निवेश करने वाले शीर्ष सार्वजनिक क्षेत्र के यूनिट बैंक

किसी भी देश की अर्थव्यवस्था की रीढ़ इसका वित्तीय क्षेत्र है. भारत की आजादी के बाद, क्रेडिट के विस्तार को सुलभ बनाने में सक्षम एक मजबूत फाइनेंशियल फ्रेमवर्क बनाने की आवश्यकता थी. इसके जवाब में, भारत सरकार ने इस चुनौती से प्रभावी रूप से निपटने के लिए सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों को अधिग्रहण और स्थापित किया.
इससे उन्हें सहायक पहलों की व्यापक श्रेणी प्रदान करने और निजी बैंकों द्वारा प्रदान की जाने वाली ब्याज दरों को कम करने में सक्षम बनाया गया. आने वाले सेक्शन में, हम भारत के प्रमुख पीएसयू बैंकों के विश्लेषण के बारे में जानकारी देंगे. इन संस्थानों के बारे में अपनी समझ को बढ़ाने के लिए पढ़ना जारी रखें.

इंडस्ट्री ओवरव्यू

सेवा में नवाचार

• हाल ही की अवधि में, तकनीकी नवाचारों ने विशेष रूप से डिजिटल लेंडिंग के क्षेत्र में वित्तीय सेवाओं के विस्तार में दक्षता, उत्पादकता, गुणवत्ता, समावेश और प्रतिस्पर्धा में सुधार किया है.
• रिज़र्व बैंक और रिज़र्व बैंक इनोवेशन हब (आरबीआईएच) द्वारा संयुक्त रूप से कृषि-वित्त के डिजिटलीकरण की संकल्पना की गई थी. इससे किसान क्रेडिट कार्ड (केसीसी) लोन को पूरी तरह से डिजिटल और आसान तरीके से डिलीवरी करने में मदद मिलेगी.
• केंद्रीय बजट 2023 में, 'एक साइज़ फिट' दृष्टिकोण के बजाय 'जोखिम-आधारित' रणनीति का उपयोग करके KYC प्रोसेस को सुव्यवस्थित किया जाएगा.

बिज़नेस फंडामेंटल्स

• पिछले कुछ वर्षों में डिजिटल भुगतान के तरीकों में भारी वृद्धि हुई है. परिणामस्वरूप, चेक और डिमांड ड्राफ्ट जैसे पारंपरिक पेपर-आधारित इंस्ट्रूमेंट अब भुगतान की मात्रा और वैल्यू दोनों में एक मामूली हिस्सा हैं.

पॉलिसी सपोर्ट

• आरबीआई ने कुशलता, उच्च लागत बचत और टीएटी को कम करने के लिए केसीसी लेंडिंग को डिजिटल बनाने के लिए एक पायलट लॉन्च किया है. इससे ग्रामीण अर्थव्यवस्था में ऋण के प्रवाह में बदलाव आने की उम्मीद है.
• नवंबर 2022 में, RBI ने सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) पर एक पायलट प्रोजेक्ट शुरू किया.
• केंद्रीय बजट 2023 में, फाइनेंशियल और सहायक डेटा के लिए केंद्रीय भंडार के रूप में कार्य करने के लिए एक राष्ट्रीय वित्तीय सूचना रजिस्ट्री का निर्माण किया जाएगा.

सर्वश्रेष्ठ PSU बैंकों का ओवरव्यू

1. यूनियन बैंक ऑफ इंडिया

• मुख्य ऑपरेशनल हाइलाइट

1. क्रेडिट लागत पर प्रभावी नियंत्रण के साथ नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) का उल्लेखनीय विस्तार, जिसके परिणामस्वरूप UNBK के लिए एसेट पर 1% रिटर्न (RoA) मिलता है.
2. टैक्स के बाद पर्याप्त Year-over-Year (YoY) लाभ (PAT) 108% से Rs32.4bn की वृद्धि, मुख्य रूप से अन्य इनकम में वृद्धि और कम क्रेडिट लागत (Q4'24 में 1.5% से 1% तक कम) के कारण.
3. NIM में 15 बेसिस पॉइंट का विस्तार हुआ, जो Q1 में 3.13% तक पहुंच गया, जो एसेट रीप्राइसिंग और 40 बेसिस पॉइंट यील्ड में वृद्धि के कारण हुआ, जो डिपॉजिट की लागत में 16 बेसिस पॉइंट quarter-over-quarter (QoQ) की वृद्धि को दर्शाता है.
4. मैनेजमेंट ने पूरे वित्तीय वर्ष FY24 के लिए लगभग 3% का एनआईएम मार्गदर्शन बनाए रखा है.

• फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. हेल्दी बैलेंस शीट ग्रोथ, 12% YoY और 1% QoQ एडवांस विस्तार के साथ, कॉर्पोरेट सेगमेंट में मजबूत डिस्बर्समेंट (15% QoQ वृद्धि) और रिटेल सेगमेंट में 17% YoY वृद्धि से मजबूत.
2. डिपॉजिट में 14% YoY और 1% QoQ की वृद्धि हुई, जबकि CASA (करंट अकाउंट सेविंग अकाउंट) की बुकिंग में 2% QoQ की गिरावट आई, जिससे CASA रेशियो में 1.1% QoQ की गिरावट आई, जो 1QFY24 में 68% का निरंतर CD (क्रेडिट-डिपॉजिट) रेशियो बनाए रखता है.
3. PSU बैंकों में 161% का बकाया लिक्विडिटी कवरेज रेशियो (LCR), जो एक मजबूत लिक्विडिटी बफर को दर्शाता है.
4. एसेट क्वालिटी में सुधार स्पष्ट है, जैसा कि सकल नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (जीएनपीए) और नेट नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (NNPA) Q1'24 में रेशियो क्रमशः 19बीपीएस और 12बीपीएस QoQ से 7.3% और 1.6% तक गिर गया. इसका कारण नई स्लिप में वृद्धि के बावजूद अधिक रिकवरी/राइट-ऑफ होना था.

• प्रमुख जोखिम

1. सुधार के बावजूद, एसेट क्वालिटी में नई स्लिप देखी गई, हालांकि Q1'24 में एडवांस का 1.6% तक कम हुआ.
2. Q4 में बुक को 2.2% से घटाकर 2% कर दिया गया है, जो लोन पोर्टफोलियो में कुछ तनाव को दर्शाता है.
3. क्रेडिट ग्रोथ डायनेमिक्स में संभावित बदलावों का एक्सपोज़र, व्यापक आर्थिक स्थितियों और इंडस्ट्री ट्रेंड के अधीन.
4. लिक्विडिटी और पूंजी की उपलब्धता में कोई भी अप्रत्याशित बाधा चुनौतियां पैदा कर सकती हैं.

• आउटलुक

1. 3 वर्षों के लिए अनुमानित क्रेडिट ग्रोथ लगभग 12% कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR).
2. क्रेडिट लागत को और कम करने की क्षमता, जो एक मजबूत लिक्विडिटी बफर (Q1'24 में 161% LCR) द्वारा समर्थित है, FY24 में 0.9% के एसेट पर स्थिर स्टेट रिटर्न (RoA) का अनुमान लगाता है और FY25 में अपेक्षित है.
3. उद्योग के साथियों की तुलना में 0.8x Price-to-Book (P/B) FY24e पर अनुकूल मूल्यांकन, जो अपेक्षाकृत किफायती इन्वेस्टमेंट अवसर का सुझाव देता है.
4. एक सकारात्मक दृष्टिकोण, जो एसेट की गुणवत्ता में सुधार करने, बैलेंस शीट की स्वस्थ वृद्धि को बनाए रखने और ऑपरेशनल दक्षता को ऑप्टिमाइज़ करने के लिए चल रहे प्रयासों पर आधारित है.

यूनियन बैंक ऑफ इंडिया शेयर की कीमत

2. PNB बैंक

•  मुख्य ऑपरेशनल हाइलाइट

1. Q1FY24 में Rs95bn पर लगातार फ्लैट नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) की वृद्धि, 16 बेसिस पॉइंट्स के साथ Quarter-over-Quarter (QoQ) नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) में 3.08% की गिरावट, क्योंकि फंड की लागत में 23 बेसिस पॉइंट्स की वृद्धि हुई है.
2. ऑपरेटिंग प्रॉफिट में 11% Year-over-Year (YoY) और 2% QoQ की वृद्धि देखी गई, जो ऑपरेटिंग खर्चों में मामूली कमी और अन्य इनकम में थोड़ी वृद्धि द्वारा समर्थित है.
3. क्रेडिट लागत Q1FY24 में 1.87% पर बढ़ी, जिसके परिणामस्वरूप Q4FY24 में 0.32% की तुलना में 0.34% का फ्लैट रिटर्न ऑन एसेट (आरओए) हुआ.

• फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. एडवांस में 15% YoY और 4% QoQ की स्वस्थ वृद्धि दर्ज की गई, जो मुख्य रूप से RAM और कॉर्पोरेट सेगमेंट द्वारा संचालित है, विशेष रूप से RAM के भीतर रिटेल में 40% YoY की मजबूत वृद्धि.
2. डिपॉज़िट में 1.3% QoQ और 14% YoY की मध्यम वृद्धि देखी गई, मुख्य रूप से करंट अकाउंट सेविंग अकाउंट (CASA) की वृद्धि में 3% QoQ की वृद्धि के कारण, CASA रेशियो Q4FY24 में 42.9% से घटकर 41.9% हो गया.
3. एसेट की क्वॉलिटी में लगातार सुधार हुआ, जिसमें स्लिप 40% QoQ से Rs23.90bn (1.1% वार्षिक) तक कम हो गया, जिसके परिणामस्वरूप Q1 में क्रमशः 7.73% और 1.97% के कुल नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनएनपीए) और नेट नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनएनपीए) रेशियो में सुधार हुआ.
4. PCR (प्रोविज़निंग कवरेज रेशियो) में ~74 बेसिस पॉइंट QoQ से 76% तक की वृद्धि हुई.

• प्रमुख जोखिम

1. बढ़ी हुई क्रेडिट लागत बनी हुई है, FY24E में 1.5-1.7% रहने की उम्मीद है.
2. एसेट क्वालिटी को मैनेज करने में निरंतर चुनौतियां, विशेष रूप से MSME सेगमेंट की बढ़ी हुई स्लिप में स्पष्ट होती हैं.
3. क्रेडिट ग्रोथ और क्वॉलिटी पर आर्थिक और उद्योग की गतिशीलता का संभावित प्रभाव.
4. एनआईएम को फंड की लागत और डिपॉजिट रीप्राइसिंग में उतार-चढ़ाव से प्रभावित किया जा सकता है.

• आउटलुक

1. मैनेजमेंट के मार्गदर्शन का उद्देश्य डिपॉज़िट रीप्राइसिंग के कारण FY24E में NIM को 2.9-3% पर बनाए रखना है.
2. वित्तीय वर्ष 24 के लिए जीएनपीए/एनएनपीए का लक्ष्य लगभग 6.5%/1% होना है, जिसमें पीसीआर को 90% तक बढ़ाने की योजना है, जो एसेट क्वालिटी में सुधार पर ध्यान केंद्रित करती है.
3. FY24E के लिए अनुमानित RoE (इक्विटी पर रिटर्न), जिसका अनुमान 6-7% है, जिसका उद्देश्य लाभ को दोगुना करना है.

PNB बैंक शेयर की कीमत

3. Canara Bank

• मुख्य ऑपरेशनल हाइलाइट

1. केनरा बैंक ने शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) और प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (पीपीओपी) वृद्धि की उम्मीदों को पार किया.
2. NII में 28% YoY और 1% QoQ की मजबूत वृद्धि देखी गई, जबकि PPoP में 15% YoY और 5% QoQ की वृद्धि हुई, दोनों अनुमानों से अधिक है.
3. भविष्य में संभावित मॉडरेशन के साथ निवल ब्याज मार्जिन (एनआईएम) 3.05% स्तर पर स्थिर रहा.
4. नॉन-इंटरेस्ट इनकम में 1% की वृद्धि हुई, जिसमें Rs15bn पीएसएलसी इनकम शामिल है, जो भविष्य की तिमाहियों में आवर्ती नहीं होती है, जिससे अन्य इनकम में संभावित गिरावट आती है.

• फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. रैम कैटेगरी के भीतर एग्री और गोल्ड लोन सेगमेंट द्वारा संचालित 14% YoY और 3% QQ के अनुमान से थोड़ी कम एडवांस ग्रोथ, जो एडवांस बुक का 55% होता है.
2. डिपॉजिट की वृद्धि 7% YoY और 1% QQ पर कमजोर हुई, CASA रेशियो 31% पर फ्लैट रहने के साथ, PSU बैंकों में सबसे कम, संभावित रूप से बैंक को NIM की अस्थिरता और एसेट क्वालिटी के तनाव का सामना करना पड़ सकता है.
3. Q1'24 में GNPA/NNPA रेशियो 20bps/16bps QoQ से 5.15%/1.57% तक कम होने के साथ, नए स्लिपेज में 18bps QQ की वृद्धि के बावजूद उच्च रिकवरी/राइट-ऑफ के कारण एसेट की क्वालिटी में मामूली सुधार हुआ.
4. मैनेजमेंट गाइडेंस का उद्देश्य लगभग 4.5%/1.2% में GNPA/NNPA को बनाए रखना है FY24e के लिए और 90% के PCR को टार्गेट करें, जो निरंतर बढ़ी हुई क्रेडिट लागत को दर्शाता है.

• प्रमुख जोखिम

1. गिरावट के माहौल में NIM प्रोटेक्शन के लिए सीमित जगह, क्योंकि कैनरा बैंक का घरेलू CD रेशियो पहले से ही 74% तक पहुंच चुका है और इसका लिक्विडिटी मैनेजमेंट अनुकूल माना जाता है.
2. अपेक्षाकृत कम CASA रेशियो के कारण संभावित NIM अस्थिरता और एसेट क्वालिटी स्ट्रेस की संवेदनशीलता.
3. कुछ इनकम कंपोनेंट्स की वन-ऑफ प्रकृति से भविष्य में अन्य इनकम में संभावित गिरावट हो सकती है.
4. एसेट क्वालिटी को बनाए रखने और क्रेडिट लागत को मैनेज करने से जुड़ी चुनौतियां, विशेष रूप से बढ़ी हुई स्लिप के कारण.

• आउटलुक

1. बैंक के पहले से ही ऑप्टिमाइज़्ड लिक्विडिटी मैनेजमेंट और अपेक्षाकृत कम CASA रेशियो के कारण, कम रेट वाले माहौल में NIM मॉडरेशन की उम्मीद.
2. लगभग 4.5%/1.2% में जीएनपीए/एनएनपीए बनाए रखने के लिए मार्गदर्शन FY24e के लिए, PCR को 90% तक बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करते हुए, जो लगातार बढ़ी हुई क्रेडिट लागत को दर्शाता है.
3. कैनरा बैंक का वैल्यूएशन 0.82x FY24e Price-to-Book (P/B) रेशियो मूल्यांकन के दृष्टिकोण से वर्तमान साइकिल के लिए पीक माना जाता है.
4. बैंक की विशिष्ट चुनौतियों और मूल्यांकन को देखते हुए, आउटलुक कैनरा बैंक के प्रदर्शन और संभावनाओं पर सावधानीपूर्वक रुख का सुझाव देता है.

कैनरा बैंक शेयर की कीमत

PSU बैंकों ने कई वर्षों में फाइनेंशियल समावेशन को बढ़ाने में प्रमुख योगदान दिया है, इसलिए, इन PSU बैंकों को भारतीय बैंकिंग सेक्टर में अग्रणी के रूप में मान्यता दी जाती है. विलय करके, एनपीए को कम करके और विशेषज्ञता का आदान-प्रदान करके, इन बैंकों के पास भारत की $5 ट्रिलियन GDP में महत्वपूर्ण योगदान देने की क्षमता है.