मार्जिन शॉर्टफॉल - अर्थ, कारण, पेनल्टी के नियम और इससे कैसे बचें

मार्जिन शॉर्टफॉल क्या है?

मार्जिन शॉर्टफॉल का अर्थ आसान है. यह आपके ट्रेडिंग अकाउंट में उपलब्ध पोजीशन और मार्जिन को खुला रखने के लिए आवश्यक मार्जिन के बीच अंतर है.

मार्जिन शॉर्टफॉल उदाहरण यहां दिया गया है: मान लीजिए कि किसी ट्रेडर के पास एक पोजीशन है जिसके लिए मार्जिन के रूप में ₹1,00,000 की आवश्यकता होती है. मार्केट मूवमेंट के बाद उपलब्ध मार्जिन ₹85,000 तक गिर जाता है. तो यहां कमी ₹1,00,000 −₹85,000 = ₹15,000 है

हम देख सकते हैं कि अकाउंट में ₹15,000 का मार्जिन शॉर्टफॉल है.

कमी हमेशा अकेले नुकसान के कारण नहीं होती है. मार्केट के उतार-चढ़ाव, रिस्क पैरामीटर, कोलैटरल वैल्यू या पोजीशन में बदलाव के कारण भी मार्जिन आवश्यकताएं बदल सकती हैं. MTF पोजीशन के लिए, आपको सुविधा की पूरी अवधि के दौरान लागू मार्जिन बनाए रखना होगा.

मार्जिन शॉर्टफॉल के सामान्य कारण क्या हैं?

मार्जिन की कमी कई कारणों से हो सकती है. सबसे सामान्य कारण मार्केट मूवमेंट, कोलैटरल वैल्यू और मार्जिन आवश्यकताओं में बदलाव से जुड़े होते हैं. मार्जिन शॉर्टफॉल क्यों होता है, इसका विस्तृत ओवरव्यू यहां दिया गया है:

1. मार्केट में उतार-चढ़ाव

शार्प प्राइस मूवमेंट आपके कोलैटरल के रूप में होल्ड की गई सिक्योरिटीज़ की वैल्यू को कम कर सकता है. वे कुछ पोजीशन के लिए आवश्यक मार्जिन भी बढ़ा सकते हैं. उदाहरण के लिए, मान लें कि ₹2,00,000 के शेयर कोलैटरल के रूप में गिरवी रखे जाते हैं. उनके मार्केट वैल्यू में तेज़ गिरावट अकाउंट में उपलब्ध प्रभावी कोलैटरल को कम कर सकती है.

2. कोलैटरल वैल्यू में बदलाव

मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले कोलैटरल की वैल्यू बदल सकती है, भले ही स्टॉक की कीमत समान हो. उदाहरण के लिए, अगर किसी स्टॉक पर हेयरकट 20% से 30% तक बढ़ जाता है, तो कोलैटरल के रूप में मान्यता प्राप्त इसकी वैल्यू का हिस्सा कम हो जाता है. यह आपके अकाउंट में उपलब्ध मार्जिन को कम करता है और कमी का कारण बन सकता है.

3. मार्क-टू-मार्केट (MTM) नुकसान

मार्क-टू-मार्केट नुकसान आपके उपलब्ध फंड को कम कर सकता है और कमी में योगदान दे सकता है. यह विशेष रूप से डेरिवेटिव के लिए प्रासंगिक है. दैनिक कीमत के उतार-चढ़ाव MTM दायित्व बना सकते हैं. अगर आवश्यक राशि उपलब्ध नहीं है, तो अकाउंट आवश्यक मार्जिन से कम हो सकता है.

4. उच्च मार्जिन आवश्यकताएं

एक्सचेंज और क्लियरिंग कॉर्पोरेशन मार्केट रिस्क के आधार पर मार्जिन आवश्यकताओं को संशोधित कर सकते हैं. अगर आवश्यक मार्जिन आपके अकाउंट में उपलब्ध मार्जिन से अधिक हो जाता है, तो अंतर के परिणामस्वरूप मार्जिन की कमी होती है.

5. ओवर लिवरेजिंग

लीवरेज किसी ट्रेडर को अपने फंड की राशि से अधिक पोजीशन लेने की अनुमति देता है. हालांकि, लीवरेज उपलब्ध पूंजी के सापेक्ष एक्सपोज़र की राशि को भी बढ़ाता है. जब आप एक ही समय में कई लीवरेज पोजीशन रखते हैं तो रिस्क अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है. प्रत्येक पोजीशन कुल मार्जिन आवश्यकता में योगदान दे सकती है.

6. MTF पर ब्याज कटौती

इंटरेस्ट आपके MTF अकाउंट में उपलब्ध बैलेंस को भी प्रभावित कर सकता है. उदाहरण के लिए, ₹1,50,000 की फंड की राशि पर लागू दर के आधार पर दैनिक फाइनेंसिंग लागत लागू होती है. ये शुल्क लंबी होल्डिंग अवधि में अकाउंट के उपलब्ध फंड को कम करते हैं.

अपनी मार्जिन आवश्यकताओं को समझने से आपको लीवरेज पोजीशन को मैनेज करने और अप्रत्याशित मार्जिन शॉर्टफॉल्स के जोखिम को कम करने में मदद मिल सकती है. 5paisa के साथ, आप अपने ट्रेडिंग अकाउंट को एक्सेस कर सकते हैं और अपनी पोजीशन और उपलब्ध मार्जिन की निगरानी कर सकते हैं.

मार्जिन की कमी होने पर क्या होगा?

मार्जिन शॉर्टफॉल मार्जिन कॉल को ट्रिगर कर सकता है. पात्र फंड या सिक्योरिटीज़ के माध्यम से आवश्यक मार्जिन को रीस्टोर करने के लिए ब्रोकर का यह अनुरोध है.

MTF पोजीशन के लिए, SEBI के लिए आपको सुविधा की पूरी अवधि के दौरान लागू मार्जिन बनाए रखना होगा. अगर आप मार्जिन कॉल को पूरा नहीं कर पाते हैं, तो ब्रोकर शर्तों के तहत सिक्योरिटीज़ को लिक्विडेट कर सकते हैं. यहां विस्तृत प्रोसेस दी गई है:

• अकाउंट आवश्यक मार्जिन से नीचे आता है.
• ब्रोकर मार्जिन कॉल जारी कर सकता है.
• आपको अतिरिक्त फंड या पात्र कोलैटरल जोड़ना होगा.
• अगर आप लागू समय-सीमा के भीतर मार्जिन कॉल को पूरा नहीं करते हैं, तो आपकी पोजीशन को लिक्विडेट किया जा सकता है.

मार्जिन या लिमिट उल्लंघन के लिए, NSE क्लियरिंग एक कैलेंडर महीने में विकलांगता की घटनाओं की संख्या के आधार पर दंड लगा सकता है. पहली बार दंड 0.07% प्रति दिन है. दूसरी ओर, दूसरी से पांचवीं घटनाओं के लिए अतिरिक्त ₹5,000 प्रति घटना लागू होती है.

अन्य मामलों के लिए उच्च फिक्स्ड शुल्क लागू होते हैं, सदस्य को 11th उदाहरण से सदस्य समिति को भी रेफर किया जाता है.

निवेशक मार्जिन की कमी से प्रभावी तरीके से कैसे बच सकते हैं?

अगर आप समझते हैं कि अकाउंट की गणना कैसे की जाती है, तो आप मार्जिन आवश्यकताओं को मैनेज कर सकते हैं. निम्नलिखित प्रथाएं अप्रत्याशित कमी की संभावना को कम कर सकती हैं. यहां एक विस्तृत समझ दी गई है:

1. नियमित रूप से पोर्टफोलियो की निगरानी करें

जैसे-जैसे कीमतें बढ़ती हैं, मार्जिन आवश्यकताएं बदल सकती हैं. दूसरी ओर, मार्केट के घंटों के दौरान कोलैटरल वैल्यू भी बदल सकती हैं. आप नियमित रूप से उपलब्ध मार्जिन, उपयोग किए गए मार्जिन और ओपन पोजीशन चेक कर सकते हैं. यह आपको अपने अकाउंट की स्थिति में बदलावों की पहचान करने में मदद कर सकता है.

2. मार्जिन कुशन बनाए रखें

उपलब्ध मार्जिन और आवश्यक मार्जिन के बीच एक छोटा सा अंतर प्रतिकूल कीमत मूवमेंट के बाद तुरंत गायब हो सकता है. अगर आप मार्जिन कुशन बनाए रखते हैं, तो यह आपको सामान्य मार्केट के उतार-चढ़ाव के खिलाफ अतिरिक्त रूम प्रदान कर सकता है. उपयुक्त राशि पोजीशन, सिक्योरिटी और लागू मार्जिन आवश्यकताओं के अनुसार अलग-अलग हो सकती है.

3. मार्जिन कॉल के लिए सक्रिय रूप से जवाब दें

मार्जिन कॉल से पता चलता है कि उपलब्ध मार्जिन आवश्यक स्तर से नीचे आ गया है. अगर आप कॉल को अनदेखा करते हैं, तो इसके परिणामस्वरूप प्रोडक्ट और ब्रोकर की शर्तों के आधार पर अतिरिक्त शुल्क, प्रतिबंध या लिक्विडेशन हो सकता है.

SEBI के MTF फ्रेमवर्क में विशेष रूप से ब्रोकरों को निर्धारित मार्जिन कम होने पर मार्जिन कॉल करने की आवश्यकता होती है.

4. ब्रोकर की शर्तों को समझें

मार्जिन नियम प्रोडक्ट, सिक्योरिटी और ब्रोकर के अनुसार अलग-अलग हो सकते हैं. लागू शर्तों में मार्जिन आवश्यकताएं, हेयरकट, ब्याज, समयसीमा, लिक्विडेशन प्रक्रिया और शुल्क शामिल हो सकते हैं. अगर आप इन शर्तों को समझते हैं, तो यह आपके खाते की मार्जिन स्थिति को समझने में आसान बना सकता है.

मार्जिन शॉर्टफॉल पर SEBI के दिशानिर्देश

SEBI ने पारदर्शिता को बढ़ावा देने और निवेशकों की सुरक्षा के लिए मार्जिन ट्रेडिंग के लिए नियम स्थापित किए हैं. यहां कुछ प्रमुख आवश्यकताएं दी गई हैं:

• स्टैंडर्ड दंड: लागू दंड ब्रोकर द्वारा नहीं रखे जाते हैं. उन्हें इन्वेस्टर प्रोटेक्शन फंड में जमा किया जाता है.
• अनिवार्य रिपोर्टिंग: ब्रोकर को संबंधित एक्सचेंज में मार्जिन की कमी की रिपोर्ट करनी होगी.
• ग्रेस पीरियड: दंड कार्रवाई करने से पहले मार्जिन की कमी को पूरा करने के लिए निवेशकों को आमतौर पर T+1 दिन या ट्रांज़ैक्शन की तारीख के बाद दिन दिया जाता है.

ये प्रमुख उपाय आपको निरंतर मार्जिन प्रैक्टिस को बनाए रखने और मार्जिन की कमी को संभालने के लिए फ्रेमवर्क प्रदान करने में मदद करते हैं.

अंतिम शब्द

मार्जिन शॉर्टफॉल तब होता है जब किसी अकाउंट में उपलब्ध मार्जिन ओपन पोजीशन के लिए आवश्यक राशि से कम होता है. यह प्राइस मूवमेंट, MTM नुकसान, कोलैटरल वैल्यू में बदलाव, उच्च मार्जिन आवश्यकताएं या फाइनेंसिंग लागतों के कारण हो सकता है.

इसके परिणाम प्रोडक्ट और लागू शर्तों पर निर्भर करते हैं. इनमें मार्जिन कॉल, अतिरिक्त शुल्क, ट्रेडिंग प्रतिबंध या पोजीशन का लिक्विडेशन शामिल हो सकता है. मुख्य बिंदु सरल है. मार्जिन आवश्यकताएं हमेशा स्थिर नहीं होती हैं. मार्केट की स्थिति और रिस्क पैरामीटर स्थिति बनाए रखने के लिए आवश्यक राशि को बदल सकते हैं.

आप अपने ट्रेडिंग अकाउंट को एक्सेस करने और लागू अकाउंट विवरण को रिव्यू करने के लिए 5paisa ऐप डाउनलोड कर सकते हैं.