EBITDA क्या है?

परिचय

EBITDA, जो ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन से पहले कमाई करने का अर्थ है, निवल आय लाभ निर्धारित करने के लिए एक अतिरिक्त मेट्रिक है. यह पूंजी संरचना-आश्रित डेट, टैक्स और एमॉर्टाइज़ेशन और डेप्रिसिएशन की गैर-कैश लागत को दूर करता है.

ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) उपाय से पहले आय बिज़नेस के ऑपरेशन द्वारा उत्पादित कैश प्रॉफिट को दिखाने का प्रयास करती है.

EBITDA आपके बिज़नेस का विश्लेषण करने और अपनी कंपनी को सफल रखने के लिए अगले चरणों की पहचान करने के लिए एक शक्तिशाली टूल है.

EBITDA को 1980 के दशक में विकसित किया गया था कि क्या कोई कंपनी भविष्य में अपने ऋण की सेवा कर सकती है या नहीं. कभी-कभी, यह मेट्रिक फाइनेंशियल डिस्ट्रेस में कंपनियों का आकलन करने के लिए लागू होता है, जिन्हें रीस्ट्रक्चरिंग की आवश्यकता होती है. वर्षों के दौरान, EBITDA विभिन्न उद्योगों और एप्लीकेशनों में फैल गया है. आइए EBITDA का अर्थ सीखें विशिष्ट पर जाने से पहले.

EBITDA क्या है?

EBITDA ब्याज़, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन से पहले लाभप्रदता मापता है. कंपनी द्वारा जनरेट किए गए नकद लाभ का प्रतिनिधित्व करने के लिए, EBITDA डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन, टैक्स और क़र्ज़ लागत जैसे नॉन-कैश खर्चों को स्ट्रिप करता है.

EBITDA आय की गणना करने की एक विधि है जो लागत को शामिल नहीं करती है कि एक कंपनी अन्य लोगों के साथ ब्याज़ खर्च और क़र्ज़ वित्त, कर और डेप्रिसिएशन जैसी लागतों को नियंत्रित नहीं कर सकती है. निवेशकों के लिए, यह एक अच्छा उपकरण है जो दिए गए उद्योग में विभिन्न आकार की कंपनियों की व्यवहार्यता और आकर्षण की तुलना करती है.

आमतौर पर, कंपनियां अपने EBITDA को निर्धारित करके अपने कैश फ्लो की गणना करती हैं. यह कंपनी के स्वास्थ्य के सबसे महत्वपूर्ण संकेतों में से एक है.

किसी व्यवसाय, बैंक और अन्य फाइनेंशियल प्रोफेशनल को कितना पैसा उधार देने का निर्णय लेते समय EBITDA का उपयोग करते हैं. हालांकि वे अन्य मेट्रिक्स का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन EBITDA निरंतर विश्वसनीय और निरंतर है.

परिस्थिति के आधार पर, EBITDA या तो पॉजिटिव या नेगेटिव हो सकता है. लंबे समय तक एक कंपनी के लिए पॉजिटिव EBITDA होना स्वस्थ माना जाता है. हालांकि, लाभदायक कंपनियां भी नकारात्मक EBITDA अवधि का अनुभव कर सकती हैं.

हालांकि, न तो IFR और न ही US GAAP मेट्रिक के रूप में EBITDA को मान्यता देता है. वारेन बुफे, उदाहरण के लिए, इस मेट्रिक को अपमानित करता है क्योंकि यह एसेट डेप्रिसिएशन के लिए खाता नहीं है. उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी के पास बड़ी मात्रा में डेप्रिशिएबल उपकरण (और उच्च डेप्रिशिएशन खर्च होता है) है, तो EBITDA मेंटेनेंस और सस्टेनमेंट लागतों पर विचार नहीं करता है.

EBITDA फॉर्मूला और गणना

अब हमने "ebitda का क्या मतलब है" को कवर किया है, आइए जानें कि इसे कैसे कैलकुलेट करें. आप EBITDA की गणना दो फॉर्मूले, ऑपरेटिंग इनकम का पहला उपयोग करके कर सकते हैं, और दूसरी बार निवल इनकम का उपयोग करके कर सकते हैं.

ऑपरेटिंग इनकम का उपयोग करना

यहां पहला फॉर्मूला दिया गया है:

EBITDA = ऑपरेटिंग इनकम + डेप्रिसिएशन + एमॉर्टाइज़ेशन

दैनिक संचालन लागत को कम करने के बाद कंपनी की संचालन आय लाभ होती है. इन्वेस्टर ऑपरेटिंग इनकम से ब्याज़ और टैक्स को छोड़कर कंपनी के ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस को निर्धारित कर सकते हैं. बिज़नेस की ऑपरेटिंग इनकम से पता चलता है कि यह अपने ऑपरेशन से कितना पैसा कमाता है.

कंपनी की ऑपरेटिंग इनकम की गणना आमतौर पर ऑपरेटिंग खर्चों से बिक्री घटाकर की जाती है, जैसे कि बिक्री की लागत और वेतन. क्योंकि ब्याज़ और टैक्स से पहले ही ऑपरेटिंग इनकम की गणना की जाती है, इसलिए EBITDA की गणना केवल D&A जोड़ने का मामला है.

निवल आय का उपयोग

EBITDA की गणना निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग करके भी की जा सकती है:

EBITDA = निवल इनकम + टैक्स + ब्याज खर्च + डेप्रिसिएशन + एमॉर्टाइज़ेशन

दूसरे फॉर्मूला के लिए, निवल आय का उपयोग ऑपरेटिंग इनकम के बजाय किया जाता है, जिसकी गणना टैक्स और ब्याज़ के खर्चों को वापस जोड़कर की जाती है. कंपनी के इनकम स्टेटमेंट में निवल इनकम, टैक्स खर्च और ब्याज़ का खर्च होता है, जैसे ऑपरेटिंग इनकम.

फॉर्मूला के घटक:

फॉर्मूला के घटक निम्नलिखित हैं:

1. ब्याज़ वह लागत है जो बिज़नेस में होता है क्योंकि ब्याज़ दरों में उतार-चढ़ाव या लोन का पुनर्भुगतान किया जाता है.
2. प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष और राज्य कर टैक्स में शामिल हैं.
3. डेप्रिसिएशन खर्च का अर्थ एसेट पर रखरखाव और टूट-फूट की गैर-नकदी लागत से है.
4. अमूर्त एसेट का एमॉर्टाइज़ेशन एसेट के जीवन पर लागत को फैलाता है, जिसे पूर्वनिर्धारित किया जा सकता है. कॉपी, पेटेंट, एग्रीमेंट, कॉन्ट्रैक्ट और संगठन की लागत इन एसेट का हिस्सा हो सकती है.

EBITDA लाभप्रद खरीदारी के साथ कैसे काम करता है

लिवरेज्ड बायआउट (LBO) एक सार्वजनिक या निजी रूप से धारित कंपनी की खरीद है, चाहे वह स्टैंडअलोन कंपनी हो या किसी बड़ी कंपनी की सहायक कंपनी हो, जो खरीद के लिए भुगतान करने के लिए उधार ली गई फंड का उपयोग करती है. लिवरेज्ड बायआउट ट्रांज़ैक्शन पूरा होने के बाद, एक प्राइवेट इक्विटी फर्म (जिसे फाइनेंशियल स्पॉन्सर भी कहा जाता है) या प्राइवेट इक्विटी फर्म का समूह (जिसे कंसोर्टियम या प्राइवेट इक्विटी ग्रुप भी कहा जाता है) कंपनी की स्वामित्व (इक्विटी का स्वामित्व) लेता है.

1980 के दशक में इस्तेमाल किए गए लेंडर और इन्वेस्टर लाभप्रदता को मापने के लिए EBITDA का इस्तेमाल किया गया है कि क्या टार्गेट कंपनियां अधिग्रहण के लिए आवश्यक क़र्ज़ को पूरा कर सकती हैं. खरीदने के कारण अनिवार्य रूप से नई पूंजीगत संरचना और टैक्स देयताएं होती हैं, जिसमें ब्याज और अर्जन से टैक्स शामिल नहीं हैं. डेप्रिसिएशन या एमॉर्टाइज़ेशन खर्च नॉन-कैश है और कंपनी की डेब्ट सर्विस क्षमता को प्रभावित नहीं करेगा.

इसके परिणामस्वरूप, लक्ष्य कंपनी के EBITDA के बारे में जानने से आप अपनी खरीद कीमत के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं, आप इसके खिलाफ कोलैटरल के रूप में कितना उधार ले सकते हैं, और अगर कंपनी के संचालन (EBITDA के मामले में) में सुधार प्रदर्शित किया जाता है तो आप क्या लाभ उठा सकते हैं. अगर सही तरीके से इस्तेमाल किया जाता है, तो EBITDA बहुत उपयोगी मेट्रिक हो सकता है.

सारांश में, लेंडिंग निर्णय लेते समय एलबीओ स्पेस में काम करने वाले लेंडर ईबिटडा को एक प्रमुख कारक के रूप में देखते हैं. इसलिए, EBITDA का इस्तेमाल अक्सर लोन और प्रसंग का उल्लेख करने के लिए किया जाता है.

EBITDA बनाम EBT और EBIT

EBIT की परिभाषा

जैसा कि नाम से पता चलता है, ब्याज़ और टैक्स (EBIT) से पहले कंपनी की आय एक विधि है जिसका इस्तेमाल टैक्स खर्चों या पूंजीगत संरचनाओं की लागत पर विचार किए बिना लाभ का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है.

EBIT=नेट इनकम+ब्याज खर्च+टैक्स खर्च

EBT की परिभाषा

टैक्स (EBT) से पहले की अर्जित अवधि कॉर्पोरेट इनकम टैक्स का भुगतान करने से पहले कंपनी के लाभ को दर्शाती है. इस गणना का उपयोग मुख्य रूप से विभिन्न टैक्स दरों पर विचार किए बिना बिज़नेस के लाभ का अनुमान लगाने के लिए किया गया था.

EBT = ब्याज़ और टैक्स (EBIT) से पहले अर्जन - ब्याज का खर्च

EBITDA बनाम EBIT

EBIT और EBITDA डेब्ट फाइनेंसिंग की लागत और टैक्स को हटाते समय, EBITDA अमॉर्टाइज़ेशन और डेप्रिसिएशन खर्चों को वापस जोड़ता है. चूंकि हम EBITDA में डेप्रिसिएशन शामिल नहीं करते हैं, इसलिए हम इसका उपयोग विभिन्न प्रकार के फिक्स्ड एसेट वाली कंपनियों के बीच ऑपरेटिंग परिणामों की तुलना करने के लिए कर सकते हैं.

अधिक डेप्रिसिएशन के कारण कम फिक्स्ड एसेट वाली कंपनी की तुलना में उच्च फिक्स्ड एसेट वाली कंपनी का एबिट कम होता है. EBITDA का लाभ यह है कि यह डेप्रिसिएशन को ध्यान में रखने से पहले दो संगठनों के प्रदर्शन की तुलना करता है.

EBIT और ऑपरेटिंग इनकम की शर्तें कभी-कभी परिवर्तनीय रूप से इस्तेमाल की जाती हैं, लेकिन वे अक्सर अलग होती हैं (कंपनी के आधार पर). EBIT में नॉन-कोर गतिविधियों से लाभ और नुकसान शामिल हैं, जिसमें उपकरण की बिक्री और इन्वेस्टमेंट रिटर्न शामिल हैं, लेकिन ऑपरेटिंग इनकम नहीं है.

एबिट्डा बनाम ईबीटी

इसके अलावा, EBITDA टैक्स (EBT) से पहले की आय से अलग होता है, जो टैक्स लेने से पहले लाभ का संचालन करने का उपाय करता है. निवल आय में टैक्स वापस जोड़ने से कंपनी के EBT की गणना की जाती है.

टैक्स देयताओं को हटाने के बाद इन्वेस्टर फर्म के ऑपरेशनल परफॉर्मेंस को मापने के लिए EBT का उपयोग कर सकते हैं. उनकी समानताओं के बावजूद, EBT और EBIT अपनी गणनाओं में ब्याज़ के खर्चों को शामिल करने में अलग-अलग होता है.

एबिटडा बनाम ऑपरेटिंग कैश फ्लो

ऑपरेटिंग कैश फ्लो का उपयोग करना कंपनी के कैश फ्लो को मापने का एक बेहतर तरीका है क्योंकि इसमें कार्यशील पूंजी में बदलाव शामिल हैं, जिसमें प्राप्तियों और देय चीजों शामिल हैं जो उपयोग करते हैं या नकद प्रदान करते हैं. इसमें नॉन-कैश शुल्क (अमॉर्टाइज़ेशन और डेप्रिसिएशन) भी शामिल हैं, जो निवल आय में वापस आता है.

कंपनी के कार्यशील पूंजी ट्रेंड यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं कि यह कितना नकद उत्पन्न करता है. कार्यशील पूंजी का विश्लेषण करने और केवल EBITDA पर निर्भर करने में, इन्वेस्टर क्लूज़ छोड़ सकते हैं, जैसे प्राप्तियों को एकत्र करने में कठिनाई, जो नकद प्रवाह को प्रभावित कर सकते हैं.

EBITDA के उदाहरण

यह 30 मार्च 2021 तक कंपनी XYZ के इनकम स्टेटमेंट से एक उदाहरण है.

कैश फ्लो स्टेटमेंट के अनुसार कंपनी का डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन रु. 63,00,700 तक रहा.

इसलिए वित्तीय वर्ष 2020-2021 के लिए XYZ का EBITDA होगा,

EBITDA = निवल इनकम + ब्याज़ + टैक्स + डेप्रिसिएशन + एमॉर्टाइज़ेशन

=₹ (20,15,36,900 + 5,10,000 + 1,10,99,200 + 63,00,700)

=रु 31,84,46,800

यह ध्यान देने योग्य है कि इन घटकों के मूल्यों में सबसे कम त्रुटि भी फर्म की लाभप्रदता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है. एक विश्वसनीय लेखा प्रणाली और वित्त को अद्यतित रखना इसे रोकने के लिए महत्वपूर्ण है.

अच्छा EBITDA क्या है?

EBITDA कंपनी की लाभप्रदता को मापता है, इसलिए उच्च संख्याएं आमतौर पर बेहतर होती हैं. "अच्छा" EBITDA निवेशकों को कंपनी के प्रदर्शन की बेहतर समझ प्रदान करता है और यह तथ्य ट्रैक किए बिना कि यह ब्याज़, कर और मूर्त संपत्तियों के अंतिम रिप्लेसमेंट के लिए नकद खर्चों को शामिल नहीं करता है.

EBITDA में एमॉर्टाइज़ेशन क्या है?

अमॉर्टाइज़ेशन एक संगठन की अमूर्त एसेट की बुक वैल्यू को धीरे-धीरे डिस्काउंट करने की प्रक्रिया है, जिससे EBITDA जनरेट होता है. इनकम स्टेटमेंट में एमॉर्टाइज़ेशन दिखाया गया है. अमूर्त परिसंपत्तियों में पेटेंट और ट्रेडमार्क जैसी बौद्धिक संपदाएं और सद्भावनाएं हैं, जो पिछले अधिग्रहण लागत और उनके उचित बाजार मूल्य के बीच अंतर है.

क्या EBITDA लाभ के समान है?

नहीं, EBITDA और लाभ समान नहीं हैं. EBITDA इंडिकेटर टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन से पहले कंपनी का लाभ मापता है, जबकि निवल प्रॉफिट इंडिकेटर टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन के बाद अपनी कुल कमाई को मापता है.

EBITDA की सीमाएं

यहां EBITDA के कुछ ड्रॉबैक दिए गए हैं:

●  कंपनी का EBITDA अपने कैश फ्लो का विश्लेषण करने के लिए नहीं किया जा सकता है. EBITDA इस बात को प्रभावित कर सकता है कि उनके पास वास्तव में ब्याज़ भुगतान के लिए अधिक पैसे हैं.

●  इसके अलावा, EBITDA कंपनी की आय को वास्तव में उसकी कमाई की गुणवत्ता को अलग करके सस्ती दिखाती है.