विषयवस्तु
ऑप्शन ट्रेडिंग की दुनिया में, हर मार्केट की स्थिति के लिए रणनीतियां होती हैं-बुलिश, बेयरिश और यहां तक कि न्यूट्रल. स्टॉक की कीमतों में न्यूनतम उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाने वाले ट्रेडर्स के लिए ऐसा एक उन्नत लेकिन अत्यधिक रणनीतिक दृष्टिकोण दोहरे डायगोनल स्प्रेड है.
हालांकि यह जटिल लग सकता है, लेकिन डबल डायगोनल स्प्रेड अनिवार्य रूप से एक समय और अस्थिरता-आधारित रणनीति है, जो सीमित रिस्क और सीमित रिवॉर्ड प्रदान करती है. आइए, प्रमुख उदाहरणों के साथ डबल डायगोनल स्प्रेड स्ट्रेटजी क्या है, इस बारे में जानें.
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डबल डायगोनल स्प्रेड क्या है?
डबल डायगोनल स्प्रेड एक हाइब्रिड ऑप्शन रणनीति है जो कैलेंडर स्प्रेड की विशेषताओं और डायगोनल स्प्रेड को जोड़ती है, जिसे पुट और कॉल दोनों के साथ लागू किया जाता है. मूल विचार एक लंबी तारीख वाली स्ट्रैडल (एक कॉल खरीदें और उसी स्ट्राइक और समाप्ति पर रखें) खरीदना और एक ही समय एक छोटी तारीख के स्ट्रैंगल (कॉल बेचें और अलग-अलग स्ट्राइक पर लगाएं) बेचना है.
परिणाम? एक स्थिति जो शॉर्ट-टर्म विकल्पों में समय क्षरण का उपयोग करती है और लॉन्ग-टर्म विकल्पों में अस्थिरता का उपयोग करती है. यह एक ट्रेडर के लिए एक अच्छी स्ट्रेटजी है जो मानता है कि अंडरलाइंग स्टॉक शॉर्ट टर्म में एक निश्चित रेंज के भीतर रहेगा.
डबल डायगोनल स्प्रेड बनाने के लिए:
बेचें 1 XYZ 95 पुट (एक्सपायरी के लिए 28 दिन) ₹1.30 पर
₹3.80 पर 1 XYZ 100 पुट (एक्सपायरी होने के 56 दिन) खरीदें
₹4.00 पर 1 XYZ 100 कॉल (एक्सपायरी होने के 56 दिन) खरीदें
1 XYZ 105 कॉल (एक्सपायरी के लिए 28 दिन) को ₹1.50 पर बेचें
नेट डेबिट = ₹(3.80 + 4.00 - 1.30 - 1.50) = ₹5.00
यह ₹5.00 अधिकतम संभावित नुकसान (ब्रोकरेज और टैक्स को छोड़कर) है, और यह पोजीशन दर्ज करने की लागत है.
डबल डायगोनल स्प्रेड का उपयोग क्यों करें?
इस रणनीति का मुख्य उद्देश्य न्यूट्रल प्राइस मूवमेंट से लाभ प्राप्त करना है. आदर्श रूप से, शॉर्ट-टर्म विकल्पों की समाप्ति के कारण स्टॉक शॉर्ट स्ट्रैंगल (हमारे उदाहरण में ₹95 और ₹105) की दो स्ट्राइक कीमतों के बीच होना चाहिए.
एक नियमित स्ट्रैंगल के विपरीत, जहां नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित हो सकता है, डबल डायगोनल स्प्रेड रिस्क और रिवॉर्ड दोनों को सीमित करता है. यह एक अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण प्रदान करता है, विशेष रूप से अस्थिर मार्केट में जहां ट्रेडर रेंज में कीमत स्थिर होने की उम्मीद करते हैं.
लाभ की संभावना: मीठी जगह कहां है?
स्ट्रेटजी अधिकतम लाभ अर्जित करती है जब स्टॉक की कीमत शॉर्ट स्ट्रैंगल की समाप्ति के समय शॉर्ट कॉल या शॉर्ट पुट की स्ट्राइक कीमत पर होती है. क्यों?
आइए 28-दिन के विकल्पों की समाप्ति पर स्टॉक ₹105 पर होने पर केस लेते हैं:
- 105 पर शॉर्ट कॉल की अवधि बेकार हो जाती है.
- 100 पर लंबी कॉल पैसे में है और इसकी समय वैल्यू शेष है क्योंकि इसकी समाप्ति के लिए 28 दिन हैं.
- पुट साइड भी लाभदायक है क्योंकि शॉर्ट 95, जिसकी अवधि समाप्त हो गई है और लॉन्ग 100 पुट में अभी भी वैल्यू है.
- प्रॉफिट, ₹5.00 के नेट डेबिट को घटाकर शॉर्ट ऑप्शन की वैल्यू को कम करने वाले लॉन्ग ऑप्शन की वैल्यू है.
संभावित परिणामों के लिए सारांश टेबल यहां दी गई है:
| स्टॉक की कीमत |
शॉर्ट स्ट्रैंगल पी/एल |
लंबी स्ट्रैडल वैल्यू* |
नेट P/L |
| ₹120 |
-₹12.20 |
₹12.15 |
-₹0.05 |
| ₹115 |
-₹7.20 |
₹7.65 |
+₹0.45 |
| ₹110 |
-₹2.20 |
₹3.00 |
+₹0.80 |
| ₹105 |
+₹2.80 |
-₹1.85 |
+₹0.95 |
| ₹100 |
+₹2.80 |
-₹1.90 |
+₹0.90 |
| ₹95 |
+₹2.80 |
-₹1.95 |
+₹0.85 |
| ₹90 |
-₹2.20 |
₹2.70 |
+₹0.50 |
| ₹85 |
-₹12.20 |
₹12.15 |
-₹0.05 |
*लंबे स्ट्रैडल वैल्यू का अनुमान ब्लैक-शोल्स मॉडल का उपयोग करके लगाया जाता है, जिसमें 30% की अनुमानित अस्थिरता, लंबी विकल्पों के लिए समाप्ति के लिए 28 दिन और 1% इंटरेस्ट रेट का अनुमान लगाया जाता है.
अधिकतम रिस्क और ब्रेकवेन पॉइंट
जैसा कि पहले बताया गया है, अधिकतम जोखिम स्थिति दर्ज करने की निवल लागत है, यानी हमारे मामले में ₹5.00. अगर स्टॉक ₹100 (स्ट्रैडल कास्ट्राइक) पर समाप्त होता है, और समय क्षय के कारण लंबी स्ट्रैडल के मूल्य में कमी आती है, तो यह रिस्क महत्वपूर्ण होता है.
ब्रेकईवन:
हालांकि ब्रेकवेन की सटीक कीमतें अस्थिरता पर निर्भरता के कारण पहले से निर्धारित नहीं की जा सकती हैं, लेकिन वे आमतौर पर शॉर्ट स्ट्राइक कीमतों के बाहर होते हैं. हमारे मामले में, प्राप्त प्रीमियम और लंबी स्ट्रैडल की शेष वैल्यू के आधार पर ब्रेकवेन ₹95 से कम और ₹105 से अधिक हो सकता है.
आपको डबल डायगोनल स्प्रेड का उपयोग कब करना चाहिए?
यह रणनीति आपके लिए सबसे उपयुक्त है जब:
- आपके पास अंडरलाइंग स्टॉक पर न्यूट्रल व्यू है.
- आपको उम्मीद है कि कीमत शॉर्ट टर्म के लिए एक निर्धारित रेंज के भीतर रहेगी.
- आप निर्धारित नुकसान के साथ सीमित जोखिम चाहते हैं.
- आपको लगता है कि सूचित अस्थिरता स्थिर रहेगी या लॉन्ग-टर्म विकल्पों के लिए बढ़ जाएगी.
आप मुफ्त में ट्रेडिंग अकाउंट खोलकर 5paisa ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का उपयोग करके भी ऑप्शन ट्रेड कर सकते हैं!
ग्रीक और संवेदनशीलता
डेल्टा: शुरुआत में शून्य के करीब. लेकिन समाप्ति पर:
अगर स्टॉक ₹105 पर है (शॉर्ट कॉल स्ट्राइक), तो डेल्टा लगभग +0.50 पर शिफ्ट हो जाता है.
अगर स्टॉक ₹95 (शॉर्ट पुट स्ट्राइक) पर है, तो डेल्टा -0.50 हो जाता है.
थीटा: टाइम डे- शॉर्ट स्ट्रैंगल के कारण काम करता है.
वेगा: यह रणनीति वेगा पॉजिटिव है, जिसका मतलब है कि लंबे विकल्पों की अस्थिरता में वृद्धि से इसका लाभ मिलता है.
मुख्य लाभ और सीमाएं
फायदे:
- परिभाषित रिस्क और सीमित नुकसान.
- मार्केट मूव के रूप में एडजस्ट किया जा सकता है.
- समय में गिरावट और उतार-चढ़ाव से होने वाले लाभ.
कॉन्स:
- बिगिनर्स के लिए मैनेज करने के लिए कॉम्प्लेक्स.
- लाभ की संभावना कम है.
- सटीक ट्रेड एग्जीक्यूशन और अच्छी कीमत की आवश्यकता होती है.
अंतिम विचार
डबल डायगोनल स्प्रेड अनुभवी ट्रेडर के लिए एक अच्छी तरह से तैयार की गई ऑप्शन स्ट्रेटजी है, जो एडवांस्ड ट्रेड को आसानी से नेविगेट कर सकते हैं. यह आय के मौसम या साइडवे मार्केट के दौरान विशेष रूप से आकर्षक है, जहां अस्थिरता बढ़ती है, लेकिन अंडरलाइंग में महत्वपूर्ण बदलाव नहीं होता है.
आपके जैसे निवेशकों के लिए, धीरज, जो गहन फाइनेंशियल रणनीतियों की खोज कर रहे हैं या ट्रेडिंग ब्लॉग के लिए विश्लेषणात्मक सामग्री लिख रहे हैं, यह रणनीति मजबूत शैक्षिक वैल्यू और एप्लीकेशन प्रदान करती है.
अनुशासित रहें, अपने निकास को मैनेज करें, और यह सुनिश्चित करें कि आप लिमिट ऑर्डर का उपयोग करके अनुकूल कीमतों पर ऐसे स्प्रेड दर्ज करें. और हमेशा की तरह, वास्तविक पूंजी के साथ इसे लागू करने से पहले पेपर ट्रेडिंग अकाउंट पर प्रैक्टिस करें.
