क्रेडिट मार्केट क्या है?

क्रेडिट मार्केट क्या है?

क्रेडिट मार्केट, जिसे अक्सर डेट मार्केट के रूप में जाना जाता है, एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल सेक्टर है, जहां बिज़नेस और सरकारें निवेशकों के डेट इंस्ट्रूमेंट बेचकर पैसे जुटाती हैं. बॉन्ड इस मार्केट में ट्रेड की जाने वाली प्राथमिक कमोडिटी हैं. क्रेडिट मार्केट भारत जैसे देशों में फंडिंग का एक आवश्यक स्रोत है, जहां यह एशिया के सबसे बड़े क्रेडिट मार्केट में से एक के रूप में भी स्थान प्राप्त करता है. इसके अलावा, भारत में क्रेडिट मार्केट, अन्य देशों की तरह, पारंपरिक बैंकिंग चैनलों को पूरा करने के लिए एक अलग प्रकार की फंडिंग के रूप में काम करता है. इस प्रकार, "क्रेडिट मार्केट क्या है" और "डेट मार्केट" शब्दों का अक्सर एक-दूसरे के बदले उपयोग किया जाता है.

क्रेडिट मार्केट को समझना

जब कोई सरकार या संस्था को फंड जनरेट करने की आवश्यकता होती है, तो वे पूंजी जुटाने के लिए बॉन्ड जारी करते हैं. निवेशक इन बॉन्ड को खरीदते हैं और बदले में, जारीकर्ता को लोन प्रदान करते हैं. इसके बाद जारीकर्ता किसी निवेशक को बॉन्ड पर ब्याज का भुगतान करता है. बॉन्ड की मेच्योरिटी तिथि पर, निवेशक फेस वैल्यू पर जारीकर्ता को बॉन्ड वापस बेच सकते हैं. वैकल्पिक रूप से, निवेशक मेच्योरिटी तिथि से पहले अन्य निवेशकों को बॉन्ड बेच सकते हैं.
क्रेडिट मार्केट में क्रेडिट कार्ड, मॉरगेज और कार लोन जैसे कंज्यूमर डेट सहित विभिन्न पहलुओं को शामिल किया जाता है. इन पहलुओं से निपटना जटिल हो सकता है. फाइनेंशियल संस्थान बंडल्ड डेट पर भुगतान प्राप्त करते हैं और अक्सर उन्हें इन्वेस्टमेंट के रूप में बेचते हैं, जिसे बंडल्ड डेट सिक्योरिटीज़ के नाम से जाना जाता है. इन सिक्योरिटीज़ को खरीदने वाले इन्वेस्टर अपने इन्वेस्टमेंट पर ब्याज़ अर्जित करते हैं. हालांकि, अगर कई उधारकर्ता अपने लोन पर डिफॉल्ट करते हैं, तो बंडल्ड डेट सिक्योरिटीज़ के खरीदार को नुकसान हो सकता है.
क्रेडिट मार्केट के स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए दो प्रमुख इंडिकेटर: प्रचलित ब्याज दरें और इन्वेस्टर की मांग. विश्लेषक ट्रेजरी और कॉर्पोरेट बॉन्ड के बीच इंटरेस्ट दरों में अंतर की बारीकी से निगरानी करते हैं. इस इंडिकेटर में इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड और जंक बॉन्ड दोनों शामिल हैं.
ट्रेजरी बॉन्ड में आमतौर पर डिफॉल्ट का सबसे कम रिस्क होता है और इसलिए इनमें सबसे कम इंटरेस्ट दरें होती हैं. इसके विपरीत, कॉर्पोरेट बॉन्ड की इंटरेस्ट दरें उनके बढ़ते डिफॉल्ट रिस्क के कारण अधिक होती हैं. जब इन निवेशों पर ब्याज दरों के बीच स्प्रेड बढ़ता है, तो यह संकेत दे सकता है कि निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड को अधिक जोखिम वाला मानते हैं. यह संभावित रूप से आर्थिक मंदी या मंदी की भविष्यवाणी कर सकता है.
 

क्रेडिट मार्केट का उदाहरण

मॉरगेज मार्केट क्रेडिट मार्केट को दर्शाता है. मॉरगेज़ बाजार रियल एस्टेट द्वारा समर्थित लोन की खरीद और बिक्री है. यह निवेशकों को मॉरगेज-आधारित सिक्योरिटीज़ में भाग लेने की अनुमति देता है और लोगों और कंपनियों को प्रॉपर्टी खरीदने या रीफाइनेंस करने के लिए पैसे उधार लेने में सक्षम बनाता है.
मॉरगेज मार्केट में, उधारकर्ता (घर खरीदने वाले) मॉरगेज के रूप में क्रेडिट के लिए लेंडर (जैसे बैंक या मॉरगेज फर्म) के पास जाते हैं. उधारकर्ता की क्रेडिट योग्यता निर्धारित करते समय, लेंडर उनकी आय, क्रेडिट हिस्ट्री और फाइनेंस किए गए एसेट की वैल्यू पर विचार करते हैं. लेंडर इस मूल्यांकन के आधार पर ब्याज दरों, लोन साइज़ और अन्य मॉरगेज पैरामीटर निर्धारित करते हैं.
लेंडर यह तय कर सकते हैं कि उनकी किताबों पर मॉरगेज़ रखने के बाद या इसे बेचने के लिए द्वितीयक बाजार. सरकारी प्रायोजित उद्यम (जीएसई) और निजी निवेशकों जैसे निवेशकों को सेकेंडरी मार्केट में प्रतिनिधित्व किया जाता है. ये निवेशक लेंडर से मॉरगेज खरीदते हैं और अक्सर पैकेज देते हैं और परिणामस्वरूप मॉरगेज-बैकेड सिक्योरिटीज़ (MBS) को अन्य निवेशकों को बेचते हैं.
मॉरगेज क्रेडिट मार्केट लेंडर से उधारकर्ताओं तक पैसे प्राप्त करना आसान बनाता है, जिससे लोगों और कंपनियों को रियल एस्टेट ट्रांज़ैक्शन को फाइनेंस करने के लिए आवश्यक क्रेडिट मिलता है. उधारकर्ताओं द्वारा किए गए मॉरगेज भुगतान से ब्याज आय प्राप्त करने वाले निवेशकों को मॉरगेज बेचना, लेंडर को अपने जोखिम को मैनेज करने में सक्षम बनाता है. यह मार्केट हाउसिंग इंडस्ट्री में पूंजी को प्रभावी रूप से आवंटित करने, लिक्विडिटी बनाने और क्रेडिट की उपलब्धता बढ़ाने में मदद करता है.
 

क्रेडिट मार्केट को कौन से कारक प्रभावित करते हैं?

ये आंतरिक और बाहरी तत्व हैं जो क्रेडिट मार्केट को प्रभावित करते हैं.

आंतरिक कारक

● मार्केट लिक्विडिटी
RBI की ● आर्थिक नीतियां
● महंगाई दर
● इंटरेस्ट रेट में उतार-चढ़ाव
● पैसे की आपूर्ति
● पैसे की मांग
● जारीकर्ता की क्रेडिट क्वालिटी
●   सरकारी उधार

बाहरी कारक

● विदेशी मुद्रा
● वैश्विक आर्थिक स्थितियों का प्रभाव
क्रूड ऑयल की ● कीमतें
● फेड दरें
● इकोनॉमिक इंडिकेटर

क्रेडिट मार्केट का स्वास्थ्य मुख्य रूप से दो प्रमुख संकेतकों पर निर्भर करता है: प्रमुख इंटरेस्ट रेट और इन्वेस्टर की मांग. कॉर्पोरेट, ट्रेजरी, इन्वेस्टमेंट-ग्रेड और जंक बॉन्ड जैसे विभिन्न प्रकार के बॉन्ड पर इंटरेस्ट रेट का विश्लेषण और आकलन करना महत्वपूर्ण है.

आमतौर पर, ट्रेजरी बॉन्ड, अन्य बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर प्रदान करते हैं, जो उनसे संबंधित कम डिफॉल्ट जोखिम को दर्शाते हैं. दूसरी ओर, कॉर्पोरेट बॉन्ड में उच्च ब्याज दरें होती हैं, जो डिफॉल्ट जोखिम के उच्च स्तर को दर्शाते हैं. इसलिए, इन्वेस्टर के लिए इन बॉन्ड की इंटरेस्ट दरों के बीच स्प्रेड को समझना आवश्यक है.
जब बॉन्ड की इंटरेस्ट दरों के बीच यह स्प्रेड बढ़ता है, विशेष रूप से कॉर्पोरेट बॉन्ड पर सरकारी बॉन्ड के पक्ष में होता है, तो यह अर्थव्यवस्था के लिए एक संकेतक के रूप में कार्य करता है. यह संकेत दे सकता है कि निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड को जोखिमपूर्ण मानते हैं, जिससे संभावित रूप से आर्थिक मंदी या मंदी का संकेत मिल सकता है.
इसलिए, विभिन्न प्रकार के बॉन्ड पर ब्याज दरों के बीच प्रसार की बारीकी से निगरानी करना क्रेडिट मार्केट की स्थिति के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है और निवेशकों को जोखिम स्तर तैयार करने और सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकता है.
 

क्रेडिट मार्केट के प्रकार

क्रेडिट मार्केट की दो सब-कैटेगरी हैं:

●    गवर्नमेंट सिक्योरिटीज़ मार्केट

सरकारी सिक्योरिटीज़ मार्केट, राज्य और केंद्र सरकारों के लिए फंड उधार लेने का एक महत्वपूर्ण तरीका है. वे आम जनता से पूंजी जुटाने के लिए लॉन्ग-टर्म और शॉर्ट-टर्म सिक्योरिटीज़ जारी करते हैं. ये सिक्योरिटीज़ सरकार के ब्याज भुगतान और मूलधन पुनर्भुगतान आश्वासन के कारण जोखिम-मुक्त हैं. ऐसी सिक्योरिटीज़ को अक्सर गिल्ट-एज्ड सिक्योरिटीज़ कहा जाता है. परिणामस्वरूप, यह सरकारी सिक्योरिटीज़ मार्केट सभी आर्थिक प्रणालियों में महत्वपूर्ण है, जो पूंजी ट्रांज़ैक्शन के लिए एक महत्वपूर्ण मार्केट का प्रतिनिधित्व करता है.

●   कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट

कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट फाइनेंशियल मार्केट की तरह ही काम करता है. पब्लिक और प्राइवेट कॉर्पोरेशन फंड जुटाने के लिए डेट और बॉन्ड सिक्योरिटीज़ जारी करते हैं. ये बॉन्ड कंपनियों के लिए विभिन्न उद्देश्यों को पूरा करते हैं, जैसे कि प्लांट कंस्ट्रक्शन के लिए फाइनेंसिंग, उपकरण प्राप्त करना या अपने बिज़नेस का विस्तार करना. इन बॉन्ड को निवेशकों को बेचकर कंपनियां आवश्यक पूंजी प्राप्त करती हैं. एक्सचेंज में, कंपनियां बॉन्डधारकों को वेरिएबल या फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट पर पूर्व-स्थापित इंटरेस्ट भुगतान करती हैं. अंत में, बॉन्ड मेच्योरिटी पर, जारीकर्ता निवेशकों को मूल राशि और ब्याज राशि का पुनर्भुगतान करता है.
आमतौर पर, बॉन्ड को शुरुआत में प्राइमरी मार्केट में "नए इश्यू" के रूप में जारी किया जाता है, जहां जारीकर्ता पूंजी जुटाने के लिए निवेशकों को बॉन्ड बेचता है. इसके बाद, निवेशक सेकेंडरी मार्केट ट्रांज़ैक्शन में भी शामिल हो सकते हैं, जहां मौजूदा बॉन्ड को निवेशकों के बीच खरीदा और बेचा जाता है. यह निवेशकों को मौजूदा सिक्योरिटीज़ को ट्रेड करने का अवसर प्रदान करता है.
कॉर्पोरेट बॉन्ड में आमतौर पर सरकारी बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम होता है, जिससे ब्याज दरें अधिक होती हैं. उच्च गुणवत्ता वाले बॉन्ड को अक्सर "ट्रिपल-ए" (AAA) रेटिंग वाले बॉन्ड कहा जाता है. कम क्रेडिट योग्य लोगों को आमतौर पर जंक बॉन्ड के रूप में जाना जाता है. निवेशकों को इन्वेस्टमेंट का निर्णय लेने से पहले ऐसे बॉन्ड की क्रेडिट की गुणवत्ता का आकलन करना होगा.
 

क्रेडिट मार्केट बनाम. इक्विटी मार्केट

इक्विटी मार्केट और क्रेडिट मार्केट निम्नलिखित तरीकों से अलग होते हैं.

क्रेडिट मार्केट में मार्केट पार्टिसिपेंट कौन हैं?

क्रेडिट मार्केट में खिलाड़ी नीचे सूचीबद्ध हैं.

● फाइनेंशियल संस्थान
● बैंक
● इंश्योरेंस कंपनियां
● म्यूचुअल फंड हाउस
● प्राइमरी डीलर
● कॉर्पोरेट्स
● ट्रस्ट
● प्रोविडेंट फंड
● विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई)
 

निष्कर्ष

क्रेडिट मार्केट की कॉम्प्रिहेंसिव समझ महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कंपनियों, सरकारों और नगरपालिकाओं के लिए प्राथमिक फाइनेंसिंग विकल्प के रूप में कार्य करता है. वास्तव में, क्रेडिट मार्केट इक्विटी मार्केट से काफी बड़ा है. क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट को रेटिंग देकर निवेशकों की सहायता करती हैं, जो जारीकर्ता की क्रेडिट प्रोफाइल से जुड़े रिस्क स्तर को दर्शाती हैं. यह निवेशकों को अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के बारे में सूचित निर्णय लेने की अनुमति देता है.