विदेशी विकल्प क्या हैं? - परिभाषा, प्रकार और उदाहरण

विदेशी विकल्पों का क्या मतलब है?

तो, विदेशी विकल्प क्या हैं? सारांश में, ये नॉन-स्टैंडर्ड फाइनेंशियल डेरिवेटिव हैं, जिनमें ऐसी विशेषताएं हैं जो प्लेन-वेनिला विकल्पों से परे हैं, अधिकांश रिटेल इन्वेस्टर इससे परिचित हैं. इनमें अक्सर औसत, कई स्ट्राइक प्राइस या समय के साथ अंडरलाइंग एसेट के परफॉर्मेंस से जुड़ी शर्तों जैसे वेरिएबल शामिल होते हैं.

पारंपरिक अनुबंधों के विपरीत, विदेशी विकल्प प्रमुख एक्सचेंजों पर ट्रेड नहीं कर सकते हैं. वे आमतौर पर ओवर-काउंटर (ओटीसी) इंस्ट्रूमेंट को कस्टमाइज़ किया जाता है, जो संस्थानों या उच्च स्तर के ट्रेडर की आवश्यकताओं के लिए तैयार किया जाता है. एक्सोटिक इक्विटी विकल्पों की दुनिया में, उदाहरण के लिए, कोई एक ऐसी स्थिति का निर्माण कर सकता है जो केवल तभी भुगतान करता है जब स्टॉक और संबंधित इंडेक्स दोनों एक विशिष्ट तरीके से व्यवहार करते हैं.

जबकि उनकी जटिलता पहले भयभीत कर सकती है, तो वे एक्सोटिक ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियों में अधिक से अधिक उपयोग कर रहे हैं हेज फंड, संरचित प्रोडक्ट जारीकर्ता, और बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेशन.
 

विदेशी विकल्प कैसे काम करते हैं?

मूल रूप से, विदेशी विकल्पों में अभी भी अंतर्निहित एसेट, स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति शामिल है. लेकिन उन्हें क्या अलग बनाता है यह है कि भुगतान की गणना कैसे की जाती है.

• कुछ विकल्प के जीवन के दौरान अंडरलाइंग एसेट की औसत कीमत पर निर्भर करते हैं.
• अन्य केवल ऐक्टिव-या वैनिश हो सकते हैं-अगर अंतर्निहित एक निश्चित कीमत को हिट करता है (जैसे ट्रैप सेट करना जो केवल सही शर्तों में स्प्रिंग करता है).
• कुछ ग्रांट बायर फ्लेक्सिबिलिटी मिड-कॉन्ट्रैक्ट, जो उन्हें कॉल या पुट के बीच स्विच करने, कॉन्ट्रैक्ट के जीवन को बढ़ाने या हिंडसाइट में सबसे अनुकूल स्ट्राइक प्राइस चुनने की अनुमति देता है.

एक्सोटिक ऑप्शन प्राइसिंग की मैकेनिक्स भी अलग-अलग होती है. इन कॉन्ट्रैक्ट के लिए अक्सर एडवांस्ड मॉडल और कई कंडीशन की आवश्यकता होती है जो उनकी वैल्यू को प्रभावित करते हैं.
 

विदेशी विकल्प बनाम पारंपरिक विकल्प

स्टैंडर्ड विकल्पों की तुलना करने के बारे में यहां बताया गया है:

विभिन्न प्रकार के विदेशी विकल्प

आइए, ट्रेडर के सामने आने वाले विदेशी विकल्पों की लिस्ट देखें. ये सरल कस्टमाइज़ेशन से लेकर जटिल हाइब्रिड तक फैले हैं, जिनमें से कुछ पहली पीढ़ी के विदेशी विकल्पों की श्रेणी में आते हैं, जबकि अन्य जटिल विकास हैं.

• एशियाई विकल्प - ये विकल्प अस्थिरता को आसान बनाने के लिए समय के साथ अंडरलाइंग की औसत कीमत पर अपने भुगतान के आधार पर हैं. जब आप मार्केट में कम रुचि रखते हैं और सामान्य रुझानों पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं, तो आदर्श.
• बैरियर विकल्प - ये कॉन्ट्रैक्ट ऐक्टिवेट या कभी-कभी डिऐक्टिवेट केवल तभी होते हैं जब अंडरलाइंग प्रीसेट प्राइस को हिट करता है. उनके बारे में सोचें जैसे ट्रिपवायर जो केवल कुछ शर्तों के तहत ट्रेड को ट्रिगर करते हैं.
• बास्केट विकल्प - सिंगल एसेट को ट्रैक करने के बजाय, ये एक पोर्टफोलियो जैसे ग्रुप पर निर्भर करते हैं. भुगतान एक से अधिक अंडरलाइंग सिक्योरिटीज़ का वज़नित औसत है, जो उन्हें व्यापक विषयगत नाटकों के लिए उपयोगी बनाता है.
• बर्मुडा विकल्प - अमेरिकी और यूरोपीय शैलियों के बीच एक हाइब्रिड, बर्मुडा विकल्प संविदा जीवन के दौरान विशिष्ट तिथियों पर व्यायाम की अनुमति देते हैं-न केवल समाप्ति (यूरोपीय जैसे) या किसी भी समय (अमेरिकी जैसे).
• बाइनरी विकल्प - जिसे डिजिटल विकल्प भी कहा जाता है, ये सभी या कुछ भी भुगतान प्रदान करते हैं. अगर कोई शर्त पूरी हो जाती है, या आप शून्य से दूर जाते हैं, तो या तो एक निर्धारित राशि का भुगतान किया जाता है.
• चुनने के विकल्प - ये अनुदान सुविधा मिड-कॉन्ट्रैक्ट. होल्डर एक निश्चित तिथि पर तय कर सकता है कि मार्केट की दिशा अनिश्चित होने पर विकल्प कॉल या पुट-ए हैंडी फीचर होगा या नहीं.
• कंपाउंड विकल्प - थोड़ा मेटा-ये विकल्प हैं. वे एक और विकल्प खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, जिसका उपयोग अक्सर जटिल हेजिंग समय-सीमा को मैनेज करते समय किया जाता है.
• एक्सटेंडेबल विकल्प - ये ऑफर समाप्ति तिथि को बढ़ाने की क्षमता. या तो खरीदार या विक्रेता को स्ट्रक्चर के आधार पर ऐसा करने की शक्ति हो सकती है.
• लुकबैक विकल्प - ये लेट होल्डर कॉन्ट्रैक्ट के जीवन के दौरान सबसे अनुकूल कीमत चुनते हैं. पहले से ही होने के बाद शिखर और घाटियों को पकड़ने के लिए आदर्श.
• स्प्रेड विकल्प - उनकी वैल्यू दो एसेट की कीमतों के बीच अंतर से जुड़ी होती है-कहते हैं कि दो अलग-अलग क्षेत्रों में तेल या दो प्रतिस्पर्धी टेक स्टॉक में तेल.
• रेंज विकल्प- यहां, पे-ऑफ विकल्प के जीवन के दौरान पहुंचे गए उच्चतम और सबसे कम कीमत वाले एसेट के बीच अंतर पर निर्भर करता है.
   

विदेशी विकल्पों के उदाहरण

आइए इन्हें कुछ व्यावहारिक विदेशी विकल्पों के उदाहरणों के साथ संदर्भ में लाएं:

• ग्लोबल एयरलाइन विभिन्न क्षेत्रों में ईंधन की कीमतों को हेज करने के लिए बास्केट विकल्प का उपयोग कर सकती है.
• उतार-चढ़ाव की उम्मीद करने वाला हेज फंड, कीमत में बदलाव का पूर्वानुमान लगाने के लिए लुकबैक विकल्पों का ट्रेड कर सकता है.
• कॉर्पोरेट ट्रेज़र ब्याज दर के दिशानिर्देश के बारे में अनिश्चित होने पर कॉल या बाद में पुट के बीच चुनने की सुविधा को लॉक करने के लिए चुनने वाले विकल्प का उपयोग कर सकता है.

ये हाइपोथेटिकल एज केस नहीं हैं. एक्सोटिक ऑप्शन ट्रेडिंग कई संस्थागत रणनीतियों में केंद्रीय भूमिका निभाती है, विशेष रूप से जब मानक विकल्प आवश्यक सूक्ष्मता प्रदान नहीं करते हैं.
 

निष्कर्ष

विदेशी विकल्प नियमित विकल्पों के अधिक जटिल वर्ज़न नहीं हैं- वे विशिष्ट मार्केट परिदृश्यों, रणनीतिक प्राथमिकताओं और जोखिम प्रोफाइल को संबोधित करने के लिए डिज़ाइन किए गए फाइनेंशियल टूल हैं. हालांकि वे हर ट्रेडर के लिए नहीं हैं, लेकिन कस्टम पेऑफ स्ट्रक्चर प्रदान करने की उनकी क्षमता उन्हें एडवांस्ड पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में अमूल्य बनाती है.

सभी डेरिवेटिव के साथ, एक्सोटिक इक्विटी विकल्पों के पीछे स्ट्रक्चर, जोखिम और उद्देश्य को समझना महत्वपूर्ण है. और चाहे आप पहली पीढ़ी के विदेशी विकल्पों की खोज कर रहे हों या अधिक अत्याधुनिक हाइब्रिड, उनके पास उत्सुकता और सावधानी दोनों के साथ आना उचित है.