ઓપરેટિંગ લીવરેજ શું છે: બિન-લીનિયર આવક વૃદ્ધિ માટે એક વ્યવહારિક રોકાણ માર્ગદર્શિકા

ઑપરેટિંગ લિવરેજ શું છે?

ઑપરેટિંગ લિવરેજ નિશ્ચિત ખર્ચથી આવે છે. આ એવા ખર્ચ છે જે વેચાણ સાથે વધુ બદલતા નથી. ભાડું, પગાર અથવા છોડના ખર્ચ વિશે વિચારો. નિશ્ચિત ખર્ચ એ ખર્ચ છે જે કંપનીએ આપેલ સમયગાળામાં કેટલું વેચે છે તે ધ્યાનમાં લીધા વિના ચૂકવવો આવશ્યક છે.

જ્યારે કોઈ કંપની પાસે ઉચ્ચ નિશ્ચિત ખર્ચ હોય, ત્યારે તેના નફા અલગ રીતે વર્તે છે. ઓછા વેચાણ પર, નફો નબળો રહે છે. ઉચ્ચ નિશ્ચિત ખર્ચ મોટાભાગના આવકને ખાય છે. પરંતુ એકવાર વેચાણ ચોક્કસ સ્તરને પાર કર્યા પછી, નફો ઝડપથી વધે છે.

આને નૉન-લીનિયર ગ્રોથ કહેવામાં આવે છે. આવક સીધી લાઇનમાં વધતી નથી. તેઓ ઍક્સિલરેટ કરે છે.

સમજવાની એક સરળ રીત

₹100 કરોડના નિશ્ચિત ખર્ચ સાથે કાલ્પનિક કંપનીને ધ્યાનમાં લો.

• કંપનીની આવક ₹120 કરોડ છે. કંપનીનો નફો ₹20 કરોડ છે
• જ્યારે આવક ₹150 કરોડ સુધી વધે છે, ત્યારે નફો ₹50 કરોડ સુધી વધે છે.
• અને ₹200 કરોડની આવક પર, નફો ₹100 કરોડ સુધી વધે છે.

અહીં, આવક બમણી થઈ નથી, પરંતુ નફામાં પાંચ ગણો વધારો થયો છે. આ જગ્યાએ ઓપરેટિંગ લિવરેજનો ખ્યાલ કામ પર આવે છે.

એ સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે કે ફિક્સ્ડ ખર્ચ સમાન રહે છે. જો કે, વેચાણના દરેક અતિરિક્ત રૂપિયા નફામાં વધુ ઉમેરે છે.

તેથી, સમજવું શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

ઓપરેટિંગ લીવરેજ કંપનીનું મૂલ્ય કેવી રીતે બદલી શકે છે. જો કે, ઘણા રોકાણકારો આ ચૂકી જાય છે.

એક વ્યવસાય આજે સરેરાશ દેખાઈ શકે છે. તેના માર્જિન ઓછું લાગશે. રિટર્ન રેશિયો નબળો દેખાશે. પરંતુ જો આવક આવવાનું શરૂ થાય છે, તો ચિત્ર ઝડપથી બદલાય છે.

આ કારણ છે કે કેટલાક સ્ટૉક્સ ફરીથી રેટ કરે છે. ભવિષ્યની કમાણીમાં બજાર કિંમત શરૂ થાય છે. શેરની કિંમત રિપોર્ટ કરેલ નફા કરતાં આગળ વધે છે.

જો તમે આને વહેલી તકે જોશો, તો તમને લાભ મળે છે.

તમને સામાન્ય રીતે તે ક્યાં મળે છે અને તે કોના માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

ઑપરેટિંગ લિવરેજ ઉત્પાદન વ્યવસાયો માટે એક મહત્વપૂર્ણ ખ્યાલ છે. ટેક્નોલોજી કંપનીઓને પણ આનો લાભ થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, સોફ્ટવેર કંપનીઓ ભારે અપફ્રન્ટ ખર્ચ કરે છે. પરંતુ વધુ યૂઝરને સેવા આપવામાં વધુ ખર્ચ થતો નથી.

ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને લોજિસ્ટિક્સ કંપનીઓ પણ આ પૅટર્ન બતાવી શકે છે. ઉચ્ચ નિશ્ચિત ખર્ચ. ઓછો વધારો ખર્ચ.

જો કે, તમામ બિઝનેસને સમાન રીતે લાભ થતો નથી. કેટલાક ઉદ્યોગોમાં ઉચ્ચ વેરિએબલ ખર્ચ હોય છે. આવા કિસ્સાઓમાં, ઓપરેટિંગ લિવરેજ મર્યાદિત છે.

ચાલો, ભારતમાં સ્થિત ઑટો કમ્પોનન્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગ કંપનીનું એક સરળ ઉદાહરણ લઈએ. કંપનીએ નાણાંકીય વર્ષ 26 માં ₹2,000 કરોડની આવક રેકોર્ડ કરી છે. કંપની માટે નિશ્ચિત ખર્ચ ₹800 કરોડ હતો અને વેરિએબલ ખર્ચ તેની આવકના 60% પર છે.

તેથી, ₹2,000 કરોડની આવક પર:

• વેરિએબલ ખર્ચ: ₹ 1,200 કરોડ છે
• કુલ ખર્ચ છે: ₹2,000 કરોડ (વેરિએબલ ખર્ચ + ફિક્સ્ડ ખર્ચ)
• વર્ષ માટે નફો : ₹0

હવે, સમાન કંપની માટે, આવક વધીને ₹2,500 કરોડ થઈ ગઈ છે.

• વેરિએબલ ખર્ચ હવે છે: ₹ 1,500 કરોડ (₹ 2,500 કરોડની આવકના 60%) 
• નિશ્ચિત ખર્ચ રોકાણ: ₹800 કરોડ 
• કુલ ખર્ચ: ₹2,300 કરોડ (વેરિએબલ ખર્ચ + ફિક્સ્ડ ખર્ચ)
• નફો: ₹ 200 કરોડ

પરિણામે, અમે જોઈએ છીએ કે કંપનીની આવકમાં 25% નો વધારો થયો છે. નફો શૂન્યથી ₹200 કરોડ સુધી ખસેડવામાં આવ્યો છે.

અન્ય વાસ્તવિક વિશ્વનું ઉદાહરણ સિનેમા ચેઇનનું હશે. નબળી માંગ દરમિયાન, વ્યવસાય ઓછું રહે છે. ખર્ચ વધુ રહે છે. નફો ન્યૂનતમ અથવા નકારાત્મક છે. પરંતુ જ્યારે વ્યવસાય દરમાં સુધારો થાય છે, ત્યારે ટિકિટનું વેચાણ વધે છે. નિશ્ચિત ખર્ચમાં વધારો થતો નથી. આના પરિણામે નફામાં વધારો થાય છે.

આ જ કારણ છે કે રિકવરીના તબક્કા દરમિયાન આવા સ્ટૉક્સ ઝડપથી આગળ વધી શકે છે.

ઓપરેટિંગ લિવરેજને કેવી રીતે ઓળખવું?

ઓપરેટિંગ લિવરેજને ઓળખવા માટે, તમારે જટિલ નાણાંકીય મોડેલોની જરૂર નથી. થોડી સરળ તપાસથી અમને યોગ્ય નંબર મેળવવામાં મદદ મળશે.

ભૂતકાળના ડેટા જુઓ. આવકની વૃદ્ધિ અને નફાની વૃદ્ધિની તુલના કરો. જો નફો ઝડપથી વધે છે, તો ઓપરેટિંગ લીવરેજ હોઈ શકે છે. ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં ઉલ્લેખિત મુજબ.

ખર્ચનું માળખું તપાસો. વાર્ષિક રિપોર્ટ વાંચો. ફિક્સ્ડ વર્સેસ વેરિએબલ ખર્ચ જુઓ. માર્જિન પણ સૂચનો આપે છે. વધતા ઓપરેટિંગ માર્જિન ઘણીવાર સિગ્નલ ઑપરેટિંગ લિવરેજ.

જો કે સાવચેત રહો. એક સારું વર્ષ ટ્રેન્ડ સાબિત કરતું નથી. સાતત્યતા માટે જુઓ.

ધ્યાનમાં રાખવાના જોખમો

બજારોમાં દરેક તક જોખમ સાથે આવે છે. ઑપરેટિંગ લિવરેજ અલગ નથી. એક જ મેટ્રિક પર આધાર રાખવાથી ખોટા નિષ્કર્ષો થઈ શકે છે.

અન્ય પરિબળો પર પણ ધ્યાન આપવું મહત્વપૂર્ણ છે. બૅલેન્સ શીટની તાકાત તપાસો. કૅશ ફ્લોની સમીક્ષા કરો. અભ્યાસ વ્યવસ્થાપનની ગુણવત્તા અને ઉદ્યોગની સ્થિતિઓ. આ એક સ્પષ્ટ ચિત્ર આપે છે.

મંદીમાં, સમાન નિશ્ચિત ખર્ચથી નફાને નુકસાન થાય છે. આવકમાં ભારે ઘટાડો થઈ શકે છે. નુકસાન વધી શકે છે. આ જ કારણ છે કે આવી કંપનીઓ માંગ ચક્ર માટે વધુ સંવેદનશીલ હોય છે.

જ્યારે માંગ નબળી થાય છે, ત્યારે માર્જિન પર દબાણ વધે છે. જો કંપની પણ દેવું લે છે, તો પરિસ્થિતિ વધુ મુશ્કેલ બની શકે છે. આવકમાં ઘટાડો થાય ત્યારે પણ વ્યાજ ખર્ચ ચાલુ રહે છે.

ઉચ્ચ દેવું સાથે ઉચ્ચ નિશ્ચિત ખર્ચ મુશ્કેલ સમયગાળા દરમિયાન બિઝનેસને વધારી શકે છે. સારા સમયમાં શું સારી રીતે કામ કરે છે તે નબળા ચક્રમાં પડકાર બની શકે છે.

તેથી, તે માત્ર ઉપર જ નથી. રોકાણ કરતા પહેલાં તમારે નુકસાનનું પણ મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ અને સંતુલિત દ્રષ્ટિકોણ લેવું આવશ્યક છે.

તારણ

ઓપરેટિંગ લીવરેજ એક શક્તિશાળી વિચાર છે કારણ કે બજારના સહભાગીઓ ઉચ્ચ નફાની વૃદ્ધિની પ્રશંસા કરે છે અને અવિરત લાંબા ગાળાની ધર્મનિરપેક્ષ વૃદ્ધિને પ્રદર્શિત કરી શકે તેવી કંપનીઓ માટે પ્રીમિયમ મૂલ્યાંકન ચૂકવવા માટે તૈયાર છે. તેમ છતાં, તે ઘણીવાર અવગણવામાં આવે છે. જો તમે આ ખ્યાલને સારી રીતે સમજો છો, તો તમે નવા તબક્કે મલ્ટીબેગર સ્ટૉક્સ શોધવાની તકો શોધી શકો છો.