रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE)

नियोजित पूंजी पर रिटर्न की गणना (आरओसीई)

आरओसीई की गणना में दो आवश्यक मेट्रिक शामिल होते हैं, जो हैं: ईबीआईटी और कार्यरत पूंजी.

डेबिट: इसे ऑपरेटिंग इनकम भी कहा जाता है. इसकी गणना किसी संगठन की परिचालन लागत से इनकम की कटौती करके की जाती है, जिसमें इंटरेस्ट और टैक्स लागत शामिल नहीं हैं.

किसी फर्म को चलाने से जुड़े खर्च, जैसे वेतन और मजदूरी, किराया, उपयोगिताएं, मार्केटिंग खर्च और अन्य संबंधित लागत को अक्सर संचालन खर्चों में शामिल किया जाता है. EBIT बताता है कि बिज़नेस अपनी मुख्य गतिविधियों से कितना लाभ कमाता है, इंटरेस्ट और टैक्स के प्रभावों को छोड़कर, इन खर्चों को राजस्व से घटाकर.

नियोजित पूंजी: नियोजित पूंजी एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जिसका उपयोग कंपनी द्वारा अपने संचालन में उपयोग की गई पूंजी की राशि निर्धारित करने के लिए किया जाता है. यह ROIC की गणना में उपयोग की गई निवेश की गई पूंजी के समान है.

उच्च आरओसीई दर्शाता है कि कंपनी लाभ जनरेट करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग करने में अधिक कुशल है.
 

आरओसीई का फॉर्मूला

रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (आरओसीई) एक प्रमुख स्टॉक मार्केट मेट्रिक है जो लाभप्रदता और पूंजी दक्षता को मापता है.

दौड़ की गणना करने का फॉर्मूला यहां दिया गया है:

आरओसीई = ईबीआईटी/नियोजित पूंजी

जहां,

EBIT = इंटरेस्ट और टैक्स से पहले की कमाई
नियोजित पूंजी = कुल परिसंपत्तियां - वर्तमान देनदारियां.
नियोजित पूंजी पर रिटर्न का फॉर्मूला ROCE = EBIT/नियोजित पूंजी है. नियोजित पूंजी पर उच्च रिटर्न मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को दर्शाता है. इन्वेस्टर कंपनियों की तुलना करने के लिए कैपिटल एम्प्लॉयड रेशियो पर रिटर्न का उपयोग करते हैं.
 

ROCE कैलकुलेशन का उदाहरण (रिटेन)

आरओसीई की गणना करने के दो उदाहरण यहां दिए गए हैं:

उदाहरण एक:

अपनी वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, 2018 में, एक कंपनी का नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट 20 मिलियन रुपये था, जिसमें कुल एसेट्स और कुल वर्तमान देनदारियां क्रमशः 150 मिलियन रुपये और 90 मिलियन रुपये थी.
वर्ष के लिए कंपनी के आरओसीई की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग कर सकते हैं:
आरओसीई = ईबीआईटी / (कुल एसेट - कुल वर्तमान देयताएं)
आरओसीई = रु. 20 मिलियन/ (रु. 150 मिलियन - रु. 90 मिलियन)
आरओसीई = 33.33% 2018 के लिए.

उदाहरण दो:

वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, एक कंपनी की परिचालन इनकम 2018 में 70.90 बिलियन रुपये थी, जिसकी कुल संपत्ति और कुल वर्तमान देनदारियां क्रमशः 29 सितंबर, 2018 तक 365.73 बिलियन रुपये और 116.87 बिलियन रुपये थी.
वर्ष के लिए कंपनी के आरओसीई की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग कर सकते हैं:
आरओसीई = ईबीआईटी / (कुल एसेट - कुल वर्तमान देयताएं)
आरओसीई = रु. 70.90 बिलियन/ (रु. 365.73 बिलियन - रु. 116.87 बिलियन)
आरओसीई = 28.49% 2018 के लिए.

पूंजी पर रिटर्न रोजगार उदाहरण एक ऐसी कंपनी हो सकती है जिसका ROCE का अर्थ स्टॉक मार्केट के शब्दों में निवेश की गई पूंजी पर लाभ के रूप में हो सकता है. आप कंपनी की दक्षता का आकलन करने के लिए फाइनेंशियल स्टेटमेंट का उपयोग करके उपयोग की गई पूंजी पर रिटर्न की गणना भी कर सकते हैं.
 

आरओसीई महत्व और सीमाएं

आरओसीई के कुछ महत्व और सीमाएं यहां दी गई हैं:

महत्व:

● कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने में मदद करता है: आरओसीई अपने संचालन में कार्यरत पूंजी की प्रत्येक यूनिट से अर्जित लाभ की राशि को मापकर कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने में मदद करता है.

● अपनी पूंजी का उपयोग करने में कंपनी की दक्षता को दर्शाता है: आरओसीई यह दर्शाता है कि कंपनी कितनी कुशलता से अपनी पूंजी का उपयोग कर रही है और आय जनरेट कर रही है. उच्च आरओसीई यह दर्शाता है कि कंपनी कार्यरत पूंजी की प्रति यूनिट अधिक आय उत्पन्न कर रही है, जबकि कम आरओसीई विपरीत दर्शाता है.

● कंपनियों की तुलना में उपयोगी है: ROCE का उपयोग अपनी पूंजी से कमाई उत्पन्न करने में विभिन्न कंपनियों की दक्षता की तुलना करने के लिए किया जा सकता है. इससे निवेशकों को संभावित रूप से लाभदायक इन्वेस्टमेंट अवसरों की पहचान करने में मदद मिल सकती है.
 

सीमाएं

● पूंजी की लागत को अनदेखा करता है: ROCE पूंजी की लागत पर विचार नहीं करता है. किसी कंपनी के पास उच्च आरओसीई हो सकता है, लेकिन अगर उसकी पूंजी की लागत भी अधिक है, तो हो सकता है कि कंपनी अपनी पूंजी की लागत को कवर करने के लिए पर्याप्त आय उत्पन्न नहीं कर रही हो.

● नॉन-ऑपरेटिंग आइटम के लिए जिम्मेदार नहीं है: आरओसीई ब्याज आय और नॉन-रिकरिंग लाभ या नुकसान जैसे नॉन-ऑपरेटिंग आइटम के लिए नहीं है. इससे कंपनी की लाभप्रदता का विकृत दृश्य हो सकता है.

● अकाउंटिंग प्रैक्टिस पर निर्भर करता है: आरओसीई कंपनी द्वारा अनुसरण किए जाने वाले अकाउंटिंग प्रैक्टिस पर निर्भर करता है. विभिन्न कंपनियां अलग-अलग अकाउंटिंग तरीकों का उपयोग कर सकती हैं, जो ROCE की गणना को प्रभावित कर सकती हैं और कंपनियों की तुलना करना मुश्किल बना सकती हैं
 

आरओसीई को प्रभावित करने वाले कारक

आरओसीई को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक हैं:

• लाभप्रदता,
• पूँजी,
• लीवरेज,
• अर्थव्यवस्था,
• मूल्य निर्धारण शक्ति,
• लागत संरचना,
• ऑपरेशनल दक्षता,
• और एसेट टर्नओवर.

कंपनियां संचालन दक्षता और लागत नियंत्रण के माध्यम से बिक्री से संबंधित लाभ बढ़ाकर अपने आरओसीई में सुधार कर सकती हैं. प्रति डॉलर में अधिक बिक्री राजस्व उत्पन्न करके एसेट को ऑप्टिमाइज़ करना भी आरओसीई को बढ़ाता है.
 

निष्कर्ष

हालांकि ROCE एक उपयोगी फाइनेंशियल मेट्रिक है, जो कंपनी की पूंजी से कमाई करने की क्षमता का मूल्यांकन करता है, लेकिन इसकी सीमाओं पर विचार करना और अधिक कॉम्प्रिहेंसिव मूल्यांकन के लिए अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ इसका उपयोग करना महत्वपूर्ण है.