पावरिका लिस्ट ₹375, डाउन 6.49%

पावरिका लिमिटेड, एक पावर सॉल्यूशंस कंपनी है, जो डीजल जनरेटर सेट में विशेषज्ञता रखती है, जिसकी क्षमता 7.5 केवीए से 10,000 केवीए तक है, जो कमिन्स द्वारा संचालित है और बेंगलुरु, सिल्वासा और खोपोली में तीन मैन्युफैक्चरिंग प्लांट चलाती है, साथ ही विंड पावर बिज़नेस गुजरात में 11 विंड पावर प्रोजेक्ट हैं, जिनकी 279.55 मेगावाट की स्थापित क्षमता है और सहायक कंपनी प्लाटिनो ऑटोमोटिव द्वारा रेट्रोफिट उत्सर्जन नियंत्रण उपकरण प्रदान किए जाते हैं, ने गुरुवार, 2 अप्रैल, 2026 को BSE और NSE पर कमजोर शुरुआत की. पावरिका शेयर की कीमत ₹375.00 पर खुली, जो ₹395.00 की इश्यू प्राइस से 5.06% की डिस्काउंट को दर्शाती है, ₹365.10 (नीचे 7.57%) के निम्न स्तर पर जाने से पहले ₹388.05 के उच्च स्तर को छू गया, ट्रेडिंग लगभग ₹369.35 (नीचे 6.49%).

पावरिका लिस्टिंग का विवरण

पावरिका ने ₹395 प्रति शेयर पर अपना IPO लॉन्च किया, जिसमें ₹14,615 के 37 शेयरों के न्यूनतम इन्वेस्टमेंट के साथ ₹1,100 करोड़ रुपये (नया इश्यू ₹700.07 करोड़ प्लस OFS ₹399.93 करोड़) जिसमें एंकर निवेशकों से ₹329.40 करोड़ शामिल हैं. IPO को केवल 1.53 गुना सब्सक्रिप्शन के साथ स्क्रैप किया गया है - रिटेल निवेशकों को 0.16 गुना की बड़ी राशि में अंडरसब्सक्राइब किया गया, NII को 0.47 गुना, QIB 4.74 गुना में एकमात्र सहायता प्रदान करता है, कर्मचारी को 1.30 गुना, 24,910 के कुल एप्लीकेशन कमजोर नॉन-इंस्टीट्यूशनल इंटरेस्ट को दर्शाते हैं.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग कीमत: पावरिका स्टॉक की कीमत ₹375.00 पर खुली, जो इश्यू की कीमत से 5.06% की डिस्काउंट को दर्शाती है, ₹365.10 के निचले स्तर पर पहुंचने से पहले ₹388.05 के उच्च स्तर को छू गई और VWAP ₹369.35 (नीचे 6.49%) के साथ लगभग ₹376.65 की ट्रेडिंग हुई. कमजोर लिस्टिंग ने ₹6.22 करोड़ के टर्नओवर, 1.65 लाख शेयरों के ट्रेडेड वॉल्यूम, 54.46% की डिलीवरी और ₹4,998.60 करोड़ के प्री-IPO मार्केट कैप के मुकाबले मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में ₹4,674.19 करोड़ तक की गिरावट के साथ इन्वेस्टर को नुकसान पहुंचा.

ग्रोथ ड्राइवर और चुनौतियां

ग्रोथ ड्राइवर:

इंटीग्रेटेड पावर सॉल्यूशन: कमिंस इंजन द्वारा संचालित कम, मध्यम और उच्च हॉर्सपावर सेगमेंट में 7.5 केवीए से 10,000 केवीए तक की क्षमता के साथ व्यापक जनरेटर सेट बिज़नेस करता है, जो तीन निर्माण सुविधाओं से विविध उद्योगों को सेवा प्रदान करता है.

मजबूत मार्जिन: H1 FY26 में 9.12% के PAT मार्जिन में सुधार, 15.23% का EBITDA मार्जिन, 27.02% का हेल्दी ROCE, 0.40 का मध्यम debt-to-equity के साथ 17.53% का ROE.

चुनौतियां:

कठोर रिटेल रिजेक्शन: 0.16x पर रिटेल और NII 0.47x पर, QIB के साथ 4.74x पर नॉन-इंस्टीट्यूशनल कैटेगरी में पूरी रिजेक्शन दर्शाते हुए, न्यूनतम सहायता प्रदान करते हैं.

असंगत फाइनेंशियल: FY24 में PAT ₹226.11 करोड़ से घटकर FY25 में ₹175.83 करोड़ हो गया है. रेवेन्यू ग्रोथ के बावजूद, एनालिस्ट ने टॉप और बॉटम लाइन में विसंगति की जानकारी दी है.

प्रतिस्पर्धी सेगमेंट: FY25 में ₹300.80 करोड़ से बढ़कर H1 FY26 में ₹571.95 करोड़ तक के उधार के साथ अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और विखंडित पावर सॉल्यूशन सेगमेंट.

IPO आय का उपयोग

डेट का पुनर्भुगतान: बकाया उधारों के प्री-पेमेंट/पुनर्भुगतान के लिए ₹525.00 करोड़, जो नए इश्यू आय का अधिकांश प्रतिनिधित्व करता है, बैलेंस शीट को मजबूत बनाता है.

सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: बिज़नेस ऑपरेशन को सपोर्ट करने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹136.51 करोड़.
फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: एच1 एफवाई26 के लिए ₹1,474.87 करोड़, एफवाई25 के लिए ₹2,710.93 करोड़, एफवाई24 में ₹2,356.77 करोड़ से वृद्धि, लेकिन एफवाई23 में ₹2,422.42 करोड़ से कम.

निवल लाभ: एच1 एफवाई26 के लिए ₹134.55 करोड़, एफवाई25 में ₹175.83 करोड़ (एफवाई24 में ₹226.11 करोड़ से कम), एफवाई23 में ₹106.45 करोड़ से वृद्धि, ₹21.26 के पोस्ट-IPO और 18.58x के P/E के साथ. 

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