पीई रेशियो क्या है? इन्वेस्टमेंट में इसका उपयोग करने के लिए परिभाषा, फॉर्मूला और स्मार्ट तरीके

पीई रेशियो के प्रमुख प्रकारों के बारे में जानें, इन्वेस्टर को पता होना चाहिए

विभिन्न प्रकार के पीई रेशियो और उनके एप्लीकेशन को समझने से इन्वेस्टर को अपने मूल्यांकन को सही परिप्रेक्ष्य में रखकर अधिक सटीक रूप से स्टॉक का आकलन करने की अनुमति मिलेगी.

• ट्रेलिंग पीई रेशियो
  • यह रेशियो पिछले 12 महीनों में अर्जित वास्तविक आय पर आधारित है.
  • दिखाता है कि स्टॉक ने ऐतिहासिक रूप से कैसे प्रदर्शन किया है.
  • आमतौर पर फाइनेंशियल रिपोर्ट में इस्तेमाल किया जाता है.
• फॉरवर्ड पीई रेशियो
  • अगले 12 महीनों में पूर्वानुमानित आय का उपयोग करता है.
  • भविष्य की वृद्धि के लिए मार्केट की उम्मीदों को दर्शाता है.
  • तेजी से बढ़ती फर्मों का मूल्यांकन करने के लिए आदर्श.
• सामान्य पीई रेशियो
  • अस्थायी लाभ या हानि के लिए एडजस्ट करता है.
  • साइक्लिकल कंपनियों के लिए आसान और अधिक सटीक.
• शिलर पीई रेशियो (केप - साइक्लिकली एडजस्टेड पीई)
  • 10 वर्षों से अधिक महंगाई-समायोजित आय के आधार पर.
  • अक्सर व्यापक मार्केट वैल्यूएशन के लिए इस्तेमाल किया जाता है.

अलग-अलग पीई रेशियो अलग-अलग जानकारी देते हैं. ट्रेलिंग पीई ऐतिहासिक रूप से स्टॉक ने कैसे किया है, यह दिखाने के लिए पिछली आय का विश्लेषण करता है, जबकि फॉरवर्ड पीई स्टॉक के विकास की भविष्यवाणी करने के लिए भविष्य के अनुमानों का उपयोग करता है. विभिन्न प्रकार के पीई रेशियो को समझने से निवेशकों को निवेश करने के लिए सर्वश्रेष्ठ पीई रेशियो स्टॉक खोजने के लिए स्मार्ट निर्णय लेने में मदद मिल सकती है
 

पीई रेशियो के मूलभूत सिद्धांत

P/E अनुपात एक कंपनी के शेयर की कीमत है जो प्रति शेयर अर्जन द्वारा विभाजित होती है. आय, जैसा कि कंपनी उन्हें रिपोर्ट करती है, सकल आय हैं.

सकल आय, टैक्स और क़र्ज़ पर ब्याज़ सहित सभी खर्चों के बाद बची हुई वैल्यू होती है. सो-नेट लाभ सकल लाभ से अधिक होते हैं. और निवल लाभ रिपोर्ट की गई आय से अधिक है.

लेकिन "नेट" क्या है?" यह सकल से कम है. कुछ देशों में, जैसे जापान में, यह बहुत कम हो सकता है. अधिकांश देशों में, अंतर इतना अत्यधिक नहीं है, लेकिन यह अभी भी वहाँ है. इसलिए P/E अनुपात उनसे अधिक होते हैं, अगर हम रिपोर्ट की गई आय के बजाय निवल कमाई का उपयोग कर रहे हैं.

P/E रेशियो का अर्थ है अर्जित अनुपात की कीमत. स्टॉक मार्केट में कई लोग P/E का उपयोग करते हैं क्योंकि यह दिखाता है कि आप प्रॉफिट के डॉलर के लिए कितना भुगतान कर रहे हैं.

P/E रेशियो की गणना कैसे की जाती है?

पी/ई रेशियो की गणना शेयर की मार्केट प्राइस को प्रति शेयर अपनी आय से विभाजित करके की जाती है. परिणाम को 100 से गुणा किया जाता है. उदाहरण के लिए, 8 का पीई रेशियो, का मतलब है कि कंपनी द्वारा अर्जित लाभ के प्रत्येक रुपये के लिए, शेयर 8 रुपये पर बेचे जा रहे हैं. 15 का पीई रेशियो का मतलब है कि इसे हर रुपये के लाभ के लिए 15 रुपये पर बेचा जा रहा है.

उदाहरण के लिए, अगर टीसीएस का पी/ई रेशियो दस है, तो इसका मतलब है कि टीसीएस की वर्तमान मार्केट कीमत इसके ईपीएस से दस गुना है.

P/E रेशियो फॉर्मूला = प्रति शेयर की कीमत/प्रति शेयर आय

कंपनी का पीई अनुपात हमें बताता है कि निवेशक कंपनी के शेयर खरीद रहे हैं या बेच रहे हैं. किसी कंपनी का पीई अनुपात जितना अधिक होता है, उतना महंगा शेयर खरीदना इन्वेस्टर के लिए होता है, इसलिए आप कह सकते हैं कि अगर किसी कंपनी का पीई अनुपात बढ़ता है, तो इसके शेयरों का मूल्य भी बढ़ जाएगा.

दूसरी ओर, अगर किसी कंपनी का पीई अनुपात कम हो जाता है, तो इसका शेयर मूल्य भी कम हो जाएगा क्योंकि निवेशक अधिक शेयर खरीदना सस्ता पा रहे हैं, यह देखते हुए कि वे प्रत्येक शेयर के लिए कम पैसे का भुगतान कर रहे हैं.

पीई रेशियो की गणना कैसे करें: आसान फॉर्मूला

प्राइस टू अर्निंग रेशियो का फॉर्मूला नीचे दिया गया है,

पीई रेशियो = मार्केट प्राइस (प्रति शेयर) / प्रति शेयर आय (ईपीएस)

उदाहरण,:

अगर कंपनी का स्टॉक ₹150 है और EPS ₹15 है,

पीई रेशियो = 150 / 15 = 10

इसका मतलब यह है कि इन्वेस्टर हर ₹1 कंपनी के लिए ₹10 खर्च करने के लिए तैयार हैं, जो कमाई में जनरेट करती है. कम पीई रेशियो संभावित रूप से कम वैल्यू वाले स्टॉक का संकेत दे सकता है, जबकि उच्च पीई रेशियो अक्सर मजबूत विकास अपेक्षाओं को दर्शाता है, या, कुछ मामलों में, अधिक कीमत वाले स्टॉक को दर्शाता है.

यह फॉर्मूला स्टॉक की तुलना करने और अपने पोर्टफोलियो के लिए सर्वश्रेष्ठ पीई रेशियो स्टॉक चुनने में मदद करता है. शेयर मार्केट में पीई का फुल फॉर्म जानना एक बात है; इस फॉर्मूला के माध्यम से इसका उपयोग करना स्मार्ट निर्णय लेने को प्रेरित करता है.
 

एब्सोल्यूट बनाम रिलेटिव पीई: कौन बेहतर वैल्यूएशन इनसाइट प्रदान करता है?

मूल्यांकन में दो सामान्य दृष्टिकोण एब्सोल्यूट पीई और रिलेटिव पीई हैं. यहाँ है कि वे कैसे अलग हैं,

• एब्सोल्यूट पीई
  • अलग-अलग स्टॉक के PE का मूल्यांकन करता है.
  • यह उत्तर देता है: क्या यह स्टॉक अपनी कमाई के आधार पर सस्ता या महंगा है?
• रिलेटिव पीई
  • स्टॉक के पीई की तुलना इंडस्ट्री पीयर्स, ऐतिहासिक औसत या मार्केट बेंचमार्क से करती है.
  • इस उपाय से यह निर्धारित करने में मदद मिलती है कि क्या इसका मूल्य समान कंपनियों के सापेक्ष कम है या अधिक है.

उदाहरण के लिए, 20 के पूर्ण pe वाले स्टॉक को उचित लग सकता है, लेकिन अगर पीयर्स की औसत 15 है, तो इसकी कीमत अधिक हो सकती है. रिलेटिव पीई संदर्भ जोड़ता है और वैल्यूएशन निर्णयों में स्पष्टता में सुधार करता है.

दोनों तरीकों का उपयोग करने से निवेशकों को पीई रेशियो के अर्थ को बेहतर तरीके से समझने और फाइनेंशियल मार्केट में अंडरवैल्यूड या ओवरहाइप्ड स्टॉक के बारे में जानने में मदद मिल सकती है.
 

एब्सोल्यूट बनाम रिलेटिव पीई: कौन बेहतर वैल्यूएशन इनसाइट प्रदान करता है?

मूल्यांकन में दो सामान्य दृष्टिकोण एब्सोल्यूट पीई और रिलेटिव पीई हैं. यहाँ है कि वे कैसे अलग हैं,

एब्सोल्यूट पीई

• अलग-अलग स्टॉक के PE का मूल्यांकन करता है.
• यह उत्तर देता है: क्या यह स्टॉक अपनी कमाई के आधार पर सस्ता या महंगा है?

रिलेटिव पीई

• स्टॉक के पीई की तुलना इंडस्ट्री पीयर्स, ऐतिहासिक औसत या मार्केट बेंचमार्क से करती है.
• इस उपाय से यह निर्धारित करने में मदद मिलती है कि क्या इसका मूल्य समान कंपनियों के सापेक्ष कम है या अधिक है.

उदाहरण के लिए, 20 के पूर्ण pe वाले स्टॉक को उचित लग सकता है, लेकिन अगर पीयर्स की औसत 15 है, तो इसकी कीमत अधिक हो सकती है. रिलेटिव पीई संदर्भ जोड़ता है और वैल्यूएशन निर्णयों में स्पष्टता में सुधार करता है.

दोनों तरीकों का उपयोग करने से निवेशकों को पीई रेशियो के अर्थ को बेहतर तरीके से समझने और फाइनेंशियल मार्केट में अंडरवैल्यूड या ओवरहाइप्ड स्टॉक के बारे में जानने में मदद मिल सकती है.
 

P/E रेशियो कैसे निर्धारित करें?

पीई अनुपात क्या है पता लगाने के दो तरीके हैं. आप इसे एक रेफरेंस बुक में देख सकते हैं, या आप स्वयं गणित कर सकते हैं.

दूसरी विधि पहले की तरह सुविधाजनक नहीं हो सकती, लेकिन यह आपकी अपेक्षा से आसान है. इसके लिए बस यह आवश्यक है कि आप जानते हैं कि तीन प्राथमिक फॉर्मूले का इस्तेमाल कैसे करें:

• प्रति शेयर आय की गणना करने के लिए एक (ईपीएस),
• प्रति शेयर बाजार मूल्य की गणना करने के लिए एक (शेयरों की कुल बकाया संख्या से विभाजित बाजार मूल्य), और
• PE रेशियो की गणना करने के लिए एक (EPS द्वारा विभाजित मार्केट प्राइस).

अंतिम फॉर्मूला केवल अन्य दो का रेसिप्रोकल है: 1 EPS द्वारा विभाजित मार्केट प्राइस द्वारा विभाजित.

P/E रेशियो = कीमत/आय

P/E अनुपात, निवल लाभ से संबंधित स्टॉक के मार्केट वैल्यू का एक माप है.

अगर किसी कंपनी का उच्च P/E रेशियो है, तो इन्वेस्टर हर रुपये की प्रॉफिट कंपनी के लिए एक महत्वपूर्ण कीमत का भुगतान करने के लिए तैयार हैं. उदाहरण के लिए, अगर XYZ स्टॉक का P/E रेशियो 100 है, तो इसका मतलब है कि निवेशक XYZ द्वारा किए गए लाभ के हर ₹1 के लिए ₹100 का भुगतान करने के लिए तैयार हैं.

अगर किसी कंपनी का P/E रेशियो कम है, तो निवेशक कंपनी द्वारा किए गए लाभ के प्रत्येक रुपये के लिए अधिक भुगतान नहीं कर रहे हैं. उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी का P/E रेशियो 10 है, तो इसका मतलब है कि निवेशक कंपनी द्वारा किए गए लाभ के प्रत्येक ₹1 के लिए केवल ₹10 का भुगतान करने के लिए तैयार हैं.

स्टॉक मार्केट इन्वेस्टमेंट के लिए P/E रेशियो का उपयोग कैसे करें?

अर्जित कीमत का अनुपात, या pe अनुपात, स्टॉक को वैल्यू करने का सबसे आम तरीका है. यह फाइनेंस की एक अवधारणा भी है जो समझना सबसे कठिन है.

व्यक्तिगत कंपनियों और पूरे बाजार के लिए पीई अनुपात हैं. किसी कंपनी के लिए पीई अनुपात आमतौर पर कीमत/आय या पी/ई के रूप में लिखा जाता है. पूरी तरह मार्केट के लिए, यह कीमत/विकास के लिए अर्जित की गई है, या p/eg (हालांकि आप इसे लिखित पैसे/जैसे) के रूप में भी देखेंगे.

यह कंपनी की स्टॉक की कीमत लेकर और अपने प्रति शेयर आय (ईपीएस) से विभाजित करके काम करता है, फिर कुछ ग्रोथ रेट से गुणा करता है. परिणाम आपको बताता है कि मौजूदा स्टॉक की कीमत को सही ठहराने के लिए आपको हर साल अपनी कमाई को कितना बढ़ाना होगा. अगर आपको नहीं लगता है कि कंपनी तेजी से बढ़ेगी, तो आपको स्टॉक खरीदने से पहले तक प्रतीक्षा करनी चाहिए.

यह निर्धारित करने का सबसे अच्छा समय यह है कि क्या खरीदना या बेचना है जब स्टॉक अपने 52-सप्ताह के अधिक हो जाता है.

कीमत/अर्जन अनुपात स्टॉक के शेयर की कीमत और प्रति शेयर आय के बीच संबंध का एक आर्थिक उपाय है. इसकी गणना शेयर की वर्तमान बाजार कीमत को प्रति शेयर अर्जन द्वारा विभाजित करके की जाती है.

अच्छा P/E रेशियो क्या है?

सभी "अच्छे" P/E रेशियो के लिए कोई एक-आकार नहीं है, जिसे अनुकूल माना जाता है, यह सेक्टर, कंपनी की ग्रोथ की संभावनाओं और मार्केट की स्थितियों पर भारी निर्भर करता है.

कुछ व्यापक मार्गदर्शक सिद्धांत:

सापेक्ष तुलना संबंधी मामले

अच्छा P/E रेशियो अक्सर ऐसा होता है जो एक ही इंडस्ट्री के साथियों की तुलना में उचित होता है.

• उदाहरण के लिए, एक यूटिलिटी कंपनी (जो स्थिर होती है लेकिन धीमी गति से बढ़ती है) के पास कम सिरे से P/E हो सकता है.
• इसके विपरीत, हाई-ग्रोथ टेक्नोलॉजी बिज़नेस काफी अधिक P/E हो सकता है, क्योंकि इन्वेस्टर को उम्मीद है कि कमाई तेज़ी से बढ़ेगी.

वृद्धि की अपेक्षाएं

भविष्य में मजबूत आय वृद्धि क्षमता वाली कंपनियां उच्च पी/ई को उचित ठहरा सकती हैं. अगर आय में तेजी से वृद्धि होने की उम्मीद है, तो निवेशक प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार हो सकते हैं.

हालांकि, अगर वृद्धि अनिश्चित है या आय अस्थिर है, तो कम P/E अधिक उपयुक्त हो सकता है.

ऐतिहासिक और बाजार का संदर्भ

कंपनी के ऐतिहासिक P/E को देखते हुए और इसकी तुलना ब्रॉड मार्केट एवरेज से करने से मदद मिल सकती है.

साथ ही, ब्रॉड इंडेक्स (या बेंचमार्क) के लिए औसत P/E रेफरेंस पॉइंट दे सकता है. उदाहरण के लिए, ऐतिहासिक रूप से कई व्यापक सूचकांकों में मध्यम रेंज में औसत P/S होते हैं (हालांकि यह व्यापक रूप से अलग-अलग होता है).

अन्य मेट्रिक्स के साथ उपयोग करें

क्योंकि P/E सभी कारकों (जैसे क़र्ज़, कैश फ्लो, असाधारण आइटम) पर विचार नहीं करता है, इसका उपयोग अन्य वैल्यूएशन मेट्रिक्स जैसे PEG रेशियो (जो विकास के लिए P/E को एडजस्ट करता है), कैश-फ्लो-आधारित रेशियो या रिटर्न रेशियो के संयोजन में किया जाना चाहिए.

जोखिम संबंधी विचार

बहुत अधिक P/E कभी-कभी ओवरवैल्यूएशन (या बहुत आशावादी विकास अपेक्षाएं) का संकेत दे सकता है, जबकि बहुत कम P/E अंडरवैल्यूएशन या संभावित रूप से जोखिम का संकेत दे सकता है (अगर आय कमज़ोर या कम होती है).

साथ ही, अकाउंटिंग प्रैक्टिस, वन-ऑफ आय, या क्रिएटिव अकाउंटिंग भी आय को विकृत कर सकते हैं, जिससे अलग-अलग में P/E भ्रामक हो सकता है.

स्टॉक एनालिसिस में PE रेशियो का उपयोग करने के स्मार्ट तरीके

व्यापक विश्लेषण के साथ मिलने पर पीई रेशियो अधिक समझदार होता है. यहां कुछ प्रमाणित सर्वश्रेष्ठ प्रथाएं दी गई हैं,

• करिए:
  • एक ही सेक्टर के भीतर पीई रेशियो की तुलना करें.
  • पूरी तस्वीर के लिए ट्रेलिंग और फॉरवर्ड PE दोनों का उपयोग करें.
  • पीईजी रेशियो, आरओई, या डेट लेवल जैसे अन्य मेट्रिक्स के साथ जोड़ें.
• न करें:
  • असंबंधित उद्योगों में तुलना करें.
  • अकेले पीई पर निर्णय लें, संदर्भ महत्वपूर्ण है.
  • फंडामेंटल या वन-टाइम इवेंट को अनदेखा करें, जो कमाई को विकृत करते हैं.

इन स्मार्ट प्रैक्टिस का पालन करके, निवेशक शेयर मार्केट में पीई के फुल फॉर्म को स्पष्ट रूप से समझ सकते हैं और स्टॉक वैल्यूएशन में सामान्य गलतियों से बच सकते हैं. यह दृष्टिकोण आपके इन्वेस्टमेंट के उद्देश्यों और जोखिम लेने की क्षमता के अनुरूप सर्वश्रेष्ठ पीई रेशियो स्टॉक को खोजने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है.
 

इन्वेस्टर P/E रेशियो क्यों देखते हैं?

निवेशक निवेश निर्णय लेते समय पीई अनुपात पर नजर रखते हैं. वे कंपनियों में इन्वेस्ट करते हैं जहां आय स्टॉक की कीमत से तेज़ी से बढ़ रही है. ऐसे मामले में, वे मानते हैं कि इसकी कमाई अंततः उसके उच्च मूल्य टैग को न्यायसंगत करेगी.

पीई अनुपात का उपयोग एक कंपनी की तुलना करने के लिए किया जा सकता है और यह निर्धारित करने में भी मदद करता है कि क्या कोई कंपनी अपने सहकर्मियों या अंतर्निहित मूलभूत कंपनियों के सापेक्ष मूल्यांकन किया गया है या नहीं.

यह कैलकुलेट करना आसान है कि कंपनी शेयरधारकों द्वारा अपने लाभ प्रति शेयर (PPS) के माध्यम से प्रत्येक रुपए पर कितना पैसा इन्वेस्ट किया जाता है और उस कंपनी के लिए PE अनुपात विकसित करने के लिए वर्तमान शेयर मूल्य द्वारा इसे आगे विभाजित करती है.

P/E रेशियो बनाम अर्निंग यील्ड

इनकम यील्ड P/E रेशियो का रिवर्स है. यह दिखाता है कि आपके द्वारा इन्वेस्ट किए गए हर रुपये के लिए कंपनी कितनी कमाती है, जिसे स्टॉक की कीमत से विभाजित ईपीएस के रूप में गणना की जाती है, जो प्रतिशत शर्तों में व्यक्त की जाती है.

उदाहरण के लिए, अगर कोई स्टॉक ₹100 पर ट्रेड करता है और इसका EPS ₹5 है, तो P/E 20 है और आय की आय 5% है. ₹20 EPS के साथ ₹200 में एक अन्य स्टॉक में 10 का P/E और 10% कमाने की आय है.

हालांकि P/E रेशियो के रूप में लोकप्रिय नहीं है, लेकिन आय की आय से निवेशकों को संभावित रिटर्न की तुलना करने में मदद मिलती है, विशेष रूप से कम लाभ या नुकसान करने वाली कंपनियों का मूल्यांकन करते समय. जबकि नकारात्मक P/E को "N/A" के रूप में दिखाया जाता है, तब भी नकारात्मक आय की उपज, विशेष रूप से स्टार्टअप या उच्च-वृद्धि वाली फर्मों के लिए तुलना बिंदु देती है.
 

P/E रेशियो बनाम PEG रेशियो

PEG रेशियो, स्टॉक की वैल्यू की पूरी तस्वीर प्रदान करने के लिए इनकम ग्रोथ के साथ P/E रेशियो को जोड़ता है. इसकी गणना अपेक्षित आय वृद्धि दर से P/E रेशियो को विभाजित करके की जाती है.

अगर किसी कंपनी के पास 20 का P/E है और वार्षिक रूप से 20% पर आय बढ़ने की उम्मीद है, तो PEG 1 है. 1 से कम पीईजी अंडरवैल्यूएशन का संकेत दे सकता है, जबकि 1 से अधिक पीईजी का सुझाव हो सकता है कि स्टॉक की वृद्धि के मुकाबले अधिक कीमत है.

PEG अकेले P/E से अधिक समझदार है, विशेष रूप से टेक्नोलॉजी या फार्मा जैसे क्षेत्रों में जहां विकास तेज़ी से होता है. इन्वेस्टर पिछले ग्रोथ (ट्रेलिंग पीईजी) या फ्यूचर प्रोजेक्शन (फॉरवर्ड पीईजी) का उपयोग कर सकते हैं, ताकि यह आकलन किया जा सके कि क्या कीमत ग्रोथ आउटलुक को सही बनाती है.
 

लपेटना

PE रेशियो एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल टर्म है. यह अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में किसी कंपनी के संबंधी "सस्ती" या "महंगाई" को दर्शाता है. कंपनी की संख्या में डाइविंग करने से कंपनी की वास्तविक आय में गलतियां करने का कुछ जोखिम होता है. पीई अनुपात को समझने से आपके इन्वेस्टमेंट के निर्णयों की सुविधा मिलेगी.