मार्केट सेंटीमेंट

मार्केट सेंटीमेंट क्या है?

मार्केट सेंटीमेंट, किसी विशिष्ट इन्वेस्टमेंट या समग्र फाइनेंशियल मार्केट के प्रति इन्वेस्टर का सामूहिक भावनात्मक दृष्टिकोण है. यह प्रचलित मूड को परिभाषित करता है, जहां आशावाद बुलिश सेंटीमेंट जनरेट करता है, और निराशावाद के कारण बेयरिश सेंटीमेंट होता है. यह सेंटिमेंट प्राइस मूवमेंट के माध्यम से देखा जाता है, जो इन्वेस्टमेंट के निर्णयों और मार्केट ट्रेंड को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है.

मार्केट सेंटीमेंट को समझना

मार्केट सेंटीमेंट, या "इन्वेस्टर सेंटीमेंट" हमेशा फंडामेंटल पर निर्भर नहीं करता है. डे ट्रेडर्स और टेक्निकल एनालिस्ट के लिए यह महत्वपूर्ण है, जो इसका उपयोग इन्वेस्टर के दृष्टिकोण से संचालित शॉर्ट-टर्म प्राइस मूवमेंट से मापने और लाभ के लिए करते हैं. कॉन्ट्रेरियन इन्वेस्टर, जो सहमति के खिलाफ ट्रेड करते हैं, मार्केट सेंटिमेंट में वैल्यू पाते हैं. उदाहरण के लिए, अगर हर कोई खरीदता है, तो कंट्रेनियन बेचते हैं.

मार्केट सेंटीमेंट को अक्सर बेरिश (कीमतें गिरती हैं) या बुलिश (कीमतें बढ़ रही हैं) के रूप में वर्णित किया जाता है. इमोशन अक्सर स्टॉक मार्केट को चलाता है, जो इसे बिज़नेस परफॉर्मेंस से जुड़े फंडामेंटल वैल्यू से अलग करता है.

निवेशक सीबीओई वोलेटिलिटी इंडेक्स (वीआईएक्स), हाई-लो इंडेक्स, बुलिश प्रतिशत इंडेक्स (बीपीआई) और मूविंग एवरेज जैसे इंडिकेटर का उपयोग करके मार्केट सेंटीमेंट के आधार पर ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करते हैं.
 

रियल-लाइफ के उदाहरण

दिसंबर 2018 में, विभिन्न कारकों के कारण मार्केट सेंटिमेंट निराशावादी थी. सबसे पहले, कॉर्पोरेट आय की वृद्धि में मंदी के कारण चिंताएं उत्पन्न हुईं, जिसमें 3-4% से कम 2019 आय का अनुमान लगाया गया है. फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल की ऑटोपाइलट पर बैलेंस शीट में कटौती पर टिप्पणियों को हॉकिश के रूप में देखा गया, और इससे सेंटीमेंट और भी खराब हो गया.

इसके अलावा, 2018 के दौरान टैरिफ में वृद्धि के कारण अमेरिका और चीन के बीच चल रहे व्यापार तनाव, अमेरिकी सरकार के बंद होने के साथ-साथ नकारात्मक भावनाओं को भी तेज किया गया. इस बेयरिश सेंटीमेंट के कारण स्टॉक मार्केट में ऐतिहासिक गिरावट आई, जिसमें S&P 500 में 9.2% की गिरावट आई और Dow Jones इंडस्ट्रियल इंडेक्स दिसंबर में 8.7% की गिरावट आई. एस एंड पी 500 हाई-लो इंडेक्स भी प्रचलित बियरिश सेंटीमेंट को दर्शाता है.
 

मार्केट सेंटीमेंट के आधार पर ट्रेडिंग रणनीतियां

मार्केट सेंटीमेंट की व्याख्या करने में प्रचलित दृष्टिकोण में प्रचलित सेंटीमेंट के साथ ट्रेडिंग रणनीतियों को संरेखित करना शामिल है, जो लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए प्रभावी साबित होता है. बुलिश सेंटिमेंट के दौरान, स्टॉक जैसे एसेट में बढ़ोतरी होने की उम्मीद है, पूंजीगत लाभ और लगातार डिविडेंड आय प्राप्त होने की उम्मीद है. हालांकि, इस अलाइनमेंट से हर्ड बिहेवियर और फ्री-राइडर इफेक्ट के कारण बबल हो सकते हैं.

इसके विपरीत, कुछ निवेशक जानबूझकर प्रचलित भावनाओं का मुकाबला करते हैं. अत्यधिक निराशावाद के बीच, वे ठोस फंडामेंटल के साथ कम मूल्य वाले स्टॉक की तलाश करते हैं, जो डिस्काउंटेड कीमतों पर भविष्य में महत्वपूर्ण विकास क्षमता प्रदान करते हैं.

इसी प्रकार, वैल्यू इन्वेस्टर्स का दावा है कि शॉर्ट-टर्म प्राइस मूवमेंट कंपनी के फंडामेंटल परफॉर्मेंस को अपर्याप्त रूप से दर्शाते हैं. वे वर्तमान में अपने आंतरिक मूल्य के बारे में कम मूल्य वाले स्टॉक की पहचान करते हैं, क्योंकि मार्केट संक्षिप्त रूप से समाचार पर प्रतिक्रिया देते हैं.
 

मार्केट सेंटीमेंट को मापने के लिए इंडिकेटर

निवेशक अक्सर मौजूदा मार्केट मूड का आकलन करने और संभावित निवेश अवसरों का पता लगाने के लिए मार्केट सेंटिमेंट इंडिकेटर पर निर्भर करते हैं. हालांकि, इन संकेतकों का उपयोग विशेष रूप से उन पर भरोसा करने के बजाय अधिक अच्छी तरह से परिप्रेक्ष्य के लिए अन्य विश्लेषणों के साथ करना आवश्यक है. सामान्य सेंटीमेंट इंडिकेटर में शामिल हैं:

1. वोलेटिलिटी इंडेक्स (VIX)
2. इसे 'फियर इंडेक्स' के रूप में जाना जाता है, जो विकल्पों की कीमतों के माध्यम से निर्दिष्ट अस्थिरता का आकलन करता है. यह वर्तमान या अतीत पर केंद्रित सेंटिमेंट इंडिकेटर से अलग है. एलिवेटेड इम्प्लाइड वोलेटिलिटी ट्रेंड शिफ्ट के डर का संकेत देती है, जबकि कम वोलेटिलिटी स्थिर सेंटिमेंट और वर्तमान ट्रेंड की अपेक्षित निरंतरता को दर्शाता है.
3. हाई-लो इंडेक्स
4. यह रेशियो मार्केट सेंटिमेंट को मापने का एक सरल तरीका है, जो यह दर्शाता है कि मार्केट बुलिश है या बेयरिश है या नहीं. इसमें पिछले 52 हफ्तों में अपने उच्चतम स्तर तक पहुंचने वाले स्टॉक की संख्या की तुलना 52-सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंचने वालों से की जाती है. अगर अधिकांश स्टॉक उच्च स्तर पर हैं, तो यह बुलिश सेंटीमेंट का सुझाव देता है, जबकि अगर वे कम होने के करीब हैं, तो यह बेरिश सेंटीमेंट को दर्शाता है. यह रेशियो S&P 500 और NYSE कंपोजिट जैसे इंडाइसेस पर लागू होता है, जो समग्र मार्केट सेंटीमेंट के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
5. बुलिश प्रतिशत इंडेक्स (बीपीआई)
6. बुलिश प्रतिशत इंडेक्स (बीपीआई) एक विशिष्ट इंडेक्स के भीतर स्टॉक के प्रतिशत को मापता है, जो एक निर्धारित समयसीमा के दौरान बुलिश ट्रेंड को प्रदर्शित करता है. जब बीपीआई बढ़ाया जाता है, आमतौर पर 80% या उससे अधिक, तो यह मार्केट की आशावादी भावनाओं को दर्शाता है. इसके विपरीत, अगर बीपीआई 20% या उससे कम पर रजिस्टर करता है, तो यह मार्केट की नकारात्मक भावना को दर्शाता है.
7. मूविंग एवरेज

एक सरल मूविंग एवरेज एक निर्दिष्ट समय सीमा के दौरान किसी विशिष्ट सिक्योरिटी या स्टॉक इंडेक्स के प्राइस ट्रेंड का आकलन करता है. आमतौर पर, यूज़्ड मार्केट सेंटीमेंट इंडिकेटर में 50-दिन और 200-दिन के आसान मूविंग एवरेज शामिल होते हैं.

कीमतों पर मार्केट सेंटीमेंट का प्रभाव

मार्केट सेंटीमेंट सप्लाई और मांग को प्रभावित करके कीमतों को प्रभावित करता है. ट्रेडर एंट्री और एग्जिट सिग्नल में सुधार करने के लिए विभिन्न विश्लेषणों के साथ सेंटीमेंट इंडिकेटर का उपयोग करते हैं. रिटर्न को अधिकतम करने के लिए, इन्वेस्टर को सटीक रूप से से से सेंटीमेंट का अनुमान लगाना चाहिए और तुरंत काम करना चाहिए.

1. बिहेवियरल फाइनेंस थियोरी

व्यवहारिक वित्त सिद्धांत, जैसा कि कहनमान और टवर्स्की द्वारा अग्रणी है, निवेशकों के व्यवहार में मनोवैज्ञानिक "अयौक्तिकता" को प्रकट करता है. बढ़ते प्रमाणों से पता चलता है कि निवेशक, अपने निर्णयों में, अक्सर सख्त नियमों से अलग होते हैं और इसके बजाय साथी निवेशकों की व्यक्तिगत धारणाओं या कार्यों से प्रभावित होते हैं.

निवेशकों के संज्ञानात्मक और भावनात्मक पक्षपात, जैसे पूर्वानुमान में अधिक विश्वास, आवंटन के लिए ह्यूरिस्टिक्स पर निर्भरता, नई जानकारी के अनुकूलन के लिए प्रतिरोध, और पिछले प्रदर्शन पर अत्यधिक निर्भरता, विशेष रूप से उनके मार्केट व्यवहार को आकार देती है, जिससे अक्सर पक्षपातपूर्ण निवेश विकल्प होते हैं.

2. एनिमल स्पिरिट थियोरी

जॉन मेनार्ड कीन्स ने एनिमल स्पिरिट थियोरी तैयार की. यह संकेत देता है कि जब व्यक्तियों को अनिश्चितता का सामना करना पड़ता है तो संज्ञानात्मक पक्षपात कार्य करते हैं. ऐसी स्थितियों में, सहज भाव और भावनाएं उनकी क्रियाओं का मार्गदर्शन करती हैं. मार्केट में उतार-चढ़ाव के दौरान, निवेशक उच्च अपेक्षाओं की ओर आकर्षित होते हैं, अपने पोर्टफोलियो को अनुकूल रूप से आवंटित करते हैं.

हालांकि, जब मार्केट में गिरावट आती है, तो निवेशक अधिक निराशावादी हो जाते हैं लेकिन नुकसान को महसूस करने से बचने के लिए जोखिम वाले पोर्टफोलियो को बनाए रखते हैं. यह व्यवहार, जिसे हर्ड मेन्टेलिटी के नाम से जाना जाता है, मार्केट सेंटीमेंट से निकटता से जुड़ा होता है और इससे अविवेकपूर्ण उत्साह पैदा हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप अक्सर कम कीमत और बुलबुले होते हैं.
 

निष्कर्ष

फाइनेंस में, मार्केट सेंटीमेंट भावनाओं और धारणाओं से प्रेरित एक शक्तिशाली शक्ति है. यह डे ट्रेडर्स से लेकर लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स तक इन्वेस्टर्स के निर्णयों को प्रभावित करता है और अवसरों की पहचान करने में मदद करता है. मार्केट सेंटीमेंट हमें याद दिलाता है कि फाइनेंस एक मानव प्रयास है, और इसे समझने से निवेशकों को फाइनेंस की गतिशील दुनिया में सूचित विकल्प चुनने में मदद मिलती है.