क्या स्टॉक इन्वेस्टमेंट के लिए रेशियो एनालिसिस महत्वपूर्ण है?

स्टॉक इन्वेस्टिंग के लिए कंपनी की वास्तविक वैल्यू जानने के लिए फाइनेंशियल डेटा का सावधानीपूर्वक अध्ययन करने की आवश्यकता होती है. यह आमतौर पर कंपनी के प्रॉफिट एंड लॉस अकाउंट, बैलेंस शीट और कैश फ्लो स्टेटमेंट का अध्ययन करके किया जाता है. हालांकि, यह समय ले सकता है. कंपनी के परफॉर्मेंस को चेक करने का एक आसान तरीका रेशियो एनालिसिस करना है. रेशियो एनालिसिस कंपनी के स्वास्थ्य की तेजी से जांच करने का एक अच्छा तरीका है.

उन्होंने कहा, "रेशियो विश्लेषण न केवल यह जानने में मदद करता है कि कंपनी कैसे प्रदर्शन कर रही है, बल्कि एक ही उद्योग में कंपनियों की तुलना करना और एक समझदारी भरा इन्वेस्टमेंट निर्णय लेना भी आसान बनाता है.

आइए स्टॉक में निवेश करने से पहले कुछ रेशियो पर विस्तार से चर्चा करें.

P/E रेशियो
price-to-earnings, या P/E, रेशियो दर्शाता है कि निवेशक प्रत्येक रुपये की कमाई के लिए कितना इक्विटी भुगतान कर रहे हैं. यह दिखाता है कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है या अंडरवैल्यूड है.
आप जानते हैं आदर्श पीई रेशियो कंपनी के ऐतिहासिक P/E, औसत इंडस्ट्री P/E और मार्केट P/E के साथ मौजूदा P/E की तुलना करके. उदाहरण के लिए, 10 की P/E वाली कंपनी अपने ऐतिहासिक P/E की तुलना में महंगी लग सकती है, लेकिन अगर इंडस्ट्री P/E 15 है और मार्केट औसत 18 है, तो यह एक अच्छा खरीद हो सकता है.

Price-to-Book वैल्यू
The price-to-book वैल्यू (P/BV) रेशियो इसका उपयोग कंपनी के मार्केट प्राइस की तुलना उसके बुक वैल्यू से करने के लिए किया जाता है. एक से कम का P/BV रेशियो दर्शाता है कि स्टॉक का मूल्य कम है (कंपनी की किताबों पर एसेट का मूल्य कंपनी को सौंपे गए मूल्य से अधिक है). यह कंपनी की अंतर्निहित वैल्यू को दर्शाता है और उन कंपनियों का मूल्यांकन करने में उपयोगी है जिनकी एसेट अधिकांशतः लिक्विड होती हैं, उदाहरण के लिए, बैंक और फाइनेंशियल संस्थान.

डेट-टू-इक्विटी रेशियो
यह दर्शाता है कि बिज़नेस vis-a-vis प्रमोटर की पूंजी (इक्विटी) में कितना कर्ज़ शामिल है. कम आंकड़ा आमतौर पर बेहतर माना जाता है. हालांकि, यह इंडस्ट्री-स्पेसिफिक है, जिसमें कैपिटल इंटेंसिव इंडस्ट्रीज़ जैसे ऑटोमोबाइल और मैन्युफैक्चरिंग रेशियो दूसरों की तुलना में अधिक हो सकते हैं.

ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (ओपीएम)
यह कच्चे माल और मजदूरी जैसे परिवर्तनशील लागतों को पूरा करने के बाद बचे हुए राजस्व के अनुपात को मापता है. इसकी गणना निवल बिक्री से ऑपरेटिंग प्रॉफिट को विभाजित करके की जाती है. मार्जिन जितना अधिक होगा, निवेशकों के लिए उतना ही बेहतर होगा. किसी कंपनी का विश्लेषण करते समय, आपको यह देखना चाहिए कि उसका OPM एक अवधि में बढ़ रहा है या नहीं. निवेशकों को एक ही उद्योग में अन्य कंपनियों के ओपीएम की तुलना भी करनी चाहिए.

EV/EBITDA
EBITDA द्वारा एंटरप्राइज़ वैल्यू (EV) का उपयोग अक्सर किसी कंपनी के मूल्य के लिए किया जाता है. EV मार्केट कैपिटलाइज़ेशन प्लस डेट माइनस कैश है. यह अधिक सटीक टेकओवर वैल्यूएशन देता है क्योंकि इसमें डेट शामिल होती है. EBITDA इंटरेस्ट, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन से पहले की आय है.

इस अनुपात का उपयोग उन कंपनियों के मूल्य के लिए किया जाता है जिन्होंने बहुत सारा कर्ज लिया है. कम रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी का मूल्य कम है. हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि तेजी से बढ़ते उद्योगों के लिए रेशियो अधिक है और धीरे-धीरे बढ़ते उद्योगों के लिए कम है.

प्राइस/अर्निंग ग्रोथ रेशियो
PEG रेशियो का उपयोग स्टॉक की कीमत, प्रति शेयर आय (EPS) और कंपनी की वृद्धि के बीच संबंध जानने के लिए किया जाता है. आमतौर पर, तेजी से बढ़ रही कंपनी का P/E रेशियो अधिक होता है. इससे यह धारणा हो सकती है कि कंपनी का ओवरवैल्यूड है. इस प्रकार, अनुमानित विकास दर से विभाजित P/E रेशियो दिखाता है कि अगर उच्च P/E रेशियो अपेक्षित भविष्य की विकास दर से उचित है. परिणाम की तुलना विभिन्न विकास दरों के साथ समकक्षों के साथ की जा सकती है.

एक का पेग रेशियो दर्शाता है कि स्टॉक का उचित मूल्यांकन किया जाता है. एक से कम आंकड़ा दर्शाता है कि स्टॉक का मूल्य कम हो सकता है.

इक्विटी पर रिटर्न
इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) उन रिटर्न को मापता है जो शेयरहोल्डर को बिज़नेस और कुल आय से मिलता है. यह निवेशकों को एक ही उद्योग में कंपनियों की लाभप्रदता की तुलना करने में मदद करता है. आरओई निवल इनकम को शेयरहोल्डर इक्विटी द्वारा विभाजित किया जाता है.

"15-20% का ROE आमतौर पर अच्छा माना जाता है, हालांकि उच्च विकास वाली कंपनियों के पास अधिक ROE होना चाहिए. मुख्य लाभ तब आता है जब आय को फिर से निवेश किया जाता है ताकि अधिक आरओई जनरेट किया जा सके, जो बदले में उच्च विकास दर उत्पन्न करता है.

ब्याज कवरेज रेशियो
यह इंटरेस्ट और टैक्स या EBIT से पहले की कमाई है, जिसे इंटरेस्ट खर्च से विभाजित किया जाता है. यह दर्शाता है कि बिज़नेस कैसे सॉल्वैंट होता है और बिज़नेस केवल ऑपरेशन से इंटरेस्ट भुगतान की संख्या के बारे में एक विचार देता है.

वर्तमान अनुपात
यह लिक्विडिटी की स्थिति दिखाता है, यानी, कंपनी शॉर्ट-टर्म एसेट के साथ अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने में कैसे सक्षम है. एक उच्च आंकड़ा संकेत देता है कि कंपनी के day-to-day ऑपरेशन वर्किंग कैपिटल के मुद्दों से प्रभावित नहीं होंगे. एक से कम का वर्तमान अनुपात चिंता का विषय है. वर्तमान एसेट को वर्तमान लायबिलिटी के साथ विभाजित करके रेशियो की गणना की जा सकती है.

एसेट टर्नओवर रेशियो
यह दिखाता है कि मैनेजमेंट कितनी कुशलता से रेवेन्यू जनरेट करने के लिए एसेट का उपयोग कर रहा है. रेशियो जितना अधिक होगा, उतना ही बेहतर होगा, क्योंकि यह दर्शाता है कि कंपनी एसेट पर खर्च किए गए प्रति रुपये पर अधिक राजस्व उत्पन्न कर रही है. हालांकि, एक ही उद्योग की कंपनियों के बीच तुलना की जानी चाहिए. ऐसा इसलिए है क्योंकि रेशियो अलग-अलग इंडस्ट्री में अलग-अलग हो सकता है.

डिविडेंड यील्ड
यह प्रति शेयर डिविडेंड है, जिसे शेयर की कीमत से विभाजित किया जाता है. एक उच्च आंकड़ा दर्शाता है कि कंपनी अच्छी तरह से काम कर रही है. लेकिन किसी को पेनी स्टॉक से सावधान रहना चाहिए (जिसमें क्वालिटी की कमी है लेकिन उच्च है डिविडेंड यील्ड) और कंपनियां वन-टाइम लाभ या अतिरिक्त उपयोग न किए गए कैश से लाभ उठाती हैं, जिसका उपयोग वे विशेष डिविडेंड घोषित करने के लिए कर सकते हैं. इसी प्रकार, कम डिविडेंड यील्ड का मतलब यह नहीं हो सकता है कि यह एक खराब इन्वेस्टमेंट है क्योंकि कंपनियां (विशेष रूप से नए या विकास चरणों में) अपनी सभी कमाई को दोबारा इन्वेस्टमेंट करने का विकल्प चुन सकती हैं ताकि शेयरहोल्डर लंबी अवधि में अच्छा रिटर्न अर्जित कर सकें.

निष्कर्ष:

जहां रेशियो एनालिसिस लाभप्रदता, दक्षता और रिस्क जैसे कारकों का आकलन करने में मदद करता है, वहीं मैक्रोइकोनॉमिक कंडीशन, मैनेजमेंट क्वालिटी और इंडस्ट्री आउटलुक जैसे अतिरिक्त कारकों का भी स्टॉक इन्वेस्टमेंट ऐप का उपयोग करके इन्वेस्टमेंट के लिए स्टॉक चुनते समय विस्तार से अध्ययन किया जाना चाहिए.