फ्लोटिंग रेट नोट

फ्लोटिंग रेट नोट्स (एफआरएन) एक गतिशील और बहुमुखी वित्तीय साधन है जिसने निश्चित आय निवेशों में लोकप्रियता प्राप्त की है. निश्चित ब्याज दरों वाले पारंपरिक बांडों के विपरीत, एफआरएन निवेशकों को एक विशिष्ट प्रस्ताव प्रदान करते हैं: उनकी ब्याज दरें प्रचलित बाजार की स्थितियों के साथ समन्वय में उतार-चढ़ाव करती हैं. यह लचीलापन एफआरएन जारीकर्ताओं और निवेशकों दोनों के लिए एक अच्छा विकल्प बनाता है. इस ब्लॉग में, हम फ्लोटिंग रेट नोटों और उनके ब्याज दर समायोजन को प्रभावित करने वाले कारकों की जटिलताओं को देखेंगे. अंत तक, आप समझेंगे कि FRN आधुनिक इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के लिए क्यों आवश्यक हैं.

फ्लोटिंग रेट नोट क्या हैं?

फ्लोटिंग दर नोट एक प्रकार की ऋण सुरक्षा होती है जिसमें उतार-चढ़ाव दर होती है. पारंपरिक निश्चित दर के बांडों के विपरीत, एफआरएन पर ब्याज दर एक संदर्भ बेंचमार्क द्वारा निर्धारित की जाती है, आमतौर पर अल्पकालिक ब्याज दर सूचकांक. जैसे-जैसे बाजार की ब्याज दरें बढ़ती हैं या गिरती हैं, एफआरएन पर ब्याज भुगतान तदनुसार समायोजित करता है. ब्याज दर जोखिम के विरुद्ध सुरक्षा से एफआरएनएस में निवेशकों को लाभ होता है क्योंकि नोटों के मूल्य बदलती दरों से कम प्रभावित होते हैं. FRN आमतौर पर सरकारों, निगमों और वित्तीय संस्थानों द्वारा ब्याज़ दर के एक्सपोज़र को प्रबंधित करते समय पूंजी जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं.

फ्लोटिंग रेट नोट्स को समझना

फ्लोटिंग दर नोट परिवर्तनीय ब्याज दरों के साथ ऋण प्रतिभूतियां होती हैं. फिक्स्ड रेट बॉन्ड के विपरीत, FRN की ब्याज दरें समय-समय पर समायोजित होती हैं, आमतौर पर लिबर या सरकारी बॉन्ड उपज जैसी बेंचमार्क दरों के आधार पर. इससे उन्हें ब्याज दर के उतार-चढ़ाव की संभावना कम होती है, जो निवेशकों को बढ़ती दरों से कुछ सुरक्षा प्रदान करती है. जब दरें बढ़ती हैं, तो FRNs पर कूपन भुगतान बढ़ता है, जो निवेशकों को मुद्रास्फीति के विरुद्ध संभावित प्रतिरोध प्रदान करता है. एफआरएन सरकारों, निगमों और वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं, जिससे उन्हें एक बहुमुखी निवेश विकल्प बनाया जाता है. वे वेरिएबल-रेट कंपोनेंट के साथ इनकम की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं और फिक्स्ड-इनकम पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करने के लिए एक मूल्यवान टूल हैं.

हम फ्लोटिंग ब्याज़ दर की गणना कैसे कर सकते हैं?

फ्लोटिंग रेट नोट्स (एफआरएन) पर फ्लोटिंग ब्याज दर की गणना करने के लिए, आप आमतौर पर रेफरेंस दर से शुरू करते हैं और फिक्स्ड स्प्रेड जोड़ते हैं. यह फॉर्मूला फ्लोटिंग ब्याज दर = रेफरेंस दर + फिक्स्ड स्प्रेड है. यह एक विशिष्ट अवधि के लिए ब्याज़ दर निर्धारित करता है, जो रेफरेंस दर में उतार-चढ़ाव के रूप में बदल सकता है.

कॉलेबल फ्लोटिंग रेट नोट्स बनाम नॉन-कॉलेबल फ्लोटिंग रेट नोट्स

कॉलेबल फ्लोटिंग रेट नोट्स और नॉन-कॉलेबल फ्लोटिंग रेट नोट्स जारीकर्ता की लचीलापन के संबंध में भिन्न हैं. एक समर्थनीय एफआरएन में, जारीकर्ता परिपक्वता से पहले नोट को रिडीम करने का अधिकार सुरक्षित रखता है, आमतौर पर जब ब्याज दरें कम होती हैं, जिसके परिणामस्वरूप निवेशकों की उपज कम होती है. इसके विपरीत, एक गैर-कॉलेबल एफआरएन इस सुविधा का अभाव है, जो निवेशकों को अधिक भविष्यवाणीयोग्य नकद प्रवाह प्रदान करता है. कॉलेबल एफआरएन अक्सर कॉल जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए थोड़ी अधिक उपज प्रदान करते हैं, जबकि गैर-कॉलेबल एफआरएन को अधिक स्थिर माना जाता है लेकिन कुछ कम उपज प्रदान कर सकते हैं. दोनों विकल्प निवेशक के जोखिम सहिष्णुता और ब्याज़ दर पर निर्भर करते हैं.

फ्लोटिंग रेट नोट उदाहरण

फ्लोटिंग रेट नोटों का एक उदाहरण भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा बचत बांड है. इन बांडों पर ब्याज दर मौजूदा सरकारी बांड की उपज से जुड़ी होती है. यह नियमित समायोजनों के अधीन भी हो सकता है. ये एफआरएन निवेशकों को परिवर्तनीय ब्याज दर अर्जित करने का अवसर प्रदान करते हैं. पूंजी सुरक्षित रखते समय और सरकार की पीठ का आनंद लेते समय यह संभव है.

फ्लोटिंग रेट नोट की कीमत और मूल्यांकन

अनेक कारक फ्लोटिंग रेट नोट्स (एफआरएन) की कीमत और मूल्यांकन निर्धारित करते हैं. संदर्भ बेंचमार्क दर (जैसे, माइबर या सरकारी बांड की उपज), निश्चित प्रसार, और अगले ब्याज दर रीसेट होने तक सभी उदाहरण हैं. आमतौर पर, एफआरएन को संदर्भ दर पर फैला हुआ प्रस्तावित किया जाता है. एफआरएन का मूल्य वर्तमान में प्रचलित बाजार दरों के अनुसार निर्धारित किया जाता है. ब्याज़ दरें और FRN की वैल्यू विपरीत रूप से संबंधित हैं. 

फ्लोटिंग रेट नोट्स डिस्काउंट मार्जिन

फ्लोटिंग रेट नोटों (एफआरएन) में, डिस्काउंट मार्जिन (डीएम) मूल्यांकन और मूल्यांकन के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है. यह अतिरिक्त प्रसार या मार्जिन को दर्शाता है जिसे FRN की वर्तमान वैल्यू को अपनी मार्केट कीमत के बराबर बनाने के लिए प्रचलित रेफरेंस बेंचमार्क दर (जैसे कि माइबर या सरकारी बॉन्ड यील्ड) में जोड़ा जाना चाहिए. DM FRN की अनुमानित क्रेडिट जोखिम और liquhttps://www.5paisa.com/blog/what-is-a-benchmarkidity और इन्वेस्टर की मांग को दर्शाता है. उच्चतर डीएम का अर्थ है एक व्यापक व्यापक और संभावित रूप से उच्च लाभ, जोखिम के लिए अधिक महत्वपूर्ण क्षतिपूर्ति की मांग करने वाले निवेशकों को आकर्षित करना. निवेशकों और एफआरएन बाजार जारीकर्ताओं के लिए सटीक डीएम गणना आवश्यक है.

फ्लोटिंग रेट नोट के लाभ:

1. ब्याज़ दर की सुरक्षा: FRN इन्वेस्टर को बढ़ती ब्याज़ दरों से सुरक्षा प्रदान करते हैं क्योंकि उनके कूपन भुगतान मार्केट दरों में बदलाव के साथ समायोजित होते हैं. यह निवेशकों को ब्याज दर जोखिम से बचाता है.
2. इन्फ्लेशन हेज: FRN कूपन भुगतान बढ़ जाते हैं क्योंकि ब्याज़ दरें बढ़ती हैं, मुद्रास्फीति के खिलाफ संभावित रूप से हेज प्रदान करती हैं. इससे उन्हें अपनी खरीद शक्ति को कम करने वाली कीमतों के बारे में संबंधित निवेशकों को आकर्षक बनाता है.
3. पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन: FRN वेरिएबल-रेट इंस्ट्रूमेंट को एक्सपोज़र प्रदान करके फिक्स्ड-इनकम पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई कर सकते हैं, जिससे समग्र पोर्टफोलियो जोखिम कम हो सकता है.
4. लिक्विडिटी: FRN अक्सर वर्तमान मार्केट दरों के साथ अलाइनमेंट के कारण फिक्स्ड-रेट बॉन्ड से अधिक लिक्विड होते हैं, जिससे उन्हें सेकेंडरी मार्केट में खरीदना या बेचना आसान हो जाता है.
5. अनुकूल उपज: FRN समान मेच्योरिटी वाले फिक्स्ड-रेट बॉन्ड की तुलना में बढ़ती ब्याज़ दरों में अधिक उपज प्रदान कर सकते हैं, जिससे इनकम-सेकिंग इन्वेस्टर आकर्षित हो सकते हैं.

फ्लोटिंग रेट नोट के नुकसान:

1. कम प्रारंभिक उपज: FRN आमतौर पर उसी जारीकर्ता और मेच्योरिटी के फिक्स्ड-रेट बॉन्ड की तुलना में कम प्रारंभिक उपज प्रदान करते हैं, जो तुरंत आय की मांग करने वाले निवेशकों को कम आकर्षित कर सकते हैं.
2. ब्याज़ दर जोखिम: जबकि FRN बढ़ती दरों से सुरक्षा प्रदान करते हैं, वहीं वे दर के माहौल में कमी करने में कम प्रदर्शन कर सकते हैं, जिससे निवेशकों की आय कम होती है.
3. जटिलता: FRN की परिवर्तनीय प्रकृति निवेशकों को समझने और विश्लेषण करने के लिए उन्हें अधिक जटिल बना सकती है, जो उनके पोर्टफोलियो में उन्हें शामिल करने से रोक सकती है.
4. कॉल जोखिम: कुछ FRN कॉल करने योग्य हो सकते हैं, अर्थात ब्याज़ दरें अस्वीकार करने पर जारीकर्ता उन्हें मेच्योरिटी से पहले रिडीम कर सकता है. इससे निवेशकों के लिए री-इन्वेस्टमेंट जोखिम हो सकता है.
5. मार्केट की अस्थिरता: FRN की वैल्यू अभी भी ब्याज़ दरों में बदलाव के कारण, उनके मार्केट की कीमतों को प्रभावित करने और मेच्योरिटी से पहले बेचने पर निवेशकों के लिए पूंजीगत नुकसान का कारण बन सकती है.

निष्कर्ष

अंत में, फ्लोटिंग रेट नोट्स (एफआरएन) स्थिर-आय विश्व में एक गतिशील और बहुमुखी निवेश विकल्प का प्रतिनिधित्व करता है. परिवर्तनशील ब्याज दरों के अनुकूलन की उनकी क्षमता निवेशकों को संरक्षण और बढ़ते दर वाले वातावरण में उच्चतर लाभ की क्षमता प्रदान करती है. तथापि, वे कॉल जोखिम और निवेशकों को विचार करने के लिए कम प्रारंभिक उपज जैसी सूक्ष्मताओं के साथ आते हैं. एफआरएनएस पोर्टफोलियो को विविधतापूर्ण बनाने और मुद्रास्फीति के विरुद्ध प्रतिरोध करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, जिससे उन्हें सुदृढ़ निवेश रणनीति चाहने वालों के लिए एक मूल्यवान संयोजन बनाया जा सके. अंत में, FRN में इन्वेस्ट करने से व्यक्तिगत फाइनेंशियल लक्ष्यों, जोखिम सहिष्णुता और मार्केट आउटलुक के साथ जुड़ा होना चाहिए.