टॉप डिविडेंड भुगतान करने वाले स्टॉक

भारत में डिविडेंड टैक्सेशन कैसे काम करता है?

भारत में, डिविडेंड को पूंजीगत लाभ से अलग-अलग माना जाता है. उनके पास व्यक्तियों और हिंदू अविभाजित परिवारों (एचयूएफ) के लिए एक सामान्य टैक्स उपचार है. अगर आपकी कुल आय बेसिक छूट लिमिट (बीईएल) से अधिक है, तो आपको इनकम टैक्स रिटर्न फाइल करना होगा. अगर आपकी डिविडेंड आय एक फाइनेंशियल वर्ष में ₹5,000 से अधिक है और आपकी कुल आय bel से कम है, तो आपको टैक्स रिटर्न फाइल करना होगा, और कोई भी काटा गया टैक्स आपको रिफंड कर दिया जाएगा.

अब, आइए दो प्रकार के डिविडेंड और उनके टैक्स प्रभावों को समझते हैं:

• क्वालिफाइड डिविडेंड: जब आप स्टॉक की एक्स-डिविडेंड तिथि से पहले 121-दिन की अवधि के दौरान 61 दिन या उससे अधिक के स्टॉक होल्ड करते हैं, तो ये डिविडेंड प्राप्त होते हैं.
• टैक्सेशन: योग्य डिविडेंड को लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन माना जाता है और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन रेट पर टैक्स लगाया जाता है.
• सामान्य डिविडेंड: जब आप 61 दिनों से कम समय तक स्टॉक रखते हैं, तो ये डिविडेंड प्राप्त होते हैं.
• टैक्सेशन: आपके इनकम स्लैब के आधार पर आपकी नियमित इनकम टैक्स दर पर सामान्य डिविडेंड पर टैक्स लगाया जाता है.
•  एक वित्तीय वर्ष में ₹1 लाख से अधिक के लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (LTCG) के लिए, 10% टैक्स दर लागू की जाती है.
याद रखें, अगर आपकी डिविडेंड आय ₹5,000 से अधिक है और आपकी कुल आय बेसिक छूट लिमिट से कम है, तो आपको कोई भी कटौती किए गए टैक्स रिफंड प्राप्त करने के लिए इनकम टैक्स रिटर्न फाइल करना होगा.

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डिविडेंड-पेइंग स्टॉक में इन्वेस्ट करने से पहले इन कारकों पर विचार करना चाहिए:

• विकास की उम्मीदें: डिविडेंड स्टॉक कुछ नॉन-डिविडेंड कंपनियों की तरह अत्यधिक वृद्धि प्रदान नहीं कर सकते हैं.
• स्थिर आय: स्थापित, स्थिर कंपनियों से समय के साथ स्थिर आय चाहने वाले लोगों के लिए डिविडेंड स्टॉक आदर्श हैं.
• लक्ष्य सेटिंग: वार्षिक रिटर्न लक्ष्य सेट करें और स्थिर इन्वेस्टमेंट दृष्टिकोण के लिए डिविडेंड के साथ 5% से 15% ग्रोथ वाले स्टॉक चुनें.

1. वेदान्त लिमिटेड.

वेदांता लिमिटेड एक विविध प्राकृतिक संसाधन समूह है जो खनिज और तेल और गैस की खोज, निष्कर्षण और प्रसंस्करण में संलग्न है. यह ग्रुप जिंक, लीड, सिल्वर, कॉपर, एल्युमिनियम, आयरन ओर और तेल और गैस की खोज, उत्पादन और बिक्री में शामिल है. इसकी उपस्थिति भारत, दक्षिण अफ्रीका, नामीबिया, आयरलैंड, लाइबेरिया और यूएई में है.

इसके अन्य बिज़नेस में भारत में कमर्शियल पावर जनरेशन, स्टील मैन्युफैक्चरिंग और पोर्ट ऑपरेशन और दक्षिण कोरिया और ताइवान में ग्लास सबस्ट्रेट का निर्माण शामिल हैं. वर्तमान में, भारत कुल राजस्व का ~65% है, इसके बाद मलेशिया (9%), चीन (3%), यूएई (1%) और अन्य (22%) आते हैं.

मुख्य विशेषताएं:

I. वेदांता ने अपनी पहली गैस पर परिचालन शुरू किया और OALP ब्लॉक में जया क्षेत्र में उत्पादन सुविधा को कंडेंसेट किया, जो एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है.
द्वितीय. कंपनी ने निकोमेट में भारत का एकमात्र निकेल कोबाल्ट ऑपरेशन शुरू किया, जिससे निकल मार्केट में अपनी उपस्थिति बढ़ गई.
III. वेदांता लिमिटेड की मूल कंपनी वेदांता रिसोर्सेज ने लगभग $250 मिलियन के ऋण का सफलतापूर्वक भुगतान किया, जिसमें बार्कलेज से $150 मिलियन और स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक से $100 मिलियन शामिल हैं, जिससे इसकी फाइनेंशियल स्थिति में सुधार हुआ है.

मुख्य जोखिम:

कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव वेदांता के लिए चिंता का विषय बना हुआ है, जो भविष्य में इसके फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को प्रभावित कर सकता है.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस:

I. वेदांता के राजस्व में 10.5% QoQ की वृद्धि हुई और यह ₹37,225 करोड़ तक पहुंच गया, जिसके कारण विभिन्न सेगमेंट में बिक्री और उच्च आउटपुट कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि हुई.
II. EBITDA Q4FY23 में 45.6% QoQ से ₹10,287 करोड़ तक बढ़ गया, जो विभिन्न सेगमेंट में बढ़ी हुई मात्रा, इनपुट कमोडिटी महंगाई को कम करने और कमोडिटी की कीमतों में सुधार द्वारा समर्थित है. EBITDA मार्जिन 660 आधार अंकों से बढ़कर 27.6% हो गया.
तृतीय. हालांकि, बढ़ती फाइनेंशियल लागत (14.8% QoQ) और बढ़ी हुई प्रभावी टैक्स रेट (+31% QoQ) के कारण कंपनी का टैक्स के बाद लाभ (PAT) Q4FY23 में लगातार 22.2% घटकर ₹1,918 करोड़ हो गया.

आउटलुक:

I. वेदांत विभिन्न सेगमेंट में मजबूत ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस प्रदान करना जारी रखता है, जो एल्युमिनियम, जिंक और स्टील में रिकॉर्ड प्रोडक्शन लेवल प्राप्त करता है.
द्वितीय. कंपनी बाल्को और JSG VAP में एल्युमिनियम के लिए क्षमता विस्तार की योजना बना रही है, जो इसके राजस्व और लाभ को और बढ़ा सकती है.
III. बेहतर ऑपरेशनल दक्षताएं, लागत पहल और मजबूत मार्केटिंग प्रयास वेदांता की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ संभावनाओं के लिए बेहतर साबित होते हैं. हालांकि, कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव की निगरानी करने के लिए एक प्रमुख रिस्क बना हुआ है. कंपनी के लिए समग्र दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है, लेकिन वर्तमान मूल्य स्तर सीमित उतार-चढ़ाव की संभावना को दर्शाता है. इसलिए, हम 4.3x FY25E EV/EBITDA के आधार पर ₹308 की संशोधित टारगेट कीमत के साथ स्टॉक पर अपनी होल्ड रेटिंग फिर से दोहराते हैं.

मुख्य अनुपात:

वेदांत लिमिटेड शेयर की कीमत

2. हिन्दुस्तान जिन्क लिमिटेड.

1966 में स्थापित हिंदुस्तान जिंक एक अग्रणी कंपनी है, जिसके पास जिंक-लीड माइनिंग और स्मेल्टिंग में 50 वर्षों से अधिक का अनुभव है. इसे अपने सस्टेनेबिलिटी प्रयासों के लिए मान्यता प्राप्त हुई है और इसे 2019 में एशिया प्रशांत क्षेत्र के लिए डाउ जोन्स सस्टेनेबिलिटी Index में मेटल और माइनिंग कैटेगरी में 1 रैंक दिया गया है. HZL दुनिया के सबसे किफायती जिंक निर्माताओं में से एक होने के लिए जाना जाता है और यह भारत में अनोखी है क्योंकि यह एकमात्र ऐसी कंपनी है जो जिंक, लीड और सिल्वर का उत्पादन करती है.

मुख्य विशेषताएं:

I. हिंदुस्तान जिंक ने उम्मीद के अनुरूप Q4FY23 में ₹85 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो साल दर साल 3% घटकर 8% QoQ तक पहुंच गया.
II. EBITDA ₹43 बिलियन था, जो 14% YoY कम लेकिन 15% QoQ तक था, जो कम बिजली और ईंधन की लागत, अधिक वॉल्यूम और अनुकूल LME मूवमेंट की सहायता करता है. EBITDA मार्जिन 50% तक पहुंच गया.
III. कोयले की कम कीमतों और मजबूत संचालन परफॉर्मेंस के कारण Q3FY23 में उत्पादन की लागत (CoP) 1,214/t से घटकर Q4FY23 में USD 1,293/t हो गई.

मुख्य जोखिम:

उच्च मूल्यह्रास और इंटरेस्ट लागत ने हिंदुस्तान जिंक के APAT को प्रभावित किया, जिससे संचालन में सुधार होने के बावजूद साल-दर-साल 12% की गिरावट आई.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस:

I. Q4FY23 के लिए रिफाइंड जिंक सेल्स 216kt, 1% YoY और 3% QoQ तक रही, जबकि रिफाइंड लीड सेल्स 54kt, 10% YoY और 17% QoQ थी. बेहतर प्लांट और खनन धातु की उपलब्धता के कारण चांदी की बिक्री 182t, 12% YoY और 13% QoQ तक पहुंच गई.
द्वितीय. FY23 के लिए, कंपनी ने 821kt (6% YoY तक) में रिफाइंड जिंक सेल्स के साथ 7% YoY तक, 1,032kt के अपने सर्वश्रेष्ठ पूर्ण वर्ष के रिफाइंड मेटल प्रोडक्शन को प्राप्त किया, रिफाइंड लीड सेल्स 211kt (10% YoY तक), और सिल्वर सेल्स 714t (10% YoY तक).

आउटलुक:

I. हिंदुस्तान जिंक 1,075-1,100kt के अनुमानित खनन धातु उत्पादन और 1,050-1,075kt के रिफाइंड मेटल उत्पादन के साथ अपने FY24 के मार्गदर्शन को बनाए रखता है. बिक्री योग्य चांदी 725-750t की रेंज में होने का अनुमान है.
द्वितीय. कंपनी 2050 तक नेट-ज़ीरो एमिशन कंपनी बनने की योजना बना रही है और इस विज़न को और मज़बूत करने के लिए रिन्यूएबल एनर्जी (आरई) प्लांट में निवेश को मंजूरी दे दी है.
तृतीय. उर्वरक सुविधा और आरई पावर के लिए प्रोजेक्ट कैपेक्स 175-200m डॉलर की रेंज में होने की उम्मीद है. इसके अलावा, खान विकास और उपकरण खरीद के लिए मेंटेनेंस कैपेक्स लगभग USD 400m होने की उम्मीद है.

मुख्य अनुपात:

हिंदुस्तान जिंक लिमिटेड शेयर की कीमत

3. सनोफी लिमिटेड.

सनोफी इंडिया फार्मास्यूटिकल उत्पादों के निर्माण और बिक्री के बिज़नेस में संलग्न है.

मुख्य विशेषताएं:

I. मजबूत तिमाही:सनोफी इंडिया ने Q1CY23 के लिए मजबूत कमाई की रिपोर्ट की, जो सभी मोर्चों पर अनुमानों को पार करती है. राजस्व ₹736.5 करोड़ तक पहुंच गया, जो 4.2% YoY तक पहुंच गया, जो ₹620.7 करोड़ के आंतरिक अनुमान से अधिक है.
II. बेहतर मार्जिन: ग्रॉस मार्जिन में ~100 bps YoY और ~50 bps QoQ से 58.6% तक की वृद्धि हुई, जो एक अनुकूल प्रोडक्ट मिक्स और कम कच्चे माल की लागत के कारण हुआ. EBITDA मार्जिन में ~370 bps YoY से 31.2% तक की वृद्धि हुई है, जो ~26.5% के आंतरिक अनुमान से बहुत अधिक है.
III. कंज्यूमर हेल्थकेयर बिज़नेस का डीमर्जर: सनोफी इंडिया ने अपने कंज्यूमर हेल्थकेयर बिज़नेस को एक अलग कंपनी में डी-मर्जर करने का प्रस्ताव दिया है, जिसे सनोफी कंज्यूमर हेल्थकेयर इंडिया लिमिटेड (SCHIL) कहा जाता है. इस कदम से शेयरहोल्डर्स के लिए वैल्यू अनलॉक होने की उम्मीद है और सनोफी इंडिया के लिए वैल्यू अनलॉकिंग हो सकती है.

मुख्य जोखिम:

लैंटस की कीमत में कमी: सनोफी के प्रमुख प्रोडक्ट, लैंटस को आवश्यक दवाओं की राष्ट्रीय सूची (NLEM) में शामिल करने से अप्रैल 2023 से इसकी कीमत में ~21% YoY की कमी होने की संभावना है. हालांकि, बेस बिज़नेस में अपेक्षित वृद्धि और लैंटस के लिए बढ़ी हुई मात्रा को कीमत गिरने के प्रभाव को कम करना चाहिए.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस:

I. Q1CY23 के लिए राजस्व ₹736.5 करोड़ था, जो 4.2% YoY तक था, जो आंतरिक अनुमानों को हरा रहा था.
II. EBITDA ₹229.9 करोड़ रहा, जो 18.2% YoY रहा, EBITDA मार्जिन 31.2% है, जो आंतरिक अनुमानों से कहीं अधिक है.
III. एडजस्टेड पीएटी ₹172.6 करोड़ तक पहुंच गया, जो 15.2% YoY (रिपोर्ट किए गए पीएटी में ~20.1% YoY घटकर ₹190.4 करोड़ तक) हो गया, जो आंतरिक अनुमानों से अधिक है.

आउटलुक:

I. सनोफी इंडिया का मजबूत प्रदर्शन जारी रहने की उम्मीद है, जो एंटी-डायबिटिक, कार्डियोलॉजी, वैक्सीन और CNS प्रोडक्ट की वृद्धि के साथ-साथ संचालन को तर्कसंगत बनाने से प्रेरित है.
द्वितीय. कंज्यूमर हेल्थकेयर बिज़नेस के प्रस्तावित डीमर्जर से शेयरधारकों के लिए मूल्य प्राप्त होने की संभावना है
तृतीय. स्टॉक की आकर्षक वैल्यूएशन (~ 25.1x CY23E और ~23.2x CY24E EPS) और क्रॉनिक थेरेपी से ग्रोथ विजिबिलिटी ~27.0x के आधार पर ₹7,500 (इसके ऐतिहासिक औसत पर ~5% की डिस्काउंट पर) के संशोधित PT के साथ खरीदने की सलाह देती है CY24 EPS.

मुख्य अनुपात:

सनोफी लिमिटेड शेयर की कीमत

निष्कर्ष:

वेदांता लिमिटेड ने बेहतर राजस्व और EBITDA मार्जिन के साथ मजबूत परिणाम दर्ज किए. कंपनी ने अपनी गैस उत्पादन सुविधा और निकेल कोबाल्ट ऑपरेशन के साथ महत्वपूर्ण माइलस्टोन प्राप्त किए. हिंदुस्तान जिंक ने स्थिर प्रदर्शन दिखाया, जिसमें उत्पादन की लागत में कमी और प्रमुख उत्पादों में वृद्धि हुई. यह अपने कंज्यूमर हेल्थकेयर बिज़नेस के डी-मर्जर के माध्यम से वैल्यू अनलॉक करने की योजना बना रहा है. सनोफी इंडिया ने Q1FY23 के लिए अच्छी कमाई की रिपोर्ट की, जो अनुमानों से अधिक है, और शेयरहोल्डर वैल्यू को अनलॉक करने के लिए डी-मर्जर की योजना बनाई है.