गियरिंग रेशियो

गियरिंग रेशियो क्या है?

गियरिंग रेशियो, जिसे लेवरेज रेशियो भी कहा जाता है, एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो कंपनी के फाइनेंशियल लिवरेज की डिग्री को मापता है. इसका उपयोग कंपनी की इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के अनुपात का विश्लेषण करके कंपनी की लॉन्ग-टर्म सॉल्वेंसी का आकलन करने के लिए किया जाता है.

आसान शब्दों में, गियरिंग रेशियो को कंपनी के इक्विटी या शेयरधारक फंड के संबंध में डेट की राशि मापता है. यह एक प्रतिशत या अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है और यह दर्शाता है कि कंपनी के ऑपरेशन को बाहरी क़र्ज़ द्वारा फंड किया जाता है.
 

गियरिंग रेशियो को समझना

हाई गियरिंग रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी अपने ऑपरेशन को फंड करने के लिए डेट फाइनेंसिंग पर भारी भरोसा कर रही है, जबकि कम गियरिंग रेशियो दर्शाता है कि कंपनी अधिक इक्विटी फाइनेंसिंग का उपयोग कर रही है. मध्यम स्तर का गियरिंग आमतौर पर वांछनीय माना जाता है, क्योंकि यह इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के उपयोग के बीच संतुलन का सुझाव देता है.
गियरिंग रेशियो कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ और स्थिरता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है. यह इन्वेस्टर, लेंडर और अन्य स्टेकहोल्डर द्वारा कंपनी की डेट दायित्वों को सर्विस करने की क्षमता का आकलन करने और अपने शेयरधारकों के लिए पर्याप्त रिटर्न जनरेट करने की क्षमता का आकलन करने के लिए निगरानी की जाती है.

गियरिंग के उपयोग

गियरिंग रेशियो एक व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला फाइनेंशियल रेशियो है जो कंपनी के फाइनेंशियल स्ट्रक्चर के बारे में मूल्यवान जानकारी प्रदान करता है और जिस सीमा तक यह अपने ऑपरेशन को सपोर्ट करने के लिए डेट फाइनेंसिंग पर निर्भर करता है. गियरिंग रेशियो के कुछ प्रमुख उपयोग हैं:

लेंडर द्वारा

गियरिंग रेशियो एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है जो लेंडर और क्रेडिटर कंपनी की क्रेडिट योग्यता का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग करते हैं. हाई गियरिंग रेशियो डिफॉल्ट के उच्च जोखिम पर संकेत दे सकता है, जो किसी कंपनी के लिए फाइनेंसिंग या अनुकूल लोन शर्तों को सुरक्षित करना अधिक कठिन बना सकता है. इसके विपरीत, कम गियरिंग रेशियो लेंडर और क्रेडिटर के लिए कंपनी को अधिक आकर्षक बना सकता है क्योंकि यह डिफॉल्ट के कम जोखिम का संकेत देता है.

तुलना उपकरण

उसी उद्योग या क्षेत्र की कंपनियों की तुलना करने के लिए गियरिंग रेशियो उपयोगी है. समान ऑपरेशन और राजस्व स्ट्रीम वाली कंपनियों के पास समान गियरिंग रेशियो होने चाहिए, इसलिए तुलना उन कंपनियों की पहचान करने में मदद कर सकती है जो अपने सहकर्मियों के साथ अधिक या कम उपयोगी हैं. इस जानकारी का उपयोग कंपनी की प्रतिस्पर्धी स्थिति और वित्तीय रणनीति का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है.

निवेशकों द्वारा

गियरिंग रेशियो निवेशकों और विश्लेषकों को इसके लिवरेज का उपाय प्रदान करके कंपनी के फाइनेंशियल जोखिम का आकलन करने में मदद करता है. हाई गियरिंग रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी के इक्विटी से संबंधित बड़ी मात्रा में डेट होता है, जो ब्याज़ दरों और आर्थिक स्थितियों में बदलाव के लिए अपने फाइनेंशियल जोखिम और कमजोरी को बढ़ाता है. दूसरी ओर, कम गियरिंग रेशियो एक कंजर्वेटिव फाइनेंशियल स्ट्रक्चर को दर्शाता है जो डेट फाइनेंसिंग पर कम निर्भर है.

प्लानिंग कैपिटल स्ट्रक्चर

गियरिंग रेशियो कंपनियों के लिए अपनी पूंजी संरचना की योजना बनाने में इस्तेमाल करने के लिए एक आवश्यक टूल है. कंपनी अतिरिक्त क़र्ज़ लेने या नई इक्विटी जारी करने के प्रभाव का आकलन करने के लिए गियरिंग रेशियो का उपयोग कर सकती है. विभिन्न परिदृश्यों का विश्लेषण करके और गियरिंग रेशियो पर उनके प्रभाव का विश्लेषण करके, कंपनी एक पूंजी संरचना विकसित कर सकती है जो अपने फाइनेंशियल जोखिम सहिष्णुता के साथ फाइनेंसिंग की आवश्यकता को संतुलित करती है.

नेट गियरिंग रेशियो की गणना कैसे करें

नेट गियरिंग रेशियो एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जिसका उपयोग कंपनी के फाइनेंशियल लाभ का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. यह कुल शेयरधारकों की इक्विटी के लिए कुल डेट (लॉन्ग-टर्म और शॉर्ट-टर्म डेट के साथ-साथ बैंक ओवरड्राफ्ट दोनों सहित) की तुलना करता है. गियरिंग रेशियो फॉर्मूला है:

नेट गियरिंग रेशियो = (लॉन्ग-टर्म डेट + शॉर्ट-टर्म डेट + बैंक ओवरड्राफ्ट) / शेयरधारकों की इक्विटी

कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ और रिस्क प्रोफाइल का आकलन करते समय इन्वेस्टर और लेंडर के लिए गियरिंग रेशियो की गणना उपयोगी हो सकती है. यह कंपनी की मैनेजमेंट टीम को यह निर्धारित करने में भी मदद कर सकता है कि उन्हें डेट फाइनेंसिंग पर अपना निर्भरता कम करने के लिए कदम उठाने होंगे.
 

डेट-टू-इक्विटी रेशियो: सबसे आम गियरिंग रेशियो

गियरिंग रेशियो एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो डेट और इक्विटी के अनुपात को मापता है जिसका उपयोग कंपनी अपने ऑपरेशन को फाइनेंस करने के लिए कर रही है. यह शेयरधारकों की इक्विटी के साथ लॉन्ग-टर्म और शॉर्ट-टर्म डेट की राशि की तुलना करके कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का स्नैपशॉट प्रदान करता है. इस अनुपात को नेट गियरिंग रेशियो या फाइनेंशियल लाभ भी कहा जाता है.

अमरीका में, गियरिंग रेशियो को अक्सर फाइनेंशियल लाभ कहा जाता है, जबकि संयुक्त राज्य में, इसे आमतौर पर कैपिटल गियरिंग रेशियो कहा जाता है. नेट गियरिंग रेशियो की गणना शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा लॉन्ग-टर्म डेट, शॉर्ट-टर्म डेट और बैंक ओवरड्राफ्ट सहित कुल डेट को विभाजित करके की जाती है. यह एक प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है और यह दर्शाता है कि कंपनी के इक्विटी को सभी बकाया लोन का भुगतान करना होगा.

गियरिंग रेशियो का उपयोग कैसे करें

यहां एक गियरिंग राशन उदाहरण दिया गया है:

आइए कहते हैं कि 0.6 की डेट रेशियो वाली कंपनी है, जो इसकी फाइनेंशियल स्ट्रक्चर को दर्शाती है कि इक्विटी से अधिक डेट-हेवी है. हालांकि, कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ की बेहतर समझ प्राप्त करने के लिए, उसी इंडस्ट्री में अन्य कंपनियों के साथ इस अनुपात की तुलना करना महत्वपूर्ण है.

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि उसी कंपनी का पिछले वर्ष में 0.3 डेट रेशियो था, और उद्योग की औसत 0.8 है, जबकि मुख्य प्रतिस्पर्धी के पास 0.9 डेट रेशियो है. कंपनी के गियरिंग रेशियो की तुलना अपने प्रतिस्पर्धियों के साथ करके, उद्योग में यह कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहा है इसके बारे में अधिक जानकारी प्राप्त कर सकते हैं. इस मामले में, 0.3 डेट रेशियो वाली कंपनी अपने सहकर्मियों से बेहतर प्रदर्शन करेगी क्योंकि इंडस्ट्री औसत अनुपात 0.8 है, और प्रतिस्पर्धी का अनुपात 0.9 है.
 

अच्छे और बुरे गियरिंग रेशियो

फर्म के लिए उपयुक्त गियरिंग रेशियो उद्योग, बिज़नेस लाइफ साइकिल के चरण और बिज़नेस के फाइनेंशियल उद्देश्यों के आधार पर भिन्न होगा. कंपनी की फाइनेंशियल स्थिरता और जोखिम की मात्रा का आकलन करने के लिए, विभिन्न प्रकार के सिद्धांत लागू किए जा सकते हैं:

50% से अधिक का गियरिंग रेशियो का मतलब है कि फर्म के इक्विटी के संबंध में महत्वपूर्ण राशि का क़र्ज़ है. यह अक्सर उच्च जोखिम वाली स्थिति के रूप में देखा जाता है क्योंकि फर्म को लोन डिफॉल्ट और दिवालियापन की संभावना होती है, विशेष रूप से आर्थिक गिरावट या उच्च ब्याज़ दरों की अवधि के दौरान. हाई गियरिंग रेशियो यह दर्शाता है कि फर्म अपने ऑपरेशन को फंड करने के लिए उधार लेने पर महत्वपूर्ण भरोसा करता है, जो अपने कैश फ्लो पर अतिरिक्त तनाव डाल सकता है.

अच्छी तरह से स्थापित बिज़नेस के लिए, 25% से 50% का गियरिंग रेशियो आदर्श या औसत माना जाता है. ऐसे बिज़नेस में लगातार कैश फ्लो और मजबूत क्रेडिट रेटिंग होने की संभावना अधिक होती है, जिससे उन्हें अनुकूल स्थितियों में फंडिंग प्राप्त करना आसान हो जाता है. हाई गियरिंग रेशियो वाली कंपनियों की तुलना में, वे लोन डिफॉल्ट और दिवालियापन के लिए कम असुरक्षित होती हैं. 

25% से कम का गियरिंग रेशियो आमतौर पर इन्वेस्टर और लेंडर दोनों द्वारा कम जोखिम के रूप में देखा जाता है. ऐसी फर्मों में तुलनात्मक रूप से कम डेट-टू-इक्विटी रेशियो होता है, जिसका मतलब है कि वे अपने ऑपरेशन को फंड करने के लिए उधार लेने पर कम भरोसा करते हैं. इसका मतलब यह हो सकता है कि फर्म के पास पर्याप्त कैश रिज़र्व है या डेट पर निर्भर किए बिना अपने ऑपरेशन को बनाए रखने के लिए पर्याप्त आय उत्पन्न करता है. दूसरी ओर, एक अत्यंत कम गियरिंग रेशियो, यह बता सकता है कि फर्म उधार लेने के माध्यम से अपनी संपत्तियों का लाभ न उठाकर विकास की संभावनाओं को पारित कर रहा है.

गियरिंग रेशियो जोखिम के बारे में क्या कहता है?

गियरिंग रेशियो एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल मेट्रिक है जो कंपनी द्वारा लिए जा रहे फाइनेंशियल जोखिम के स्तर को दर्शाता है. हाई गियरिंग रेशियो का अर्थ यह है कि कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर का एक बड़ा अनुपात डेट द्वारा फंड किया जाता है, जो कंपनी को ब्याज़ दरों में उतार-चढ़ाव, आर्थिक स्थितियों में बदलाव और अन्य फाइनेंशियल जोखिमों से अधिक असुरक्षित बनाता है. इसके परिणामस्वरूप, उच्च गियरिंग रेशियो आमतौर पर कंपनी के लिए उच्च स्तर के फाइनेंशियल जोखिम को दर्शाता है.

दूसरी ओर, कम गियरिंग रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर का एक छोटा सा हिस्सा डेट द्वारा फंड किया जाता है, जिसका मतलब है कि कंपनी फाइनेंशियल जोखिमों से कम संवेदनशील है. यह आमतौर पर कम फाइनेंशियल जोखिम से संबंधित कम गियरिंग रेशियो बनाता है.

कुल मिलाकर, गियरिंग रेशियो कंपनी के फाइनेंशियल जोखिम का एक महत्वपूर्ण उपाय है, और इन्वेस्टर और लेंडर अक्सर कंपनी की फाइनेंशियल स्थिरता और क्रेडिट योग्यता का आकलन करने के लिए इसका उपयोग करते हैं.
 

कंपनियां अपनी गियरिंग को कैसे कम कर सकती हैं?

कंपनियां विभिन्न रणनीतियों के माध्यम से अपनी गियरिंग या डेट-टू-इक्विटी अनुपात को कम कर सकती हैं, जिसमें शामिल हैं:

ऋण का भुगतान हो रहा है

कंपनियां अपने ऋणों का भुगतान करने के लिए अपने लाभों का उपयोग कर सकती हैं, जिससे उनकी बकाया देयताएं कम हो जाती हैं.

इक्विटी जारी करना

कंपनियां पूंजी जुटाने और क़र्ज़ पर निर्भरता को कम करने के लिए नए शेयर जारी कर सकती हैं. यह दृष्टिकोण मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व हिस्सेदारी को कम कर सकता है, लेकिन यह कंपनी को संभावित निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बना सकता है.

एसेट सेल्स
कंपनियां ऐसे एसेट बेच सकती हैं जो नकद बढ़ाने और कर्ज़ का भुगतान करने के लिए अपने संचालन के लिए आवश्यक नहीं हैं.

पुनर्वित्त
कंपनियां कम ब्याज़ दरों या लंबी पुनर्भुगतान शर्तों का लाभ उठाने के लिए अपने क़र्ज़ को रीफाइनेंस कर सकती हैं, जो उनके क़र्ज़ के बोझ को कम करने में मदद कर सकती हैं.

लागत-कटाई के उपाय
कंपनियां अपने खर्चों को कम कर सकती हैं, जैसे पूंजीगत खर्चों पर वापस काटकर या ओवरहेड लागत को कम करके, अपने नकद प्रवाह को बेहतर बनाने और कर्ज़ का भुगतान करने के लिए.

गियरिंग रेशियो के फायदे और नुकसान

फायदे

फाइनेंशियल विश्लेषण में मदद करता है

गियरिंग रेशियो एक प्रमुख फाइनेंशियल मेट्रिक है जिसका उपयोग कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है. यह कंपनी की पूंजी संरचना में डेट और इक्विटी के अनुपात के बारे में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करता है.

पूंजी तक पहुंच

कंपनी विस्तार और वृद्धि के लिए पूंजी जुटाने के लिए डेट फाइनेंसिंग का उपयोग कर सकती है. गियरिंग रेशियो यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कंपनी को जोखिम के बिना कितना ऋण ले सकता है.

कर लाभ

कर्ज़ पर ब्याज़ भुगतान टैक्स-कटौती योग्य होता है, जो कंपनी के टैक्स बिल को कम कर सकता है और टैक्स अर्जन के बाद इसे बढ़ा सकता है.

नुकसान

वित्तीय जोखिम में वृद्धि

हाई गियरिंग रेशियो कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर में डेट फाइनेंसिंग के अधिक अनुपात को दर्शाते हैं, जो फाइनेंशियल डिस्ट्रेस, दिवालियापन और डिफॉल्ट के जोखिम को बढ़ा सकते हैं.

पूंजी की उच्च लागत

डेट फाइनेंसिंग ब्याज़ भुगतान के साथ आता है, जो कंपनी के लिए कैपिटल की कुल लागत को बढ़ाता है. कंपनी जितनी अधिक लोन लेती है, उतनी ही अधिक ब्याज़ भुगतान करती है, जो कंपनी की लाभप्रदता को प्रभावित कर सकती है.

सीमित वित्तीय लचीलापन

डेट फाइनेंसिंग के लिए नियमित ब्याज़ और मूलधन भुगतान की आवश्यकता होती है, जो कंपनी की फाइनेंशियल सुविधा को सीमित कर सकती है. अगर कंपनी का फाइनेंशियल परफॉर्मेंस कम हो जाता है, तो यह इन भुगतान नहीं कर सकता है, जिसके परिणामस्वरूप डिफॉल्ट या दिवालिया हो सकता है.

क्रेडिट रेटिंग पर नकारात्मक प्रभाव

उच्च स्तर के ऋण कंपनी की क्रेडिट रेटिंग को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं, जिससे भविष्य में पूंजी जुटाना अधिक कठिन और महंगा हो सकता है.