एनपीवी बनाम आईआरआर: स्मार्ट इन्वेस्टमेंट निर्णयों के लिए प्रमुख अंतर, लाभ और नुकसान

नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) क्या है?

नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) भविष्य के कैश इनफ्लो और शुरुआती इन्वेस्टमेंट की वर्तमान वैल्यू के बीच के अंतर को मापता है. यह निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि पूंजी की लागत पर विचार करने के बाद प्रोजेक्ट की वैल्यू बढ़ने की उम्मीद है या नहीं.

• सकारात्मक NPV का मतलब है कि इन्वेस्टमेंट से मूल्य पैदा होने की उम्मीद है.
• नेगेटिव एनपीवी का मतलब है कि इन्वेस्टमेंट मूल्य को कम कर सकता है.
• शून्य के एक एनपीवी का मतलब यह है कि प्रोजेक्ट भी टूटने की उम्मीद है.

NPV फॉर्मूला

NPV = Σ [कैश फ्लो ÷ (1+r)^t]− प्रारंभिक इन्वेस्टमेंट

उदाहरण

कंपनी ₹1,00,000 का निवेश करती है और तीन वर्षों के लिए हर वर्ष ₹40,000 के कैश इनफ्लो की उम्मीद करती है. अगर डिस्काउंट रेट 10% है, तो भविष्य के कैश फ्लो की वर्तमान वैल्यू लगभग ₹99,474 है.

NPV = ₹99,474 −₹1,00,000 = - ₹526

चूंकि एनपीवी नकारात्मक है, इसलिए इन्वेस्टमेंट मूल्य बनाने की संभावना नहीं है.
 

इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) क्या है?

इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (आईआरआर) वह डिस्काउंट रेट है जिस पर प्रोजेक्ट का एनपीवी शून्य हो जाता है. आसान शब्दों में, यह इन्वेस्टमेंट के लिए रिटर्न की ब्रेक-ईवन रेट है.

एक प्रोजेक्ट को आमतौर पर स्वीकार्य माना जाता है जब इसका IRR रिटर्न की आवश्यक रेट या कंपनी की पूंजी की लागत से अधिक होता है.

IRR फॉर्मूला

IRR की गणना करने के लिए कोई डायरेक्ट फॉर्मूला नहीं है. इसे हल करके पाया जाता है:

NPV = 0

क्योंकि गणना पुनरावृत्ति होती है, इसलिए अधिकांश निवेशक एक्सेल = IRR () फंक्शन या ऑनलाइन कैलकुलेटर जैसे स्प्रेडशीट टूल का उपयोग करते हैं.

आप IRR से तुलना करने से पहले इन्वेस्टमेंट वैल्यू का अनुमान लगाने के लिए 5paisa NPV कैलकुलेटर का भी उपयोग कर सकते हैं.
 

NPV और IRR के बीच अंतर

काम किया गया उदाहरण: NPV और IRR की गणना

मान लीजिए कि कोई बिज़नेस नई प्रोजेक्ट में ₹5,00,000 का निवेश करता है.

मान लें कि पूंजी की लागत 10% है.

• NPV = ₹46,000 (लगभग)
• IRR = 15.2 % (लगभग)

निर्णय

चूंकि एनपीवी पॉजिटिव है और आईआरआर पूंजी की लागत से अधिक है, इसलिए यह प्रोजेक्ट फाइनेंशियल रूप से आकर्षक है.

NPV के लाभ और नुकसान

IRR के लाभ और नुकसान

NPV और IRR की सीमाएं

दोनों तरीकों में सीमाएं होती हैं.

जब कैश फ्लो कई बार दिशा बदलता है, तो IRR एक से अधिक परिणाम उत्पन्न कर सकता है. यह भी माना जाता है कि भविष्य के कैश फ्लो को उसी IRR पर दोबारा निवेश किया जाता है, जो वास्तविक नहीं हो सकता है.

NPV चुनी गई डिस्काउंट रेट पर काफी निर्भर करता है. यहां तक कि इस रेट में छोटे बदलाव भी अंतिम परिणाम को प्रभावित कर सकते हैं.

कई मामलों में, फाइनेंस प्रोफेशनल मॉडिफाइड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (MIRR) का भी उपयोग करते हैं, जो IRR द्वारा की गई कुछ रीइन्वेस्टमेंट धारणाओं को संबोधित करता है.
 

आपको NPV बनाम IRR का उपयोग कब करना चाहिए?

NPV और IRR टकराव कब होगा: आपको किस पर भरोसा करना चाहिए?

कभी-कभी NPV और IRR रैंक परियोजनाएं अलग-अलग होती हैं. यह आमतौर पर तब होता है जब प्रोजेक्ट के लिए अलग-अलग इन्वेस्टमेंट राशि की आवश्यकता होती है या अलग-अलग समय पर कैश फ्लो जनरेट होता है.

उदाहरण के लिए, एक प्रोजेक्ट अधिक प्रतिशत रिटर्न प्रदान कर सकता है लेकिन कम कुल मूल्य पैदा कर सकता है. एक अन्य प्रोजेक्ट में कम IRR हो सकता है लेकिन अधिक NPV जनरेट कर सकता है.

ऐसे मामलों में, फाइनेंस प्रोफेशनल आमतौर पर NPV पर निर्भर करते हैं, विशेष रूप से पारस्परिक रूप से विशेष प्रोजेक्ट के बीच चुनते समय, क्योंकि यह प्रतिशत रिटर्न के बजाय वैल्यू क्रिएशन पर ध्यान केंद्रित करता है.
 

निष्कर्ष

हालांकि, IRR दृष्टिकोण और NPV दृष्टिकोण एक-दूसरे के खिलाफ प्रतिस्पर्धा नहीं करते हैं. दोनों दृष्टिकोण एक-दूसरे के पूरक हैं. IRR दृष्टिकोण से व्यक्ति को अपेक्षित रिटर्न रेट के बारे में जानकारी मिलती है, जबकि NPV दृष्टिकोण किसी इन्वेस्टमेंट से वैल्यू बनाने की संभावना के बारे में जानकारी देता है.

अंत में, जब भी आपको लगता है कि NPV पॉजिटिव है और IRR आपकी अपेक्षित रिटर्न रेट से अधिक है, तो आपको निश्चित रूप से इन्वेस्ट करना चाहिए. आप 5paisa पर उपलब्ध विभिन्न इन्वेस्टमेंट प्लानिंग टूल्स के बारे में भी जान सकते हैं.