सीसीपीएस-अनिवार्य कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर: ओवरव्यू

प्रेफरेंस शेयर क्या हैं?

प्रिफरेंस शेयर को उनके नाम से जाना जाता है, जिसका मतलब है कि उनके पास अन्य शेयरों की तुलना में प्राथमिकता है. इक्विटी शेयर और अन्य प्रकार के शेयरों की तुलना में, प्रेफरेंस शेयरों में प्रेफरेंशियल विशेषाधिकार होते हैं. इन शेयरों को इक्विटी शेयरों से अलग करना आवश्यक है. USA में, प्रिफरेंस शेयर का अधिक व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है. इसके लिए एक और नाम पसंदीदा स्टॉक है.

डिविडेंड की दर तब तय की जाती है जब इन शेयरों को जारी किया जाता है. कंपनी के दिवालियापन या लिक्विडेशन के मामले में, इन शेयरों के पुनर्भुगतान में इक्विटी शेयरों की तुलना में प्राथमिकता होगी. इसके अलावा, प्रमोटरों की संपत्ति सीसीपी द्वारा कम नहीं की जाती है.
 

प्रेफरेंस शेयर के प्रकार

कंपनियों द्वारा विभिन्न प्रकार के प्रेफरेंस शेयर प्रदान किए जाते हैं. निगम द्वारा प्रदान किए जाने वाले कई प्रकार के प्राथमिक शेयर इस प्रकार हैं:

1. संचयी प्रिफरेंस शेयर: कुछ डिविडेंड बकाया संचयी प्रिफरेंस शेयरों को देय होते हैं. यह केवल पूर्व वर्ष में भुगतान किए गए लाभांश पर लागू होगा, हालांकि.

2. गैर-संचयी प्रेफरेंस शेयर: गैर-संचयी प्रेफरेंस शेयरों के लिए डिविडेंड भुगतान बिना किसी बाधा के किए जाते हैं. बिज़नेस अपने शेयरधारकों को संचयी और गैर-संचयी दोनों प्रिफरेंस शेयर प्रदान कर सकते हैं.

3. भाग लेने वाले प्रिफरेंस शेयर: जैसा कि नाम से पता चलता है, ये ऐसे शेयर हैं जो इक्विटी शेयरधारकों को भुगतान किए जाने वाले डिविडेंड में भाग लेने के हकदार हैं. कंपनी के समापन के बाद, प्राथमिकता शेयरधारक एक निर्दिष्ट मात्रा में डिविडेंड प्राप्त करने के बाद किसी भी अतिरिक्त शेयर को प्राप्त करने का हकदार होते हैं.

4. भाग लेने की प्राथमिकता के बिना शेयर: ये शेयर इक्विटी शेयरधारकों को भुगतान किए जाने वाले डिविडेंड में किसी भी प्रकार के भागीदारी अधिकार प्राप्त करने के लिए पात्र नहीं हैं. इसके परिणामस्वरूप, कुछ प्रिफरेंस शेयर के प्रकार डिविडेंड भुगतान प्राप्त करने के लिए पात्र नहीं हैं.

5.अनिवार्य रूप से कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर और कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर: इक्विटी शेयरों को कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयरों से कन्वर्ट किया जा सकता है. जब शेयर जारी किए जा रहे हैं, तो कॉर्पोरेशन यह विकल्प प्रदान करता है. केवल जब फर्म के अंदर शेयरों से संबंधित विशिष्ट घटनाएं होती हैं, तो ही ये शेयर इक्विटी शेयरों में बदला जाएंगे. इक्विटी शेयरों में बदलने के लिए अनिवार्य प्रिफरेंस शेयरों को ऐसा करना चाहिए. कन्वर्ट होने के बाद, शेयर अब बिज़नेस का हिस्सा नहीं हैं. निगम उन्हें किसी प्रकार का पक्ष नहीं देगा.

6. शेयरधारकों को नॉन-कन्वर्टिबल प्रिफरेंस शेयर दिए जाते हैं, जो इक्विटी शेयरों में कन्वर्टिबल नहीं होते हैं. इसलिए, इन शेयर प्रकारों को कॉर्पोरेशन द्वारा रिडीम किया जा सकता है. इक्विटी शेयर होने के बजाय, शेयरों को प्रेफरेंस शेयर माना जा सकता है.

7. वैकल्पिक रूप से कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर: ये वे शेयर हैं जो बिज़नेस उन्हें इक्विटी शेयरों में बदलने के लिए केवल विकल्प के साथ ऑफर करते हैं. इक्विटी शेयरों में बदलने पर शेयरों से जुड़े सभी अधिकारों को जब्त किया जाएगा. इसलिए अगर प्रेफरेंस शेयरों को इक्विटी शेयरों में बदल दिया जाता है, तो प्रेफरेंशियल राइट्स को खाली कर दिया जाएगा.

8. अनिवार्य रूप से कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर: ये शेयर जारी होने के बाद बिज़नेस जारी करके अनिवार्य रूप से कन्वर्ज़न के अधीन हैं. ऑफर करने के बाद, शेयरों को कंपनी द्वारा प्रदान किए गए इक्विटी शेयरों के रूप में माना जाएगा.
 

कम्पलसरी कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर क्या हैं?

किसी भी बढ़ते स्टार्ट-अप में, अनिवार्य रूप से कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर (सीसीपी) फंड जुटाने के चरण में काम करते हैं. यह गारंटी देने के लिए कि उनके हित सुरक्षित हैं और वे दोनों लाभ प्राप्त करते हैं, निवेशकों और स्टार्ट-अप मालिकों को कंपनी में शामिल होने का सर्वश्रेष्ठ तरीका चुनना चाहिए. सीसीपी के साथ, निवेशक कम जोखिम लेते हुए स्टॉक से लाभ उठा सकते हैं. अगली महत्वपूर्ण कार्रवाई करने से पहले इस ब्लॉग को पढ़कर सीसीपी के बारे में सब कुछ जानें.

हालांकि अधिकांश इन्वेस्टर को इक्विटी इन्वेस्टमेंट आकर्षक लगता है, लेकिन रिटर्न कम होने का जोखिम होता है. फिक्स्ड यील्ड के साथ बॉन्ड में इन्वेस्ट करना आमतौर पर एक सुरक्षित विकल्प होता है, लेकिन इसका मतलब यह भी है कि कठिन लाभ प्राप्त करने का अवसर दें. इस सिक्योरिटी के साथ, आप स्टॉक की प्रॉफिट क्षमता और फिक्स्ड रिटर्न दोनों का लाभ उठा सकते हैं.
 

सीसीपी के लाभ

इसके अलावा, अतिरिक्त कैश इन्जेक्शन की आवश्यकता के बिना, सीसीपी नए निवेशकों के फंड जुटाने के चरण के दौरान स्टार्टअप कंपनी के संस्थापकों को अपने स्वामित्व को मैनेज करने में मदद करते हैं. संस्थापक अपनी होल्डिंग में जोड़े बिना स्वामित्व बनाए रखने में सक्षम हैं क्योंकि सीसीपी एंटी-डाइल्यूशन सिक्योरिटीज़ हैं.

सीसीपी के एक बड़े हिस्से को नियंत्रित करके, जो एंटी-डाइल्यूशन टूल हैं, संस्थापक कंपनी को मैनेज करने में अपनी स्वामित्व की हिस्सेदारी की निगरानी कर सकते हैं.

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) को इक्विटी शेयरों के साथ CCP को समान रूप से व्यवहार करना होगा. भारतीय कंपनियों को संयुक्त उद्यमों में अपनी भागीदारी के आधार पर सीसीपी के माध्यम से भुगतान करना पड़ सकता है. विदेशी प्रत्यक्ष निवेश पर वर्तमान प्रतिबंधों के अनुसार, कोई भी सदस्यता या किसी अन्य तरीके से वेंचर की शेयर पूंजी में योगदान करके विदेश में संयुक्त उद्यम बना सकता है या प्राप्त कर सकता है.

अनिवार्य रूप से कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर (सीसीपी) एक प्रकार के प्रेफरेंस शेयर हैं, जिन्हें किसी विशिष्ट अवधि के बाद या विशेष घटनाओं के होने पर इक्विटी शेयरों में बदलना चाहिए. अनिवार्य कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर का अर्थ एक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट है, जहां होल्डर के पास शेयरों को इक्विटी में बदलने के अलावा कोई विकल्प नहीं है, जिससे यह अन्य प्रकार के प्रेफरेंस शेयरों से अलग हो जाता है, जहां कन्वर्ज़न वैकल्पिक हो सकता है.
 

अनिवार्य रूप से कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयरों के लिए विनियमन

विदेशी मुद्रा प्रबंधन नियमों में कहा गया है कि प्राथमिकता शेयर जारी करने वाली निगम को निम्नलिखित नियमों का पालन करना होगा:

1. प्रेफरेंस शेयरों पर कोई डिविडेंड +3% से अधिक नहीं हो सकता है, जो भारत की प्राइम लेंडिंग दर का स्टेट बैंकिंग है.
2. जब भी फर्म इक्विटी शेयर या प्रेफरेंस शेयर जारी करने का इरादा रखती है, तो पसंदीदा शेयर की कीमत के रिज़ोल्यूशन को लेकर दर की स्थापना की जानी चाहिए.
3. जब बोर्ड मीटिंग में पसंदीदा शेयर सुझाए जाते हैं, तो यह एजेंडा पर होना चाहिए.
4-अगर कंपनी की प्राइम लेंडिंग रेट 10% है, तो सबसे अधिक पसंदीदा डिविडेंड दिया जा सकता है 13%. प्राइम लेंडिंग रेट 20% से अधिक होने पर दिया जा सकने वाला सबसे अधिक प्रेफरेंस डिविडेंड 23% है.
5. प्रेफरेंस शेयरों को नियमित शेयरों की तरह वित्त मंत्रालय, विदेश विभाग और भारत सरकार द्वारा निर्धारित नियमों के अनुसार संभाला जाना चाहिए. इक्विटी शेयर वे सामान्य शेयर हैं जो कॉर्पोरेशन ऑफर करता है. अगर ये शेयर पूरी तरह से परिवर्तनीय हैं, तो उन्हें संबंधित एफडीआई क्षेत्र की सीमाओं के लिए इक्विटी शेयरों के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए.
6. अगर प्रिफरेंस शेयर इक्विटी शेयरों में परिवर्तनीय नहीं हैं, तो उन्हें बाहरी कमर्शियल उधार माना जाता है. परिणामस्वरूप, अगर शेयर नॉन-कन्वर्टिबल हैं, तो वे बाहरी कमर्शियल उधार नियमों के अधीन होंगे.
7. नॉन-कन्वर्टिबल, आंशिक रूप से कन्वर्टिबल और वैकल्पिक रूप से कन्वर्टिबल शेयरों सहित विभिन्न रूपों में प्रेफरेंस शेयरों को बाहरी कमर्शियल उधार के रूप में संभाला जाना चाहिए. इसके परिणामस्वरूप, इस नियम के तहत, अनिवार्य रूप से परिवर्तित अधिमान शेयर को नियमित इक्विटी शेयर के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है. जिन शेयरहोल्डर को किसी फर्म से अनिवार्य कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर प्राप्त होते हैं, वे ऐसे शेयरों को बदल सकते हैं.
 

निष्कर्ष

जो कंपनियां पैसे जुटाना चाहती हैं, वे पूंजीगत साधन जारी करके ऐसा कर सकती हैं. भारत के अंदर और बाहर, ये इंस्ट्रूमेंट खरीदने के लिए उपलब्ध हैं. कन्वर्ट करने के लिए आवश्यक प्रेफरेंस शेयर एक प्रकार का कैपिटल इंस्ट्रूमेंट उपलब्ध (सीसीपी) हैं. इक्विटी शेयरों को CCPS से बदला जा सकता है. जब शेयर जारी किए जाते हैं, तो कॉर्पोरेशन यह विकल्प प्रदान करता है. केवल एक बार विशिष्ट कॉर्पोरेट इवेंट होने के बाद ही इन शेयरों को इक्विटी शेयरों में बदला जा सकता है. प्राथमिकता को बदलने की आवश्यकता शेयर को इक्विटी शेयरों में बदलना अनिवार्य है.