कॉर्पोरेट क्रिया क्या है?

परिचय

कॉर्पोरेट एक्शन की परिभाषा में लाभांश, मर्जर, स्टॉक स्प्लिट और स्पिनऑफ जैसी शर्तें शामिल हैं, जो या तो फर्म को सफलता की नई ऊंचाई तक पहुंचा सकती हैं या मार्केट वातावरण में महत्वपूर्ण बदलाव पैदा कर सकती हैं. आज के तेज़ और हमेशा बदलते वातावरण में निवेशकों, विश्लेषकों और व्यापारियों के लिए कंपनी के कार्यों के प्रभावों को समझना पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण हो गया है.

फाइनेंशियल मार्केट की पल्स कॉर्पोरेट गतिविधि द्वारा प्रदान की जाती है, जो निवेश विकल्पों में वृद्धि और पतन को नियंत्रित करती है और कॉर्पोरेशन और उनके शेयरधारकों दोनों की फाइनेंशियल गंतव्य निर्धारित करती है.
 

कॉर्पोरेट एक्शन का क्या मतलब है?

शेयरधारकों को विभिन्न तरीकों से स्टॉक स्प्लिट, लाभांश, मर्जर, अधिग्रहण, सही समस्याएं, स्पाइनऑफ आदि जैसी कुछ गतिविधियों से प्रभावित होता है, जिसमें उनके स्वामित्व प्रतिशत, मतदान अधिकार या उनके द्वारा प्राप्त स्टॉक या स्टॉक में बदलाव शामिल हैं.

बिज़नेस के निर्णय नियामक अप्रूवल के साथ किए जाने चाहिए और अक्सर पहले से सूचित किए जाते हैं. किसी कॉर्पोरेशन द्वारा की गई कोई भी कार्रवाई जो उसके शेयरधारकों या/और उसकी फाइनेंशियल स्थिति को प्रभावित करती है, को कॉर्पोरेट कार्रवाई कहा जाता है.

तीन कॉर्पोरेट ऐक्शन हैं: 1) अनिवार्य, 2) अनिवार्य लेकिन विकल्पों के साथ, और 3) स्वैच्छिक.
जैसा कि नाम से पता चलता है, शेयरधारकों के पास उनकी भागीदारी के बारे में कोई विकल्प नहीं है; विकास के लिए यह आवश्यक है.
विकल्पों के साथ अनिवार्य है जहां निदेशक मंडल कार्रवाई करता है लेकिन शेयरधारकों को विकल्पों का विकल्प देता है

स्वैच्छिक वह है जहां प्रत्येक शेयरधारक अपनी फर्म को विकसित करने के लिए इच्छुक रूप से कार्य में भाग लेता है.

निगम के निदेशक मंडल अनिवार्य कार्रवाई शुरू करता है. उदाहरण के लिए, मर्जर और स्टॉक स्प्लिट शामिल किए जा सकते हैं. शेयरधारक इन अधिनियमों के लाभार्थी होते हैं भले ही उन्हें कोई कार्रवाई करने की आवश्यकता नहीं होती है.

दूसरी ओर, एक स्वैच्छिक कार्यक्रम होता है जब शेयरधारक किसी गतिविधि में भाग लेने का विकल्प चुनते हैं. शेयरधारकों की प्रतिक्रिया के बिना, निगम इस स्थिति में कार्रवाई नहीं कर सकता है. स्वैच्छिक कार्यों के कुछ उदाहरण सही समस्याएं और खुले ऑफर हैं.
 

कॉर्पोरेट एक्शन को समझना

कॉर्पोरेट एक्शन को समझना उन मालिकों, रणनीतिज्ञों और ब्रोकरों के लिए महत्वपूर्ण है जो सूचीबद्ध फर्मों में अपने निवेश के संबंध में स्मार्ट विकल्प चुनना चाहते हैं. कॉर्पोरेट निर्णय अपने मालिकों के लिए कंपनी के शेयरों और संभावित लाभों के मूल्य को नाटकीय रूप से प्रभावित कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, कंपनियां अक्सर लाभों को अपने शेयरधारकों को वितरित करने के लिए लाभांश का उपयोग करती हैं. 

शेयरधारकों के पास दो विकल्प होते हैं जब कोई कंपनी डिविडेंड घोषित करती है: भुगतान कैश में लें या इसे इसके स्टॉक में दोबारा इन्वेस्ट करें. यह विकल्प शेयरधारक के भविष्य के लाभ, टैक्स दायित्व और निवेश रणनीति को प्रभावित कर सकता है. स्टॉक स्प्लिट, स्पिनऑफ, मर्जर और अधिग्रहण संगठनों के समग्र विकास को प्रभावित करते हैं. 

इसलिए, ऑल-डायनामिक मार्केट में रिटर्न को ऑप्टिमाइज़ करने के लिए कॉर्पोरेट ऐक्शन का आपका ज्ञान अप-टू-डेट होना चाहिए. निवेशक कंपनी की वैल्यू को बेहतर तरीके से समझ सकते हैं और कॉर्पोरेट स्टेटमेंट को जारी रखकर और इन गतिविधियों के प्रति बाजार की प्रतिक्रिया को ट्रैक करके बुद्धिमानी से निवेश चयन कर सकते हैं. 

विभिन्न प्रकार के कार्यों को कॉर्पोरेट कार्यों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है. कुछ उदाहरण हैं: 

1. कंपनी का नाम या ब्रांड की दिखाई देना
2. महत्वपूर्ण वित्तीय मामलों की देखभाल करना
3. किसी अन्य व्यवसाय के साथ अधिग्रहण या विलयन
4. स्पिनऑफ व्यवसाय बनाना.
 

कॉर्पोरेट एक्शन के प्रकार

सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए गए कॉर्पोरेशन में कई कॉर्पोरेट गतिविधियां हो सकती हैं, जो कंपनी के शेयरधारकों और फाइनेंशियल स्थिति को अलग-अलग प्रभावित करती हैं. कुछ नीचे दिए गए हैं:

लाभांश और स्टॉक विभाजन:

अक्सर दो कॉर्पोरेट गतिविधियां जो शेयरधारकों को बहुत प्रभावित कर सकती हैं और कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति लाभांश और स्टॉक विभाजन हैं.
डिविडेंड एक फर्म है जो अपने शेयरधारकों को प्रदान करता है, आमतौर पर लाभ वितरण के रूप में जो निवेशक के निवेश पर रिटर्न पर भारी भरोसा करता है. इसके विपरीत, स्टॉक स्प्लिट एक कॉर्पोरेट निर्णय है जो किसी कॉर्पोरेशन में परिचालन में कुल शेयरों की संख्या बढ़ाते समय प्रति शेयर की कीमत को कम करता है.
फर्म के फाइनेंशियल हेल्थ और शेयर की कीमत क्रमशः डिविडेंड और स्टॉक स्प्लिट के माध्यम से प्रभावित हो सकती है. बिज़नेस अपने शेयरों को विभाजित करने या शेयरधारकों को रिवॉर्ड देने, अपने फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को बढ़ाने या अपने स्टॉक में इन्वेस्टर के हित को बढ़ाने का फैसला कर सकते हैं.

विलयन और अधिग्रहण:

एम एंड ए कॉर्पोरेट ट्रांज़ैक्शन हैं जिनमें दो बिज़नेस एक नई इकाई बनाने के लिए एकत्र होते हैं, या एक बिज़नेस दूसरा बिज़नेस खरीदता है. जब दो व्यवसाय जो तुलनात्मक रूप से एक ही साइज़ होते हैं, एक नई, बड़ी फर्म स्थापित करने के लिए, इसे एक विलय के रूप में जाना जाता है.
इस उदाहरण में, नई फर्म के शेयर आमतौर पर पूर्वनिर्धारित अनुपात के अनुसार दो कंपनियों के मालिकों को वितरित किए जाते हैं. सिनर्जी, कटिंग खर्च और मार्केट शेयर को बढ़ाकर, मर्जर दोनों बिज़नेस को लाभ पहुंचा सकते हैं.
इसके विपरीत, जब कोई व्यवसाय दूसरा व्यवसाय खरीदता है तो अधिग्रहण होता है. इस परिस्थिति में, प्राप्त फर्म के मालिकों को अपने शेयरों के लिए भुगतान की गई कीमत में वृद्धि दिखाई देगी, जबकि अधिग्रहण करने वाली कंपनी के शेयरधारकों को राजस्व और बाजार शेयर में वृद्धि दिखाई दे सकती है.

अधिकार संबंधी समस्याएं और बोनस संबंधी समस्याएं:

दो लोकप्रिय कॉर्पोरेट ऐक्शन व्यवसाय पैसे जुटाने में लग सकते हैं, या रिवॉर्ड शेयरधारक अधिकार संबंधी समस्याएं और बोनस हो सकते हैं. ऐसा ऑफर जिसमें बिज़नेस वर्तमान शेयरधारकों को कम कीमत पर अतिरिक्त शेयर खरीदने का विकल्प देता है, को राइट्स इश्यू के रूप में जाना जाता है. दूसरी ओर, बोनस इश्यू एक प्रकार का ऑफर है जिसमें एक कॉर्पोरेशन अपने वर्तमान मालिकों को मुफ्त अतिरिक्त शेयर देता है. आमतौर पर पूर्वनिर्धारित अनुपात के अनुसार, शेयरधारकों को पहले से मौजूद शेयरों के आधार पर अधिक शेयर प्राप्त होते हैं. अधिकार और बोनस संबंधी समस्याएं फर्म के फाइनेंशियल हेल्थ और शेयर प्राइस को प्रभावित कर सकती हैं.

टेंडर ऑफर और बायबैक:

टेंडर ऑफर एक प्रकार का ऑफर है जिसमें कोई बिज़नेस पूर्वनिर्धारित संख्या के शेयरों के बदले अपने शेयरधारकों को अधिक कीमत का भुगतान करने का प्रस्ताव रखता है. शेयरधारक ऑफर को स्वीकार या अस्वीकार करने का विकल्प चुन सकते हैं, और ऑफर में आमतौर पर एक समयसीमा शामिल होती है जिससे उन्हें ऐसा करना चाहिए.
कोई कॉर्पोरेशन बायबैक प्रोग्राम के हिस्से के रूप में ओपन मार्केट पर अपने शेयर दोबारा खरीदने का विकल्प चुन सकता है, जिसे कभी-कभी शेयर री-परचेज़ प्लान कहा जाता है. शेयरों के मूल्य को बढ़ाते समय शेयरों की कुल बकाया शेयरों की संख्या को कम कर सकता है.

स्पिनऑफ और कार्व-आउट:

एक सहायक या व्यावसायिक इकाई को पैरेंट फर्म से गंभीर करने की आवश्यकता वाले दो कॉर्पोरेट कार्य स्पिनऑफ और कार्व-आउट हैं.
स्पिनऑफ एक प्रकार की कॉर्पोरेट गतिविधि है जब कोई फर्म एक नई, स्वतंत्र कंपनी बनाने के लिए पेरेंट कंपनी से सहायक या बिज़नेस यूनिट अलग करती है. नई फर्म के शेयर, जो बाद में एक विशिष्ट, सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध निगम बन जाते हैं, अक्सर पेरेंट कंपनी शेयरधारकों को वितरित किए जाते हैं.
एक कार्व-आउट एक कॉर्पोरेट कार्य है जब कोई फर्म कंपनी में हिस्सेदारी रखते समय सामान्य जनता या निजी निवेशक को सहायक या बिज़नेस यूनिट का एक हिस्सा बेचती है. अक्सर, कार्व्ड-आउट बिज़नेस एक विशिष्ट, सार्वजनिक रूप से ट्रेडेड इकाई बन जाता है.
 

कॉर्पोरेट एक्शन और शेयरहोल्डर वैल्यू:

संगठन का वित्तीय प्रदर्शन उपरोक्त कारकों द्वारा बहुत प्रभावित होता है. निवेशकों को आमतौर पर कॉर्पोरेट डेवलपमेंट से बचना चाहिए और शेयरधारक की वैल्यू पर किसी भी संभावित प्रभाव के बारे में जानकारी होनी चाहिए. लेकिन, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि बिज़नेस के निर्णय भी काफी खतरों के साथ आ सकते हैं, इसलिए इन्वेस्टर को इन्वेस्ट करने से पहले लाभ और नुकसान को सावधानीपूर्वक समझना चाहिए.

कॉर्पोरेट क्रियाओं के लिए नियामक ढांचा:

राष्ट्र और स्थान के आधार पर एक निगम कार्य करता है, कई नियामक ढांचे कॉर्पोरेट कार्यों पर लागू होते हैं. भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) और भारत में 2013 कंपनी अधिनियम व्यावसायिक कार्यों के लिए कानूनी वातावरण को नियंत्रित करते हैं.

यह जवाबदेही, निष्पक्षता और पारदर्शिता का समर्थन करता है.
 

कॉर्पोरेट एक्शन प्रोसेसिंग और समय-सीमा:

घोषणा की तिथि: यह दिन है कि व्यापार अपनी कॉर्पोरेट गतिविधि प्रकाशित करता है. प्रेस रिलीज, और नियामक फाइलिंग, इसे पूरा करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है.

पूर्व-तिथि: यह दिन है कि सुरक्षा कॉर्पोरेट कार्रवाई के बारे में सूचित किए बिना ट्रेडिंग शुरू करती है.

रिकॉर्ड की तिथि: कॉर्पोरेशन इस डेटा का उपयोग करता है जिसकी पहचान करने के लिए किसके शेयरधारकों को कॉर्पोरेट ऐक्शन प्राप्त करने का अधिकार है.

भुगतान की तिथि: यह दिन है कि व्यापार लाभांश का भुगतान करता है या अन्य कॉर्पोरेट कार्रवाई करता है.
निवेशक नियामक फाइलिंग, कंपनी की वेबसाइट, ब्रोकर या फाइनेंशियल सलाहकारों के माध्यम से इन्हें सीख सकते हैं.
 

वित्तीय बाजारों पर कॉर्पोरेट कार्यों का प्रभाव:

इन सभी तत्वों - डिविडेंड, स्टॉक स्प्लिट, मर्जर और अधिग्रहण- कंपनी की स्टॉक की कीमत को सकारात्मक और नकारात्मक रूप से प्रभावित करें. इसके परिणामस्वरूप कीमत में वृद्धि हो सकती है और कुछ स्थितियों में कमी हो सकती है. निवेशकों को कॉर्पोरेट विकास के बारे में जानकारी होनी चाहिए और वे अपनी सिक्योरिटीज़ को कैसे प्रभावित कर सकते हैं.

कॉर्पोरेट एक्शन और निवेश रणनीतियां:

निवेश रणनीति विभिन्न तरीकों से कॉर्पोरेट गतिविधियों द्वारा प्रभावित की जा सकती है. उदाहरण के लिए, डिविडेंड घोषित करने वाला बिज़नेस स्टॉकहोल्डर को एक विश्वसनीय रेवेन्यू स्ट्रीम प्रदान कर सकता है. आय विधियों में रुचि रखने वाले निवेशक लगातार लाभांश का भुगतान करने वाले या उच्च लाभांश उपज वाले फर्मों की खोज कर सकते हैं. यह स्टॉक स्प्लिट, मर्जर और स्पिनऑफ के लिए सही है.

कॉर्पोरेट एक्शन की घोषणाएं और प्रकटीकरण

निवेशकों को कॉर्पोरेट ऐक्शन रिलीज़ और घोषणाओं पर ध्यान देना चाहिए क्योंकि उनमें अपनी सिक्योरिटीज़ को प्रभावित करने वाले विकास के बारे में जानकारी होती है. इन कारकों को ध्यान में रखना होगा:
● समय-सीमा
● पारदर्शिता
● मटीरियलिटी
● इन्फॉर्मेशन एक्सेसिबिलिटी
कॉर्पोरेट ऐक्शन से संबंधित कोई भी इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने से पहले, इन्वेस्टर को इस जानकारी पर ध्यान से विचार करना चाहिए और अपने फाइनेंशियल सलाहकारों से बात करनी चाहिए.
 

कॉर्पोरेट कार्रवाई के कर प्रभाव:

निवेशक अपने निवेश रिटर्न पर कॉर्पोरेट कार्यों के टैक्स परिणामों से प्रभावित हो सकते हैं. डिविडेंड शेयर, खरीद और मर्जर में विभाजित होते हैं; स्पिनऑफ प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से टैक्स परिणामों को प्रभावित कर सकते हैं. प्रत्येक निवेशक की विशिष्ट टैक्स स्थिति के लिए उपयुक्त कार्रवाई पर उनके टैक्स काउंसलर या फाइनेंशियल प्लानर के साथ चर्चा की जानी चाहिए.

निष्कर्ष:

कॉर्पोरेट ऐक्शन निवेश करने के लिए महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे निवेशकों को प्रमुख विकास के बारे में शिक्षित करते हैं जो उनकी सिक्योरिटीज़ को प्रभावित कर सकते हैं. निवेशकों को कॉर्पोरेट एक्शन की परिभाषा या कॉर्पोरेट एक्शन के बारे में जानकारी होनी चाहिए क्योंकि वे अपने निवेश के मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं और शेयर खरीदने, बेचने या होल्ड करने के बारे में विकल्प चुनने की आवश्यकता होती है. एक गतिशील, हमेशा विकसित होने वाली दुनिया में, कंपनियां अपने पूंजी संरचना, रिवॉर्ड शेयरधारकों को प्रबंधित करने और उनके वित्तीय प्रदर्शन को बढ़ाने के लिए कॉर्पोरेट कार्यों का उपयोग करती हैं.