એનપીવી વર્સેસ આઈઆરઆર: સ્માર્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણયો માટે મુખ્ય તફાવતો, ફાયદા અને ગેરફાયદા

નેટ પ્રેઝન્ટ વેલ્યૂ (NPV) શું છે?

નેટ પ્રેઝન્ટ વેલ્યૂ (NPV) ભવિષ્યના કૅશ ફ્લો અને પ્રારંભિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટના વર્તમાન મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવતને માપે છે. તે રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે મૂડીના ખર્ચને ધ્યાનમાં લીધા પછી પ્રોજેક્ટ મૂલ્ય ઉમેરવાની અપેક્ષા છે કે નહીં.

• સકારાત્મક NPVનો અર્થ એ છે કે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મૂલ્ય પેદા કરશે.
• નકારાત્મક એનપીવીનો અર્થ એ છે કે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મૂલ્ય ઘટાડી શકે છે.
• શૂન્યની NPVનો અર્થ એ છે કે પ્રોજેક્ટ પણ બ્રેક થવાની અપેક્ષા છે.

NPV ફોર્મ્યુલા

NPV = Σ [કૅશ ફ્લો ÷ (1+r)^t]− પ્રારંભિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ

ઉદાહરણ

કંપની ₹1,00,000 નું રોકાણ કરે છે અને દર વર્ષે ત્રણ વર્ષ માટે ₹40,000 ના રોકડ પ્રવાહની અપેક્ષા રાખે છે. જો ડિસ્કાઉન્ટ રેટ 10 % છે, તો ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહનું વર્તમાન મૂલ્ય લગભગ ₹99,474 છે.

NPV = ₹99,474 −₹1,00,000 =- ₹526

NPV નકારાત્મક હોવાથી, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મૂલ્ય બનાવવાની શક્યતા નથી.
 

ઇન્ટરનલ રેટ ઑફ રિટર્ન (આઇઆરઆર) શું છે?

ઇન્ટરનલ રેટ ઑફ રિટર્ન (આઇઆરઆર) એ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ છે જેના પર પ્રોજેક્ટનું એનપીવી શૂન્ય થાય છે. સરળ શબ્દોમાં, તે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે વળતરનો બ્રેક-ઇવન રેટ છે.

એક પ્રોજેક્ટ સામાન્ય રીતે સ્વીકાર્ય માનવામાં આવે છે જ્યારે તેના IRR વળતરના આવશ્યક રેટ અથવા કંપનીની મૂડીની કિંમત કરતાં વધુ હોય છે.

IRR ફોર્મ્યુલા

IRR ની ગણતરી કરવા માટે કોઈ ડાયરેક્ટ ફોર્મ્યુલા નથી. તે હલ કરીને મળે છે:

NPV = 0

કારણ કે ગણતરી પુનરાવર્તિત છે, મોટાભાગના રોકાણકારો એક્સેલ = IRR () ફંક્શન અથવા ઑનલાઇન કેલ્ક્યુલેટર જેવા સ્પ્રેડશીટ ટૂલ્સનો ઉપયોગ કરે છે.

તમે IRR સાથે તુલના કરતા પહેલાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વેલ્યૂનો અંદાજ લગાવવા માટે 5paisa NPV કેલ્ક્યુલેટરનો પણ ઉપયોગ કરી શકો છો.
 

NPV અને IRR વચ્ચેનો તફાવત

કામ કરેલ ઉદાહરણ: NPV અને IRR ની ગણતરી

ધારો કે બિઝનેસ નવા પ્રોજેક્ટમાં ₹5,00,000 નું રોકાણ કરે છે.

ધારો કે મૂડી ખર્ચ 10% છે.

• NPV = ₹46,000 (લગભગ.)
• IRR = 15.2 % (લગભગ)

નિર્ણય

કારણ કે એનપીવી હકારાત્મક છે અને IRR મૂડીની કિંમત કરતાં વધુ છે, પ્રોજેક્ટ આર્થિક રીતે આકર્ષક છે.

NPV ના ફાયદાઓ અને નુકસાન

IRR ના ફાયદાઓ અને ગેરફાયદા

NPV અને IRR ની મર્યાદાઓ

બંને પદ્ધતિઓમાં મર્યાદાઓ છે.

જ્યારે કૅશ ફ્લો દિશામાં ઘણી વખત ફેરફાર કરે છે ત્યારે IRR એકથી વધુ પરિણામ પેદા કરી શકે છે. તે પણ ધારે છે કે ભવિષ્યના કૅશ ફ્લોને સમાન IRR પર ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે, જે વાસ્તવિક ન પણ હોઈ શકે.

NPV પસંદ કરેલ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ પર ભારે આધાર રાખે છે. આ દરમાં નાના ફેરફારો પણ અંતિમ પરિણામને અસર કરી શકે છે.

ઘણા કિસ્સાઓમાં, ફાઇનાન્સ પ્રોફેશનલ્સ સુધારેલા આંતરિક વળતર રેટ (MIRR) નો ઉપયોગ પણ કરે છે, જે IRR દ્વારા કરવામાં આવેલી કેટલીક પુનર્રોકાણ ધારણાઓને સંબોધિત કરે છે.
 

તમારે NPV વર્સેસ IRR નો ઉપયોગ ક્યારે કરવો જોઈએ?

NPV અને IRR સંઘર્ષ ક્યારે: તમારે કયો વિશ્વાસ કરવો જોઈએ?

કેટલીકવાર NPV અને IRR રેન્ક પ્રોજેક્ટ અલગ રીતે. આ સામાન્ય રીતે ત્યારે થાય છે જ્યારે પ્રોજેક્ટ્સને અલગ અલગ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રકમની જરૂર હોય અથવા અલગ સમયે રોકડ પ્રવાહ પેદા કરે.

ઉદાહરણ તરીકે, એક પ્રોજેક્ટ ઊંચી ટકાવારી વળતર આપી શકે છે પરંતુ ઓછી કુલ મૂલ્ય બનાવી શકે છે. અન્ય પ્રોજેક્ટમાં ઓછા IRR હોઈ શકે છે પરંતુ ઉચ્ચ NPV જનરેટ કરે છે.

આવા કિસ્સાઓમાં, ફાઇનાન્સ પ્રોફેશનલ સામાન્ય રીતે NPV પર આધાર રાખે છે, ખાસ કરીને પરસ્પર વિશિષ્ટ પ્રોજેક્ટ્સ વચ્ચે પસંદ કરતી વખતે, કારણ કે તે ટકાવારી વળતરને બદલે મૂલ્ય નિર્માણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
 

નિષ્કર્ષ

જો કે, IRR અભિગમ અને NPV અભિગમ એકબીજા સામે સ્પર્ધા કરતા નથી. બંને અભિગમ એકબીજાના પૂરક છે. IRRનો અભિગમ વળતરના અપેક્ષિત રેટ વિશે જાગૃત છે જ્યારે NPV અભિગમ રોકાણમાંથી મૂલ્ય બનાવવાની સંભાવના વિશે જાણ કરે છે.

નિષ્કર્ષમાં, જ્યારે પણ તમને લાગે કે એનપીવી હકારાત્મક છે અને IRR તમારા જરૂરી વળતર દર કરતાં વધુ છે, ત્યારે તમારે ચોક્કસપણે રોકાણ કરવું જોઈએ. તમે 5paisa પર ઉપલબ્ધ વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાનિંગ ટૂલ્સ વિશે પણ જાણી શકો છો.