन 10 % है.

शार्प रेशियो = (14 % − 6 %) ÷ 10 %

शार्प रेशियो = 0.8

अब, एक और इन्वेस्टमेंट पर विचार करें जो 15% का रिटर्न जनरेट करता है. रिस्क-फ्री रेट 6 % है और स्टैंडर्ड डेविएशन 18 % है.

शार्प रेशियो = (15 % − 6 %) ÷ 18 %

शार्प रेशियो = 0.5

हालांकि दूसरे इन्वेस्टमेंट में अधिक रिटर्न मिलता है, लेकिन पहले इन्वेस्टमेंट का शार्प रेशियो अधिक होता है क्योंकि इससे जोखिम की तुलना में बेहतर रिटर्न मिलता है.

मानक विचलन

स्टैंडर्ड डेविएशन इन्वेस्टमेंट के रिटर्न में उतार-चढ़ाव को मापता है.

• उच्च मानक विचलन उच्च उतार-चढ़ाव को दर्शाता है.
• कम स्टैंडर्ड डेविएशन अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न को दर्शाता है.

मार्केट की कीमतों में बदलाव के कारण डेट म्यूचुअल फंड की तुलना में इक्विटी म्यूचुअल फंड में आमतौर पर अधिक स्टैंडर्ड डेविएशन होता है.

बीटा

बीटा एक ऐसा उपाय है जिसका उपयोग यह समझने के लिए किया जाता है कि एक इन्वेस्टमेंट समग्र मार्केट की तुलना में कैसे चलता है.

• 1 का बीटा मार्केट के समान मूवमेंट को दर्शाता है.
• 1 से अधिक का बीटा मार्केट मूवमेंट के प्रति उच्च संवेदनशीलता को दर्शाता है.
• 1 से कम बीटा मार्केट मूवमेंट के प्रति कम संवेदनशीलता को दर्शाता है.
   

सिस्टमेटिक बनाम अनसिस्टमेटिक रिस्क: अंतर क्या है?

इन्वेस्टमेंट जोखिमों को दो मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: सिस्टमेटिक रिस्क और अनसिस्टमेटिक रिस्क.

नीचे दी गई टेबल में अंतर बताया गया है.

उदाहरण के लिए, इंटरेस्ट दरों में बदलाव कुल स्टॉक मार्केट को प्रभावित कर सकता है. यह सिस्टमेटिक रिस्क का एक रूप है.

अगर कोई कंपनी कम फाइनेंशियल परिणामों की रिपोर्ट करती है, तो उसके शेयर की कीमत पर होने वाला प्रभाव अनियंत्रित रिस्क को दर्शाता है.

विविधीकरण से अनसिस्टमेटिक रिस्क को कम करने में मदद मिल सकती है, लेकिन सिस्टमेटिक रिस्क से पूरी तरह से बचा नहीं जा सकता है.
 

आपके इन्वेस्टमेंट की अवधि आपके रिस्क-रिटर्न बैलेंस को कैसे आकार देती है

रिस्क-रिटर्न ट्रेड-ऑफ को समझने में इन्वेस्टमेंट की अवधि एक महत्वपूर्ण कारक है. जिस अवधि के लिए इन्वेस्टर को इन्वेस्ट किया जाता है, वह इन्वेस्टमेंट विकल्पों के प्रकार को प्रभावित कर सकता है.

लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट आमतौर पर शॉर्ट-टर्म मार्केट के उतार-चढ़ाव को मैनेज करने के लिए अधिक समय प्रदान करते हैं. दूसरी ओर, शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए सीमित समय की उपलब्धता के कारण अपेक्षाकृत स्थिर विकल्पों की आवश्यकता पड़ सकती है.

उदाहरण के लिए:

• रिटायरमेंट प्लानिंग में आमतौर पर लंबी इन्वेस्टमेंट अवधि शामिल होती है और इसमें इक्विटी इन्वेस्टमेंट शामिल हो सकते हैं.
• कम अवधि के भीतर प्लान किए गए घर खरीदने के लिए अपेक्षाकृत कम मार्केट उतार-चढ़ाव वाले इन्वेस्टमेंट की आवश्यकता पड़ सकती है.
• मध्यम अवधि के लक्ष्यों, जैसे बच्चों की शिक्षा, में इक्विटी और डेट निवेश का कॉम्बिनेशन शामिल हो सकता है.

निवेशक म्यूचुअल फंड में नियमित रूप से निवेश करने के लिए सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) का भी उपयोग कर सकते हैं. SIPs निवेशकों को नियमित अंतराल पर एक निश्चित राशि निवेश करने की अनुमति देते हैं. इससे रुपये की लागत औसत के माध्यम से विभिन्न मार्केट स्तरों पर निवेश को फैलाने में मदद मिल सकती है.

हालांकि, SIP निवेश मार्केट जोखिमों के अधीन हैं और रिटर्न का आश्वासन नहीं देते हैं.

जैसे-जैसे फाइनेंशियल लक्ष्य नज़दीक आते हैं, निवेशक अपने निवेश की समीक्षा कर सकते हैं और अपनी आवश्यकताओं और रिस्क सहनशीलता के आधार पर बदलाव कर सकते हैं.
 

पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन के लिए रिस्क-रिटर्न ट्रेड-ऑफ का उपयोग करना

पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन का अर्थ है एक ही विकल्प में निवेश करने के बजाय विभिन्न एसेट क्लास में निवेश करना.

अलग-अलग निवेश मार्केट की स्थितियों पर अलग-अलग प्रतिक्रिया दे सकते हैं. विविधीकरण से किसी विशेष इन्वेस्टमेंट, सेक्टर या एसेट क्लास से जुड़े जोखिमों के प्रभाव को कम करने में मदद मिल सकती है.

इक्विटी, डेट, गोल्ड और अन्य इन्वेस्टमेंट के बीच आवंटन आमतौर पर फाइनेंशियल लक्ष्यों, इन्वेस्टमेंट की अवधि, लिक्विडिटी की आवश्यकताएं और रिस्क सहनशीलता जैसे कारकों पर निर्भर करता है.

निम्नलिखित टेबल विभिन्न इन्वेस्टर प्रोफाइल में एसेट एलोकेशन का एक उदाहरण प्रदान करती है.

उदाहरण के लिए एसेट एलोकेशन के उदाहरण

उपरोक्त आवंटन केवल एक उदाहरण है और सुझाव नहीं है.

एसेट क्लास और उनकी रिस्क-रिटर्न की विशेषताएं

विभिन्न एसेट क्लास में रिस्क और रिटर्न की क्षमता अलग-अलग होती है. नीचे दी गई टेबल में उनकी सामान्य विशेषताएं बताई गई हैं.

विविधीकरण इन्वेस्टमेंट रिस्क को समाप्त नहीं करता है. हालांकि, यह एक इन्वेस्टमेंट ऑप्शन या मार्केट सेगमेंट से खराब परफॉर्मेंस के प्रभाव को कम कर सकता है.

निष्कर्ष

रिस्क-रिटर्न संबंध हमें यह समझने में मदद करता है कि इन्वेस्टमेंट का रिस्क रिटर्न की क्षमता से कैसे जुड़ा है. विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टमेंट में मार्केट की स्थितियों, एसेट के प्रकार और इन्वेस्टमेंट अवधि के आधार पर अलग-अलग तरह के रिस्क होते हैं.

विभिन्न इन्वेस्टमेंट अवसरों की तुलना करते समय इन्वेस्टर को कुछ पैरामीटर ध्यान में रखने चाहिए. स्कीम के डॉक्यूमेंट, जोखिम कारकों और अन्य संबंधित जानकारी की समीक्षा करने से निवेशकों को निवेश करने से पहले निवेश को समझने में भी मदद मिल सकती है.