ट्रेड ऑप्शन कैसे करें?

ऑप्शन ट्रेडिंग क्या है?

विकल्प डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट हैं जो खरीदार को भविष्य में किसी विशिष्ट तिथि पर पूर्वनिर्धारित कीमत पर अंडरलाइंग खरीदने/बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं. विकल्प खरीदार विकल्प विक्रेताओं को खरीदने/बेचने के अधिकार का लाभ उठाने के लिए प्रीमियम का भुगतान करते हैं.

अगर मार्केट की कीमत विकल्प धारक के लिए प्रतिकूल है, तो विकल्प समाप्त हो जाएगा और बेकार हो जाएगा. इसके विपरीत, अगर मार्केट इसे अधिक मूल्यवान बनाने की दिशा में आगे बढ़ता है, तो इन्वेस्टर इसका उपयोग करेगा.

आमतौर पर, विकल्प दो प्रकार के होते हैंः कॉल और पुट. कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदारों को अंडरलाइंग एसेट खरीदने का अधिकार देते हैं और पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदारों को पूर्व-निर्धारित कीमत पर बेचने का अधिकार देते हैं. ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में पूर्व-निर्धारित कीमत को स्ट्राइक प्राइस या एक्सरसाइज़ प्राइस के नाम से जाना जाता है.

उदाहरण के लिए, आप अगले महीने के भीतर कंपनी XYZ की स्टॉक की कीमत ₹90 को छूने का अनुमान लगाते हैं. आप प्रीमियम चेक करते हैं और इस कंपनी के लिए ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के लिए प्रीमियम ₹4.50 है, जिसकी स्ट्राइक कीमत ₹75 प्रति शेयर है. इसका मतलब है कि आप अपने ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के लिए ₹ 450 का भुगतान करेंगे (₹ 4.50 x 100 शेयर).

बाद में, स्टॉक की कीमत आपकी उम्मीद के अनुसार बढ़ने लगती है और ₹100 में स्थिर होती है. ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि से पहले, आप कॉल विकल्प को निष्पादित करते हैं और ₹7,500 के लिए ₹75 (स्ट्राइक प्राइस) में कंपनी XYZ के सभी 100 शेयर खरीदते हैं.

क्योंकि यह एक शेयर ₹100 है, इसलिए आप मार्केट पर अपना नया स्टॉक ₹10,000 में बेच सकते हैं. आपका लाभ ₹ 2,050 होगा, क्योंकि आपको ओरिजिनल ₹ 450 ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को ध्यान में रखना होगा (₹ 10,000 - ₹ 7,500 - ₹ 450 = ₹ 2,050).

चार चरणों में विकल्प कैसे ट्रेड करें?

ऑप्शन ट्रेडिंग ट्रेडर और इन्वेस्टर को सुविधा प्रदान करता है. अगर स्प्रेड और कॉम्बिनेशन जैसी जटिल रणनीतियों के साथ सही तरीके से निष्पादित किया जाता है, तो हर मार्केट परिदृश्य में संभावित लाभ होता है. ऑप्शन ट्रेडिंग कैसे शुरू करें इस बारे में एक आसान चार प्रोसेस नीचे दी गई है:

1. अपना उद्देश्य निर्धारित करें

किसी भी प्रकार के निवेश में निवेश का उद्देश्य गैर-बातचीत योग्य है. ऑप्शन ट्रेडिंग अलग नहीं है; यह जवाब देना महत्वपूर्ण है कि आप पहले स्थान पर ट्रेडिंग विकल्प क्यों हैं. क्या आप किसी मौजूदा स्थिति को हेज करना चाहते हैं या आप अंतर्निहित संपत्ति की बुलिश या बेयरिश प्रकृति पर अटकलें कर रहे हैं? क्या आप ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट बेचकर प्रीमियम कमाना चाहते हैं?

ऑप्शन ट्रेडिंग का उपयोग इनमें से किसी भी कारण से किया जा सकता है:

• अनुमान: सभी ट्रांज़ैक्शन इन्वेस्टर की उम्मीदों पर आधारित हैं. मार्केट केवल तभी काम करता है जब कोई बेचने के लिए तैयार हो और कोई अन्य पक्ष खरीदने के लिए तैयार हो. अनुमानों में नुकसान का महत्वपूर्ण जोखिम होता है. अटकलों का मुख्य कारण बड़े लाभ की संभावना है.

• हेजिंग: हेजिंग एक एडवांस्ड स्ट्रेटजी है जो फाइनेंशियल एसेट के जोखिम को सीमित करना चाहती है. कुछ सामान्य हेजिंग तकनीकों में मौजूदा पोजीशन से मेल खाने वाले डेरिवेटिव पोजीशन को ऑफसेट करना शामिल है. अन्य प्रकार के हेज को डाइवर्सिफिकेशन जैसे अन्य माध्यमों से बनाया जा सकता है. एक उदाहरण साइक्लिकल और एंटी-साइक्लिकल दोनों स्टॉक में निवेश करना है.

• आर्बिट्रेज: आर्बिट्रेज, कीमत की विसंगतियों का लाभ उठाने के लिए अलग-अलग मार्केट में एक साथ एसेट खरीदने और बेचने का कार्य है. ये अवसर मार्केट की अकुशलता के कारण उत्पन्न होते हैं. यह फॉरेक्स ट्रेडिंग और कई एक्सचेंजों पर लिस्टेड स्टॉक में एक आम प्रैक्टिस है, और आमतौर पर शॉर्ट-लिव्ड होते हैं. हालांकि, इस तरह का अवसर खोजना असामान्य है.

2. रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ

अपने इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य को तैयार करने के बाद, अपनी जोखिम सहनशीलता या क्षमता के आधार पर जोखिम-रिवॉर्ड भुगतान का विश्लेषण करें. जोखिम अनिश्चितता का स्तर है और निवेश के निर्णय में अंतर्निहित संभावित नुकसान है और खुद को नुकसान नहीं होता है. रिस्क-रिवॉर्ड एनालिसिस आपको पैसे या ट्रेड खोने के जोखिम को मैनेज करने में मदद करता है.

अगर आप खुद को कंजर्वेटिव इन्वेस्टर या ट्रेडर मानते हैं, तो पुट लिखने या बड़ी मात्रा में डीप आउट-ऑफ-मनी (ओटीएम) विकल्प खरीदने जैसी आक्रामक रणनीतियां आदर्श विकल्प नहीं हो सकती हैं. सभी विकल्पों की रणनीतियों में अच्छी तरह से परिभाषित जोखिम और रिवॉर्ड प्रोफाइल नहीं है, इसलिए सुनिश्चित करें कि आप उन्हें पूरी तरह से समझ लें.

3. रणनीति तैयार करें

अपने ऑप्शन ट्रेडिंग को स्ट्रैटेजिंग करना महत्वपूर्ण है. अंडरलाइंग एसेट की पहली रिसर्च वोलेटिलिटी और अन्य योगदान देने वाले कारक और घटनाएं जो किसी भी दिशा में कीमतों को संभावित रूप से प्रभावित कर सकती हैं. ऊपर सभी जानने से आपको बेहतर विकल्प ट्रेडिंग रणनीति बनाने में मदद मिल सकती है.

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप एक बड़ा स्टॉक पोर्टफोलियो वाला कंजर्वेटिव इन्वेस्टर हैं और कुछ महीनों में तिमाही आय की रिपोर्टिंग शुरू करने से पहले कंपनियों की प्रीमियम आय कैप्चर करना चाहते हैं. इसलिए, आप अपने पोर्टफोलियो में कुछ या सभी स्टॉक पर कॉल लिखने के लिए कवर की गई कॉल राइटिंग स्ट्रेटजी चुन सकते हैं.

आप एक लाभ प्राप्त करने के लिए एक रणनीति तैयार करने के लिए कई विकल्पों को जोड़ सकते हैं. विकल्पों की रणनीति के कुछ उदाहरणों में शामिल हैं:

• कवर किए गए कॉल: इस स्ट्रेटजी में, आपके पास अंडरलाइंग एसेट है और कॉल विकल्प बेचते हैं. यह एक बहुत लोकप्रिय रणनीति है क्योंकि यह प्रीमियम से आय उत्पन्न करती है और केवल स्टॉक पर होने के जोखिम को कम करती है. ट्रेड-ऑफ यह है कि आपको निर्धारित कीमत-शॉर्ट स्ट्राइक प्राइस पर अपने शेयर बेचने के लिए तैयार होना चाहिए.
• सुरक्षात्मक बात: इनका इस्तेमाल अक्सर तब किया जाता है जब कोई निवेशक लंबे समय तक जा रहा हो या स्टॉक या अन्य एसेट खरीद रहा हो, जो वे अपने पोर्टफोलियो में रखना चाहते हैं.
• बुल कॉल स्प्रेड: बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी में, एक निवेशक एक ही समय पर दिए गए स्ट्राइक पर कॉल खरीदता है और एक ही समय पर उच्च स्ट्राइक पर उसी संख्या में कॉल बेचता है. दोनों कॉल विकल्पों में एक ही समाप्ति और अंतर्निहित होते हैं.
• बियर पुट स्प्रेड: बेयर पुट स्ट्रेटजी में, एक निवेशक एक साथ एक निर्दिष्ट स्ट्राइक प्राइस पर विकल्प खरीदता है और कम स्ट्राइक प्राइस पर समान संख्या में पुट विकल्प बेचता है.
• प्रोटेक्टिव कॉलर: आउट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पुट विकल्प खरीदकर और साथ ही जब आपके पास पहले से ही अंडरलाइंग एसेट है, तो ओटीएम कॉल विकल्प (एक ही समाप्ति तिथि के साथ) लिखकर एक प्रोटेक्टिव कॉलर स्ट्रेटजी निष्पादित की जाती है.
• लॉन्ग स्ट्रैडल: ऐसा तब होता है जब आप एक साथ लंबी कॉल के साथ आगे बढ़ते हैं और उसी स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि के साथ उसी अंडरलाइंग एसेट पर विकल्प देते हैं.
• लंबे समय तक: यहां, इन्वेस्टर एक कॉल और पुट विकल्प खरीदता है, जिसकी स्ट्राइक प्राइस अलग-अलग होती है: एक आउट-ऑफ-मनी कॉल विकल्प और एक ही समाप्ति तिथि के साथ एक ही अंडरलाइंग एसेट पर एक साथ पैसे डालने का विकल्प.
• लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड: यह एक निवेशक के लिए अधिक जटिल है जो बुल स्प्रेड स्ट्रेटजी और बीयर स्प्रेड स्ट्रेटजी दोनों को जोड़ेगा. वे तीन अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस का भी उपयोग करेंगे. सभी विकल्प एक ही अंडरलाइंग एसेट और समाप्ति तिथि के लिए हैं.
• आयरन कॉन्डोर: यह स्ट्रेटेजी आउट-ऑफ-मनी (ओटीएम) लिखकर और कम स्ट्राइक वाले ओटीएम पुट को खरीदकर तैयार की गई है- एक बुल पुट स्प्रेड-और एक ओटीएम कॉल बेचकर और उच्च स्ट्राइक-ए बियर कॉल स्प्रेड की एक ओटीएम कॉल खरीदकर तैयार की गई है.
• आयरन बटरफ्लाई: इस स्ट्रेटेजी में, एक निवेशक एटी-मनी (एटीएम) लिखता है और एक ओटीएम पुट खरीदता है. साथ ही, वे एटीएम कॉल भी बेचेंगे और ओटीएम कॉल भी खरीदेंगे.

4. पैरामीटर स्थापित करें

अब जब आपने विशिष्ट विकल्प रणनीति की पहचान की है जिसे आप लागू करना चाहते हैं, तो बस समाप्ति, स्ट्राइक प्राइस और ऑप्शन डेल्टा जैसे विकल्प पैरामीटर सेट करना है. उदाहरण के लिए, आप सबसे लंबी मेच्योरिटी के साथ कॉल खरीदना चाहते हैं, लेकिन सबसे कम संभावित लागत के साथ. इस मामले में, एक आउट-ऑफ-मनी कॉल उपयुक्त हो सकता है. इसके विपरीत, अगर आप अधिक डेल्टा कॉल चाहते हैं, तो आप इन-मनी विकल्प भी चुन सकते हैं.

व्यापार विकल्प क्यों?

एक बार जब आप विकल्प रणनीतियों के बारे में अच्छी तरह से जानकारी प्राप्त करते हैं, तो अगर ध्यान से ट्रेड किया जाता है, तो सीमित नुकसान के साथ बड़े रिटर्न जनरेट करने की क्षमता होती है. यह सीमित कम जोखिम के साथ मार्केट में खरीदने और बेचने का कम लागत वाला तरीका प्रदान करता है. विकल्प ट्रेडर और इन्वेस्टर को अधिक सुविधाजनक और जटिल रणनीतियां भी प्रदान करते हैं, जैसे स्प्रेड और कॉम्बिनेशन, जो किसी भी मार्केट परिदृश्य में संभावित रूप से लाभदायक हो सकते हैं.

ट्रेडिंग के कुछ प्रमुख लाभ इस प्रकार हैं:

• लागत कुशल: इन्वेस्टर के पास बड़ी लागत की बचत के लाभ के साथ स्टॉक पोजीशन के समान विकल्प हो सकता है. उदाहरण के लिए, ₹ 80 के स्टॉक के 100 शेयर खरीदने के लिए, निवेशक को ₹ 8,000 का भुगतान करना होगा. हालांकि, अगर इन्वेस्टर एक INR 20 कॉल खरीदना चाहता था, तो कुल खर्च केवल INR 2,000 होगा (1 कॉन्ट्रैक्ट x 100 शेयर/कॉन्ट्रैक्ट x INR 20 मार्केट प्राइस). इसके बाद इन्वेस्टर के पास अपने विवेकाधिकार पर उपयोग करने के लिए अतिरिक्त ₹ 6,000 होंगे.
• कम जोखिम: यह उतना आसान नहीं है जितना लगता है और ऐसी स्थितियां हैं जिनमें खरीदने के विकल्प इक्विटी के मालिक होने से अधिक जोखिम भरे होते हैं, लेकिन कभी-कभी, यह जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है. यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि आप विकल्प कैसे ट्रेड करते हैं.
• संभावित रूप से अधिक रिटर्न: अगर आप कम रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं, तो आपको उच्च प्रतिशत रिटर्न मिलता है. भुगतान करने के बाद, आमतौर पर इन्वेस्टर को विकल्प प्रदान किए जाते हैं. यहां रिस्क-रिवॉर्ड रेशियो को चेक करना आवश्यक है.
• अधिक रणनीतिक विकल्प: अंत में, वे अधिक निवेश विकल्प प्रदान करते हैं. विकल्प एक बहुत ही सुविधाजनक टूल हैं. सिंथेटिक विकल्पों के नाम से विकल्पों का उपयोग करके अन्य पदों को दोहराने के कई तरीके हैं.

उदाहरण के लिए, कवर किए गए कॉल, यानी, अंडरलाइंग स्टॉक रखते समय कॉल विकल्प बेचना, आपको साइडवेज़ मार्केट में लाभ उठाने में मदद कर सकता है. अधिकांश कवर किए गए कॉल पैसे (ओटीएम) से बेचे जाते हैं, जो तुरंत आय जनरेट करते हैं. अगर स्टॉक थोड़ा गिरता है, साइडवे जाता है, या थोड़ा बढ़ता है, तो विकल्प बिना किसी दायित्व के बेकार समाप्त हो जाएंगे. अगर स्टॉक बढ़ता है और समाप्ति तिथि पर स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाता है, तो ऑप्शन प्रीमियम से प्राप्त आय के अलावा स्टॉक को लाभ पर कहा जाएगा. ध्यान में रखने लायक सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि आप विकल्प कैसे ट्रेड करते हैं.

प्रीमियम क्या है?

प्रीमियम वह कीमत है जिसका भुगतान आप ऑप्शन सेलर या "राइटर" को ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में शामिल करने के लिए करते हैं. प्रीमियम का भुगतान ब्रोकर को किया जाता है, जो एक्सचेंज के लिए पारित किया जाता है, और वहां से लेखक को दिया जाता है. प्रीमियम अंडरलाइंग एसेट का एक प्रतिशत है और यह विकल्प कॉन्ट्रैक्ट की आंतरिक वैल्यू सहित विभिन्न कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है. प्रीमियम हमेशा इस बात पर निर्भर करेगा कि विकल्प-पैसे में है या पैसे से बाहर है या नहीं.
 

• इन-मनी: एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट पैसे में होता है, अगर यह मौजूदा समय पर बेचा जाता है, तो यह लाभदायक होगा.
• पैसे से बाहर: यह स्थिति तब होती है जब ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट इस समय बेचे जाने पर लाभ नहीं कमा सकता है.
• स्ट्राइक प्राइस: उस कीमत पर जिस पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट समाप्त हो जाता है.
• समाप्ति तिथि: ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की एक निश्चित अवधि होती है. इसमें 1, 2, या 3 महीने लग सकते हैं.
• अंडरलाइंग एसेट: ये स्टॉक, इंडाइसेस या कमोडिटी हो सकते हैं. ऑप्शन प्राइस अंडरलाइंग एसेट की कीमत के आधार पर निर्धारित की जाती है.

बुलिश या बेयरिश?

ऑप्शन ट्रेडिंग के साथ, आप अंडरलाइंग एसेट के प्राइस मूवमेंट पर बेटिंग कर रहे हैं. इसलिए, विकल्प चुनना इस बात पर निर्भर करता है कि आप कीमत बढ़ने या गिरने की उम्मीद करते हैं या नहीं.

दो प्रकार के विकल्प हैंः कॉल और पुट. एक कॉल विकल्प आपको एक विशिष्ट कीमत पर एक विशिष्ट स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन बाध्य नहीं है. पुट ऑप्शन स्टॉक बेचने का अधिकार देता है. अगर आप स्टॉक की कीमत बढ़ने की उम्मीद करते हैं, तो आपको कॉल विकल्प चुनना चाहिए. अगर कीमत गिर रही है, तो पुट विकल्प बेहतर होता है.

FAQ:

प्र.1: मैं ट्रेडिंग विकल्प कैसे शुरू कर सकता/सकती हूं?
उत्तर: अगर अत्यधिक सावधानी और ज्ञान के साथ नहीं किया जाता है, तो ट्रेडिंग विकल्प जोखिम भरे हो सकते हैं. आप इसके बारे में जानकारी इकट्ठा करना शुरू कर सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि आप किस अंडरलाइंग एसेट को ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में खरीदना या बेचना चाहते हैं.

प्र.2: दिन के दौरान ऑप्शन कब ट्रेड करते हैं?
उत्तर: इक्विटी ट्रेडिंग की तरह, आप सोमवार से शुक्रवार तक मार्केट घंटों के दौरान किसी भी समय विकल्पों को ट्रेड कर सकते हैं. मार्केट का समय 9.15 am IST से 3.30 pm IST है.

प्र.3: एक बिगिनर विकल्पों में कैसे ट्रेड कर सकता है?
उत्तर: विकल्पों में ट्रेडिंग एक एडवांस्ड इन्वेस्टमेंट बेट है. विकल्पों में ट्रेडिंग शुरू करने के लिए शुरू करने के लिए मार्केट की थोड़ी प्रैक्टिस और ज्ञान की आवश्यकता होती है. सुपरवाइज़र के तहत मॉक ट्रायल के माध्यम से इसे सीखने की सलाह दी जाती है.

Q.4: ऑप्शन ट्रेड कहां है?
उत्तरः आमतौर पर, एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाने वाले विकल्पों को एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प कहा जाता है. हालांकि, कुछ निजी डील निष्पादित की जाती हैं जिन्हें ओवर-काउंटर (ओटीसी) विकल्प के रूप में जाना जाता है.