श्री राम ट्विस्टेक्स IPO ने 43.66x सब्सक्रिप्शन के बावजूद ₹70 की लिस्ट में 32.69% डिस्काउंट के साथ लॉन्च किया है

श्री राम ट्विस्टेक्स लिमिटेड, एक कंपनी जो कॉटन यार्न के निर्माण में लगी हुई है, जिसमें कॉम्पैक्ट रिंग स्पन और कार्डेड यार्न दोनों शामिल हैं, जिनका इस्तेमाल डेनिम, टेरी टॉवल, शर्टिंग, शीटिंग, स्वेटर, सॉक्स, बॉटम वियर, होम टेक्सटाइल और इंडस्ट्रियल फैब्रिक जैसे विभिन्न प्रोडक्ट के लिए बुनाई और बुनाई में किया जाता है, जिसमें business-to-business (B2B) मॉडल पर काम करने वाले एलि ट्विस्ट, कॉम्पैक्ट स्लब यार्न और लाइक्रा-ब्लेंडेड यार्न जैसे वैल्यू-एडेड यार्न भी प्रदान किए जाते हैं, ने सोमवार, 2 मार्च, 2026 को BSE और NSE पर निराशाजनक डेब्यू किया. 23-25 फरवरी, 2026 के बीच अपनी IPO बोली बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹70.00 पर 32.69% की बड़ी डिस्काउंट के साथ ट्रेडिंग शुरू की, जो ₹67.00 के निचले स्तर को छू गई और लगभग ₹69.40 की ट्रेडिंग हुई.

श्री राम ट्विस्टेक्स लिस्टिंग का विवरण

श्री राम ट्विस्टेक्स ने ₹104 प्रति शेयर पर अपना IPO लॉन्च किया, जिसमें ₹14,976 के न्यूनतम 144 शेयरों का इन्वेस्टमेंट किया गया. IPO को 43.66 गुना सब्सक्रिप्शन के साथ मजबूत प्रतिक्रिया मिली - रिटेल निवेशकों को 76.63 गुना, NII को 220.30 गुना, QIB को कमजोरी के साथ केवल 3.94 गुना सब्सक्राइब किया गया, 5,63,223 के कुल एप्लीकेशन बड़े रिटेल और NII की भागीदारी का संकेत देते हैं, लेकिन विश्लेषकों की चेतावनी के बावजूद, इस अत्यधिक कीमत वाले और डाइसी ऑफर में FY24 से उच्च मार्जिन को ध्यान में रखा गया है, जिससे अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और विखंडित कॉटन यार्न सेगमेंट में चिंता बढ़ गई है.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग कीमत: श्री राम ट्विस्टेक्स ₹70.00 पर खुला, जो ₹104.00 के इश्यू प्राइस से 32.69% की बड़ी डिस्काउंट को दर्शाता है, जो ₹67.00 (डाउन 35.58%) के निम्न स्तर पर है, जो लगभग ₹69.40 (डाउन 33.27%) के साथ, VWAP के साथ ₹69.98 पर ट्रेड करता है, जो बहुत ही नकारात्मक मार्केट सेंटीमेंट को दर्शाता है, जिससे ₹91.04 लाख के टर्नओवर के साथ मजबूत सब्सक्रिप्शन के बावजूद इन्वेस्टर को नुकसान होता है, 1.30 लाख शेयरों की ट्रेड वॉल्यूम, 100% की डिलीवरी और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन ₹277.43 करोड़ तक कम हो जाती है, जो ₹415.74 करोड़ की प्री-IPO मार्केट कैप के मुकाबले इन्वेस्टर वेल्थ में ₹138 करोड़ से अधिक की कमी को दर्शाता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चुनौतियां

ग्रोथ ड्राइवर:

इंटीग्रेटेड मैन्युफैक्चरिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर: 17 कॉम्पैक्ट रिंग-स्पिनिंग मशीनों वाली आधुनिक टेक्नोलॉजी के साथ पूरी तरह से इंटीग्रेटेड स्पिनिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर जिसमें गोंडल सुविधा में 27,744 स्पिंडल शामिल हैं, जो 9,855 MT की संयुक्त स्टोरेज क्षमता के साथ पांच वेयरहाउस द्वारा समर्थित हैं, जिससे कुशल उत्पादन और स्टोरेज क्षमता सुनिश्चित होती है.

डाइवर्सिफाइड प्रोडक्ट पोर्टफोलियो: कॉम्पैक्ट रिंग स्पन, कार्डेड यार्न, Eli ट्विस्ट, कॉम्पैक्ट Slub यार्न और लाइक्रा-ब्लेंडेड यार्न सहित कॉटन यार्न की विस्तृत रेंज, जो डेनिम और शर्टिंग से लेकर होम टेक्सटाइल और इंडस्ट्रियल फैब्रिक तक विभिन्न एप्लीकेशन को पूरा करती है, जो टेक्सटाइल निर्माताओं, कपड़ों के निर्यातकों और फैब्रिक प्रोसेसर को सेवा प्रदान करती है.

भौगोलिक पहुंच: गुजरात, राजस्थान, पश्चिम बंगाल, महाराष्ट्र, तमिलनाडु, मध्य प्रदेश, पंजाब और दादरा और नगर हवेली में भारत की उपस्थिति स्थापित वितरण नेटवर्क और ग्राहक संबंधों को प्रदर्शित करने वाली अंतर्राष्ट्रीय निर्यात क्षमताओं के साथ.

रिन्यूएबल एनर्जी फोकस: IPO 6.1 मेगावाट के सोलर पावर प्लांट और 4.2 मेगावाट के विंड पावर प्लांट के लिए आवंटन करता है, जो कैप्टिव उपयोग के लिए बिजली की लागत को कम करता है और सस्टेनेबिलिटी प्रोफाइल को बढ़ाता है.

चुनौतियां:

कैटास्ट्रोफिक लिस्टिंग: 43.66x सब्सक्रिप्शन के बावजूद, 32.69% की ओपनिंग डिस्काउंट के कारण निवेशक को नुकसान पहुंचाता है, जिसमें रिटेल/NII द्वारा संचालित सब्सक्रिप्शन फ्रैंज़ी और केवल 3.94x पर QIB के साथ वास्तविक संस्थागत मूल्यांकन के बीच गंभीर डिस्कनेक्ट को हाइलाइट किया जाता है, जो सूचित निवेशक को सावधान करता है.

अत्यधिक कीमत: विशेषज्ञ ने चेतावनी दी कि यह इश्यू 29.69x के पोस्ट-IPO P/E पर अत्यधिक कीमत वाला दिखाई देता है, जिसमें FY24 से उच्च मार्जिन के साथ इस महंगे और डाइसी ऑफर को छोड़ने की सिफारिश की गई है, जिससे अत्यधिक प्रतिस्पर्धी कॉटन यार्न सेगमेंट में स्थिरता पर चिंता जताई जा रही है.

प्रतिस्पर्धी सेगमेंट: कीमत क्षमता और मार्जिन स्थिरता को सीमित करने वाले कई प्रतिष्ठित खिलाड़ियों के साथ अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और विखंडित कॉटन यार्न मैन्युफैक्चरिंग सेगमेंट में काम करना.

अधिक लाभ: केवल 9.05% का लाभ, 10.74% का आरओसीई, 0.75 का debt-to-equity, ₹60.70 करोड़ का कुल उधार मध्यम फाइनेंशियल स्थिति को दर्शाता है, जिसमें प्रमोटर की होल्डिंग IPO के बाद 47.07% से 34.59% तक कम हो गई है.

IPO आय का उपयोग

वर्किंग कैपिटल: कॉटन यार्न मैन्युफैक्चरिंग ऑपरेशन को सपोर्ट करने वाले सबसे बड़े आवंटन को दर्शाते हुए वर्किंग कैपिटल की आवश्यकताओं को फंड करने के लिए ₹44.00 करोड़.

विंड पावर प्लांट: बिजली की लागत को कम करने के लिए कैप्टिव उपयोग के लिए 4.2 मेगावाट का विंड पावर प्लांट स्थापित करने के लिए ₹39.00 करोड़.

डेट पुनर्भुगतान: कुछ उधारों के पुनर्भुगतान/प्री-पेमेंट के लिए ₹14.89 करोड़, बैलेंस शीट को मजबूत बनाना.

सोलर पावर प्लांट: रिन्यूएबल एनर्जी इंफ्रास्ट्रक्चर को बढ़ाने के लिए कैप्टिव उपयोग के लिए 6.1 मेगावाट सोलर पावर प्लांट स्थापित करने के लिए ₹7.35 करोड़.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: एच1 एफवाई26 के लिए ₹132.27 करोड़, एफवाई25 के लिए ₹256.32 करोड़, एफवाई24 में ₹231.72 करोड़ और एफवाई23 में ₹213.58 करोड़ की वृद्धि, जो घरेलू और निर्यात बाजारों में कॉटन यार्न मैन्युफैक्चरिंग और B2B सेल्स ऑपरेशन में स्थिर विस्तार को दर्शाता है.

निवल लाभ: H1 FY26 में ₹7.00 करोड़, FY25 में ₹8.00 करोड़, FY24 में ₹6.55 करोड़ और FY23 में ₹2.05 करोड़ की वृद्धि, ₹3.50 के IPO EPS और 29.69x के P/E के साथ लाभप्रदता में सुधार दर्शाता है.