कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (सीपीआई) क्या है?

कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (सीपीआई) क्या है?

● कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स की परिभाषा को एक टूल के रूप में समझा जा सकता है, जो देश की रिटेल आबादी द्वारा उपयोग की जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में बदलाव को मापता है. इसमें नियमित रूप से खरीदे गए सामान और सेवाओं का एक बास्केट होता है और अर्थव्यवस्था के कुल मूल्य स्तर को मापता है.

● कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स का अर्थ देश की मांग से संबंधित रिटेल कंज्यूमर की खरीद शक्ति के माप के रूप में समझा जा सकता है.

● सीपीआई एक मैक्रोइकॉनॉमिक इंडिकेटर है जिसका उपयोग केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा महंगाई को मापने के लिए किया जाता है.
यह एक महत्वपूर्ण आर्थिक साधन है जिसका उपयोग भारतीय रिज़र्व बैंक (भारत के केंद्रीय बैंक) द्वारा मूल्य स्थिरता बनाए रखने और पैसे की आपूर्ति को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है.

● सीपीआई इंडेक्स की गणना समय के साथ महंगे होने वाले प्रोडक्ट और सेवाओं से बदलने के लिए उपभोक्ताओं की प्रवृत्ति को ध्यान में रखती है. प्रोडक्ट की विशेषताओं और क्वालिटी में बदलाव के लिए प्राइस डेटा को भी एडजस्ट किया जाता है. सीपीआई रिपोर्ट की गणना करने के लिए एक अनूठी सर्वेक्षण पद्धति, इंडेक्स वज़न और कीमतों का सैंपल का उपयोग किया जाता है.

सीपीआई में एक्साइज़ या सेल्स टैक्स और यूज़र फीस शामिल हैं. हालांकि, सीपीआई में बॉन्ड, स्टॉक, लाइफ इंश्योरेंस प्लान और इनकम टैक्स जैसे इन्वेस्टमेंट शामिल नहीं हैं. सीपीआई के अर्थ के बारे में अधिक जानने के लिए आगे पढ़ें. 

कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स के प्रकार

भारत में, सीपीआई एकमात्र उपाय नहीं है- यह समाज के विभिन्न वर्गों को पूरा करने के लिए कई रूपों में मौजूद है. सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय (MoSPI) और श्रम ब्यूरो ने जनसंख्या श्रेणियों और डेटा आवश्यकताओं के आधार पर विशिष्ट CPI सूचकांक जारी किए. मुख्य प्रकार हैं:

औद्योगिक श्रमिकों के लिए सीपीआई (सीपीआई-IW)

मुख्य रूप से संगठित क्षेत्र में मजदूरी संशोधन के लिए इस्तेमाल किया जाता है. यह इंडेक्स श्रम ब्यूरो द्वारा प्रकाशित किया जाता है और चुनिंदा औद्योगिक केंद्रों को कवर करता है.

कृषि मजदूरों के लिए सीपीआई (सीपीआई-एएल)

ग्रामीण मुद्रास्फीति को ट्रैक करता है और कृषि और ग्रामीण कल्याण योजनाओं को प्रभावित करने वाले नीतिगत निर्णयों के लिए प्रासंगिक है.

ग्रामीण मजदूरों के लिए सीपीआई (सीपीआई-आरएल)

सीपीआई-एएल की तरह, लेकिन इसमें गैर-कृषि ग्रामीण श्रमिक शामिल हैं, जो व्यापक ग्रामीण महंगाई की तस्वीर देते हैं.

सीपीआई (ग्रामीण), सीपीआई (शहरी), और सीपीआई (संयुक्त)

ये मौद्रिक नीति के उद्देश्यों के लिए सबसे महत्वपूर्ण हैं, सीपीआई (संयुक्त) भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) द्वारा अपनी मुद्रास्फीति-लक्ष्य व्यवस्था के तहत उपयोग किए जाने वाले आधिकारिक मुद्रास्फीति लक्ष्य सूचकांक है.

प्रत्येक सीपीआई वेरिएंट में विभिन्न आर्थिक स्तरों में कीमत में बदलाव होते हैं, जिससे उन्हें अनुकूल नीतिगत प्रतिक्रियाओं के लिए अनिवार्य बन जाता है.

सीपीआई की प्रस्तुति

बीएलएस से मासिक सीपीआई पब्लिकेशन कुल सीपीआई-यू के लिए पिछले महीने से अलग-अलग दिखाता है और साल-दर-साल एडजस्ट न किए गए वेरिएशन को भी प्रदर्शित करता है. मार्केट बास्केट आठ खर्च श्रेणियों के तहत आयोजित किया जाता है. टेबल मुख्य उप-श्रेणियों के साथ-साथ विभिन्न प्रकार के आइटम की कीमत में बदलाव के बारे में विस्तृत जानकारी देता है.

कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (सीपीआई) के उपयोग

● सही आर्थिक निर्णय लेने में मदद करता है: फाइनेंशियल मार्केट डीलर महंगाई को मापने के लिए सीपीआई का उपयोग करते हैं. उपभोक्ता और व्यवसाय सही आर्थिक निर्णय लेने के लिए सीपीआई का उपयोग करते हैं. सीपीआई का उपयोग सरकार की मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता को मापने के लिए किया जा सकता है. क्योंकि यह उपभोक्ताओं की खरीद शक्ति को मापता है, इसलिए यह वेतन वार्ता में प्रमुख भूमिका निभाता है.

● अन्य आर्थिक संकेतकों के लिए डिफ्लेटर के रूप में कार्य करने के लिए: सीपीआई का उपयोग राष्ट्रीय आय के घटकों को एडजस्ट करने के लिए किया जा सकता है, जिसमें घंटे की आय और खुदरा बिक्री शामिल है. इसकी विशेषताओं का उपयोग मूल परिवर्तन को अलग करने के लिए किया जा सकता है, जिससे कीमतों में बदलाव का संकेत मिलता है.

● सामाजिक सुरक्षा लाभ प्राप्त करने वाले क्लरिकल कर्मचारियों के लिए लिविंग एडजस्टमेंट (COLAs) की लागत की सुविधा प्रदान करता है और महंगाई के कारण इनकम टैक्स ब्रैकेट में किसी भी वृद्धि को रोकता है.

सीपीआई की गणना

सीपीआई पिछले एक अवधि से बाजार में वस्तुओं के वर्तमान मूल्य स्तर में प्रतिशत बदलाव व्यक्त करता है जिसे आधार वर्ष कहा जाता है. सांख्यिकी मंत्रालय आधार वर्ष, केंद्रीय सांख्यिकी कार्यालय (सीएसओ) और कार्यक्रम कार्यान्वयन (एमओएसपीआई) बनाए रखता है. इसे समय-समय पर शिफ्ट किया जाता है, और इसे हाल ही में 2010 से 2012 में बदल दिया गया था, जो जनवरी 2015 से लागू था.

प्रतिनिधि बास्केट विस्तृत खर्च डेटा का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है. सरकार सर्वेक्षणों से सटीक खर्च की जानकारी एकत्र करने के लिए बहुत सारा पैसा और समय खर्च करती है. मार्केट बास्केट को कपड़े, मनोरंजन, भोजन और पेय, हाउसिंग, मेडिकल केयर आदि में वर्गीकृत किया जाता है. इन कैटेगरी को वजन आवंटित किया जाता है, और सीपीआई की गणना 299 आइटम को ध्यान में रखकर की जाती है.

सीपीआई की गणना करने का फॉर्मूला इस प्रकार है:

सीपीआई = (वर्तमान वर्ष में प्रतिनिधि बास्केट की लागत/बेस वर्ष में प्रतिनिधि बास्केट की लागत) * 100%

सीपीआई की सीमाएं

● सीपीआई पूरे जनसंख्या समूह को कवर नहीं करता है. उदाहरण के लिए, सीपीआई-यू केवल शहरी आबादी पर लागू होता है और इसमें ग्रामीण क्षेत्र शामिल नहीं होते हैं.
● सीपीआई उन सभी पहलुओं पर विचार नहीं करता है जो जीवन की लागत को मापते समय जीवन स्तर को प्रभावित करते हैं.
● दो क्षेत्रों के बीच कोई तुलना नहीं की जा सकती है. उदाहरण के लिए, अगर एक क्षेत्र में अन्य क्षेत्र की तुलना में अधिक इंडेक्स है, तो यह निष्कर्ष नहीं निकाला जा सकता है कि उस विशेष क्षेत्र में कीमतें अधिक हैं.
● महंगाई को समझने या उससे अधिक बताने के लिए सीपीआई विधि की आलोचना की गई है. क्योंकि यह कंज्यूमर खर्च पर आधारित है, इसलिए यह हेल्थकेयर के लिए 3rd पार्टी क्षतिपूर्ति पर विचार नहीं करता है जो GDP का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है.

भारतीय आर्थिक संदर्भ में सीपीआई का महत्व

भारत के आर्थिक प्रबंधन में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. इसका महत्व बहुआयामी है:

मौद्रिक नीति एंकर

2016 से, RBI ने 2-6% की रेंज के साथ मुद्रास्फीति नियंत्रण के लिए CPI (संयुक्त) को औपचारिक रूप से लक्षित किया. यह फ्रेमवर्क सीधे रेपो रेट के निर्णयों को प्रभावित करता है.

वेतन और पेंशन समायोजन

सीपीआई-IW का उपयोग केंद्र सरकार के कर्मचारियों और सार्वजनिक क्षेत्र के कार्यकर्ताओं के लिए महंगाई भत्ता (डीए) को संशोधित करने के लिए किया जाता है.

वास्तविक आय का माप

सीपीआई, विशेष रूप से ग्रामीण और अनौपचारिक क्षेत्रों में कमजोर आबादी के लिए, समय के साथ वास्तविक आय में बदलाव को मापने में मदद करता है.

सामाजिक कल्याण अनुक्रमण

महात्मा गांधी राष्ट्रीय ग्रामीण रोजगार गारंटी अधिनियम (मनरेगा) और खाद्य सब्सिडी योजनाओं जैसी कई कल्याणकारी योजनाओं को सीपीआई को उनकी प्रभावशीलता को बनाए रखने के लिए अनुक्रमित किया जाता है.

इन्वेस्टर की भावना

उच्च या कम सीपीआई रीडिंग बॉन्ड यील्ड, इक्विटी मार्केट और आरबीआई इन्फ्लेशन इंडेक्स्ड बॉन्ड (आईआईबी) जैसे इन्फ्लेशन-इंडेक्स्ड फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की आकर्षण को प्रभावित करती हैं.

संक्षेप में, सीपीआई भारत में आर्थिक स्थिरता और उपभोक्ताओं के आत्मविश्वास की नज़र है.
 

सीपीआई और रेपो दरों के बीच इंटरप्ले

सीपीआई और रेपो दरों के बीच संबंध (जिस दर पर आरबीआई कमर्शियल बैंकों को उधार देता है) भारत के मौद्रिक ट्रांसमिशन तंत्र के लिए बुनियादी है.

जब सीपीआई मुद्रास्फीति आरबीआई की ऊपरी सहनशीलता सीमा (6%) से अधिक होती है, तो केंद्रीय बैंक आमतौर पर लिक्विडिटी को कम करने और मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने के लिए रेपो दर को बढ़ाता है.

इसके विपरीत, अगर सीपीआई अपेक्षाओं से कम हो जाता है, विशेष रूप से आर्थिक मंदी की अवधि के दौरान, आरबीआई विकास को बढ़ावा देने और क्रेडिट फ्लो बढ़ाने के लिए रेपो दरों को कम कर सकता है.

यह सीपीआई-रेपो रेट लिंकेज यह सुनिश्चित करता है कि मौद्रिक नीति रिएक्टिव और प्री-एम्प्टिव दोनों है, जो टिकाऊ विकास को सपोर्ट करते हुए महंगाई को रोकती है.

उदाहरण के लिए, कोविड-19 के बाद, हालांकि खाद्य कीमतों के कारण सीपीआई की हेडलाइन अस्थिर थी, लेकिन आरबीआई ने मुख्य मुद्रास्फीति और विकास प्राथमिकताओं को ध्यान में रखते हुए एक अनुकूल रुख बनाए रखा. यह गतिशील मुद्रास्फीति और आर्थिक गति के बीच सूक्ष्म संतुलन कार्य को दर्शाता है.
 

महंगाई और निवेश के बीच अंतराल

सीपीआई द्वारा कैप्चर की गई मुद्रास्फीति का एसेट क्लास में निवेश के व्यवहार पर प्रत्यक्ष और शक्तिशाली प्रभाव पड़ता है:

इक्विटी मार्केट

मध्यम मुद्रास्फीति अक्सर उच्च मूल्य निर्धारण शक्ति के माध्यम से कॉर्पोरेट आय को सपोर्ट करती है. हालांकि, लगातार उच्च सीपीआई ब्याज दर में वृद्धि कर सकता है, जो मूल्यांकन को कम करता है.

फिक्स्ड इनकम (बॉन्ड)

बढ़ती सीपीआई ने फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट के वास्तविक रिटर्न को कम किया. इसके परिणामस्वरूप, उच्च सीपीआई वातावरण में लंबी अवधि के बॉन्ड कम आकर्षक हो जाते हैं.

गोल्ड और रियल एस्टेट

इन्हें भारत में मुद्रास्फीति हेज के रूप में देखा जाता है. सीपीआई बढ़ने से अक्सर फिज़िकल एसेट, विशेष रूप से सोने में निवेश बढ़ जाता है, जिसे एक सुरक्षित स्वर्ग माना जाता है.

उपभोक्ता और व्यवसाय का विश्वास

उच्च महंगाई वास्तविक निपटान योग्य आय को कम करती है, खपत को कम करती है और बिज़नेस के निवेश निर्णयों को प्रभावित करती है, विशेष रूप से पूंजी-सघन क्षेत्रों में.

रिटेल इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट

PPF, NSC और फिक्स्ड डिपॉजिट जैसे इंस्ट्रूमेंट से रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए इन्फ्लेशन-एडजस्टेड रिटर्न एक बेंचमार्क बन जाते हैं.

इस प्रकार, निवेशकों को, चाहे संस्थागत हो या खुदरा, पोर्टफोलियो बनाने के दौरान, विशेष रूप से अस्थिर मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियों में, सीपीआई ट्रेंड का निरंतर आकलन करना चाहिए.
 

निष्कर्ष

लोगों को हर दिन विभिन्न आइटम की कीमतों में वृद्धि का अनुभव होता है. ग्रोसरी और आईटी सेवाओं से लेकर म्यूचुअल फंड, स्टॉक आदि में निवेश तक सब कुछ अधिक महंगा हो रहा है. वर्षों से पैसे के मूल्य में वृद्धि हुई है. एक उपभोक्ता, व्यापारी, किसान, बिज़नेसमैन, निवेशक आदि सीपीआई मेट्रिक का उपयोग कर सकते हैं, जो सभी ट्रांज़ैक्शन के लिए पैसे की वैल्यू और फिक्स्ड बेस निर्धारित करता है.