ब्याज कवरेज रेशियो

ब्याज कवरेज रेशियो क्या है?

ब्याज कवरेज रेशियो एक कर्ज़ और लाभदायक आंकड़ा है जो यह मापता है कि कॉर्पोरेशन मौजूदा कर्ज़ पर ब्याज का भुगतान कैसे कर सकता है. ब्याज कवरेज अनुपात प्राप्त करने के लिए, किसी कंपनी की आय को ब्याज और टैक्स (EBIT) से पहले एक विशिष्ट अवधि में अपने ब्याज व्यय से विभाजित करें. टाइम्स अर्जित ब्याज (TIE) अनुपात ब्याज कवरेज अनुपात के लिए एक और नाम है. इस विधि का उपयोग अक्सर लेंडर, इन्वेस्टर और क्रेडिटर द्वारा अपने वर्तमान लोन या भविष्य में उधार लेने के लिए कंपनी के जोखिम का आकलन करने के लिए किया जाता है.

ब्याज कवरेज रेशियो का विश्लेषण और व्याख्या

ब्याज कवरेज रेशियो (ICR) ब्याज और कर (EBIT) से पहले अपनी आय का उपयोग करके ब्याज भुगतान को पूरा करने की कंपनी की क्षमता को दर्शाता है. हालांकि उच्च रेशियो आमतौर पर मजबूत फाइनेंशियल हेल्थ को दर्शाता है, लेकिन आदर्श ICR इंडस्ट्री के अनुसार अलग-अलग होता है. उदाहरण के लिए, यूटिलिटी जैसे स्थिर सेक्टर कम ICR के साथ काम कर सकते हैं, जबकि मैन्युफैक्चरिंग या टेक्नोलॉजी जैसे साइक्लिकल सेक्टर को अक्सर रेवेन्यू के उतार-चढ़ाव से बचने के लिए उच्च रेशियो की आवश्यकता होती है.

कम ICR कर्ज़ के दायित्वों को पूरा करने में संभावित कठिनाई का संकेत देता है, जिससे दिवालियापन का रिस्क बढ़ जाता है. इसके विपरीत, बहुत अधिक ICR डेट फाइनेंसिंग के कम उपयोग का संकेत दे सकता है. आमतौर पर, 2 से अधिक का रेशियो स्वीकार्य माना जाता है, जबकि 1 से कम का कोई भी रेशियो फाइनेंशियल संकट का संकेत देता है. इसलिए, ICR का विश्लेषण उद्योग के मानदंडों और फाइनेंशियल रणनीति के संदर्भ में किया जाना चाहिए.
 

ब्याज कवरेज रेशियो के मुख्य उपयोग

ICR केवल एक फाइनेंशियल रिपोर्ट में एक नंबर नहीं है- यह कंपनी की डेट-हैंडलिंग क्षमता का मूल्यांकन करने में कई भूमिकाएं निभाता है. कुछ प्रमुख उपयोगों में शामिल हैं:

• यह पता लगाना कि क्या कोई बिज़नेस मौजूदा लोन पर इंटरेस्ट भुगतान को आराम से संभाल सकता है.
• निवेशकों और लेंडर को यह आकलन करने में मदद करना कि फंडिंग प्रदान करना कितना जोखिमपूर्ण हो सकता है.
• शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल हेल्थ और कोर बिज़नेस कितनी अच्छी तरह से काम कर रहा है, इसके बारे में जानकारी प्रदान करना.
• फाइनेंशियल तनाव या संभावित पुनर्भुगतान कठिनाइयों के शुरुआती संकेतों को पहचानना.
• समय के साथ फाइनेंशियल ट्रेंड को ट्रैक करना-चाहे कंपनी कर्ज़ को मैनेज करने की अपनी क्षमता में सुधार कर रही हो या फिसल रही हो.
• उन क्षेत्रों को हाइलाइट करके स्मार्ट निर्णय लेने का समर्थन करना जिनके लिए अधिक ध्यान देने की आवश्यकता हो सकती है.

संक्षेप में, ICR एक फाइनेंशियल पल्स चेक की तरह है-यह स्टेकहोल्डर को यह तुरंत समझ देता है कि जब डेट सर्विसिंग की बात आती है तो कंपनी कितनी लचीली होती है.
 

ब्याज कवरेज रेशियो को समझना

इंटरेस्ट कवरेज रेशियो का अर्थ है, "कवरेज" शब्द का अर्थ है कई बार या उदाहरणों की संख्या, जो आमतौर पर तिमाही या वित्तीय वर्षों को दर्शाता है. यह उन उदाहरणों की संख्या है जिनमें कंपनी की मौजूदा आय का उपयोग इंटरेस्ट भुगतान करने के लिए किया जाता है. यह दर्शाता है कि कंपनी के राजस्व का उपयोग अपनी प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए कितनी बार किया जा सकता है.

इंटरेस्ट कवरेज रेशियो फॉर्मूला के अनुसार, या तो उच्च इंटरेस्ट कवरेज रेशियो या कम इंटरेस्ट कवरेज रेशियो हो सकता है, जिसे नीचे बताया गया है:

● उच्च इंटरेस्ट कवरेज रेशियो: एक से बड़ा रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी की आय अपने दायित्वों को कवर कर सकती है. फर्म निरंतर राजस्व बनाए रख सकती है. इसके अलावा, 1.5 के अनुपात को पर्याप्त माना जा सकता है. विश्लेषक और निवेशक अक्सर दो या उससे अधिक के पक्ष में होते हैं. इसे ऐतिहासिक रूप से अधिक अस्थिर बिक्री वाली फर्मों के लिए लाभदायक नहीं माना जा सकता है, जब तक कि यह तीन से अधिक न हो.

● कम ब्याज कवरेज रेशियो: एक से कम संख्या नकारात्मक ब्याज कवरेज रेशियो को दर्शाती है. इससे पता चलता है कि कंपनी का वर्तमान राजस्व अपने मौजूदा कर्ज़ का भुगतान करने के लिए अपर्याप्त है. अगर यह 1.5 से कम है, तो यह दर्शाता है कि कंपनी की अपने इंटरेस्ट खर्चों को लगातार पूरा करने की क्षमता अभी भी संदेह में है. यह चर्चा योग्य है, विशेष रूप से अगर कंपनी का राजस्व सीज़नल या साइक्लिकल स्विंग के अधीन है, और यह समग्र परफॉर्मेंस को प्रभावित करता है.

कंपनियों को भविष्य को सहन करने के लिए इंटरेस्ट भुगतान को कवर करने के लिए पर्याप्त से अधिक जनरेट करना चाहिए, शायद अप्रत्याशित, फाइनेंशियल कठिनाइयां हो सकती हैं. किसी कंपनी की अपनी इंटरेस्ट प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता उसकी सॉल्वेंसी का एक पहलू है और इसलिए शेयरहोल्डर रिटर्न में एक महत्वपूर्ण निर्धारक है.
 

ब्याज कवरेज रेशियो का महत्व

इंटरेस्ट कवरेज रेशियो का महत्व नीचे दिया गया है:

● कई बिज़नेस इंटरेस्ट देयताओं को लगातार पूरा करने के मुद्दे का सामना करते हैं. ब्याज का भुगतान करना हर बिज़नेस के लिए एक महत्वपूर्ण और निरंतर चिंता का विषय है. सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी में इन देयताओं को कवर करने के लिए इनकम का स्रोत होना चाहिए. जब कोई निगम अपने दायित्वों को पूरा नहीं कर पाता है, तो वह अतिरिक्त फंड उधार लेने या अपने कैश रिज़र्व का उपयोग करने के लिए बाध्य हो सकता है. इस तरह के फंड को पूंजीगत परिसंपत्तियों पर बेहतर तरीके से खर्च किया जाएगा या आकस्मिकताओं को पूरा किया जाएगा.

●. सिंगल इंटरेस्ट कवरेज रेशियो कंपनी की वर्तमान फाइनेंशियल स्थिति के बारे में बहुत कुछ बता सकता है. हालांकि, समय के साथ इसे देखना कंपनी की स्थिति और दिशा दिखा सकता है.

● पिछले कई वर्षों के दौरान नियमित रूप से कंपनी के इंटरेस्ट कवरेज रेशियो की जांच करने की सलाह दी जाती है. कई वित्तीय वर्षों में रेशियो की जांच से पता चलेगा कि यह सुधार कर रहा है, गिर रहा है या स्थिर है. यह कंपनी के शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल हेल्थ को भी दर्शाता है.

● इसके अलावा, इस अनुपात के किसी विशेष स्तर की स्वीकृति, कुछ हद तक, कंपनी के विश्लेषक पर निर्भर करती है. कुछ बैंक, निवेशक और लेंडर उच्च लोन ब्याज दर के बदले कम रेशियो स्वीकार करने के लिए तैयार हो सकते हैं.
 

अच्छा ब्याज कवरेज रेशियो क्या माना जाता है?

एक अच्छा ICR का मतलब है कि कंपनी अपने इंटरेस्ट के खर्चों को पूरा करने के लिए आराम से पर्याप्त कमाती है. लेकिन नंबर खुद निश्चित नहीं है-कॉन्टेक्स्ट महत्वपूर्ण है.

उदाहरण के लिए, स्थिर, अनुमानित राजस्व के कारण कम ICR के साथ यूटिलिटी प्रदाता ठीक हो सकता है. लेकिन किसी टेक फर्म या मैन्युफैक्चरिंग बिज़नेस के लिए-जहां आय अधिक अस्थिर हो सकती है-एक उच्च आईसीआर, जैसे लगभग 3 या उससे अधिक, सुरक्षा मार्जिन सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक हो सकता है. अंत में, "अच्छा" अनुपात में बिज़नेस की प्रकृति, उसकी इनकम कितनी स्थिर है, और यह कितना रिस्क उठाने के लिए तैयार है (या सक्षम) को दर्शाया जाना चाहिए.
 

ब्याज कवरेज रेशियो का उदाहरण

मान लें कि किसी दी गई तिमाही के लिए कंपनी का लाभ $500,000 है, और इसके लिए $30,000 के मासिक भुगतान की आवश्यकता होती है. इस मामले में इंटरेस्ट कवरेज रेशियो की गणना करने के लिए, मासिक इंटरेस्ट भुगतान को तीन से गुणा करें और उन्हें तिमाही भुगतान में बदलें. कंपनी के इंटरेस्ट कवरेज रेशियो की गणना $500,000 / $90,000 ($30,000 x 3) = 5.55 होगी. इसका मतलब है कि फर्म के पास वर्तमान में कोई लिक्विडिटी समस्या नहीं है.

इंटरेस्ट कवरेज रेशियो की परिभाषा के अनुसार, अगर कंपनी का इंटरेस्ट कवरेज रेशियो 1.5 है, तो इसे किसी फर्म के लिए न्यूनतम स्वीकार्य रेशियो माना जाता है, और उस टिप पॉइंट से नीचे लेंडर कंपनी को अतिरिक्त पैसा देने से इनकार कर देते हैं क्योंकि कंपनी के डिफॉल्ट का रिस्क बहुत महत्वपूर्ण माना जाता है.

अगर किसी कंपनी का रेशियो एक से कम है, तो इसके लिए अधिकांशतः अपने कैश रिज़र्व का एक हिस्सा उपयोग करने या अंतर को कम करने के लिए अधिक उधार लेने की आवश्यकता होगी, जो ऊपर बताए गए कारणों से समस्याजनक होगा. इसलिए, अगर एक महीने के लिए कमाई खराब हो जाती है, तो भी फर्म के जोखिम दिवालिया हो जाते हैं.
 

ब्याज कवरेज रेशियो के प्रकार

कंपनी के इंटरेस्ट कवरेज रेशियो पर विचार करने से पहले, इंटरेस्ट कवरेज रेशियो के दो सामान्य संस्करणों को जानना महत्वपूर्ण है. ये परिवर्तन EBIT में बदलाव के परिणामस्वरूप होते हैं.

EBIT का अर्थ है इंटरेस्ट और टैक्स से पहले की कमाई. इंटरेस्ट और टैक्स से पहले की कमाई (EBIT) संगठन का परिचालन राजस्व है, जिसमें बिक्री राजस्व और परिचालन व्यय शामिल हैं. EBIT की गणना के दो तरीके हैं.

एक तरीका निवल परिचालन इनकम में देय इंटरेस्ट दायित्व और टैक्स जोड़ना है. क्योंकि इंटरेस्ट और टैक्स पहले ही काट लिए गए थे, इसलिए उन्हें वापस रखा जाता है. दूसरी विधि केवल प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट पर ऑपरेटिंग इनकम लाइन आइटम को देखना है.

EBIT = बिक्री की गई वस्तुओं की लागत को घटाकर परिचालन व्यय.

1. इंटरेस्ट, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले की कमाईः EBIT के बजाय, इंटरेस्ट कवरेज रेशियो (EBITDA) का एक रूप इंटरेस्ट, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन से पहले कमाई का उपयोग करता है. EBITDA में डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन शामिल नहीं हैं; यह अक्सर EBIT से अधिक मूल्यवान होता है. क्योंकि इंटरेस्ट व्यय दोनों मामलों में एक ही होता है, इसलिए EBITDA गणना EBIT गणना की तुलना में एक बड़ा इंटरेस्ट कवरेज अनुपात प्रदान करती है.

2. EBIAT ब्याज से पहले और टैक्स के बाद आय को दर्शाता है: EBIT के बजाय ब्याज और टैक्स (EBIAT) से पहले की आय का उपयोग ब्याज कवरेज अनुपात में किया जाता है. EBIAT को अमेरिका से टैक्स देनदारियों की कटौती करने की आवश्यकता होती है. नतीजतन, EBIAT विधि इंटरेस्ट शुल्क का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता का बेहतर प्रतिनिधित्व प्रदान करती है.

टैक्स दायित्व दोनों आवश्यक और अनिवार्य हैं. उनके टैक्स स्ट्रक्चर के कारण, कई कंपनियों की टैक्स देयताएं अपेक्षाकृत बड़ी होती हैं. इसलिए, इसे काटना उचित लगता है. EBIT के बजाय EBIAT का उपयोग इस विधि का उपयोग करके इंटरेस्ट कवरेज रेशियो की गणना करने के लिए किया जा सकता है. EBIAT, जैसे EBITDA, कंपनी के इंटरेस्ट के खर्चों को कवर करने की क्षमता की अधिक सटीक जानकारी प्रदान करता है.
 

ब्याज कवरेज रेशियो की सीमाएं

हालांकि यह एक बेहतरीन रेशियो है, लेकिन इसमें कुछ सीमाएं हैं. यह उद्योग के आधार पर बदल सकता है, और अन्य उद्योगों में विभिन्न अनुपात स्वीकार्य हो सकते हैं. इसके अलावा, फर्मों की तुलना करते समय, एक ही उद्योग के संगठनों को अन्य उद्योगों, शर्तों या बिज़नेस रणनीतियों से कंपनियों पर चुना जाना चाहिए.

सरकारी नियमों के कारण परिपक्व निगम में निरंतर उत्पादन और इनकम होगी. इसके परिणामस्वरूप, कम ब्याज कवरेज रेशियो के साथ भी, यह अपने ब्याज भुगतान को लगातार कवर कर सकता है. यदि इंटरेस्ट व्यय पूरे समय के दौरान किया जाता है, तो अनुपात डिफ़ॉल्ट दिख सकता है. हालांकि, इस तरह का इंटरेस्ट खर्च देय नहीं है. यह डेट डिफॉल्ट तब तक नहीं होगा जब तक इंटरेस्ट देय नहीं हो जाता है.
 

ब्याज कवरेज रेशियो की गणना कैसे की जाती है?

अनुपात की गणना EBIT (या उस पर किसी परिवर्तन) को एक विशिष्ट समय, आमतौर पर एक वर्ष में डेट लागत (उधार लिए गए पैसे की लागत) पर इंटरेस्ट द्वारा विभाजित करके की जाती है.

इंटरेस्ट कवरेज रेशियो फॉर्मूला इस प्रकार है:
ब्याज कवरेज अनुपात = EBIT/ब्याज खर्च

निष्कर्ष

इन्वेस्ट करने की इच्छा रखने वाले व्यक्तियों को फर्म के फाइनेंशियल स्टेटमेंट का विश्लेषण करने के लिए अन्य मेट्रिक्स जैसे क्विक रेशियो, करंट रेशियो और कैश रेशियो के साथ इंटरेस्ट कवरेज रेशियो का उपयोग करना चाहिए. यह माप के लाभों को अधिकतम करने और अधिक प्रभावी रूप से बफर की कमी में मदद करेगा. इसके अलावा, किसी विशिष्ट कंपनी में निवेश करने या फंड उधार देने से पहले, आपको अन्य पहलुओं पर विचार करना चाहिए.