ऑप्शन ट्रेडिंग में डबल डायगनल स्प्रेड स्ट्रेटजी के बारे में जानें

डबल डायगनल स्प्रेड क्या है?

डबल डायगनल स्प्रेड एक हाइब्रिड विकल्प रणनीति है जो कैलेंडर स्प्रेड और डायगनल स्प्रेड की विशेषताओं को जोड़ती है, जिसे पुट और कॉल दोनों के साथ लागू किया जाता है. मुख्य विचार लंबे समय तक चलने वाला स्ट्रैडल (कॉल खरीदना और एक ही स्ट्राइक और एक्सपायरी पर रखना) खरीदना है और साथ ही एक छोटी-तिथि वाली स्ट्रैंगल (कॉल बेचना और अलग-अलग स्ट्राइक पर रखना) बेचना है.

परिणाम? एक ऐसी स्थिति जो शॉर्ट-टर्म विकल्पों में समय-समय पर कम होने और लॉन्ग-टर्म विकल्पों में अस्थिरता का लाभ उठा सकती है-यह ऐसे ट्रेडर के लिए आदर्श बनाती है जो शॉर्ट टर्म में एक विशिष्ट रेंज के भीतर रहने की उम्मीद करते हैं.

डबल डायगनल स्प्रेड का निर्माण: एक उदाहरण
आइए एक हाइपोथेटिकल स्टॉक, XYZ पर विचार करें, वर्तमान में लगभग ₹100 का ट्रेडिंग कर रहे हैं.

दोहरे डायगनल स्प्रेड बनाने के लिए:

₹1.30 में 1 XYZ 95 पुट (समाप्ति के 28 दिन) बेचें

₹3.80 में 1 XYZ 100 पुट (समाप्ति के 56 दिन) खरीदें

₹4.00 में 1 XYZ 100 कॉल (समाप्ति के 56 दिन) खरीदें

₹1.50 में 1 XYZ 105 कॉल (समाप्ति के 28 दिन) बेचें

नेट डेबिट = ₹ (3.80 + 4.00 - 1.30 - 1.50) = ₹5.00

यह ₹5.00 अधिकतम संभावित नुकसान (ब्रोकरेज और टैक्स को छोड़कर) है, और यह पोजीशन में प्रवेश करने की लागत है.
 

डबल डायगनल स्प्रेड का उपयोग क्यों करें?

इस रणनीति का मुख्य उद्देश्य तटस्थ कीमत मूवमेंट से लाभ प्राप्त करना है. आदर्श रूप से, शॉर्ट-टर्म विकल्पों की समाप्ति के रूप में स्टॉक शॉर्ट स्ट्रैंगल की दो स्ट्राइक प्राइस (₹95 से ₹105) के बीच रहना चाहिए.

एक नियमित स्ट्रैंगल के विपरीत, जहां नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित हो सकता है, दोहरे डायगनल स्प्रेड जोखिम और रिवॉर्ड दोनों को सीमित करता है. यह अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण प्रदान करता है, विशेष रूप से अस्थिर मार्केट में जहां ट्रेडर को एक रेंज में कीमत स्थिर होने की उम्मीद है.

लाभ क्षमता: स्वीट स्पॉट कहां है?
स्ट्रेटजी अधिकतम लाभ अर्जित करती है, जब स्टॉक की कीमत शॉर्ट स्ट्रैंगल की समाप्ति के समय शॉर्ट कॉल या शॉर्ट पुट की स्ट्राइक प्राइस पर होती है. क्यों?

आइए, 28-दिन के विकल्पों की समाप्ति पर स्टॉक ₹105 होने पर मामला करें:

• 105 पर शॉर्ट कॉल की समय-सीमा समाप्त हो जाती है.
• 100 पर लंबी कॉल इन-मनी है और अभी भी समय की वैल्यू है क्योंकि इसकी समाप्ति के लिए 28 दिन और होते हैं.
• पुट साइड भी लाभदायक है, क्योंकि शॉर्ट 95 की अवधि समाप्त हो गई है, जबकि 100 पुट अभी भी वैल्यू बनाए रखता है.
• लॉन्ग और शॉर्ट विकल्पों के बीच वैल्यू अंतर आपको ₹5.00 का निवल डेबिट, माइनस लाभ देता है.

संभावित परिणामों के लिए सारांश टेबल यहां दी गई है:

*लॉन्ग स्ट्रैडल वैल्यू का अनुमान 30%, 28 दिनों की अनुमानित अस्थिरता के साथ ब्लैक-स्कॉल्स मॉडल का उपयोग करके लंबे विकल्पों के लिए समाप्ति, और 1% ब्याज दर के साथ किया जाता है.
 

अधिकतम जोखिम और ब्रेकइवन पॉइंट

जैसा कि पहले बताया गया है, अधिकतम जोखिम पोजीशन दर्ज करने की निवल लागत है, यानी, हमारे मामले में ₹5.00. अगर स्टॉक ₹100 (स्ट्राइक ऑफ स्ट्रैडल) पर समाप्त हो जाता है, और समय में कमी के कारण लंबी स्ट्रैडल ईरोड की वैल्यू होती है, तो यह जोखिम महत्वपूर्ण होता है.

ब्रेकवेन:

हालांकि इस पर निर्भरता के कारण ब्रेकअवन की सटीक कीमतें अग्रिम निर्धारित नहीं की जा सकती हैं वोलैटिलिटी, ये आमतौर पर शॉर्ट स्ट्राइक प्राइस के बाहर होते हैं. हमारे मामले में, प्राप्त प्रीमियम और लंबी स्ट्रैडल की शेष वैल्यू के आधार पर ब्रेकइवन ₹95 और ₹105 से थोड़ा कम हो सकता है.
 

आपको डबल डायगनल स्प्रेड का उपयोग कब करना चाहिए?

यह रणनीति आपके लिए सबसे उपयुक्त है जब:

• आपके पास अंडरलाइंग स्टॉक पर न्यूट्रल व्यू है.
• आपको शॉर्ट टर्म के लिए निर्धारित रेंज के भीतर कीमत रहने की उम्मीद है.
• आप निर्धारित नुकसान के साथ सीमित जोखिम चाहते हैं.
• आपको लगता है कि लंबी अवधि के विकल्पों के लिए निहित अस्थिरता स्थिर रहेगी या बढ़ेगी.

ग्रीक और संवेदनशीलताएं

डेल्टा: शुरुआत में शून्य के करीब. लेकिन समाप्ति पर:

अगर स्टॉक ₹105 (शॉर्ट कॉल स्ट्राइक) है, तो डेल्टा लगभग +0.50 में शिफ्ट हो जाता है.
अगर स्टॉक ₹95 (शॉर्ट पुट स्ट्राइक) है, तो डेल्टा -0.50 हो जाता है.

थेटा: टाइम डे शॉर्ट स्ट्रैंगल के कारण पक्ष में काम करता है.

वेगा: स्ट्रेटजी वेगा पॉजिटिव है, जिसका मतलब है कि यह लंबे विकल्पों की अस्थिरता में वृद्धि से लाभ उठाता है.

मुख्य लाभ और सीमाएं

फायदे:

• परिभाषित जोखिम और सीमित नुकसान.
• मार्केट मूव के रूप में एडजस्ट किया जा सकता है.
• समय में गिरावट और उतार-चढ़ाव से होने वाले लाभ.

 नुकसान:

• बिगिनर्स के लिए मैनेज करने के लिए कॉम्प्लेक्स.
• लाभ की क्षमता सामान्य है.
• सटीक ट्रेड एग्जीक्यूशन और अच्छी कीमत की आवश्यकता होती है.
   

अंतिम विचार

डबल डायगनल स्प्रेड अनुभवी ट्रेडर के लिए एक अच्छी तरह से विकल्प रणनीति है, जो एडवांस्ड ट्रेड को आरामदायक रूप से नेविगेट करते हैं. यह विशेष रूप से कमाई के मौसमों या साइडवे मार्केट के दौरान आकर्षक है, जहां उतार-चढ़ाव बढ़ता है, लेकिन अंडरलाइंग काफी हद तक नहीं बढ़ता है.

आपके जैसे निवेशकों के लिए, धीरज, जो गहरी फाइनेंशियल रणनीतियों की खोज कर रहे हैं या ट्रेडिंग ब्लॉग के लिए एनालिटिकल कंटेंट लिख रहे हैं, यह स्ट्रेटजी मजबूत एजुकेशनल वैल्यू और एप्लीकेशन प्रदान करती है.

अनुशासित रहें, अपने निकास को मैनेज करें, और सुनिश्चित करें कि आप लिमिट ऑर्डर का उपयोग करके अनुकूल कीमतों पर ऐसे स्प्रेड दर्ज करें. और हमेशा की तरह, वास्तविक पूंजी के साथ इसे लागू करने से पहले पेपर ट्रेडिंग अकाउंट पर अभ्यास करें.